证券时报多媒体数字报

  孙福好

  有人断言中国近3000家P2P都会死光，理由是P2P都不创造价值。本人断言P2P不会死光，理由是P2P可以不断创造价值。

  中国传统银行的行业垄断及利率垄断，剥削了老百姓大众的存款及投资利息，剥夺了中小微企业融资方面的合法权益，抛弃了民间借贷的金融消费者的大众需求，不利于中国经济的加快发展。鉴此，国家放开互联网金融，尤其微信支付及支付宝、P2P这几条鲇鱼，打破了金融垄断，倒逼利率市场化，保护了普罗大众的金融权益。当前中国金融、类金融必然也必须走进了降息通道，这是利率市场化过程的表现，也是资产端、资金端、平台端三大主体共赢共享的大背景，充分体现了金融资本融合产业资本的创新发展。低息低风险，低息才能获得优质资产，投融资成功率就高，就有利于经济可持续发展；高息高风险，高息很难获得优质资产，投融资成功率就低，就不利于经济社会发展。

  P2P必须不断选准优质项目及企业，获得优质资产，要提高注册投资人的流量变现率，增加投资额，降低平台管理费用及运营成本。这些都要求资金成本得到降低，P2P创造价值的着眼点及归宿点就在这里，而且一直正在努力奋斗之中。

  第一，P2P降低信息不对称成本，创造了信息中介增值服务价值。

  几十年来，老百姓大众在传统银行存款及理财投资，既难又慢，还贱，贷款及融资更难更慢，还贵。P2P在线借贷投融资，门槛低，公开、透明、公平、公正，使有钱想投资理财的人和机构，有了更好更多的项目及投资选择；使缺钱想借钱融资的人及企业，有了更好更多的融资渠道及资金选择，真正做到投融资既快又易，还便宜。如贷款融资仅同传统银行借钱及民间借钱的利率相比，就便宜多了，为个人、企业及社会创造了优质而又增值的服务价值。

  第二，P2P降低了信用风险成本，创造了信用中介增值服务价值。

  按照国际惯例，P2P只准做信息中介，不准做如刚性本息垫付的信用中介，这是对P2P保护的天大好事。但是，理论及现实证明，不仅在当今中国的金融、信用、人文生态环境下是实际上的行不通，而且也不意味、不等于P2P就不能做信用中介的增值服务。否则，就没有投资人愿意投资了，这是对投资人及其投资的极端不负责任。如至今存在千年的民间借贷，实际上主要是高利贷，也就是传统银行嫌弃它每笔金额量小、成本高、利润少、风险大，而不做的金融服务盲区。P2P创新去做，在规定年利率24%及其以下就可以上线撮合借贷，一方面将民间高利贷利率大幅度降下来了，降低了投融资风险；另一方面创造了为出借人与借钱人的金融消费增值服务价值。尤为需要强调指出的，P2P对在线借钱人出现还本付息逾期及坏账时，不仅在姿态上对投资人“刚性本息垫付”，而且还配合帮助出借人追债，实际上创造了信用中介的增值服务价值。对于中小微企业的投融资也是这样服务的，于国、于民、于企、于己皆有百利而无一害。

  第三，P2P降低金融、类金融服务盲区成本，创造了社会增值服务价值。

  如P2P购物商城，链接淘宝、京东、各大连锁超市，线上提供出借与借钱购物的信息中介增值服务。再如P2P金融超市，传统银行及小贷公司、担保、典当、保险、信托等等的产品，都可以作为“本标”在P2P平台撮合投融资。由此可见，P2P完全可以实现在线民间借贷，与金融、类金融普惠服务的全覆盖而无盲区，创造增值服务价值。

  第四，P2P满足中小微企业融资需求，创造了产业及就业增值服务价值。

  众所周知，中小微企业分别贡献了中国就业及国内生产总值（GDP）的80%及70%以上，但是，在传统银行很难、很少融到资，与其卓越贡献严重不成正比。传统银行出于自身利益、风险偏好及制度环境考虑，尽量少放贷款甚至根本不放贷款，这滞缓了国家经济的发展。P2P应运而生、乘机而上，突出重点择优为其在线撮合借贷融资，创造了推动优质中小微实体企业可持续发展的补缺创新价值。

  第五，P2P救急部分企业及个人“过桥”资金需求，创造了特定市场需求的增值服务价值。

  传统银行由于机制体制等原因，对类似于小额零星贷款及紧急需求贷款，往往服务跟不上，P2P乘势（市）而上、随机而动，尤其对于企业并购、贸易资金周转、工程不可预见及个人消费手头缺钱等急需短期用钱，可以当天甚至即时放款，做了传统银行想都不愿想、从来不可能做的事情，创造了拾遗补阙的救急借贷增值服务价值。

  第六，P2P救急二三线城市房地产资金紧缺需求，推迟并避免了一些项目的“烂尾”，这也是一种增值服务。

  谁都知道，房地产如果因缺钱一停工“烂尾”了，那就不仅一钱不值，还污染了地块环境，更可怕的是拖欠员工工资、材料款、工程款等，导致产业链性企业倒闭风险。如中国第一家倒闭的海南银行，就是海南全省性房地产倒闭所连累而关门的，至今留守处还没有做完善后工作。中国二三线城市房地产，是地方政府、银行、开发商的资金收入支柱，也是中国经济的一大支柱。当出现房地产泡沫时，传统银行一律抽贷、一味地惜贷、断贷，P2P却择其次好者给予在线放贷，挽救即倒之时。否则，肯定出现大量海南式“烂尾”，地方政府、银行、开发商必然全盘皆输，必然引起行业性、区域性金融风暴。显然，P2P居中在线撮合借贷投融资，救急了二三线城市可以救活的房地产项目及企业，拉动了建材、家具、装修、人工等产业链企业发展及就业增加，创造了房地产产业时间换空间与空间换时间的双重避险的增值服务价值。

  总之，P2P做了银行与民间借贷不愿做、做不了的服务，创造了这个市场空间及利率空间的剩余价值，P2P的生命力及其经济社会价值就在这里。