证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中欧基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：2016年4月21日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  中欧天禧纯债债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2015年12月14日-2016年3月31日）

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  注：本基金基金合同生效日期为2015年12月14日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例应当符合基金合同的规定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  在房地产销售持续回暖的带动下，2016年一季度的新开工面积以及房地产开发投资数据均出现了企稳的迹象。加之基建投资逐步加码，水泥价格、工程机械的开工小时数、重型卡车的销售数据等高频数据均显示经济增长出现了边际上企稳回升的态势。受到供给侧收缩预期和低库存的影响，以黑色产业链为代表，焦炭、铁矿石、螺纹钢等大宗商品的价格出现了较大幅度的回升，带动PPI超预期回升。能繁母猪存栏量持续下降支撑着猪肉价格继续上涨。于此同时，一季度全国大部分地区均出现了较为异常的低温天气，导致蔬菜价格超预期上涨，给CPI亦带来一定向上的压力。总体而言，全国经济呈现出较低通胀水平下的企稳复苏势头，市场对持续通缩和滞胀的担忧均有所缓解。外汇市场方面，美联储进一步放缓加息节奏，加之国内经济企稳，本币无风险利率小幅回升，均支撑人民币在相对强势的水平平稳运行，资本流失的势头得到极大缓解。货币政策在边际上逐步转向中性，尤其进入一季度末，公开市场投放的节奏略有收紧，MPA的首次执行在季末给资金面带来较大扰动。

  由于1月市场仍笼罩在对经济增长极度悲观的预期中，流动性环境也较为宽松，组合中高配了长久期利率品种，并维持了较高的杠杆。春节之后，随着市场对经济增长预期的逐步纠偏，组合逐步减持长久期利率品种，转向了高杠杆短久期套息的策略，以期获得持续稳定的收益。行业方面，煤炭行业的盈利状况仍然较差，继续规避。经过一个季度的钢价回暖，部分龙头钢铁企业已经在3月出现了单月盈利，但是我们判断短短几个月的时间并不足以修复钢铁厂去年下半年受到重创的资产负债表，钢铁厂的偿债能力依然疲弱，因此仍然维持规避钢铁行业的配置。房地产方面，一线城市经历了一整年的销售井喷和价格飙涨之后，在政策和市场预期的双重制约下，正在逐步恢复理性，成交量和价格均开始回落。部分龙头房地产开发商在去年的良好环境下大幅去化库存，修复了资产负债表；部分开发商仍然保持着激进的策略，高价拿地，高杠杆运行。组合主动调整了房地产债券的持仓结构，继续持有去化良好、杠杆率健康的龙头开发商债券，减持规避了区域性、规模较小、杠杆居高不下的激进开发商债券，总量上压缩了房地产债券在组合中的占比。另一方面，随着市场融资成本的降低，和经济企稳的预期出现，一批盈利能力较强的制造业企业开始通过发行债券为新的固定资产投资或偿还贷款融资，趁此时机，组合增加了这一批债券的一级投资，分散了行业配置。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，基金份额净值增长率为1.40%，同期业绩比较基准收益率为0.31%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有沪港通股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注:总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本基金管理人本报告期内未持有本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中欧天禧纯债债券型证券投资基金相关批准文件

  2、《中欧天禧纯债债券型证券投资基金基金合同》

  3、《中欧天禧纯债债券型证券投资基金托管协议》

  4、《中欧天禧纯债债券型证券投资基金招募说明书》

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照

  6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人的办公场所。

  8.3 查阅方式

  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

  客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

  中欧基金管理有限公司

  二〇一六年四月二十一日