证券时报多媒体数字报

  基金管理人：财通基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：2016年4月22日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

  (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

  (2)本基金选择沪深300指数作为股票投资部分的业绩基准，选择上证国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  财通价值动量混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2011年12月1日-2016年3月31日）

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  注：(1)本基金合同生效日为2011年12月1日；

  (2)本基金股票资产占基金资产的30%-80%,其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资产的80%；债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的0%-65%，其中权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期是2011年12月1日至2012年6月1日，截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。

  同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。

  公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

  本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。

  经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2016年一季度，在人民币大幅贬值以及熔断机制等影响下，开年第一天市场就以暴跌熔断开场，并且整个一月份都处于恐慌情绪中。在市场暴跌前期，本基金通过仓位的控制在一定程度上控制了下跌的幅度，但由于持仓中前期停牌的个股持股比例在经历了2015年市场暴跌以及基金份额赎回之后，占比被动变得过大，在复牌后暴跌直接影响了净值水平；我们认为市场3月份的反弹是对于前期超跌个股的一个修复过程，因此没有参与3月份市场反弹过程中超跌个股的反弹，而是持有成长空间较大，业绩增长较为确定的公司，从长期来看，我们认为股价上涨最终还是取决于盈利的增长，因此从中期角度来看，我们相信这些成长性好的公司未来表现会更好，因此也不必过多计较短期市场的影响，未来我们也将积极寻找新的投资机会。

  通过对行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估，我们在报告期内仍然更加偏好成长股投资，积极配置新兴产业中的龙头公司，与此同时，由于市场波动过大，我们也进行了一些投资时机的把握，但短期由于时间截点的影响尚未显示出来，相信在未来的业绩中灵活的操作带来的益处将逐渐体现在基金业绩中。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  2016年一季度，本基金净值增长率为-17.25%，业绩比较基准增长率为-7.60%，跑输业绩比较基准9.65%。自成立以来，本基金一直坚持价值投资，整体上取得较好的累计收益。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况出现。

  4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2016年，我国经济将处于逐渐企稳阶段。二三线城市地产放松叠加基建投资发力驱动制造业短周期的“补库存”，宏观经济二季度环比有望企稳小幅回升。但由于房地产行业结构分化问题和基建投资的持续性不足也限制了经济回升的高度，因此经济虽然见底，但弹性可能不足；而在经济逐渐企稳的环境中，强刺激的概率不高，因此政策方面持续放松的可能性也不大。从海外环境来看，二季度末，美联储加息的概率变大，“稳汇率”预期目标也将在一定程度上限制货币政策进一步总量宽松。此外，由于食品价格的上涨，通胀今年仍然存在一定压力，但目前还看不到通胀持续上行甚至失控的风险。此外，在通胀上行、政府对部分城市房价调控以及经济逐渐企稳的背景下，利率继续下调的概率不大。

  展望未来，在历经几次大跌之后，A股市场恐慌情绪已大幅释放，风险偏好大幅降低，但是整体市场估值结构性差异仍然很大，在企业盈利上行空间有限以及政策边际宽松有限的背景下，未来市场出现趋势性机会的概率不大，但仍然存在阶段性、结构性投资机会。

  我们重点关注未来成长较高并且持续性较好，估值跌回合理水平的成长股；但预计2016年市场不具备大牛市基础，而且在行情波动较大的背景下，我们将结合市场不同阶段风险偏好的状况，重点参与一些成长性的行业以及部分主题投资机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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  5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有通过沪港通机制投资的港股。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货合约。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金暂不投资股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金暂不投资国债期货。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货合约。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期末未持有国债期货合约。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

  单位：人民币元

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注:总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  本报告期内，公司根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露：

  1、2016年1月4日披露了《关于财通基金管理有限公司旗下部分开放式基金参与中国工商银行2016倾心回馈基金定投费率优惠活动的公告》；

  2、2016年1月4日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下基金2015年年度资产净值的公告》；

  3、2016年1月4日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金开放时间调整的公告》；

  4、2016年1月7日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金开放时间调整的公告》；

  5、2016年1月12日披露了《财通价值动量混合型证券投资基金更新招募说明书（2015年第2号）》及其摘要；

  6、2016年1月12日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资北方华锦化学工业股份有限公司股份情况的公告》；

  7、2016年1月13日披露了《财通基金管理有限公司关于调整旗下开放式基金单笔申购最低金额的公告》；

  8、2016年1月13日披露了《关于财通基金管理有限公司微信网上直销系统端口上线及实施费率优惠活动的公告》；

  9、2016年1月14日披露了《厦门象屿股份有限公司简式权益变动报告书》；

  10、2016年1月15日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资烟台双塔食品股份有限公司情况的公告》；

  11、2016年1月16日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资亿晶光电科技股份有限公司情况的公告》；

  12、2016年1月20日披露了《财通价值动量混合型证券投资基金2015年第4季度报告》；

  13、2016年1月25日披露了《基金销售网点及销售人员资格信息一览表》；

  14、2016年1月29日披露了《关于财通基金管理有限公司增加诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告》；

  15、2016年2月3日披露了《北京城建投资发展股份有限公司简式权益变动报告书》；

  16、2016年2月16日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资甘肃靖远煤电股份有限公司情况的公告》；

  17、2016年3月1日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资安徽全柴动力股份有限公司情况的公告》；

  18、2016年3月5日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资中珠控股股份有限公司情况的公告》；

  19、2016年3月17日披露了《关于财通基金管理有限公司增加上海朝阳永续基金销售有限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告》；

  20、2016年3月17日披露了《关于财通基金管理有限公司增加上海利得基金销售有限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告》；

  21、2016年3月24日披露了《关于财通基金管理有限公司增加平安证券有限责任公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告》；

  22、2016年3月26日披露了《财通价值动量混合型证券投资基金2015年年度报告》及其摘要；

  23、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、中国证监会核准基金募集的文件；

  2、财通价值动量混合型证券投资基金基金合同；

  3、财通价值动量混合型证券投资基金基金托管协议；

  4、财通价值动量混合型证券投资基金招募说明书及其更新；

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

  7、报告期内披露的各项公告。

  9.2 存放地点

  上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。

  9.3 查阅方式

  投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

  咨询电话：400-820-9888

  公司网址：http://www.ctfund.com

  财通基金管理有限公司

  二〇一六年四月二十二日