证券时报多媒体数字报

  证券代码：600283 证券简称：钱江水利 公告编号：2016-018

  钱江水利开发股份有限公司

  关于召开2015年年度股东大会的

  提示性公告

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  重要内容提示：

  ● 股东大会召开日期：2016年4月28日

  ● 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统

  一、 召开会议的基本情况

  (一) 股东大会类型和届次

  2015年年度股东大会

  (二) 股东大会召集人：董事会

  (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式

  (四) 现场会议召开的日期、时间和地点

  召开的日期时间：2016年4月28日 9点 30分

  召开地点：公司多功能厅

  (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。

  网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统

  网络投票起止时间：自2016年4月28日

  至2016年4月28日

  采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。

  (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序

  涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》等有关规定执行。

  (七) 涉及公开征集股东投票权

  无

  二、 会议审议事项

  本次股东大会审议议案及投票股东类型

  ■

  除上述议案外,会议将听取公司独立董事2015年履职报告.

  1、 各议案已披露的时间和披露媒体

  上述议案已经公司六届四次董事会、六届四次监事会审议通过，详见2016年3月31日的《上海证券》、《中国证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站。

  2、 特别决议议案：无

  3、 对中小投资者单独计票的议案：4

  4、 涉及关联股东回避表决的议案：无

  应回避表决的关联股东名称：无

  5、 涉及优先股股东参与表决的议案：无

  三、 股东大会投票注意事项

  (一) 本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。首次登陆互联网投票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联网投票平台网站说明。

  (二) 股东通过上海证券交易所股东大会、网络投票系统行使表决权，如果其拥有多个股东账户，可以使用持有公司股票的任一股东账户参加网络投票。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股或相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。

  (三) 同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。

  (四) 股东对所有议案均表决完毕才能提交。

  四、 会议出席对象

  (一) 股权登记日收市后在中国登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席股东大会（具体情况详见下表），并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决。该代理人不必是公司股东。

  ■

  (二) 公司董事、监事和高级管理人员。

  (三) 公司聘请的律师。

  (四) 其他人员

  五、 会议登记方法

  1、登记方式：法人股东持股票帐户卡、营业执照复印件、法人授权委托书和出席人身份证办理登记手续；个人股东持本人身份证和股票帐户卡办理登记手续；委托代理人持本人及委托人身份证、授权委托书及委托人股票帐户卡办理登记手续。异地股东可用信函或传真方式登记。（授权委托书见附件一）

  2、登记时间：2016年4月22日—2016年4月27日（上午8：30—12：00，下午1：30—5：00）（双休日除外）

  3、登记地点及会议咨询：公司董事会办公室。

  联系电话：0571－87974387

  传 真：0571－87974400（传真后请来电确定）

  六、 其他事项

  1、出席者食宿费和交通费自理。

  2、公司地址：浙江省杭州市三台山路3号

  邮政编码：310013

  特此公告。

  钱江水利开发股份有限公司董事会

  2016年4月26日

  附件1：授权委托书

  ●报备文件

  提议召开本次股东大会的董事会决议

  附件1：授权委托书

  授权委托书

  钱江水利开发股份有限公司：

  兹委托 先生（女士）代表本单位（或本人）出席2016年4月28日召开的贵公司2015年年度股东大会，并代为行使表决权。

  委托人持普通股数：        

  委托人持优先股数：        

  委托人股东帐户号：

  ■

  委托人签名（盖章）：         受托人签名：

  委托人身份证号：           受托人身份证号：

  委托日期：  年 月 日

  备注：

  委托人应在委托书中“同意”、“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“√”，对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的，受托人有权按自己的意愿进行表决。

  证券代码：600283 证券简称：钱江水利 公告编号： 临2016-019

  钱江水利开发股份有限公司

  关于2015年年度报告事后审核问

  询函的回复公告

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  本公司于2016年4月19日收到上海证券交易所《关于对钱江水利开发股份有限公司2015年年度报告的事后审核问询函》（上证公函【2016】0390号），（以下简称“《问询函》”），针对问询函中的相关问题，公司及时组织回复，现公告如下：

  一、关于水务业务

  1、年报显示，公司主要从事自来水的生产和供应，同时经营污水处理和输水管的管道安装业务。报告期内，备受期待的《水污染防治行动计划》（水十条）正式出台,对水务行业的未来发展将产生深远影响。请结合报告期内国家对公司所处行业发布的主要法律政策，包括但不限于“水十条”，分析其对公司及行业发展趋势的影响。

  回复:

  随着十八届三中全会提出要加快生态文明制度建设，国家于2015年4月16日推出《水污染防治行动计划》（水十条），以及国家“十三五”规划的制定和国家节能减排政策的进一步推进，为水处理行业特别是污水资源化行业带来了难得的发展机遇。水污染治理要求迫切，污水处理与污水资源化市场巨大。《水十条》明确了水污染防治的新方略，提出了明确的工作目标，提出了在工业、城镇生活、农业农村和船舶港口等污染的治理措施，包括集中治理工业集聚区污染，加快城镇污水处理设施建设改造，推进配套管网建设，污泥无害化处理处置，开展农村环境综合整治等，这将增加公司在水务项目及相关产业拓展上的市场机遇。《水十条》还明确了发挥好市场的决定性作用和科技的支撑作用等，加快水价改革，完善污水处理费、排污费、水资源费等收费政策。国家新兴战略性支柱产业规划的实施，将鼓励和引导环保企业从项目咨询、工程建设、技术研发、运营管理等单一业务环节向成为现代化环境综合服务公司转型。

  公司的主营业务水供给及处理业务包括供水业务和污水处理业务，截至报告期末，公司日水处理规模达179万吨，其中供水处理规模161万吨/日，污水处理规模18万吨/日；公司产业链条完整，享有厂网一体化、供排水一体化优势。公司主营业务所处的水务行业受到国家政策支持，有广阔的市场前景，公司在水务行业中具有较强的竞争能力，公司未来发展前景良好，公司对中国未来的环保产业与水处理行业充满期待和希望。

  2、年报显示，供水行业属于公用事业，具有自然垄断性、区域垄断性和规模经济等特性，通常使用成本加成法进行定价，而公司 2015 年实现归属母公司净利润 4125 万元，主要来源于投资收益 4295 万元和营业外收入 4398 万元， 公司水务主业盈利能力较弱。请公司补充披露：

  （1）结合下属各水务类资产所处细分行业发展情况、所在区域市场份额，从供水量与供水价格，污水处理量与污水处理价格等方面量化分析公司的竞争优劣势；

  回复:

  截至2015年底，公司供水能力合计约5.8亿立方米，实际供水量合计约3.26亿立方米，产能利用率56.17%，售水量2.97亿立方米。根据WIND资讯数据，2015年度公司供水量约为同期浙江省城市供水总量的11.23%，是浙江省供水行业排头兵。

  2015年度主要分子公司供水能力、实际供水量情况如下表所示：

  ■

  注：平湖钱江独山水务公司2015年7月收购完成纳入公司合并范围，兰溪分公司2015年8月开始计量供水。

  2015年度，主要分子公司污水处理能力、实际处理量情况如下表所示：

  ■

  各地方执行水价标准的高低，受当地经济发展水平、水资源情况、原水输送成本、制水工艺等多种因素的影响。水价受国家和地方政府的管制，公司有向地方政府物价主管部门提出价格调整申请的权利，但水价的调整最终由政府决定。当水务子公司因实施大的水务设施新、改、扩建工程，或制水电价、药剂价格上涨等因素，导致生产成本费用大幅增加时，各水务分子公司可向地方政府物价主管部门提出水价调价申请，启动水价调整程序，严格按照相关程序开展水价调价工作。

  （2）与相似地区的可比公司相比，补充说明公司各水务类资产的盈利情况与财务指标在同行业公司中的水平，以及是否符合行业发展趋势。

  回复:

  1、钱江水利主营业务为水供给及处理业务，主营业务收入按产品品种的分类包括水供给及处理业务和管道安装业务。2013-2015年公司主营业务各产品营业收入、营业成本和毛利率如下表所示(单位:万元):

  ■

  注：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入

  2013-2015年钱江水利的主业水供给及处理业务营业收入呈现稳步增长的趋势，毛利率基本维持在44.7%左右。

  2、选取水务行业各上市公司水供给及处理业务和管道安装业务的毛利率与钱江水利相应业务的毛利率对比，具体情况如下：

  1）水供给及处理业务

  同比上市公司中，从事水供给及处理业务的毛利率如下表所示(单位：%):

  ■

  近三年，钱江水利水供给及处理业务毛利率高于同比上市公司平均水平。

  2）管道安装业务

  同比上市公司中，从事管道安装业务的毛利率如下表所示(单位：%)

  ■

  近三年，钱江水利管道安装业务毛利率与同行业平均水平基本持平。

  3、2013年-2015年钱江水利水供给及处理业务收入发展趋势图如下

  （单位：万元）：

  ■

  综合上述分析对比，钱江水利的主业水供给及处理业务收入稳中有升，水供给及处理业务毛利率高于同行业平均水平，管道安装业务毛利率与同行业平均水平基本持平。2013年-2015年，公司水务类子公司对公司贡献的净利润分别为6,568.22万元、6,143.94万元和7,296.31万元，公司水务主营业务发展是健康的，盈利水平稳定增长，公司水务主业呈现健康稳定的发展态势。

  3、年报显示，供水行业受行政政策干预较大，水价由政府主导，未实现市场化，而供水价格调整对公司业绩影响较大。请公司补充披露所在地区供水单价和污水处理单价的调整情况，包括但不限于调整依据和方式，并分析水价调整对公司未来盈利的影响。

  回复:

  1、公司水价调整的程序

  现国内城市供水价格按照统一领导,分级管理原则,实行政府定价，水价由供水价格、污水处理费、原水费构成。公司水务子公司根据实际经营情况，向地方政府主管部门提出水价调价申请，地方政府启动水价调整程序：根据水价成本监审等资料确定水价调整幅度，涉及居民用水的需召开水价调整听证会，非居民用水不召开听证会（可能召集用水大户调研）；根据听证会、调研等情况确认调价方案并报地方政府批准通过，由地方政府主管部门下发水价调整文件，企业依据文件进行水价调整。

  2、公司水务类分子公司2015年度水价调整情况

  ⑴舟山自来水公司：从2015年7月起，已实施城乡供水一体化的11个乡镇居民用水由原执行水价（1元-1.5元/吨）调整至2.2元/吨。

  ⑵丽水供排水公司：2015年8月27日丽水市发改委下发《关于丽水市区城市供水价格改革的通知》，本期调价主要涉及居民阶梯水价调整、水费及水资源费上调，其中：居民用户水价上调幅度为0.45元/吨，非居民用户水价上调幅度为0.15元/吨，水资源费上调0.12元/吨。水价及水资源费调整自2015年9月26日起实施。

  ⑶永康钱江水务公司：2015年7月30日永康市政府常务会议通过《永康市城市供水改革和污水处理费调整方案》，本期调价主要涉及居民阶梯水价调整、原水费上调以及污水处理费调整，到户水价调价幅度为0.65元/吨（其中水费0.03元/吨，水资源费0.12元/吨，污水处理费0.5元/吨），非居民用水水价上调0.15元/吨，（其中水费0.03元/吨，水资源费0.12元/吨），水价及水资源费调整于2015年11月1日起实施；污水处理费调整于2016年11月1日起实施；

  2015年12月21日永康市物价局下发《关于永康市桥下水厂供水价格改革的通知》，本期调价主要涉及居民阶梯水价调整、水费、污水费及水资源费上调，其中：居民用户水价上调幅度为0.15元/吨，开征污水处理费0.4元/吨，非居民用户水价上调幅度为0.15元/吨，开征污水处理费1元/吨，同时水资源费上调0.12元/吨。污水费调整推迟一年实施。

  ⑷公司其他水务类分子公司在报告期内未进行水价调整。

  3、水价调整依据及影响

  公司水务类分子公司根据地方政府主管部门下发水价调整文件进行水价调整。水价调整增加了公司供水收入和盈利能力，因水价调整涉及的水资源费调整会增加供水成本，但总体对企业的整体利润增长是有利的。上述水务子公司报告期内水价调整，导致公司2015年增加水务收入约230万元，预计公司2016年将增加水务收入约1600万元。因此水价调整对公司未来盈利增长是有益的。

  二、关于房地产业务

  4、年报显示，公司存货中麒麟山庄项目的开发成本为 4.61亿元，此项目于 2009 年 9 月 28 日开工并滚动开发，距今已有 6年，报告期内开发成本未发生增减变动。请公司补充披露：

  （1）报告期内未发生新增投入也未发生结转的原因；

  回复:

  公司麒麟山庄项目由控股孙公司浙江锦天房地产开发有限公司负责实施，该项目自2009年9月28日开始滚动开发。其中：项目东区用地面积约147亩，已于2014年8月建成达到可交付状态；项目西区用地面积约326亩，已基本完成土地平整等前期工作。

  2013年公司股东及董事会提出“转变观念强化主业，做强做优水务产业”的战略转型，加上地方政府因调整青山湖总体规划，暂停对项目西区的规划设计审批等因素，项目西区的主体工程暂停开发。报告期内，因麒麟山庄项目西区主体工程暂停开发，出于谨慎性考虑，公司将发生的相关开发间接费用如项目公司人员薪酬、借款利息和间接费用等计入当期损益。因此报告期内公司开发成本未发生增减变动。

  （2）麒麟山庄的目前开发情况，未来开发计划，预计完工时间。

  回复:

  麒麟山庄项目的总建设用地面积约473亩，项目东区建设用地面积约147亩，已建的总建筑面积约3.8万平方米，建成37栋单体住宅和1栋会所。除会所不能对外销售外，麒麟山庄项目东区的可售面积合计约3.5万平方米。截至2015年底，已售5栋单体住宅，销售面积约0.5万平方米，剩余未售房源32栋，面积约3万平方米。

  根据公司股东及董事会“做强做优水务产业”、“加快房地产业务处置，严控经营风险”的要求，加上地方政府因调整青山湖规划而暂停对项目西区规划设计审批等因素，项目西区的主体工程暂停开发。公司正全力开展房地产处置工作，积极与意向受让单位进行接洽和商谈。目前房地产处置工作仍在推进中。

  5、年报显示，公司存货中开发产品余额为 5.83 亿元，报告期内开发产品未发生增减变动，余额主要包括锦江城市花园17.67 万元，麒麟山庄东区一期 1.04 亿元，麒麟山庄东区二、三期 4.78 亿元，竣工时间分别在 2005 年和 2014 年。请公司补充披露：

  （1）报告期内未发生新增开发产品也未发生销售结转的原因；

  回复:

  1、锦天城市花园项目系锦天房产公司在杭州临安锦南街道石镜街开发公寓项目，该项目2005年12月开发完工，并已完成对外销售。目前公司账面开发产品系该项目剩余的柴间(储物间)和车位，本期未实现销售，因此锦天城市花园项目未发生新增开发产品也未发生销售结转。

  2、公司麒麟山庄项目自2009年9月28日开始滚动开发。麒麟山庄项目东区已于2014年8月建成达到可交付状态；麒麟山庄西区的主体工程暂停开发，发生的间接费用计入当期损益。因此本期麒麟山庄项目无新增开发产品转入。

  麒麟山庄已建成37栋单体住宅中，已售5栋，其中1栋已于2014年交房，公司已将该房产销售结转收入。公司账面开发产品东区5.83亿元，计36栋单体住宅，其中4栋单体住宅已完成预售，并已签订相关预售合同，按照合同约定的交房时间，至报告期末因业主未办理收房手续，根据收入确认原则，公司未确认相关房产销售收入，也未结转相关成本。

  综上所述，锦天城市花园项目已完成开发，麒麟山庄项目西区的主体工程暂停开发；锦天城市花园项目本期未实现销售，麒麟山庄东区本期无新增销售，已经预售的4套单体住宅业主尚未办理收房手续，因此报告期内公司未发生新增开发产品也未发生销售结转。

  （2）结合所在地区房地产业的整体情况，说明相关楼盘未能及时销售完毕的原因，以及未来的销售计划。

  回复:

  1、国家从2010年开始加大对房地产行业的调控，包括实施了“国十一条”、“新国八条”、屡次上调存款准备金，控制贷款额度等一系列调控政策，对房地产业造成了巨大的影响。麒麟山庄定位为高端别墅项目，在本轮的政策调控中成为重点调控对象。

  2、近几年国家经济增长的放缓，对高端别墅的购买力造成了影响，需求下降明显，在房地产调控大环境的影响下，有限的购房意向客户也选择了观望。

  3、麒麟山庄所在的青山湖板块，前期土地供应量大，导致该板块的房产供应量大，在国家房产调控的形势下，板块内各房地产项目整体处于销售困难状况。

  根据公司股东及董事会的要求，结合房产销售的现状，公司工作的重心是加快房地产业务的处置，严控经营风险。

  6、年报显示，存货产品开发本期计提了 5147.86 万元的跌价准备。请公司结合相关楼盘的销售单价以及周边同类楼盘近期的销售单价，说明本期计提减值准备的原因以及计提金额的合理性。

  回复:

  公司报告期账面存货开发产品计提的跌价准备系锦天房产公司麒麟山庄已建成的东区36套单体住宅。该房产账面余额为58,242.86万元，公司计提存货跌价准备5,147.86万元。

  麒麟山庄项目位于浙江省杭州市临安市锦北街道青山湖，周边主要楼盘有绿城曼陀花园，绿城青山湖玫瑰园，绿城青山湖红枫园等楼盘，由于临安青山湖板块可售房源主要系单体住宅，楼盘定位、距离青山湖湖景位置等不尽相同，而且青山湖板块月均去化套数较少。基于会计谨慎性原则，公司委托具有房地产估价二级资质的浙江坤元房地产土地估价有限公司对锦天房产公司所有的位于临安市锦北街道的麒麟山庄房地产进行了估价，并出具了浙坤房估〔2016〕3 号的房地产估价报告。该报告通过与公司类似项目的实例比较后，再综合考虑区位状况（区域离区域中心距离、交通条件、文教条件、环境质量优劣、市政公用配套设施等）、实物状况（临街状态、楼层层次、平面布置朝向、建筑面积、是否边套、建筑结构、建造年代、装修状况、公建配套情况、景观等）等因素，采用比较法估价，确定锦天房产公司麒麟山庄项目估价对象已建成的36幢房屋建筑物于2015年12月31日的公开市场价值为53,732.59万元。与公司类似的可比实例如下：

  ■

  公司根据浙坤房估〔2016〕3 号的房地产估价报告对锦天房产全部已建房产进行了减值测试，按照期末资产账面价值与预计可收回金额的差额计提存货跌价准备51,478,608.23元，并经公司年报审计单位天健会计师事务所（特殊普通合并）审计确认。

  7、年报显示，公司预收售房款 5880 万，与期初余额相同。请补充披露相关款项的账龄，并说明未能及时确认收入的原因。

  回复:

  公司预收售房款为5,880万元，均为2012年预收，截至2015年末账龄均在3年以上。公司关于房地产销售收入的会计政策如下：

  在开发产品已经完工并验收合格，签订了销售合同并履行了合同规定的义务，在同时满足开发产品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权和对已售出的开发产品实施有效控制，收入的金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入，相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认销售收入的实现。

  公司上述预收售房款对应的为4套单体住宅，公司已经在2014年8月按照预售合同的约定完工，并达到了预定的可交房状态。经多次与业主联系，业主未办理收房手续，公司未能完成相关交房手续。相关开发产品所有权上的主要风险和报酬尚未转移给买方。因此公司未确认上述房产的销售收入，未对已预收的售房款进行结转。

  三、关于创投业务

  8、年报显示，公司参股天堂硅谷 27.9%的股份，天堂硅谷是新三板挂牌公司硅谷天堂的子公司，主要从事创业投资等业务，2015 年为公司共计贡献投资收益 3273 万元，占公司总利润的 79%，较去年贡献投资收益 279 万元，占比 15.77%大幅上升。2015 年和 2014 年天堂硅谷宣告发放给公司的现金股利分别为558 万元和 279 万元，占投资收益的比例波动较大。请公司补充披露：

  （1）天堂硅谷的现金股利分配政策；

  回复:

  根据《浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司章程》第六十五条：“公司分配当年利润时，应按以下顺序进行：1、交付滞纳金、罚款；2、纳税（所得税）；3、弥补亏损，先用法定公积金弥补上年度亏损，若不足，则用本年利润弥补；4、提取10%法定公积金，当公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可不再提取；5、经股东会同意可以提取任意公积金，任意公积金提取的比例在每年年终财务决算后由股东会作出决议；6、可用于分配的利润按股东的出资比例进行分配。”

  天堂硅谷每年根据公司经营情况以及现金流情况，由董事会和股东会审议通过现金股利分配。

  天堂硅谷历年来对钱江水利利润贡献及分红情况表（单位：万元）

  ■

  （2）结合天堂硅谷的主要经营模式，收入构成，分析说明其未来盈利增长是否具有可持续性。

  回复:

  天堂硅谷作为一家综合性的资产管理机构，拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业的经营模式。具体情况如下：

  1、私募股权投资基金管理。作为私募股权投资基金管理人，通过私募的方式募集投资人的资金，寻找潜在项目并筛选、投资，择机退出以获得收益。股权投资基金一般采用有限合伙企业、有限责任公司或资金专户计划的形式，受托管理基金，每年从基金资产中收取一定比例的管理费用，并从基金或者项目的收益中抽取一定比例作为对管理基金的报酬。

  2、创新的“PE+上市公司”模式。天堂硅谷根据一系列选择合作伙伴的标准（如行业、实际控制人及高管团队、上市公司基本面等维度），判断上市公司是否符合公司的合作要求。确定上市公司是合适的合伙伙伴后，天堂硅谷将为上市公司提供战略梳理、管理咨询及顾问服务，帮助上市公司通过内生式增长和外延式扩张做大做强，包括但不限于通过设立并购基金等模式。在此基础上，天堂硅谷将选择是否战略入股合作的上市公司（通过直接举牌、大宗交易、参与定增等各种方式成为上市公司的战略投资者）。

  天堂硅谷的收入构成即为随上述经营模式而产生的投资管理业务收入、投资收益、公允价值变动收益等，报告期内天堂硅谷营业收入合计 32,974.43万元。

  随着天堂硅谷基金管理规模和投资规模的不断增长，2015年12月实施了增资扩股，增资10.22亿元，天堂硅谷未来将获得可持续性的盈利增长，但实际盈利受资本市场发展影响较大，具有一定的不确定性。

  9、天堂硅谷近年来收益波动较大，2010-2011 年为上市公司分别贡献投资收益 7000 万元左右，2012-2014 年分别贡献投资收益在 200-1600 万元之间。请公司补充披露天堂硅谷近年来收益大幅波动的原因，并就近期资本市场的走势和最新政策变化对后续经营的影响作具体分析。

  回复:

  天堂硅谷近年来收益出现了大幅度波动，主要原因有：1、2010-2011年收益较高是天堂硅谷在之前年度市场低潮期自有资金的投资，随着资本市场的回暖取得了较高的投资收益；2、2012-2014年收益下滑主要是由于资本市场发展出现了一些波折，IPO暂停，创投基金退出受阻；同时，由于资本市场处于熊市，自有资金投资难以取得较高的回报。

  2016年宏观经济走势仍受去产能、去库存、去泡沫和清理债务等因素影响，经济下行压力将进一步加大，同时也将迎来结构深度调整的关键期、风险全面释放的窗口期。为维持相对较高经济增长，政府稳增长力度或加大，货币政策仍将在稳健的基调下保持适度宽松。预计2016年，传统经济困难局面持续，新经济的作用日益显现；利率市场化改革将持续推进，金融市场竞争特别是银行与非银机构的竞争将进一步加剧，互联网金融将进一步规范；证券市场在经历股灾之后将缓慢复苏，迎来新的投资机会。

  天堂硅谷将继续面临转型升级、专注聚焦、增强价值创造能力的任务和挑战，同时面对企业效益恶化等实体经济的问题开始向金融领域传导，加大了天堂硅谷的业务风险；行业竞争进一步加剧，天堂硅谷市场竞争能力亟需加强；经济下行压力持续加大，天堂硅谷的经营、管理面临挑战。天堂硅谷将积极应对发展挑战，按照确定的经营模式、发展思路和规划方向，选择有生命力的行业和投资机会，深化战略布局，加强风险控制，实施精细化管理，稳中求进，进一步提升盈利能力。2015年12月增资为天堂硅谷后续健康发展奠定了良好的基础，随着IPO重启以及资本市场趋于稳定，天堂硅谷未来的业绩将稳步增长。

  特此公告。

  钱江水利开发股份有限公司董事会

  2016年4月26日