证券时报多媒体数字报

  1．重要提示

  1.1 本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  1.2 未有董事对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议的情况。

  1.3 本公司独立董事宋炳山、蒋敏、刘祖前声明：保证年度报告内容的真实、准确、完整。

  1.4 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则对本公司年度财务报告进行审计，出具了标准无保留意见的审计报告。

  1.5 本公司董事长张彦、总裁许植、总会计师兼计划财务部总经理朱先平声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

  2. 公司概况

  2.1 公司简介

  （1）公司法定中文名称：安徽国元信托有限责任公司

  中文名称缩写：国元信托

  公司法定英文名称：ANHUI GUOYUAN TRUST CO.,Ltd

  英文名称缩写：GUOYUAN TRUST

  （2）法定代表人：张彦

  （3）注册地址：安徽省合肥市庐阳区宿州路20号

  邮政编码：230001

  公司国际互联网网址： www.gyxt.com.cn

  电子信箱：xtbgs@gyxt.com.cn

  （4）公司信息披露事务负责人：虞焰智

  联系电话：（0551）62631010

  传真：（0551）62620261

  电子信箱：yuyanzhi@gyxt.com.cn

  （5）公司选定的信息披露报纸：证券时报

  （6）公司年度报告备置地点：安徽省合肥市庐阳区宿州路20号17层及公司网站

  （7）公司聘请的会计师事务所：华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）

  住所：北京市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦901-22至901-26

  （8）公司聘请的律师事务所：中天恒律师事务所

  住所：安徽省合肥市濉溪路287号金鼎广场A座八层

  2.2 组织结构

  ■

  3. 公司治理

  3.1 股东

  报告期末股东总数7个，前3位股东为安徽国元控股（集团）有限责任公司、深圳中海投资管理有限公司、安徽皖投资产管理有限公司，其中，安徽国元控股（集团）有限责任公司和安徽皖投资产管理有限公司为国有独资公司。股东基本情况为：

  表3.1

  ■

  3.2 董事

  表3.2-1

  ■

  表3.2-2

  ■

  3.3 监事

  表3.3

  ■

  3.4 高级管理人员

  表3.4

  ■

  3.5 公司员工

  表3.5

  ■

  4. 经营管理

  4.1 经营目标、方针、战略规划

  本报告期公司的经营目标是：力争实现总收入9.62亿元，利润总额7.76亿元，净利润6.54亿元；年末信托业务规模1000亿元，其中，集合信托规模89亿元。

  本报告期公司的经营方针是：继续坚持“依法合规、稳健经营”理念，以“强管理、保兑付、稳发展、促转型”为指导思想，围绕提升公司核心竞争力，稳健开展传统业务、加强推进业务转型创新，积极支持地方经济社会发展和实体经济，严守风险底线，确保到期项目的安全兑付，高度重视并加强公司基础管理工作，优化制度建设、人才队伍和信息系统建设，实现公司持续健康发展。

  公司的战略规划：中期目标是：将公司发展成为在国内具有行业代表性和市场影响力、形象良好、资产优良、资产管理规模大、业务创新能力强、专业化水平高、服务质量好、管理体制灵活、富有竞争力的现代金融企业，达到完善的公司法人治理结构、规范化的经营管理制度、专业化的员工队伍和科学合理的业务定位，进而将公司建设成为植根地方、辐射全国，服务地方、服务广大社会投资者的行业先进的财富管理机构。

  长期目标是：按照“规模化、专业化、市场化、多元化”的经营方针，使公司跻身国内“一流信誉、一流服务、一流人才、一流管理”的信托机构行列，最终达到“资产管理规模化、经营领域多元化、行业地位领先化”的战略目标。

  4.2 所经营业务的主要内容

  公司业务主要分为信托业务和固有业务两个大类。信托业务主要从事资金信托、财产信托、股权信托、财务顾问等业务。品种主要有集合资金信托、单一资金信托、财产权信托；按运用方式分为贷款、交易性金融资产、持有至到期投资和长期股权投资等。固有业务主要包括贷款、股权投资和金融产品投资等业务。

  自营资产运用与分布表 单位：人民币万元 ■

  注：其他资产中主要项目包括买入返售金融资产、固定资产、无形资产、递延所得税资产。

  信托资产运用与分布表 单位：人民币万元

  ■

  4.3 市场分析

  （一）影响本公司业务发展的有利因素

  1、经营业绩在复杂的外部条件中实现稳步增长

  在经济增长下行压力不断显现和股市、汇市频繁波动的市场冲击下，信托业的业绩备受关注。与2014年相比，无论同比还是环比，2015年信托业的营业收入和利润均大幅攀升，是来之不易的成绩。截至2015年末，信托行业管理的信托资产规模为16.30万亿元，信托业自此跨入“16万亿”时代，夯实了行业发展基础。

  2、信托公司固有资本实力增厚，发展基础不断夯实

  2015年末，信托行业固有资产规模达到4623.28亿元，较2014年末的3586.02亿元同比增长28.93%。固有资本的不断增厚，反映了信托公司实力的不断增强、抵御风险的能力不断提高，同时为转型发展奠定了资本基础。2015年末，公司固有资产规模为58.06亿元，较年初增长15.77%。

  3、业务结构日趋合理

  信托业的基本功能是代客理财，在资产供给端与资金需求端之间架起一座桥梁。目前，信托行业融资、投资、事务管理“三分天下”的天平已向后两项功能倾斜。信托业不同功能的变动，更多反映了经济发展过程中资金需求方式的优化调整和信托公司主动管理能力的提升。

  4、内部建设不断加强，风险防范体系持续完善

  银监会发布的《关于加强信托公司风险控制的指导意见》，对信托公司的风险控制进行了系统强化；所有信托公司均制定了“恢复与处置计划”；成立了中国信托业保障基金，信托行业抵抗系统性风险能力进一步加强。与此同时，信托资产质量得到了很好的控制。截至2015年末，信托公司全行业风险项目464个，规模973亿元，不良率0.6%。随着信托业资本实力的扩充和信托保障基金的实施，信托行业整体风险可控，发生系统性风险概率低。

  5、实践普惠金融理念，为投资人提供安全的财产增值途径

  在业务发展过程中，信托业将信托收益尽可能多地分配给受益人，“金融普惠”已转变为信托业根深蒂固的行业文化。

  6、就公司内部而言，国元信托始终坚持“依法合规、稳健经营”理念，公司法人治理水平不断提升、管理信托资产规模保持较高水平、发展质量明显提升、经济效益创出历史新高、创新成果取得进步，综合实力稳健增长。同时，严守风险底线，风险合规意识牢固树立，合规文化深入人心；员工培训不断深入，队伍素质得到有效提升，为公司实现转型创新发展奠定了坚实基础。

  （二）影响本公司业务发展的不利因素

  1、当前，我国经济发展进入新常态，市场形势复杂多变，经济下行压力加大，作为金融市场的重要力量，信托业的发展也面临“三个难以为继”的压力：一是信托产品“高收益、低风险”特性将难以为继；二是“重规模、轻管理”的发展路径难以为继；三是以信贷类、通道类为主的业务模式难以为继。国内集合信托产品发行数量和预期收益率均呈下降趋势，信托行业管理资产规模增速放缓。

  2、随着经济下行压力和结构调整阵痛进一步凸显，实体企业生产经营困难增大，市场和信用风险加剧，信托行业风险事件增多。

  3、目前，公司和信托行业一样，都暂时没有寻找到持续有效支撑发展的新模式和新领域，符合政策要求、模式成熟、能提供稳定利润来源并具有可复制性的创新产品仍在探索研发中，稳增长的压力较大，真正体现专业竞争力的投资管理能力亟需提升。

  4、公司地处内陆，与沿海发达地区相比，区域发展及金融业态水平、项目合作方以及社会投资者对信托工具的认知度仍有较大差距。同时，公司员工的专业能力和创新水平有待进一步优化和提高。

  4.4 内部控制

  （1）内部控制环境和内部控制文化

  在经营管理中，公司始终坚持“依法合规，稳健经营”的核心理念，强化风险管控，构建了完善的公司治理、内部控制、内部组织架构，建立了与公司经营范围、组织结构、业务规模相适应的内部控制体系。

  公司具有完善的法人治理结构。按照“三会分设、三权分开、有效制约、协调发展”的要求，公司设立了由股东会、董事会、监事会和高级管理层构建的公司治理架构。股东会、董事会、监事会和高级管理层之间既相互独立，又相互制衡和相互协调，形成了权力机构、决策机构、监督机构和高级管理层之间的制衡机制，在公司经营和发展中行使各自的职能，发挥着各自的作用。

  公司董事会下设业务发展与决策委员会，负责对公司发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议；下设审计与风险管理委员会，根据公司面临的风险状况与风险承受能力制定公司风险管理政策，确定合理的风险管理水平，并督促高级管理层采取必要的措施识别、计量、监测和控制风险，负责公司内、外部审计的沟通和对公司经营的监督、检查工作；下设薪酬委员会，负责审查公司绩效考核、薪酬管理的政策、实施方案及实施状况；下设信托委员会，负责督促公司依法履行受托职责，保证公司为受益人的最大利益服务。各委员会独立开展工作，运作正常；高级管理层对董事会负责，全面主持公司日常经营管理工作。

  公司高度重视内控文化的培育，注重内控文化的建设与执行。建立以“合规文化”为核心的企业文化，通过多年的经营，形成了审慎稳健、勤勉尽责、理性创新、全员参与的内部控制和风险管理文化。公司以风险教育为重点推进合规管理，加强员工对风险管理、内部控制、合规经营重要性的认识，引导员工建立诚信道德观念，牢固树立合规意识和风险意识，提高职业道德水准，熟练掌握与公司经营活动密切相关的法律法规、行政规章和行业准则等，规范职业行为，形成以“全员参与、内控先行”为主旋律的内控文化，使风险防范意识贯穿到了公司各个部门、各个岗位和各个工作环节。2015年，公司邀请经济学家和业内专家举办讲座分析解读当前经济金融形势和行业政策，邀请公司高管、中层和业务骨干讲解公司制度、业务流程及业务知识等；积极安排员工参加信托业协会举办的全员培训，安排公司全体员工参加公司内部业务培训、合规知识考试，促进全体员工对法律法规和业务合规知识的学习，掌握有效的防范风险技能，倡导合规经营，培育合规文化。

  （2）内部控制措施

  按照信托公司内部控制管理要求，公司建立了清晰的内部控制目标、原则和完善的内部控制体系、制度，确保对风险的事前防范、事中控制、事后监督和检查纠正。

  公司建立了全面覆盖业务管理、风险管理、财务管理、合规管理、合同管理、内部审计、责任追究、岗位问责等内控制度体系。信托业务部门、财富管理中心等前台部门进行业务拓展和项目运营、客户开发与维护，计划财务部、风险及合规管理部提供中台服务，进行事前和事中的风险控制与合规管理，办公室提供信息技术保障支持，稽核审计部进行事后监督检查。

  公司建立了中、后台对前台的监督制约机制，通过风险控制、内部检查与审计等手段对前台业务进行有效监督制约。计划财务部按照国家颁布的会计准则进行会计核算，严格履行会计监督职能，认真执行财务会计制度，对不相容岗位严格分离、相互制约，对公司自营资产的安全实行有效财务控制，防范和化解财务风险，对集合信托项目进行财务审查，并发表专业审查意见；风险及合规管理部负责对所有信托项目合同进行合法、合规性审查，提供专业审查意见。做好法律咨询及法律法规研究，及时向高级管理层提供与公司业务有关的法律法规和政策变化情况，根据监管机构要求开展合规管理工作，培育良好的内控文化，定期或不定期组织实施公司内部检查与风险排查，促进公司业务的可持续健康发展；稽核审计部强化内部审计功能，根据法律法规和董事会的要求，开展内部审计工作，并对高管离任人员实施离任审计。通过上述职能的实现，保障公司业务合规开展。

  公司建立了职责明确、分工合理、相互制衡的组织结构和内部制约机制，构建了涵盖公司各项业务和管理活动的内部控制制度体系。公司内部控制建设主要侧重于规范业务流程、完善管理制度和明确部门岗位职责三个方面。在业务开展的过程中，坚持制度先行，每年公司适时根据监管要求与公司业务发展方向及时修改完善制度流程，发布相关业务指引。

  报告期内，为进一步规范公司营销行为，公司修订了《集合信托计划营销管理办法》；为规范公司信贷资产证券化业务，实现信贷资产证券化业务规范化、制度化和程序化，有效防范和控制操作风险，维护投资者合法权益，促进公司信贷资产证券化业务的发展，制定了《信贷资产证券化业务操作流程（试行）》；为加强公司反洗钱工作，提高反洗钱业务水平，公司在原有相关制度基础上，制定和修订了相关反洗钱制度，包括《反洗钱管理办法》、《客户洗钱风险等级划分管理办法》、《反洗钱内部审计办法》、《涉及恐怖活动资产冻结管理办法》、《客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存操作规程》、《可疑交易报告操作规程》等。

  报告期内，公司根据宏观经济形势、监管要求及公司业务发展需要，还制定了《2015年信托业务工作指引》、《2015年监督检查工作指引》及《认购信托业保障基金操作指引（试行）》等多项工作指引。多项管理制度与工作指引的制定与发布，进一步完善了公司的内部控制机制。

  （3）信息交流与反馈

  1、内部信息传达机制

  公司及时印发各类文件和规章制度，在办公内网上开辟最新来文、信托研究、法律园地、合规建设、公司文件、信托业务制度及流程等栏目，能够及时将最新的法律法规、监管要求、行业动态以及本单位的经营管理要求和信息及时传递给员工。

  2、信息报告机制

  通过总裁办公会、项目管理与兑付工作交流汇报会、各部门工作情况汇报以及定期、不定期会议等形式，各部门及各岗位能将经营管理过程中存在的重大问题及时向高级管理层报告，管理层定期向董事会、监事会、股东会报告。

  3、外部沟通机制

  公司注重加强与监管部门的沟通和报告，定期报送审计报告、财务报表、统计报表、年度财务报告、项目发行与管理报告、风险项目情况及处置报告等，真实、完整、准确、及时反映公司经营管理状况。就内外部审计情况、风险状况、经营情况及时向监管部门沟通与报告。此外，公司还积极承办、参加业内举行的各种研讨会、洽谈会，加强业内交流与合作。

  公司严格按照法律法规的规定和监管要求，真实、准确、及时、完整地披露了2014年度报告及重大事项临时公告。通过公司网站向客户公开披露公司经营状况、信托财产管理状况等信息，并根据信托文件约定向相关利益人提交书面文件，披露相关信息。此外，公司还通过电话、电子邮件、网络平台等形式与投资者进行交流。报告期内，公司内控制度得到有效执行，未发生因违反内控制度对公司财务状况、经营成果产生重大影响的事件。

  （4）监督评价与纠正

  1、内部审计监督机制

  稽核审计部是公司的内部审计监督机构，具有独立性，由董事长直接分管。公司内部审计每年至少一次，项目专项审计在项目结束后进行。内部审计能及时、全面、准确地发现公司内控存在的缺陷与隐患，及时以审计报告、专项报告等形式向公司、董事会报告，并注重审计结果的应用。

  2、外部审计监督机制

  公司年报审计会计师事务所为华普天健会计师事务所（特殊普通合伙），由董事会选聘，该会计师事务所执业纪录良好。公司2015年度审计报告是标准无保留意见的。

  3、内部控制的评价机制

  公司每年对内部控制的建设和执行情况进行检查评价，评价结果能准确反映公司的内控水平。

  4、内部控制的纠正机制

  公司内外部检查、审计发现的问题能得到限期整改，公司制定有岗位问责和重大事故责任追究制度，并能有效落实。

  4.5 风险管理

  公司一贯坚持“依法合规、稳健经营”的理念，能够及时识别和度量业务运行中的潜在风险，建立了以董事会、审计与风险管理委员会、高级管理层和风险及合规管理部为主体的风险管理组织体系，形成了防范、控制和处置风险机制。

  公司重视风险管理，通过制定健全的内部规章制度，建立职责分工合理的组织机构，设置专业的风险管理机构，结合公司实际情况，将现代风险管理技术与传统风险管理方法相结合，对可能产生的风险及时做出反应，积极采取有效措施进行事前、事中、事后的有效控制与管理，并根据实际需要及时对风险管理体系进行调整。

  根据有关规定，公司分别设立了固有、信托相互独立的运作部门——负责固有财产的资本运营部和负责信托财产的信托业务部门，并由不同的高管人员负责。在财务核算等环节，也做到了固有财产与信托财产的岗位隔离与信息隔离，对每个信托项目设立独立的账套进行核算，并出具独立的财务报告。针对各项业务，公司制定了系统的业务制度与完善的业务标准和操作要求。公司建立了有效的业务决策系统：对于集合项目，各业务部门负责项目的初审，风险及合规管理部、计划财务部分别负责项目复审前合法、合规审查与财务审查，公司复审及终审委员会是公司业务常设决策机构，对项目进行评审，得出结论。

  公司所有合同签署前，必须经过风险及合规管理部审核，集合项目及其他重大业务合同还需外聘法律顾问审核并出具法律意见书。各部门和岗位，职权分明、职能独立，并相互牵制、相互制衡，重要岗位实行双人负责制并有相应的后续监督和纠正措施，能够做到及时完整堵塞漏洞，切实防范各类风险。

  公司前中后台设置合理，有效分离，操作互相独立。各部门负责执行本部门职能范围内的具体风险管理事务。风险及合规管理部作为风险管理职能部门，在公司的风险管理组织架构下具体负责公司风险管理事务，根据公司要求对各部门业务活动和各风险环节、岗位进行合规检查和监督，并向高级管理层报告。稽核审计部负责对公司内部控制情况进行监督和检查，对于检查中所发现的问题，可直接向董事会审计与风险管理委员会报告。

  （1）风险状况

  公司经营活动中面对的主要风险是：信用风险、市场风险、操作风险、合规风险和其他风险。

  1、信用风险状况

  信用风险主要指交易对手因履约意愿或履约能力发生变化，违约造成不履行义务的可能性，主要表现在：贷款、投资回购、担保、履约承诺等交易过程中，交易对手不履行承诺，不能或不愿履行合同而使固有财产、信托财产遭受潜在损失的可能性。

  信托业务方面：截至2015年12月31日，公司管理信托资产总额1154.98亿元，其中：集合信托152.88亿元，单一信托1002.10亿元。在项目管理中，公司认真履行受托人谨慎尽职义务，有效管理信托项目，2015年，清算信托项目450个，规模1089.30亿元。其中，集合项目59个，兑付资金289.96亿元；单一项目391个，兑付资金799.34亿元。公司对借款人等交易对手制订了严格的筛选标准，为防止发生信用风险，公司在项目设计中设置了以财产抵押、权利抵押、企业保证、实际控制人无限连带责任保证、结构化设计等保障措施，公司可能面临信用风险的债权类信托资产运作基本正常。

  固有业务方面：报告期内公司固有业务无信用风险敞口。公司固有业务资产58.06亿元，以金融股权投资为主的优质资产，金融股权投资金额为35.96亿元。固有资金贷款均拥有土地房产抵押、上市公司股权抵押、企业保证等多重保障措施。固有资产业务布局合理、质量优良，盈利能力、财务状况良好。

  按照资产五级分类标准分类，报告期末公司固有业务信用风险资产78,014.74万元，其中信用不良资产期末数为617.71万元，较期初609.31万元增加8.40万元，增长1.38%，已足额计提各项资产减值准备。期末信用不良资产全部为其他应收账款，其中：①次级类8.16万元，形成时间2-3年，是应收其他业务单位费用，有收回可能；②可疑类583.29万元，形成时间1-2年，债务人主要是“国元信托－湖南信托滁州中普城市广场项目贷款单一资金信托”项目垫付费580万元，预计可收回50%；③损失类26.26万元，形成时间5年以上，债务人是历史遗留案件垫支款，无法收回。

  2、市场风险状况

  市场风险主要指公司开展资产管理业务过程中，投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品时，因股价、市场汇率、利率及其他价格因素变动，金融产品或者其他产品的价格发生波动导致资产遭受损失的可能性。2015年，公司信托业务中，未开展诸如私募阳光化有价证券信托等证券市场投资类信托，也未开展投资货币市场的信托业务。固有业务中，开展自营股票投资业务控制在一定限额内，原则上不开展市场风险敏感度较高的金融衍生品投资业务及外汇交易业务；固有资金主要用于投资金融股权，固定收益类金融产品（含信托产品），具有较高的安全性。

  3、操作风险状况

  操作风险是指因公司治理、内控机制失效或因有关责任人出现失误、欺诈等问题，公司没有及时充分地做好尽职调查、持续监控、信息披露等工作，未能及时做出应有的反应，或者作出的反应明显有失专业和常理，甚至违约违规；公司没有履行勤勉尽职管理义务，或者无法出具充分有效的证据和记录，证明自己已经履行勤勉尽职管理义务。操作风险表现在信托业务和固有业务的整个管理过程中。公司实行规范化、标准化、制度化管理，管理制度健全，并根据外部环境变化和内部业务发展需要，及时修订、完善、细化各项业务操作流程，明确岗位职责和操作规范。报告期内，公司未发现因操作风险所造成的损失。

  4、合规风险状况

  合规风险指因没有遵循法律、法规和准则可能遭受法律制裁、监管处罚而造成重大财务损失和声誉损失的风险。报告期内，公司的各项业务基本能做到依法合规，合规风险管理状况较好，没有因合规问题而遭受法律制裁、监管处罚。

  5、其他风险状况

  其他风险包括政策风险、道德风险和声誉风险等。

  ①政策风险是指国家宏观经济政策的调整可能对公司业务经营造成一定影响。报告期内，公司的各项业务严格遵守国家相关政策，依法合规操作，未出现违反国家相关政策及违规事件。

  ②道德风险是指公司内部人员蓄意违规、违法给公司带来损失的可能性，报告期内未发生此类风险。

  ③声誉风险是指因公司操作失误、违反有关规定、不能兑付、不能向服务对象提供高质量金融服务或管理不善等原因，对公司外部市场地位和声誉产生的消极和不良影响。报告期内未发生重大声誉风险。

  （2）风险管理

  公司秉承受益人利益最大化的目标，建立了相互独立、相互制衡的内部控制体系和规范、高效的内部流程，对经营活动实施全面、持续的风险管理。2015年，面对复杂的市场环境和严格审慎的监管政策要求，公司加大系统性风险防范力度，提高项目的准入门槛和审查标准，加强项目后期管理，完善风险管理措施。

  1、信用风险管理

  信用风险管理主要通过对交易对手的尽职调查进行事前控制。以交易结构设计、设定担保、持续评估风险等手段防范和监督交易对手信用风险变化。

  交易前：通过制定、执行尽职调查工作指引等业务规章，强化对交易对手的尽职调查，科学评估交易对手的履约能力和履约意愿；选择有效的、与交易对手信用风险相匹配的信用增级措施；科学、客观、公正评估担保物，严格控制、实时监测不同担保物价值与融资本息的抵质押率，注重采用多种有效担保措施提高信用风险的保障系数。

  审查阶段：集合项目建立了三级评审体系，对业务进行集体评审与决策，并提出风险控制方面的具体要求。2015年，针对宏观经济下行压力，公司对项目准入与审查提出阶段性要求，进一步防范信用风险的发生。

  管理阶段：公司全面收集融资方、担保方等交易对手财务、生产经营数据、重大经营情况等资料，定期对企业或者项目进行现场检查，对于风险较大的行业与业务类型，公司加大现场检查频率，判断项目的风险状况及抵（质）押物价值变化情况；建立项目预警指标，根据业务发展中遇到的新情况、新问题，及时采取应对措施，确保项目信用风险的可控、可承受。2015年，公司针对单一项目进行分类管理，即事务管理类与主动管理类，并在信托合同中明确、细化不同的管理标准与委托人、受托人管理职责。

  此外，公司加强项目到期前兑付工作检查安排，形成季度项目管理与兑付工作例会。由公司风控与审计部门作为第三方根据项目性质与风险大小抽取部分项目到现场检查，了解融资方还款意愿与还款能力，担保方代偿意愿，确保项目如期兑付。报告期所有信托项目均安全兑付。

  2、市场风险管理

  市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过程，将市场风险控制在公司可承受的范围之内，实现风险可控前提下的效益最大化。

  2015年，公司面临的市场风险主要包括因国家产业政策、财政政策、投资政策调整带来的市场变化和因行业发展环境变化所带来的市场风险。具体说来，即由于国内外经济金融形势发展变化和行业、产业监管政策导向变化以及市场波动所带来的风险等。如房地产市场不景气，对公司房地产项目产生的影响；国家对政府融资平台负债的清理，对公司政府融资平台项目的开展产生较大的影响；钢铁等过剩行业的持续低迷，对公司该类业务的影响等。

  ①严密防范房地产信托项目风险

  公司以极为审慎的态度开展房地产业务，要求选择负债率不高、信托期内没有大量到期负债的实力较强的企业进行合作，同时规定必须符合项目“四证”齐全、开发商或其控股股东具备二级资质、项目资本金比例符合国家有关要求。

  2015年，公司加强对房地产集合项目的后期管理。要求项目经理加大检查频率，及时关注房地产行业发展动态和融资方的经营管理变化，关注所投项目的市场运行情况和项目运行情况；项目兑付前，严格按照公司规定，做好项目到期兑付前倒计时安排，及时跟踪融资方还款准备情况，加大到期前的汇报、检查力度，并将责任落实到岗位、到人，以层层负责的方式对可能发生的风险及时报告。2015年公司存续集合类房地产项目全部安全到期清算。

  ②加强融资平台贷款管理

  公司严格按照监管部门要求，加强融资平台贷款项目风险的管理工作：一是严格按照监管要求，规范开展该类业务；二是制定公司融资平台业务工作指引，明确各地区平台贷款规模上限，防止区域性集中风险；三是严格按照受托人职责做好存续项目后期跟踪管理工作，并按照监管要求和合同约定进行现场检查，出具相关管理报告和检查报告；四是及时关注政府出台的相关新政策、新规定；五是积极探讨PPP等与地方政府新的合作模式，促进该项业务规范、健康发展。

  ③有效规避钢铁等过剩行业信托项目风险

  面对钢铁等过剩行业持续低迷的市场状况，公司多方面防范该类市场风险给受益人及公司带来影响：一是严格按照监管规定，限制信托资金投向该类行业，公司集合信托中无投向产能过剩行业的信托项目；二是做好项目后续跟踪管理，对于个别投向该类行业的存续单一信托，要求项目经理严格按照合同约定与公司规定做好后续管理及风险预警工作。

  3、操作风险管理

  在操作风险管理上，公司要求每项业务在尽职调查、受理申请、交易结构设计、审查审批、营销签约、清算终止等各阶段全过程合法合规，按照相关流程、制度办理。建立了职责分离、相互监督制约的内控机制，建立和完善有效的投资决策机制，实行严格的复核审核程序，根据监管法规的要求制定了符合公司实际的规章制度，从机制和制度上降低操作风险，实现对公司各项业务操作过程的有效控制。

  为督促业务部门严格按照相关法律法规及公司制度开展业务，2015年，公司在完善项目管理制度与工作指引的同时，开展了多项项目检查工作，主要包括：到期集合项目兑付检查工作、省外平台项目专项检查、加强内部管控遏制违规经营和违法犯罪专项检查、与影子银行机构合作业务风险排查、员工行为风险排查、全面开展风险隐患排查等。

  此外，公司每年聘请独立审计机构对公司业务进行审计，持续进行内部审计监督，不断对规章制度进行全面梳理与修订。目前公司的各项内控制度和操作规程几乎涵盖了所有业务领域和职能工作，实现了对公司各项业务操作过程的有效控制。

  4、合规风险管理状况

  公司董事会、监事会及高级管理层将合规管理工作视为提升公司内在价值和创造价值的重要手段，始终坚持“依法合规、稳健经营”的理念。2015年，公司密切关注国内外金融形势和监管要求的变化，理解和自觉适应监管政策法规，进一步完善公司合规管理体系，强化合规风险管理。制定了保障合规管理工作正常开展的制度体系和操作流程，合规审核程序覆盖了信托业务和固有业务，明晰对内对外的合规风险报告路线。

  此外，公司加大以“合规”为主题的培训力度，通过公司内网、宣传栏等途径宣传合规文化、强化员工合规意识，积极倡导和培育“合规创造价值”、“全员合规、人人合规”；通过专题培训与考试促进员工掌握法律法规知识。

  5、其他风险管理

  及时跟踪和研究国家宏观政策和行业政策的调整与变化，坚持依法合规、稳健经营，保持经营策略与国家政策一致，保证各项业务合法合规。

  严格岗位管理职责与纪律，加强道德文化教育，提高全员遵纪守法、廉洁自律和勤勉尽责的意识，培养职业操守，防范道德风险。

  6、净资本管理

  2015年末，公司净资本风险控制指标为：净资本489443.97万元，各项业务风险资本191796.68万元，净资本与各项业务风险资本之比为255.19%，净资本与净资产之比为87.76%，各项指标均符合监管标准。

  5. 报告期末及上一年度末的比较式会计报表

  5.1 自营资产

  5.1.1 会计师事务所审计意见全文

  会审字[2016]2005号

  审 计 报 告

  安徽国元信托有限责任公司全体股东：

  我们审计了后附的安徽国元信托有限责任公司（以下简称“国元信托公司”）财务报表，包括2015年12月31日的资产负债表，2015年度的利润表、现金流量表和所有者权益变动表以及财务报表附注。

  一、管理层对财务报表的责任

  编制和公允列报财务报表是国元信托管理层的责任，这种责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

  二、注册会计师的责任

  我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。

  审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。

  我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

  三、审计意见

  我们认为，国元信托财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了国元信托2015年12月31日的财务状况以及2015年度的经营成果和现金流量。

  华普天健会计师事务所 中国注册会计师 王 静

  （特殊普通合伙）

  中国·北京 中国注册会计师 卢 珍

  二○一六年四月十四日

  5.1.2 资产负债表

  资产负债表

  2015年12月31日

  编制单位：安徽国元信托有限责任公司 单位：人民币万元

  ■

  单位负责人：张彦 财务负责人：朱先平 会计机构负责人：朱先平

  5.1.3 利润表

  利润表

  2015年度

  编制单位：安徽国元信托有限责任公司 单位：人民币万元

  ■

  单位负责人：张彦 财务负责人：朱先平 会计机构负责人：朱先平

  5.1.4 所有者权益变动表

  所有者权益变动表

  2015年度

  编制单位：安徽国元信托有限责任公司 单位：人民币万元

  ■

  单位负责人：张彦 财务负责人：朱先平 会计机构负责人：朱先平

  5.2 信托资产

  5.2.1 信托项目资产负债汇总表

  编制单位：安徽国元信托有限责任公司 2015年12月31日 单位：人民币万元

  ■

  单位负责人：张彦 财务负责人：朱先平 会计机构负责人：朱先平

  5.2.2 信托项目利润及利润分配汇总表

  编制单位：安徽国元信托有限责任公司 2015年度 单位：人民币万元

  ■

  单位负责人：张彦 财务负责人：朱先平 会计机构负责人：朱先平

  6. 会计报表附注

  6.1 会计报表编制基准不符合会计核算基本前提的说明

  报告期内公司无上述事项。

  6.2 或有事项说明

  报告期内公司无上述事项。

  6.3 重要资产转让及其出售的说明

  报告期内公司转让国元证券（股票代码000728）股份430万股占持有国元证券股份比例0.22%，本次转让符合国有股东转让上市公司股份的有关规定。

  6.4 会计报表中重要项目的明细资料

  6.4.1 自营资产经营情况

  6.4.1.1 按信用风险五级分类结果披露信用风险资产的期初数、期末数

  表6.4.1.1 单位：人民币万元

  ■

  注：不良资产合计=次级类+可疑类+损失类

  6.4.1.2 各项资产减值损失准备的期初、本期计提、本期转回、本期核销、期末数

  表6.4.1.2 单位：人民币万元

  ■

  6.4.1.3 按照投资品种分类，固有股票投资、基金投资、债券投资、股权投资等投资业务的期初数、期末数

  表6.4.1.3 单位：人民币万元

  ■

  6.4.1.4 按投资入股金额排序，前五名的自营长期股权投资的企业名称、占被投资企业权益的比例、主要经营活动及投资收益情况等

  表6.4.1.4 单位：人民币万元

  ■

  6.4.1.5 前五名的自营贷款的企业名称、占贷款总额的比例和还款情况等

  表6.4.1.5

  ■

  6.4.1.6 表外业务的期初数、期末数；按照代理业务、担保业务和其他类型表外业务分别披露表外业务的期初、期末数情况

  表6.4.1.6 单位：人民币万元

  ■

  6.4.1.7 公司当年的收入结构

  表6.4.1.7 单位：人民币万元

  ■

  注：①手续费及佣金收入、利息收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入均应为损益表中的一级科目，其中手续费及佣金收入、利息收入、营业外收入为未抵减掉相应支出的全年累计实现收入数。②其他业务收入中包含汇兑收益、租赁收入等。

  6.4.2 信托财产管理情况

  6.4.2.1 信托资产的期初数、期末数

  表6.4.2.1 单位：人民币万元

  ■

  6.4.2.1.1 主动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数

  表6.4.2.1.1 单位：人民币万元

  ■

  6.4.2.1.2 被动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数

  表6.4.2.1.2 单位：人民币万元

  ■

  6.4.2.2 本年度已清算结束信托项目

  6.4.2.2.1 本年度已清算结束信托项目

  表6.4.2.2.1 单位：人民币万元

  ■

  注：加权平均实际年化收益率=（信托项目1 的实际年化收益率×信托项目1 的实收信托+……+信托项目n 的实际年化收益率×信托项目n 的实收信托）/（信托项目1 的实收信托+……+信托项目n 的实收信托）×100%

  6.4.2.2.2 本年度已清算结束的主动管理型信托项目

  表6.4.2.2.2 单位：人民币万元

  ■

  注：加权平均实际年化收益率=（信托项目1 的实际年化收益率×信托项目1 的实收信托+……+信托项目n 的实际年化收益率×信托项目n 的实收信托）/（信托项目1 的实收信托+……+信托项目n 的实收信托）×100%

  6.4.2.2.3 本年度已清算结束的被动管理型信托项目

  表6.4.2.2.3 单位：人民币万元

  ■

  6.4.2.3 本年度新增的信托项目

  表6.4.2.3 单位：人民币万元

  ■

  注：本年新增信托项目指在本报告年度内累计新增的信托项目个数和金额。包含本年度新增并于本年度内结束的项目和本年度新增至报告期末仍在持续管理的信托项目，包含本年度开放式产品金额。

  6.4.2.4 信托业务创新成果和特色业务有关情况

  2015年，面对复杂的外部形势和行业发展态势，公司高度重视业务转型创新，树立强烈的危机感和紧迫感，以资产证券化业务为突破口，积极推进转型创新。全年共发行“甬银2015年第一期信贷资产证券化信托项目”等公募、私募资产证券化项目6个，发行规模160.18亿元。凭借丰富的业务经验和成熟的项目管理模式，公司在中央国债登记结算有限责任公司“2015年中国债券市场优秀成员”评选中，荣获“优秀发行人”称号。

  2015年7月15日，公司作为发起人投资设立的金信基金管理有限公司在深圳揭牌开业。该公司股权架构创新了公募基金治理结构，标志着国内首家由管理团队出任第一大股东的公募基金管理公司正式成立。公司投资金信基金既是固有资产多元化配置的需要，也是信托主业在“大资管”格局下主动寻求突破的路径之一，为公司成为优秀财富管理机构打下坚实基础。

  （下转B8版）