证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘筱攸

  由证券时报社主办的“2016投行创造价值高峰论坛”4月27日在重庆举行，这是该论坛走过的第10年。

  中国投资银行事业正在从市场容量、业务内容、行业格局上发生重大变化，这成了与会200多名金融机构高管的共同感受。

  会上，参会嘉宾就资本市场融资功能恢复与券商投行机会、利率下行大背景下债券与投行业务发展、中小银行投行业务如何突破等业界颇为关注的热点议题深入讨论。

  证券时报社副总编辑宫云涛用“喜忧参半”来形容去年的券商投行业务。她引用公开数据表示，尽管去年股市暴跌导致首次公开募股（IPO）暂停近4个月，但A股一级市场仍在快速扩容。去年A股一共完成1082个股权融资项目，同比增加七成；融资金额达到1.54万亿元，为2014年的两倍之多。IPO方面，全年发行224家，融资金额1578.29亿元，同比大幅增长。债券融资市场方面，去年我国债券市场总计发行规模12.45万亿元，全市场共发行各类债券7816单。异军突起的公司债，正成为一些券商投行板块的新核心业务。

  对于商业银行的投行业务，宫云涛则形容以“负重前行”。她说，现实不断倒逼政策，越来越多的银行开始尝试投商行一体化的业务架构，以期在越来越窄的息差空间中生存下去。随着各类发债主体预算约束步步收紧，传统的债券承销业务不仅上升空间有限，问题也接踵而来。但大的政策环境依旧明朗，投贷联动等此前只停留在想象之中的政策正在陆续落地。

  山西证券董事长、总裁，中德证券董事长侯巍表示，市场环境正在发生变化：首先，虽然目前债券市场形势复杂，但随着国内融资成本的大幅降低，很多原本希望在海外发展的客户回到国内发展；其次，相对海外市场而言，国内资本市场的高估值还将继续维持。

  会上，重庆市金融办副主任袁卫介绍，重庆在构建多层次资本市场建设上取得积极成效。一是上市公司数量加速成长，2015年重庆的上市公司达62家，自2012年来新增21家上市公司；二是股票融资大幅度增长，特别是公司债券发行主体扩大到非上市公司以后，2015年全市公司债券融资439亿元，是重庆历年公司债融资额度的3倍以上；三是场外交易市场快速发展，重庆新三板挂牌企业达75家，同比增长226%。

  中国民生银行投行部总经理张立洲表示，虽然已经证券化的资产占比仍然很小，与世界发达国家相比有很大差距，但中国资产证券化前景广阔，资产证券化市场将是中国金融市场的第三极。在这个大时代下，我们必须变革传统的思维方式，以轻资产运营为王道，树立流量致胜、合作共享和价值共创等新金融思维。

  论坛结束后，主办方举办了2016中国区优秀投行评选颁奖典礼，国信证券、广发证券等9家公司获得2016中国区最佳全能证券投行；工商银行、中国银行等7家银行获得2016中国区最佳全能银行投行；国信证券胡华勇、民生银行张立洲等10人获得“2016中国区十大投资银行家”称号。