证券时报多媒体数字报

  继操纵金银市场后

  德银涉嫌交易欺诈

  据海外媒体报道，虽然此前承认了操纵金银市场，但德意志银行的坏消息还不止这些。近日，市场再次传出消息，德银因“股票交易欺诈”被罚4.5亿欧元，此外还正受到美国证监会调查，该行可能涉及在2013年期间夸大按揭债券交易业务的价值，以掩盖其损失。

  德银在2015年年报中公布，2015年的“外部欺诈”费用由2014年的2亿欧元猛增至4.75亿欧元，增加的部分或来自“股票交易欺诈”。根据国际清算银行（BIS）对运营风险的定义，“外部欺诈”涉及“因第三方有意进行诈骗、挪用资产或规避法律的行为造成的损失”。此外，市场又传出美国证监会在调查德银是否在2013年左右夸大住房抵押贷款债券交易业务的证券价值，以掩盖自身损失。知情人士估计，这类损失可能有上亿美元。

  就在一个月以前，德银才刚刚就一起指控达成和解。德银同意就指控其以损害投资人利益为代价，联合其他银行非法操纵金银价格的指控达成和解，和解协议中包括支付货币赔偿，以及透露其他市场操纵方和协助指控调查。据悉，投资者指控一些金融机构通过每日两次的“伦敦黄金定盘价”来操纵黄金价格、黄金期货和期权价格以及黄金衍生品价格，对白银的操纵指控也一样。截至目前，德银是受指控银行中唯一一家达成和解的银行。

  国际评级机构穆迪发布报告，将德意志银行长期存款评级由A2下调至A3，高级无担保债券评级由Baa1下调至Baa2，评级展望稳定，Baa2的最新评级比垃圾级仅高出两级。穆迪表示，德意志银行过去几个季度的表现疲弱，低利率、宏观经济不确定性等外部不利环境也为该行带来挑战，结果会造成零售银行业务、财富管理业务和机构业务承压，导致该行延后完成其战略目标。就在2015年，德意志银行出现净亏损达68亿欧元，这是该行自2008年以来首次出现亏损。（吴家明）

  另类看空澳大利亚楼市：

  做空银行股

  不断走高的房价一直是澳大利亚政府头疼的问题，如今普通投资者选择另一种方式来看空当地楼市——做空银行股。

  据海外媒体报道，根据澳大利亚证券与投资委员会的数据显示，截至5月16日，澳新银行、澳大利亚联邦银行、澳大利亚国民银行和西太平洋银行被做空的股份价值累计达到90.3亿澳元（约合65.2亿美元），今年以来激增85%。数据显示，大约3%的西太平洋银行和澳新银行股份被做空，大约2%的澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行股份被做空。今年以来，澳大利亚国民银行股价下跌近7%，澳大利亚联邦银行下跌近9%，而西太平洋银行和澳新银行跌幅均超过10%。这与澳大利亚股市整体走势形成鲜明对比，尽管银行股权重很高，S&P/ASX 200指数涨跌幅今年以来持平。

  有市场人士表示，澳大利亚四大行所发放的住房抵押贷款占全国的80%，而且抵押贷款占银行资产比重相当高。目前，逾期抵押贷款数量也在上升。根据德意志银行的数据，在截至3月31日的2016年财年上半年，西太平洋银行逾期90天未偿还的抵押贷款和坏账比例从2015年财年下半年的0.38%升至0.46%。此外，汇丰银行指出，2015年澳大利亚家庭债务与收入比率已经从2011年的167%升至186%。

  由此可见，投资者对银行股的担忧很大程度上是受澳大利亚房地产市场的推动。国际结算银行此前公布的数据显示，若以收入和租金来衡量，澳大利亚的房价属于全球最贵之列。澳大利亚经济学家Jonathan Tepper最近警告，澳大利亚房地产市场的泡沫现在已经是有史以来的最疯狂时刻，类似1989年之前的日本以及2006年的爱尔兰。澳大利亚最大开发商美利通创始人特里古波夫曾表示，到2016年下半年，澳大利亚的房地产市场将会面临供过于求的情况，房地产市场将开始走下坡路。瑞银全球房地产资产管理部门的主管指出，澳大利亚的房地产市场正处在一个“转折点”，在经历长期的上涨之后开始回落。

  不过，澳大利亚房地产泡沫可能不会立即破裂。凯投宏观经济学家Paul Dales指出，如果美国式的房价暴跌在澳大利亚发生，那么全球金融危机将再次发生。（吴家明）