证券时报多媒体数字报

  本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，公告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  广东嘉应制药股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）于2016年5月23日收到深圳证券交易所中小板公司管理部出具的《关于对广东嘉应制药股份有限公司2015年年报的问询函》（中小板年报问询函【2016】第176号）。公司董事会对问询函所关注的事项进行了认真的核查和落实，并按照要求逐一作出说明回复。现将回复的内容公告如下：

  1、报告期内，你公司实际控制人黄小彪累计减持公司股票1,181.57万元。报告期末，黄小彪持有公司股票5,720万股，持股比例11.27%；第二大股东兼董事长陈泳洪持有公司股票5,554.10万股，持股比例10.94%。请补充说明公司是否存在实际控制人变更的风险及对公司的影响，并充分提示风险。

  【答复】：

  公司控股股东黄小彪2015年初持有公司股票69,015,689股，占公司总股本的比例为13.60%。报告期内，黄小彪累计减持12,015,689股，增持200,000股。报告期末，持有公司股份57,200,000股，占公司总股本的11.27%，仍为公司控股股东。

  公司董事长、发起人股东陈泳洪2015年初持有公司股票57,794,000股，占公司总股本的比例为11.39%。报告期内，陈泳洪累计减持2,273,000股，增持20,000股。报告期末，持有公司股份55,541,000股，占公司总股本的10.94%。

  目前，黄小彪仍为公司控股股东、实际控制人。由于公司第二大股东陈泳洪持股比例仅低于黄小彪0.33%，不排除将来黄小彪继续减持公司股票，从而可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更的风险，但对公司不会产生实质性影响。因近几年来，黄小彪未在公司任职，没有参与公司经营，第二大股东陈泳洪一直以来任公司董事长，全面负责公司生产经营决策，故公司虽然存在控制权变更的风险，但不会对公司的生产经营产生实质性影响。

  本公司郑重提示投资者注意投资风险。

  2、报告期内，你公司贸易类药品实现营业收入3,545.02万元，较上年同期下降75.83%。请结合行业特征、公司发展战略、销售模式及政策等详细说明贸易类药品营业收入下降的原因。

  【答复】：

  报告期内，公司贸易类药品实现营业收入3,545.02万元，较上年同期下降75.83%，主要是全资子公司广东嘉应医药有限公司（以下简称“嘉应医药”）药品流通业务进行调整，贸易类药品业务减少所致。

  母公司属于医药生产企业，自产药品属普药，生产产品主要销往华南、华中、华东等地区的药店及其他零售终端。子公司金沙药业也属医药生产企业，自产药品主要销往华东、华中、华南等地区的18,200余家医院，与全国400余家医药（集团）公司有合作关系，尤其在浙江、上海等华东区域拥有较为完善的销售渠道和终端网络资源。

  虽然近年来，药品流通行业增速呈现出逐年放缓的趋势，增长进入换挡期。但由于仍存在一些利好因素以及医药产业的刚性需求，未来发展潜力犹存。因此2013年末，公司董事会决定利用金沙药业较为发达的医院营销渠道，开展子公司嘉应医药外购产品销往医院的流通业务，以扩大业务规模，增加业务利润。

  近三年来嘉应医药外购流通药品销售主要流向为医院临床，流通环节多、投入资金较大且产生高额费用。2013年实现收入3,129.07万元，毛利507.74万元，毛利率16.23%；2014年实现收入14,665.56万元，毛利2,302.55万元，毛利率15.7%；2015年实现收入3,545.02万元，毛利664.21万元，毛利率18.74%。

  而母公司自产产品毛利率2015年为77.77%。加上在医药生产方面，政府对医药卫生投入加大、药品终端连锁药店需求稳定增长、医保体系进一步健全、人均用药水平提高等诸多利好因素都对医药生产企业发展起到一定的支撑作用。目前母公司转型营销方式是连锁药店经营，将来直接面对所需消费人群，流通环节少、相对毛利率会更高。

  公司董事会经过慎重考虑，认为目前公司发展战略应该是做好毛利率较高的母公司及金沙自产产品的销售工作，同时，对嘉应医药毛利率低的外购药品流通业务作出调整，大幅度减少该项业务。

  综上所述，公司基于行业发展趋势、公司发展战略及市场销售模式转型等方面的考虑，经董事会同意，于2015年减少子公司嘉应医药贸易流通类药品销售，加强母公司自营产品营销策略，提高并保持产品终端连锁药店销售的业绩，以争取利润最大化，保持公司利润稳定增长。

  3、报告期内，你公司实现营业收入4.76亿元，较上年同期下降15.91%；销售费用2.1亿元，较上年同期增加5.83%，主要是市场开发费和办事处及人员费用增加。请结合市场开发情况、办事处及办事处人员数量等情况，详细说明销售费用与营业收入变动不一致的原因。

  【答复】：

  报告期内，公司实现营业收入4.76亿元，较上年减少9,001.52万元，下降15.91%，主要系报告期内子公司嘉应医药药品流通业务进行调整，贸易类药品收入下降1.11亿元所致。

  报告期内，公司销售费用2.1亿元，较上年增加1,158.00万元，增长5.83%，主要系母公司销售费用增加1,867.59万元所致。2015年度，母公司进行市场销售模式转型，投入医药连锁经营店面较上年度增加23%，增速快且前期投入费用较大，主要是办事处办公费及差旅费用增加约473万元；业务促销人员增加36人，人员工资及差旅费和促销费用等增加约311万元；商业公司销售返利及药品上架费用增加约432万元；连锁药店及商超等提成增加约438万元。由于上述新开拓连锁药店及商超开拓市场投入加大的举措，母公司2015年实现营业收入11,369.62万元，较上年同期增长6.90%，与销售费用增加的变动方向一致。

  4、报告期内，你公司销售现金比率（经营活动产生的现金流量净额/营业收入）为8.89%，较上年同期下降51.32%。请结合收入确认政策、应收账款信用政策等，并对比同行业公司的情况，详细说明销售现金比率下降的原因及对公司的影响。

  【答复】：

  报告期内，公司销售现金比率为8.89%，较上年同期下降51.32%，主要是由于本年度公司经营活动产生的现金流量净额减少幅度较大。

  2015年度，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少6,104.99万元，下降59.06%，主要是因为经营活动现金流出比上年增加6,222.82万元，其中：购买商品及接受劳务支付的现金增加2,225.45万元，主要系本期支付生产原料及采购贸易药品的现金增加所致；支付给职工以及为职工支付的现金增加778.52万元，主要系支付员工年终双薪及福利费增多所致；支付其他与经营活动有关的现金增加3,337.96万元，主要系本年度支付各项费用及生产资金增加2766.90万元，市场周转资金增加571万元所致。

  另外，公司应收票据期末余额为4,656.21万元，较期初增加2,008.21万元，增长75.84%；应收账款期末余额为14,183.12万元，较期初减少1,465.07万元，下降9.36%。公司属医药行业，药品种类及品种较多。医药行业市场竞争激烈，且该行业经营者素质参差不齐，行业竞争激烈、情况复杂导致收款难度增加。针对这些具体难题，公司制定了一系列合理的信用政策，同时选择信用良好的销售客户，加强合同管理、规范经营行为，建立建全应收账款责任制及奖惩制度。在扩大销售业绩的同时，最大限度提高货款回收及降低应收账款坏账损失。

  5、报告期末，你公司存货余额4,737万元，存货周转率2.36，较上年同期下降38.38%。请结合行业环境、存货性质特点、公司产销政策等说明存货周转率下降的原因。

  【答复】：

  报告期末，公司存货周转率2.36，较上年同期下降38.38%，主要系本期子公司嘉应医药药品流通业务调整所致。本年度子公司嘉应医药贸易类药品业务减少，使得公司营业成本减少了9,454.41万元，同比下降42.73%，此为公司存货周转率下降之直接原因。

  2015年公司存货平均余额为5,366.56万元，比2014年减少411.78万元，同比下降7.13%，主要系公司库存商品下降所致。公司产销政策采取“以销定产”原则，科学合理安排库存计划。由于子公司嘉应医药贸易类药品业务减少，公司库存商品也相应减少。另外，公司属于医药生产企业，生产的主要原材料为中药材，它的生产和采集具有明显的周期性，易受自然灾害或周期性减产因素影响，导致部分中药材在某一段时期内价格上涨，一定程度上影响产品成本。为此，公司采购部深入研究中药材价格趋势情况，合理掌握采购时机，低价购入适量中药材，并保持一定的库存量，避免在价格高峰期采购。

  特此公告。

  广东嘉应制药股份有限公司

  董事会

  2016年5月26日