证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 魏书光

  资金正在快速涌入国内量化对冲行业。在“不缺钱、不缺人”的当下，中国量化对冲策略正在成为国内基金中成长最快的细分种类。

  中金公司财富研究部副总经理杨浩在近日“私享汇·量化对冲论坛”上表示，现在国内量化对冲策略基金不缺钱。“大家感觉资金不断涌入，以前是我们找资金，现在反过来了。”杨浩认为，从根源上看，这是国内大部分资金追求稳定收益所致，因为国内稳定收益的提供方主要是固定收益的品种，以信托、银行理财为主。

  但是，随着低风险固定收益产品的收益率大幅下行，信托收益率从之前的10%下降到不足7%。“如果以前一个客户有600万，每年10%，还可以改善生活，现在下降到6%、7%，再加上通货膨胀，已经不行了。”杨浩称，同样的，银行理财平均收益率从6%下降到现在的4%，且不少银行准备把收益率降低到3.5%，这对客户心理的冲击也非常明显。

  “现在有一个很明显的趋势，固定收益产品的资金在加快撤退，留给量化对冲策略基金机构很好的机会。如果我们能够坚持这个阵地，就能把握住历史的机遇。”杨浩认为，量化对冲策略和市场的低相关性也正在吸引越来越多的人关注。股票基金，包括私募加权对股票市场的相关程度超过0.9、债券策略跟债券的相关性接近0.5、量化对冲平均的相关性大概在0.1左右，这些都为资产配置提供了非常好的基础。

  杨浩表示，国内的量化对冲策略基金从2011年之后才发展起来，经过5年时间，增长倍数超20倍，增长速度在所有的策略里最快。“我们对于量化对冲未来的前景非常乐观，预计量化对冲策略在整个市场资金的占比会达到20%以上”。

  杨浩强调，现在海外大型的对冲基金都是量化策略的对冲基金，基金管理规模均有几百亿美金，而国内较大的才几十亿人民币，这中间相差100倍的数量级。“我们认为，中国肯定会诞生与它经济体量、资本市场体量相对称的量化对冲基金。我们也相信中国最终能够诞生世界最顶尖的量化对冲基金。”