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  证券时报记者 李树超

  今年以来，股债双杀的市场局面让多数投资者铩羽而归。震荡市中该如何追求绝对收益？近日，天弘价值精选拟任基金经理王林在接受证券时报记者专访时表示，应在严格控制系统性风险的基础上，聚焦投资业绩稳健、估值合理的价值成长股，高端制造、消费等行业更具投资价值。

  聚焦价值成长股

  谈及天弘价值精选的投资逻辑，王林表示，将采取以绝对收益为导向的投资策略，在严格控制系统性风险的基础上，聚焦价值成长股，力争为投资者获得长期稳健的回报。

  出身专户投资的王林表示，由于管理的新基金与专户的投资目标、策略基本一致，在绝对收益策略投资上相对更具优势。

  对于如何做好绝对收益投资，王林表示，除了自上而下防范系统性风险之外，最重要的就是自下而上精选个股。首先，在投资方向上，要聚焦价值成长股，深化对个股研究，避免追逐概念和主题炒作，自下而上控制个股风险；其次，从操作层面，要注重股价下行风险，对个股设置止损机制。

  谈及新基金重点配置的价值成长股，王林表示，价值成长股主要是指那些估值合理甚至相对低估、业绩成长性良好的公司。简单来说，投资价值成长股，就是不承担或少承担估值下行风险，获取业绩增长带来的确定收益。例如，一只个股估值在20倍左右，但业绩增速在30%以上，若买入持有半年到一年，大概率能够获得30%左右的收益。

  看好高端制造和消费股

  价值成长股的性价比固然很高，但是，在当前的市场结构中，此类标的并不多。

  王林说，全市场约3000只股票中，有几百只传统企业股票是亏损的，以中小创为主的约1500只个股静态市盈率在40倍以上，价值股不到100只，剩下的约30%可以归入价值成长股的范围，这部分将是天弘价值精选基金重点关注的对象。

  王林称，具体到行业和板块，价值成长股主要集中在高端制造和消费领域。看好高端制造业的投资逻辑，一是中国制造是立国之本，中国要在世界有竞争力，要成为制造强国，必须实现产业升级，高端制造也是政策支持的重点；二是我国有庞大的基础市场，有高素质的工程师队伍，具备制造业转型升级的基本条件；三是制造业在二级市场估值普遍较低，其中成长性较好的产业方向具备明显的投资价值。

  谈及消费行业的投资逻辑，王林认为，一是国内有庞大的人口基数，在产业不断升级的基础上，消费也会随之升级；二是消费股的特点是估值不高，业绩增长相对稳健。

  “制造业和消费领域盛产价值成长股，相比整体市场，估值相对不高，而业绩增长又相对稳定，将是我们新基金的重点布局的方向，预计也会是市场共同关注的方向。”王林称。