证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张筱翠

  去年股市大幅调整期间，证金公司借“基”入市，5只规模各为400亿元的“国家队”公募基金成立。时隔近一年，这5只基金均取得优于同期大盘的业绩，成立以来平均收益率为1.78%，同时也呈现业绩分化的特征，而不同基金经理对于仓位的控制精准与否，是业绩出现分化的关键原因。尽管每个季度五只国家队基金的股票仓位各有不同，但银行股和绩优消费股是这些基金的主要配置标的，这也凸显了其稳健的投资风格。

  从业绩情况来看，这5只基金中目前业绩最好的是易方达瑞惠，该基金成立以来收益率高达12.50%，而同期大盘下跌24.78％。南方消费活力、招商丰庆A也分别取得5.2％和3.7％的收益，优于同期主要股指的业绩表现。而华夏新经济和嘉实新机遇成立以来收益率分别为-8.90%和-3.60%，暂时处于亏损状态。

  业内人士分析，这5只“国家队”基金业绩出现分化，主要原因在于基金经理对于仓位调整节奏有所不同。其中，华夏新经济成立以来一直保持70%以上的高仓位运行，今年一季度仓位高达74.56%，这导致净值从最高点时的1.06元一度跌至0.82元附近。与之形成鲜明对比的是易方达瑞惠，去年三季度股市大跌，基金经理果断大幅建仓，将股票持仓比例提高至90%以上，但四季度随着股市大幅反弹，该基金又逐渐大幅减仓，今年一季度降至30%左右，因此，在今年初股市熔断时，该基金净值受到的影响较小。

  尽管这5只基金股票仓位策略各有不同，但从过去一年持仓情况来看，银行股和绩优消费股是这些基金的主要配置标的，这也凸显了“国家队”基金稳健的投资风格。

  具体来看，浦发银行连续3个季度为华夏新经济第一大重仓股，兴业银行连续3个季度为嘉实新机遇第一大重仓股，易方达瑞惠则对民生银行关注度较高，即使在去年四季度大幅砍仓的时候，民生银行仍位列其第一大重仓股，持股市值超过7亿元。

  除了相对抗跌的、市场关注度较高的银行股，股息率高的绩优消费股也被“国家队”基金重仓持有。今年以来，食品饮料板块大涨，这或许也是这几只基金走出了明显优于大盘业绩表现的原因之一。

  例如，今年以来大幅上涨的贵州茅台就被这几只基金重仓持有，连续3个季度位居南方消费活力、嘉实新机遇前十大重仓股行列；伊利股份也多次出现在这几只基金的前十大重仓股中。