证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 王基名

  日前，由证券时报和中国风险投资研究院共同举办的“2016新三板投资峰会”在深圳五洲宾馆举行。和君集团董事长、和君商学院院长王明夫发表“新三板与企业成长”主题演讲。

  王明夫称新三板前途大好，并阐释了中小企业挂牌新三板的好处，以及投资者如何选择新三板标的等问题。“为什么说新三板前途大好，主要是看好中国经济结构转型和创新。”王明夫称，资本市场的前途不在于资本市场本身而在于产业，中国经济未来在转型创新。

  中国经济的整体形态可以简单做个这样的划分，就是3000强对1500万家中小企业。新三板起到的作用是服务1500万家中小企业，在他们的发展和成长过程中起到扶持作用。从这个意义上讲，新三板产业很能代表中国经济的未来。

  从制度安排角度看，新三板是最靠近市场化的一个资本市场，在多层次资本市场建设中，相对沪深交易所，新三板更接近市场化。

  总体上新三板的制度安排有效，“我通过自己公司的运作，能体会到新三板在制度上有利于中小企业的成长和发展。”王明夫指出，新三板的发展速度非常快，体量很大，超过7000家，利润增长态势良好，将来会演变成一万多家甚至两万家，对中国经济纵深的连通性和辐射力很强。

  王明夫表示，新三板是大量中小企业突围升级的历史性机遇。他认为，企业新三板挂牌对中小企业成长有六大好处：其一，企业挂牌新三板，有利于盈利模式升级，转变盈利模式，立足于长远的布局；其二，能解决规范化、阳光化的问题，下一个商业阶段，规范化是基础标配和竞争优势；其三，解决企业发展方向和业务结构优化的问题；其四，能解决人才感召问题，通过企业规范，包括新三板挂牌等股权激励手段，吸引行业内人才实现融智融人；其五，提供资本运作平台，融资、并购、资源整合；其六，能提高企业的公信力和品牌信誉。

  “新三板给你提供了条件和平台，没实现好处的原因是你自身的局限性。”王明夫称。对于投资者如何选择新三板标的，王明夫表示，“应该投资那些擅长利用新三板市场、实现上述好处的公司。”如果挂牌了新三板，但不知道怎么利用新三板，这样的企业很难在新三板借到力，未来的发展和成长不要太看好，所以不是很值得投资。

  操作上，王明夫建议少看估值，多看变化，即少看财务报表，多看企业变化、行业变化、竞争变化。“据我所了解，新三板里英雄辈出，有很多能干人，企业当前的报表不能代表这个企业的未来，所以，投资新三板跟投资主板市场在选股标准上有很大的不同。”