证券时报多媒体数字报

  端午假期全球股市债市剧烈波动

  端午节假期期间，海外市场并不平静，特别是上周五全球股市和债市均出现剧烈波动。

  上周五，美国股市标普500指数收跌0.91%，创3周以来的最大单日跌幅。道指收跌0.66%，纳斯达克指数收跌1.29%，创两个月以来的最大单日跌幅。此外，富时泛欧绩优300指数收跌2.33%，法国和德国股市均下跌超过2%。亚太股市也全线回落，其中香港恒生指数下跌1.2%

  市场数据显示，欧洲股市下跌主要是由银行板块领跌，显示出英国退欧风险对欧元区的潜在影响更大。目前，距离英国举行“退欧”公投还有10天时间，包括英国首相卡梅伦在内的一些英国官员认为，离开欧盟将对英国经济产生破坏。麦格理全球利率和外汇策略分析师Thierry Wizman也认为，英国“退欧”将对市场产生负面影响。美联储政策制定者将“退欧”公投视为是否在今年夏天加息的一个因素。而最新民调结果显示，支持英国退欧的受访对象比例为55%，支持英国留欧的为45%。此外，对欧洲投资者来说，不幸的消息还有民调显示西班牙的政治僵局可能会持续下去，这将令该国政府在克服财政危机更加心有余而力不足。

  美国财长雅各布·卢也出面警告英国退欧可能带来的风险，认为英国留在欧盟符合欧洲、英国和全球经济最佳利益，也有利于地缘政治稳定。风险模型公司Axioma的研究结果显示，若英国退出欧盟，欧洲股市可能重挫24%。其实，除了欧洲股市，美债等资产都受到英国“退欧”公投的影响。花旗银行警告，如果英国公投决定脱离欧盟，美国国债收益率可能会跌到创纪录新低。近日，德国、英国和日本国债收益率均创历史新低，显示出市场避险情绪高涨，其中10年期德国国债的收益率跌至0.01%，日本10年期国债甚至跌至-0.17%。美国10年期国债收益率也跌至1.678%，刷新4个月以来的低位。市场分析师认为，这是投资者担忧全球经济复苏和英国退出欧盟的风险，纷纷涌入国债市场避险。（吴家明）

  私募基金问答

  私募基金存在哪些风险？如何界定是否涉及非法集资？

  私募基金的风险包括投资运作风险、运营管理风险、市场波动和宏观经济波动风险、基金管理人可能存在利益输送等方面的道德风险等；您在投资私募基金时，您的管理人应当向您具体揭示所投基金可能涉及的风险及采取的风险控制措施。当您确认并签署所投基金的风险揭示书后，您应当已经充分了解并承担投资此私募基金可能带来的风险。

  现实中，存在一些机构和人员以私募基金的名义进行非法集资的犯罪活动，致使大量投资者上当受骗。我国的“非法集资”犯罪，在私募基金领域主要有非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪两种。2010年最高人民法院颁布了《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》。《解释》规定，非法吸收公众存款是指违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为。非法吸收公众存款需同时具备四个条件：（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付汇报；（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。而集资诈骗罪与非法吸收公众存款罪区别主要表现在犯罪的主观故意不同，集资诈骗罪是行为人采用虚构事实、隐瞒真相的方法意图永久非法占有社会不特定公众的资金，具有非法占有的主观故意；非法吸收公众存款罪行为人只是临时占用投资人的资金，行为人承诺而且也意图还本付息。

  附：私募基金管理人分类公示网址：http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/manager/managerList.html

  私募基金管理人综合查询网址：http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/manager/index.html

  私募基金公示网址：http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/fund/index.html

  证券投资基金托管人名录(2015年6月)链接：http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306208/201507/t20150715_281054.htm

  (中国证券投资基金业协会 供稿)