证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李沪生

  市场低迷，收益下降，机构委外资金开始计较起基金费率那零点几个百分点，压力之下，今年以来已有20多只基金主动下调管理费、托管费等费率。

  相比每逢季末年末的机构帮忙资金，委外资金持有基金的期限更长，话语权也更强。

  机构要求降费提高收益

  业内人士表示，今年委外资金的大规模入市带动了基金壳资源的增长，但由于收益普降，机构感觉基金0.8%~1%的管理费过高，希望通过降低费率来缩减成本。根据记者不完全统计，今年以来已有26只基金公告召开持有人大会投票表决降低基金费率的议案，其中21只已公告议案通过。

  记者从多家基金公司了解到，虽然机构降低管理费需求迫切，但基金公司也并非逆来顺受。“业内设定了0.6%的管理费底线，偶尔有基金公司可以降得更低一点，托管费一般也都在0.12%上下。”

  记者翻阅基金公告发现，大多数基金均将管理费调整为0.6%，国泰睿吉、广发安心回报调整后的费率分别为0.9%和0.7%，略高于平均水平，博时新收益基金则从原本的0.8%降至0.5%。

  在托管费率上，前海开源沪港深汇鑫、大成景辉、大成景沛、中融新经济等基金纷纷突破0.12%的底线，降至0.1%。

  此外，博时旗下8只基金还公告更改赎回费率，其中7只纯债基金将原先持有超过2年免收赎回费的门槛降至3个月，而博时新财富也将原先一年以上免收的门槛改为6个月。

  记者了解到，还有一些基金直接公告降低费率而并未召开持有人大会表决，包括易方达新益、易方达新鑫、易方达新利、易方达新享等基金，上述基金均将管理费从0.8%降至0.6%。

  记者算了一笔账，对机构而言，管理费从0.8%到0.6%，就可以多实现0.2%的收益，按多数委外资金2亿元的成立规模计算，降低费率将使每一只机构定制基金节省40万元，而基金管理费降低幅度最大的中融新经济——从1.5%降至0.6%，机构则将多获得180万元。

  虽然看起来并不多，但记者梳理数据发现，这26只基金今年来收益并不理想。截至6月20日，今年来取得正收益的有20只，但收益多不足1%，业绩最高的博时新策略A份额也仅有2.18%。在今年市场低迷的情况下，机构不得不通过其他手段来提高收益，降低管理费只是其中之一。

  恐机构赎回基金配合

  机构压力之下，基金公司在这当中明显话语权不够。

  据上述业内人士介绍，原本更改基金费率无需召开持有人大会。而26只基金全部都是通过持有人大会决定是否降低费率，无一直接降低费率。按照合同约定原本基金公司可以直接发布公告来降低费率，但由于机构的参与，不得不召开持有人大会。

  而从2015年报披露的数据来看，26只基金有持有人占比公布的有7只，机构占比均超过85%，景顺长城安享回报、信达信用债、景顺长城稳健回报占比均超过99%，几乎完全由机构持有。

  正是由于召开持有人大会的多为机构定制产品，投票通过率极高，基本上参与的持有人占比都在90%以上，100%投票通过。

  “正因为机构有赎回的意愿，基金公司不得已只能同意降低费率。”一位基金公司人士说。

  机构赎回对基金的影响有多大？举个例子，2015年，打新基金机构的赎回比例超过95%，打新基金会频现单日净值暴涨，这虽然对剩下的投资者是个利好，但若规模不能回到5000万以上，这些基金都将面临清盘的风险。

  基金研究人士表示，随着委外资金的逐渐进入，机构定制基金数量将会进一步增加。而如果这些基金在成立时未能与机构谈妥满意的费率，后续降费率的情况还会出现。