证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 岳薇

  停牌已半年的苏宁环球（000718）7月3日晚间发布重组预案，拟作价2.08亿元收购医疗美容医院伊尔美港华80%的股权。这是苏宁环球自今年初与韩国ID健康集团展开合作后，在医疗美容产业的再次出击。

  根据预案，苏宁环球拟以发行股份及支付现金的方式，向伊尔美投资和港华投资收购其合计持有的伊尔美港华80%的股权，其中40%股权用现金支付，共计支付1.04亿元，其余40%股权拟以发行股份的方式支付，发行价格为10.8元/股，公司需向伊尔美投资发行971.96万股。交易完成后，伊尔美港华将成为苏宁环球的控股子公司，苏宁环球将在房地产开发业务基础上新增医疗美容服务业务，本次交易不构成重大资产重组。

  伊美尔港华成立于2010年6月，是一家整形美容专科医院，主营业务为整形医疗美容服务，包括整形外科服务、美容皮肤科服务、美容牙科服务和美容中医科服务等多种整形医疗美容服务，主要定位于高净值人群的整形美容咨询、医疗服务以及私人订制服务，兼顾中端客户群体的基础性整形美容服务，在长三角地区具有较强的品牌影响力。

  据了解，我国医疗美容机构大致分为公立医院整形外科和民营医疗美容机构两大组成部分，公立医院整形外科大多只作为医院的常规组成部分，在市场开拓、客户挖掘和服务体验方面略显不足，而民营医疗美容医院则拥有超过80%的市场份额。我国医疗美容行业预计市场规模于2020年超过4500亿元，年均复合增速近40%。

  财务数据披露，伊美尔港华2014年、2015年以及2016年1~5月分别实现营业收入2773.51万元、1970.24万元、3810.14万元；同期分别实现净利润-1089.19万元、-1543.36万元和849.67万元。

  伊尔美港华80%股权的预估值为2.1亿元，增值率高达5902%。就业绩与估值的情况，苏宁环球表示，伊美尔港华前几年的经营重点放在非手术项目，主要是注射类项目、光电类项目，其固有的特点导致利润偏低，而从2016年开始，伊尔美港华进行经营战略调整，一方面大力加强营销网络的铺设，一方面进行业务结构的调整，不再局限于原有注射类服务项目，将发展中心转移至手术类医疗美容服务，这也将成为公司以后重要的利润增长点。

  交易对方伊尔美投资和港华投资承诺，伊尔美港华2016年~2018年实际净利润分别不低于2300万元、2760万元和3000万元。

  苏宁环球自2015年初确立大文体、大健康、大金融三大转型方向后，在相关领域的投资不断，包括收购韩国株式会社RedRover 20.17%的股份，并与其设立合资公司，开发国内的动漫影视业务及相关衍生品业务；收购韩国娱乐公司FNC 22%股权，并与其设立合资公司开发娱乐圈资源。

  今年1月，苏宁环球开始落实健康产业方面的布局，与韩国最大的健康医疗集团ID健康产业集团签订框架协议，拟成立合资公司，布局包括ID医美、医院渠道化妆品、干细胞、健康检测、培训等业务。

  从相关投资来看，苏宁环球拟通过公司在房地产方面的资源，抢占优质区域线下门店，增加医疗美容医院实体数量，通过金融产业布局为医美客户提供各类消费金融服务，同时为公司在医疗美容领域发展提供资本支持。