证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 岳薇

  继今年2月首次透露拟60亿美元并购全球最大的IT分销商美国英迈公司后，天海投资（600751）7月4日晚间终于揭晓了这笔巨额海外收购方案。本次交易成交金额约为60.09亿美元，而刘益谦控制的国华人寿将作为联合投资方提供40亿元的收购资金。

  根据交易方案，本次交易将通过GCL和IMI（即“英迈公司”）合并的方式实施，GCL系天海投资为本次收购而设立的子公司，合并后GCL停止存续，IMI作为合并后的存续主体成为天海投资的控股子公司。截至2016年5月18日，IMI原发行在外的1.49亿股普通股将全部注销，原股权激励计划相应终止和取消。IMI原普通股股东将获得38.9美元/股现金对价，原股权激励计划的持有人获得相应偿付。本次交易的成交金额约为60.09亿美元，其中IMI全部普通股价值约为57.78亿美元，公司股权激励计划部分的偿付对价约为2.31亿美元。

  此次收购的资金来源为天海投资自有资金、联合投资和银行借款。按2016年2月17日天海投资签订附生效条件的《合并协议及计划》时美元兑人民币中间价计算，本次收购合计约为392亿元，其中，天海投资自有资金87亿元，联合投资方国华人寿投资金额为40亿元，剩余部分为银行借款。

  IMI是美国纽交所上市公司，成立于1979年，总部位于美国加利福尼亚州尔湾市，是IT产品传统分销以及供应链综合服务行业的龙头企业，也是集IT产品分销及技术解决方案、电子商务供应链服务和云服务为一体的供应链综合服务提供商。2015年，IMI以465亿美元的营业额在《财富》杂志公布的全球500强中排名第230位，IMI在全球45个国家设立了分支机构，公司业务遍及全球160多个国家和地区。公司主要股东包括全球知名的富达基金（FMR LLC）、贝莱德（BlackRock, Inc.）和先锋集团（The Vanguard Group），截至2015年底，三者合计持有IMI 24.4%的股份。

  根据现有数据，IMI是全球最大的IT产品分销商，其营业收入是第二名安富利的1.54倍。2014财年、2015财年及2016年1-3月，IMI分别实现营业收入464.87亿美元、430.26亿美元、93.37亿美元；同期分别实现净利润2.67亿美元、2.15亿美元和189.9万美元。

  天海投资主营航运业务，自2008年航运业的高峰之后，伴随全球金融危机的爆发，航运业整体景气程度直线下降，2015年以来已有美国GMI、丹麦船公司Copenship、韩国大波航运公司等多家航运企业陆续宣告破产。

  自2015年起，天海投资开始进行业务升级，在航运业务的基础上，向物流上下游产业以及相关配套金融产业延伸。

  本次交易完成后，天海投资将进入IT供应链综合服务行业。公司表示，IMI具有全球领先的IT产品分销业务基础，在供应链解决方案设计、仓储管理、第四方物流等方面具有较为突出的优势，本次收购完成后，将改善公司的业务格局。

  近年来，“海航系”旗下多家公司展开资本运作，涉及航空、旅游、地产、商业等多个板块，为市场所瞩目。2014年底，彼时的天津海运刚刚完成120亿元的定增方案，用于购买10艘VLCC油轮、4艘LNG船以及补充流动资金。随后，公司于2015年7月变更证券简称为“天海投资”。正是通过认购上述非公开发行股份，国华人寿晋升为天海投资第二大股东，持有天海投资14.45%的股份。此次天海投资出海豪购，国华人寿将作为联合投资方出资40亿元。