证券时报多媒体数字报

  基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

  基金托管人：兴业银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一六年七月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  3.2 基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  1、光大保德信欣鑫混合A：

  ■

  2、光大保德信欣鑫混合C：

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  (2015年11月16日至2016年6月30日)

  1．光大保德信欣鑫混合A：

  ■

  2．光大保德信欣鑫混合C：

  ■

  注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2015年11月16日至2016年5月15日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

  4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2016年二季度经济整体运行再次出现回落，虽然一季度在政府项目放量拉动下，宏观经济出现了短暂的回暖，但随着2季度通胀回落和房地产投资不及预期，整体经济动能再次趋弱。2季度固定资产投资累计同比从3月份的10.7%下滑到5.6%，其中制造业投资和房地产投资单月增速都在5月出现了明显的下滑；通胀方面，2季度在部分农产品价格回落带动下，CPI重新回到2%，预期未来几个月会进一步下降；金融数据方面，二季度M2增速和社融增速出现下滑，最新M2和社融增速分别为11.8%和12.06%，均低于年初政府设定的目标值，显示实体经济融资需求不足。中观数据方面，上游动力煤价格在一季度出现了比较明显的回升，焦煤价格保持稳定，铁矿石价格受到政府项目投放的影响，也从去年低位出现明显抬升。受到联储加息步伐放缓的影响，国际大宗商品价格在一季度也出现反弹，石油价格和各类有色价格对出现了回升。中观方面，煤炭价格由于供给受限，出现了一定程度的上涨，铁矿石和石油的价格也震荡上行，工业金属价格在英国脱欧之后，也出现了明显上行；中游钢铁产量二季度有所回升，导致在复产后钢铁价格震荡下行，目前维持稳定，水泥价格也冲高回落，发电量整体维持平稳；下游地产方面，在多地推出地产新规之后，房地产销量增速出现下滑，在二三线城市体现的尤为明显，预示着未来一个阶段房地产投资并不乐观。纵观中观和宏观数据，目前生产方面的数据比较平稳，但是投资和通胀数据已经出现下滑，融资需求也偏弱，经济在三季度仍面临较大下行压力。海外市场方面，英国退欧超出市场预期，这也导致全球范围内的风险偏好出现剧烈变化，从中长期看，英国退欧对中国经济的直接影响并不明显，但由于风险偏好降低和美联储加息概率的下降，间接对国内债券市场有利好作用。另外，人民币汇率在二季度出现明显贬值，但是与去年811汇改和今年年初两轮贬值有所不同，本轮人民币的贬值并未导致外汇占款的大幅流出，从离岸市场和在岸市场价差计算的人民币贬值预期来看，近期贬值预期相对平稳，因此外汇市场短期并不会对债券市场构成明显压力。资金方面，6月底MPA考核并没有对资金面造成特别大的影响，市场平稳度过六月底的资金需求高峰，央行也适度加大OMO力度。整体资金保持平稳。债券市场方面，二季度利率债受3月经济短暂回暖，通胀回升、货币政策趋于稳健、MPA考核干扰、营改增等政策冲击以及信用违约事件的冲击下，整体以调整为主。临近季末受英国脱欧、美联储加息预期延后、营改增打补丁以及资金面超预计平稳的影响下，收益率快速下行。信用债则受到利率债整理、违约事件冲击的影响，在4月11日后快速下挫，五一节后营改增补丁，市场迎来修复，同时评级利差走扩，信用债市场分化明显。

  本报告期内，本基金保持了仓位调整的灵活性，组合配置上重点增加了信用债券和利率债券的仓位，适当降低股票仓位。同时由于期限利差甚小，组合久期也有所缩短。通过审慎和积极的管理，在把握流动性的基础上，积极努力为投资者赚取较高收益。

  4.5报告期内基金的业绩表现

  本报告期内光大保德信欣鑫A份额净值增长率为1.33%，业绩比较基准收益率为-0.75%；光大保德信欣鑫C份额净值增长率为1.29%，业绩比较基准收益率为-0.75%。

  4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

  本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

  本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

  法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.11投资组合报告附注

  5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。

  5.11.2基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3其他资产构成

  ■

  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末存在流通受限的股票。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

  本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。

  7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8 备查文件目录

  8.1备查文件目录

  1、中国证监会批准光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

  2、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同

  3、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

  4、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议

  5、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金法律意见书

  6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

  7、基金托管人业务资格批件和营业执照

  8、报告期内光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

  9、中国证监会要求的其他文件

  8.2存放地点

  上海市黄浦区中山东二路558号外滩金融中心1幢（北区3号楼）6层至10层本基金管理人办公地址。

  8.3查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。

  光大保德信基金管理有限公司

  二〇一六年七月二十日