证券时报多媒体数字报

  基金管理人：广发基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一六年七月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  (2013年9月11日至2016年6月30日)

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  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

  在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

  本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2季度经济整体形势以维稳为主，尽管爆发了多起信用违约风险，但更大部分的信用事件得以保全。对于整体的经济增速，国家通过基建等渠道予以托底，而短期内不出台强刺激政策已经成为决策层的共识。海外市场的不确定有所增强，人民币国际化进程仍在艰难推进中，但汇率仍处于央行的主动控制中。决策层试图以维稳的方式换取改革的时间，如果这一思路没有调整，预计在未来一段时间乃至2-3年，低增速下的弱平衡将成为常态。

  本报告期内，股市和债市都处于震荡行情，基本面因素变化不大，主要是预期扰动带来的区间波动。具有防御性质的资产表现较好，比如中等资质的城投债以及黄金、食品饮料等板块的个股。

  本基金以获取低风险的绝对回报作为投资目标，一直维持较低的股票仓位，并通过新股和转债的网下申购增厚组合收益。权益类资产配置方面，仍以稳定增长的防御性股票为主；债券方面，以短期限品种为主。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，本基金净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率为-0.81%。

  4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  在维稳的政策导向下，低增速下的弱平衡已然成为常态。资产价格的波动未必体现为真实的市场情况：控制得住，自然希冀为资产价格的稳步上涨，而如果一旦失控，各类力量的胶着与对峙，资产价格的波动也会超乎预期。我们认为，下半年仍处于风险期，风险始终存在，不会缺席，只是具体的时点上难以把握。

  在资金如此之多、投资渠道相对受限、风险又比较大的背景下，资金对于资产的追逐很可能会放大，近一年主要资产的表现已经证明了这一点。在绝对回报率不断下降的历史背景下，接受预期回报的下降仍将是个缓慢的过程。对于债券市场而言，现在远没有到悲观的时点，毕竟收益率系统性上行的条件还不具备。如果保守操作，持有中短期限、高等级信用债获取票息的同时，还能获取几个利率债的波段机会，仍可能获取战胜通胀率的收益率表现。权益类方面，立足于国内这么大的需求市场，仍将出现能够维持较高增速的上市公司，我们将继续坚持价值投资的方向，精选维持中高增速成长的优质企业。

  本基金以获取低风险的绝对回报作为投资目标，后续将继续维持较低的权益类仓位，具体以低估值、稳定增长的品种为主。同时，积极参与新股和转债的网下申购。如果中长端利率债绝对收益率上行较多，将择机提高该类资产的配置比例。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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  5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  （1）本基金本报告期末未持有股指期货。

  （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  （1）本基金本报告期末未持有国债期货。

  （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他各项资产构成

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  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1.中国证监会批准广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

  2.《广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

  3.《广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

  4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5.《广发广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版；

  6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；

  7.基金托管人业务资格批件、营业执照。

  8.2 存放地点

  广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

  8.3 查阅方式

  1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

  2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

  投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

  广发基金管理有限公司

  二〇一六年七月二十日