证券时报记者 吴家明

  刚刚过去的7月，美股市场再次以抢眼表现吸引全球市场目光。标普500指数在7月累计上涨3.6%，连续第5个月上涨，并7次盘中创出历史纪录。

  除了标普500指数，道琼斯指数连续第六个月收涨，纳斯达克综合指数重返5100点上方，刷新年内高位。因此，7月全球表现最佳的资产就是美股。值得注意的是，在本轮美股市场反弹中，科技、金融等前期表现疲弱的板块明显走强，重新成为领涨主力。

  市场数据显示，谷歌母公司Alphabet、Facebook和亚马逊等公司财报超预期，推动纳斯达克综合指数走高。目前，亚马逊的市值已经超越Facebook，成为美国市值前五大公司之一。就在上周，由Facebook、亚马逊、Netflix以及谷歌组成的四大科技股“FANG”创下自2015年7月以来的最大单周涨幅。此外，纳斯达克生物科技指数自6月底以来涨幅接近20%，目前已重返3000点以上的年内高位。

  有市场观点认为，过去两周标普500和道琼斯指数不断创下新高，主要是因为投资者大量买入与经济相关度大的周期性股票，同时并没有卖出之前的那些防御型股票。对此，有分析人士认为，科技、金融等周期性板块重新走强，主要是由于美国近期公布的经济数据好于预期，加之美联储维持鸽派立场刺激了市场风险情绪。美股的狂欢似乎还要持续一段时间，尤其是在欧洲央行和日本央行继续维持低利率政策的情况之下。

  美联储在7月会议维持利率不变，但在声明中流露出积极的态度，称威胁到美国经济的风险因素在减小，劳动力市场在好转，这意味着美联储认为形势在朝着有利于加息的方向转变。不过，美国商务部上周五公布的数据显示，美国二季度GDP年化环比初值增速为1.2%，远不及预期的2.5%，同时也令美联储9月份加息的可能性下降。道明证券认为，美国经济增长放缓的迹象加重，可能进一步降低通胀压力，维持美联储一直到2017年6月之前都按兵不动的预期。此外，低于2%的GDP增长可能会导致美元多头仓位进一步平仓。

  不过，全球投资者在7月“弃股投债”，似乎预示着市场还是存在避险情绪。路透在7月15日至28日对美国、英国、日本的44名基金经理进行调查，受访基金经理的股票配置比例为42.9%，创下至少5年来新低。6月时，这一水平为45.6%。同时，债市的配置有所提升。从6月的38.1%升至40.9%，创下至少五年来新高。此外，大批资金还涌入新兴市场的债券和股市。