（上接B5版）
4、所有者权益变动表
2018年1-6月合并所有者权益变动表
单位：元
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2017年度合并所有者权益变动表
单位：元
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2016年度合并所有者权益变动表
单位：元
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2015年度合并所有者权益变动表
单位：元
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（二）最近三年及一期母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
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2、母公司利润表
单位：元
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3、母公司现金流量表
单位：元
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4、母公司所有者权益变动表
2018年1-6月母公司所有者权益变动表
单位：元
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2017年度母公司所有者权益变动表
单位：元
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2016年度母公司所有者权益变动表
单位：元
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2015年度母公司所有者权益变动表
单位：元
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福能股份公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
三、合并报表范围的变化情况
（一）公司财务报表合并范围
截至2018年6月30日，公司纳入合并报表范围的子公司共9家，子公司具体情况参见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况”之“（二）重要权益投资情况”。
（二）2015年度合并报表范围的变化情况
公司于2015年2月10日与陕西煤业化工新型能源有限公司在福建省福鼎市合资设立龙安热电，负责建设、运营福建省福鼎市龙安工业区热电联产项目。公司以1,950.00万元缴纳龙安热电出资，占注册资本比例65%，龙安热电自设立之日起纳入合并报表范围。具体情况如下：
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（三）2016年度合并报表范围的变化情况
2016年，公司以1,530.00万元缴纳福能股权投资出资，认缴出资2,550.00万元，占注册资本比例51%，公司2016年将福能股权投资纳入合并报表范围；公司以5,000.00万元实缴出资，认缴20,000.00万元，设立全资子公司福能配售电，福能配售电自设立之日起纳入合并报表范围。具体情况如下：
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（四）2017年度合并报表范围的变化情况
2016年12月，公司与福建省东南电化股份有限公司共同投资设立福建福能东南热电有限责任公司，公司实缴1,300.00万元，认缴13,000.00万元，持有其65%股权，公司于2017年1月1日将其纳入合并报表范围；2017年4月1日，公司通过北京产权交易所，以人民币2,008.00万元受让中国长江电力股份有限公司持有的福建省配电售电有限责任公司50%股权，并于2017年4月25日签订《关于福建省配电售电有限责任公司股权交易合同》，自此公司持有福建省配电售电有限责任公司100%股权，福建省配电售电有限责任公司于当期纳入合并报表范围。具体情况如下：
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（五）2018年1-6月合并报表范围的变化情况1
1公司全资子公司福建配售电与全资子公司福能配售电签署《吸收合并协议》，由福建配售电吸收合并福能配售电，合并基准日为2018年4月30日。因合并前，上述两家公司均为公司全资子公司，财务报表均已纳入合并报表范围，故本次吸收合并对合并报表范围未产生实质性影响，仅使得纳入合并报表范围的一级子公司减少一家。2018年 8月，福能配售电完成注销工商登记手续。
2017年10月，公司通过上海联合产权交易所，以45,972.14万元受让华润电力控股有限公司持有的华润电力（六枝）有限公司51%股权，并于2017年10月9日与华润电力控股有限公司签署了产权交易合同，于2018年1月25日办理完毕工商变更登记手续，华润电力（六枝）有限公司自此纳入合并报表范围。
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四、财务状况分析
（一）资产分析
单位：万元；%
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报告期内，公司资产规模随经营累积及前次非公开发行股份募集资金的到位而增长，2015年末、2016年末、2017年末和2018年6月末资产总额分别为1,482,168.44万元、1,794,887.72万元、1,976,498.18万元和2,358,366.77万元。公司资产总额中非流动资产占比较高，分别为80.96%、71.39%、76.62%和76.99%。
公司所处电力行业为典型的资本密集型行业，需投入大量的资本用以建设经营所需的基础设施，因此公司资产以非流动资产为主。同时，电力行业的直接下游为电网公司，通过电网公司供应到民用及工业用户，相较于一般制造业而言，下游回款稳定、可靠。即电力行业的经营模式为前期进行大量固定资产投资，未来获取持续、稳定的现金流，目前公司的资产结构符合该行业惯例。
1、流动资产构成分析
报告期内，公司主要流动资产占流动资产的比例保持相对稳定，各期末公司流动资产的构成情况如下表所示：
单位：万元；%
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报告期内，公司流动资产主要系货币资金、应收账款、存货及其他流动资产。2016年末流动资产较2015年末增加231,366.41万元，主要系随着非公开发行股份实施完毕，募集资金到位而增加的货币资金，以及公司将暂时闲置的募集资金用于购买银行理财产品而增加的其他流动资产。2017年末流动资产较2016年末减少51,414.42万元，主要系前期闲置募集资金购买的理财产品到期收回，并用于募投项目建设，从而使得其他流动资产减少。2018年6月末流动资产较2017年末增加80,393.28万元，主要系新纳入合并范围的子公司华润六枝增加的流动资产，应收清洁能源补贴款增加以及应收新增参股公司华润电力派发的现金红利。
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金构成情况如下表所示：
单位：万元
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注：上表中各期其他货币资金系开具担保函所存入的保证金存款。
报告期各期末，公司货币资金主要为银行存款及其他货币资金。电力行业为典型的资本密集型行业，对投资资金和运营流动资金的需求均较大，因此，各期末均需保留有一定规模的货币资金。公司资金主要来源于股东投入、经营积累及银行借款。
2016年1月，公司前次非公开发行股份的募集资金到位，扣除发行费用后募集资金净额为268,133.64万元，由于募投项目的实施存在一定周期，尚未投入募投项目的暂时闲置募集资金增加，除将部分根据募投计划暂时闲置的募集资金投资于银行理财产品外，剩余募集资金作为银行存款以备募投项目使用，故而公司2016年末的货币资金较2015年末增加。2016年、2017年及2018年6月各期末，公司货币资金基本保持稳定。
（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
报告期各期末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产构成情况如下表所示：
单位：万元
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2017年末，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要系公司新股申购而产生的金融资产。
（3）应收票据
报告期各期末，公司应收票据情况如下表所示：
单位：万元
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报告期内，公司应收票据以银行承兑汇票为主。2016年末应收票据余额较2015年末减少9,696.10万元，主要原因为公司部分供热用户改用现金结算以及纺织板块加快资金回笼。
（4）应收账款
报告期内，公司应收账款与当期营业收入对比情况如下表所示：
单位：万元
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报告期内，公司应收账款有所增长，应收账款占营业收入比例分别为10.65%、15.38%、18.29%、39.79%。公司应收账款主要为应收国网福建省电力有限公司售电款及清洁能源电价补贴款，截至2018年6月末该类应收款项占公司应收账款余额75.39%。
报告期各期末，按业务性质划分的公司应收账款余额构成情况如下表所示：
单位：万元；%
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2016年末应收账款余额较2015年增加21,652.70万元，2017年末应收账款账余额较2016年末增加26,509.23万元，2018年6月末应收账款账余额较2017年末增加28,280.27万元，主要系部分新增风电并网项目在办理纳入可再生能源电价附加资金补助目录（以下简称“补助目录”）的相关手续，以及部分已纳入补助目录的风电并网项目对应的国家财政资金安排尚未到位。此外，因未到结算期，2018年6月末纺织制品应收账款较2017年末增加7,149.83万元。
1）坏账准备计提政策
公司参考同行业上市公司并结合自身情况，制定了较为谨慎的坏账计提政策，应收账款坏账准备计提充分。公司的坏账计提政策如下：
①单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项
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②按信用风险特征组合计提坏账准备应收款项
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组合中，采用账龄分析法的坏账准备计提比例如下表所示：
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③单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项
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2）坏账准备计提情况
报告期内，应收账款的坏账准备计提情况如下表所示：
单位：万元
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①按照信用风险特征组合计提的坏账准备
公司应收账款坏账准备主要是按照信用风险特征组合计提。报告期各期末，该组合应收账款余额占应收账款余额总额的比例分别为97.33%、97.41%、98.01%、98.38%。
A、组合中，按账龄分析法计提坏账准备的情况如下表所示：
单位：万元；%
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报告期内，公司按照账龄分析法计提坏账准备的应收账款主要系纺织业务的应收款项，2015-2017年各年末，该类应收账款余额逐年下降，2018年6月末，该类应收账款余额较2017年末增加7,149.83万元，主要为纺织业务未到结算期而增加的应收账款。该类应收账款账龄主要在1年以内，应收账款账龄结构性风险较低，回款良好。
B、组合中，采用个别认定法计提坏账准备的应收账款情况如下表所示：
单位：万元；%
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组合中，按个别认定法计提坏账准备的应收账款主要由清洁能源电价补贴款和应收标准电费构成。报告期内，电力公司按照与公司签订的《电网购售电合同》隔月按期支付标准电费，结算周期一般为1个月；对于已纳入补助目录的清洁能源电价补贴款，电力公司收到款项后按照合同约定支付给公司，结算周期较长，但该补贴款项以国家信用为基础，不存在重大坏账风险。
按照国家政策、以往项目纳入电价补助目录的申请结果和回款情况来看，公司评估此项不存在不能全额回收的风险，根据个别认定法均未计提坏账准备。
②单项金额重大并单独计提的坏账准备
公司对于单项金额重大（单项金额超过期末应收款项余额的10%或单项金额超过人民币300万元以上）的应收款项，当存在客观证据表明公司将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测试，计提坏账准备。截至2018年6月30日，单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款情况如下表所示：
单位：万元；%
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③单项金额不重大但单独计提的坏账准备
公司对于单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款，如涉诉款项、客户信用状况恶化的应收款项，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。截至2018年6月30日，单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款情况如下表所示：
单位：万元；%
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3）应收账款前五名客户情况
截至2018年6月30日，公司应收账款前五名客户情况如下表所示：
单位：万元；%
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截至2018年6月30日，公司应收账款前五名单位欠款金额合计134,412.52万元，占应收账款总额的比例为88.05 %。其中，应收国网福建省电力有限公司的标准电价款和清洁能源电价补贴款占应收账款总额的比例为75.39 %，可回收性高、风险程度低。
（5）预付款项
报告期各期末，公司预付款项账龄构成情况如下表所示：
单位：万元；%
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报告期各期末，公司预付款项的账龄基本上均在1年以内，主要为预付采煤款、材料款和保险费。2018年6月末，公司预付账款较2017年末增加7,122.71万元，主要系新纳入合并范围子公司华润六枝预付的燃煤采购款，其他各期期末预付款项余额的波动，主要系公司根据生产需要及煤炭价格波动预付采煤款增减所致。
截至2018年6月30日，公司预付款项前五名单位列示如下表所示：
单位：万元；%
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（6）其他应收款
报告期各期末，发行人其他应收款余额及坏账准备情况如下表所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司其他应收款余额主要为收购保证金、押金、备用金及应收退税款。2016年末其他应收款余额较2015年末增加14,591.67万元，主要系公司通过厦门产权交易中心受让厦门国际信托有限公司持有的福建省能源集团财务有限公司10%的股权，支付股权收购保证金14,815.95万元。2017年末其他应收款余额较2016年末减少12,709.08万元，主要系公司受让福建省能源集团财务有限公司10%股权的工商变更登记手续办理完毕，相应的股权收购保证金由其他应收款转入长期股权投资。
公司对于单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的其他应收款，如涉诉款项、客户信用状况恶化的其他应收款，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。截至2018年6月30日，公司此类其他应收款余额为9.06万元，均全额计提坏账准备。具体情况如下表所示：
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（7）存货
报告期各期末，公司存货账面价值明细如下表所示：
单位：万元；%
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公司存货主要由原材料和库存商品构成。其中，原材料主要为电力板块采购的燃料及备品备件等，纺织板块采购的纺织纤维、棉花、纱、布、辅料等；库存商品主要为纺织板块的产成品，包括机织基布、非织造布、针织布、合成革、环保过滤材料等。2015-2017年各期末，公司存货账面价值相对稳定，各期末存货账面价值波动主要系电力板块备品备件、燃煤等原材料存货及纺织板块库存商品存货变动所致。2018年6月末，公司存货账面价值较2017年末增加16,730.13万元，主要系新纳入合并范围子公司华润六枝的各项存货，以及因生产经营需要而增加的燃料采购。
（8）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下表所示：
单位：万元
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公司其他流动资产主要为利用暂时闲置的募集资金购买的理财产品、待抵扣进项税和预交企业所得税。2016年末公司其他流动资产余额较2015年末增加92,858.02万元，主要系前次非公开发行股份的募集资金到位后，公司流动资金大幅增加，为提高资金的使用效率，在确保不影响募集资金安全和投资项目资金使用进度安排的前提下，公司将暂时闲置的募集资金投资于低风险、高流动性的理财产品，截至2016年末公司持有的理财产品余额为87,000.00万元。2017年末公司其他流动资产余额较2016年末减少86,011.17万元，主要系收回到期的银行理财产品。2018年6月末公司其他流动资产余额较2017年末增加18,855.03万元，主要系新纳入合并范围子公司华润六枝的待抵扣增值税及预缴企业所得税。
截至募集说明书签署日，公司利用闲置募集资金购买的理财产品已全部到期收回。
2、非流动资产构成分析
报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下表所示：
单位：万元；%
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报告期各期末，公司非流动资产余额逐年增加，分别为1,199,961.39万元、1,281,314.27万元、1,514,339.14万元、1,815,814.45万元。公司非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程、其他非流动资产构成，报告期各期末，上述资产合计占非流动资产总额的比例分别为92.29%、92.57%、93.53%、91.09%。公司非流动资产规模呈上升趋势，主要系公司利用募集资金及自有资金加大项目建设而增加的固定资产、在建工程，新增收购控股子公司华润六枝而增加的固定资产，以及收购参股股权而增加的对外股权投资。
（1）可供出售金融资产
报告期各期末，公司的可供出售金融资产账面价值如下表所示：
单位：万元
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公司可供出售金融资产均为可供出售权益工具，其中按公允价值计量的权益工具为持有的上市公司股票，按成本计量的权益工具为对被投资单位的经营管理不具有重大影响且该资产不存在活跃市场价格的股权投资。2017年末可供出售金融资产账面价值较2016年末减少3,267.69万元，主要原因为公司出售所持太阳电缆（002300）股票所致。2018年6月末可供出售金融资产账面价值较2017年末增加51,296.71万元，主要系新增华润温州20 %的股权投资，因对被投资公司不具有重大影响而确认为可供出售金融资产。
报告期各期末，公司持有的按公允价值计量的可供出售权益工具情况如下表所示：
单位：万元
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截至2018年6月末，公司按成本计量的可供出售金融资产主要为持有华润温州20%和南平市投资担保中心3.92%的股权投资，账面价值合计为52,517.62万元。
（2）长期股权投资
报告期各期末，公司长期股权投资账面价值如下表所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司长期股权投资账面价值变化主要是由于增加对外投资、权益法下确认投资收益及宣派股利引起的。
2016年末公司长期股权投资账面价值较2015年末增加16,258.57万元，主要系公司向海峡发电有限责任公司和华能霞浦核电有限公司分别追加投资10,500.00万元和3,000.00万元，同时新增投资福建宁德第二核电有限公司、国核（福建）核电有限公司。
2017年末公司长期股权投资账面价值较2016年末增加110,920.87万元，主要原因为：1）为解决同业竞争，履行与重大资产重组相关的承诺，公司受让控股股东福建省能源集团有限责任公司持有的国电泉州热电有限公司23%股权和福建省石狮热电有限责任公司 46.67%股权；2）公司向海峡发电有限责任公司追加投资21,000.00万元；3）公司受让厦门国际信托有限公司持有的福建省能源集团财务有限公司10%股权。
（3）投资性房地产
报告期各期末，公司投资性房地产原值及累计折旧、摊销情况如下表所示：
单位：万元
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公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投资性房地产－出租用建筑物采用与公司固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权按与无形资产相同的摊销政策执行。2017年末，公司投资性房地产账面原值较2016年末减少1,564.13万元，主要系公司子公司福州三友制衣有限公司处置土地使用权，相应的投资性房地产转入持有待售资产。
（4）固定资产
1）固定资产折旧政策
公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
公司各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如下：
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2）报告期内固定资产的明细情况
报告期各期末，公司固定资产、累计折旧及减值准备情况如下表所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司固定资产占总资产比例分别为66.19%、55.93%、52.79%、57.62%。固定资产主要由房屋及建筑物、电力机器设备构成，上述资产账面价值合计占固定资产账面价值的96.00%以上。
2016年末固定资产原值较2015年末增加90,498.87万元，增长6.78%，主要系新建电场项目竣工投产，从在建工程结转为固定资产87,612.83万元。2016年公司固定资产减值准备增加1,010.75万元，主要系公司全资子公司鸿山热电按照《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）》（发改能源[2014]2093号）要求，实施超低排放技术改造而增加的固定资产减值损失。
2017年末固定资产原值较2016年末增加103,187.45万元，增长7.24%，主要系新建电场项目竣工投产，超低排放改造工程建设完成，从在建工程结转为固定资产113,116.25万元。
2018年6月末固定资产原值较2017年末增加385,764.65万元，增长25.23%，主要系新建电场项目竣工投产，南纺高新材料产业园项目（一期）部分完工，从在建工程结转为固定资产21,070.05万元；因新增合并范围子公司华润六枝而增加相应的固定资产，其中电力机器设备原值因此增加348,183.24万元。
（5）在建工程
报告期各期末，公司在建工程情况如下表所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司在建工程期末余额分别为51,760.13万元、102,236.75万元、102,415.32万元、117,935.94万元。2016年末在建工程余额大幅增加，主要系公司围绕“大力发展新型清洁能源发电，做强做大热电联产业务，促进纺织业务转型升级”的发展战略，利用前次非公开发行股份募集资金及自有资金，积极推进风电场及热电联产在建项目的建设。2018年6月末在建工程余额较2017年末增加15,520.62万元，主要系公司积极推进本次募投项目及晋南热电等热电厂项目的建设。
（6）无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下表所示：
单位：万元
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公司无形资产以土地使用权为主，各期期末净值占比均达89.00%以上。报告期内，公司陆续通过土地出让等方式取得土地使用权，用于电场项目建设，因此无形资产规模逐年上升。2016年末公司无形资产原值较2015年末增加4,471.33万元，主要系龙安热电联产项目、坪洋及惠安小岞风电场项目的土地使用权由在建工程结转为无形资产所致。2017年末公司无形资产原值较2016年末增加7,452.65万元，主要系顶岩山和惠安小岞风电场、福能晋南热电联产项目的土地使用权由在建工程结转为无形资产及其他非流动资产中的土地使用权因取得土地权属证明而转入无形资产所致。
（7）商誉
报告期各期末，公司商誉余额情况如下：
单位：万元
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1）2014年重大资产重组形成的商誉
2014年7月，公司向福建省能源集团有限责任公司发行股份购买资产，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的份额形成的合并差额，按照非同一控制下企业合并进行处理，形成商誉46,175.36万元。
2）与华润电力（六枝）有限公司相关的商誉
2017年10月，公司与华润电力控股有限公司签署了产权交易合同，以45,972.14万元受让华润电力控股有限公司持有的华润电力（六枝）有限公司51%股权，于2018年1月25日办理完毕工商变更登记手续，华润电力（六枝）有限公司自此纳入合并报表范围。根据企业会计准则，上述合并属于非同一控制下的控股合并，形成商誉3,734.36万元，并在合并财务报表中予以列示。
3）与福建省南平新南针有限公司相关的商誉
公司于2003 年5 月与南平康丽达制衣有限公司等共同出资通过拍卖方式收购原南平针织总厂资产，于同年6 月12 日取得营业执照，成立福建南平新南针有限公司，注册资本2,000 万元，公司实际出资1,520 万元，占股权比例70％。根据企业会计准则，属于非同一控制下的控股合并，形成商誉120万元，并在合并财务报表中予以列示。
报告期各期末，公司商誉不存在减值迹象，未计提减值准备。除上述情况外，报告期内，公司商誉未发生其他变动。
（8）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产主要源自资产减值准备、可抵扣亏损及递延收益。递延所得税资产情况如下：
单位：万元
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截至2018年6月末，公司递延所得税资产余额为7,988.43万元，较2017年末增加5,916.75万元，主要原因为2018年1-6月晋江气电燃气发电业务亏损，相应地确认递延所得税资产。
（9）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产余额情况如下：
单位：万元
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公司预付设备款、工程款系预付的在建工程项目款项，包括预付的土地款、设备款、工程建设款等；待抵扣增值税系预计抵扣期超过一年的增值税进项税；项目前期费用系正在办理立项批文的在建工程项目前期费用。
2016年末公司其他非流动资产余额较2015年末减少10,850.44万元，主要系子公司福能新能源在建的风电场项目预付设备款、工程款减少所致。2017年末公司其他非流动资产余额较2016年末增加 79,551.19万元，主要系公司预付购买华润电力（温州）有限公司20%股权和华润电力（六枝）有限公司51%股权款项98,289.76万元。2018年6月末公司其他非流动资产余额较2017年末减少96,152.75万元，主要因完成工商变更登记手续，公司预付华润电力（温州）有限公司20%股权转让款52,317.62 万元以及华润电力（六枝）有限公司51%股权转让款45,972.14 万元由其他非流动资产分别转入可供出售金融资产和长期股权投资。
（二）负债分析
单位：万元；%
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报告期各期末，公司负债总额分别为781,413.50万元、738,422.63万元、865,016.09万元、1,173,637.04万元。公司负债总额中非流动负债占比较高，分别为77.04%、79.28%、68.50%、68.80%，主要系电力行业项目建设前期需投入大量资金建设长期资产，除股东投入及经营积累以外，公司需要通过举借长期借款来满足项目建设的资金需求。公司负债结构与资产结构相匹配，与电力行业特征相符。
1、流动负债构成分析
报告期内，公司流动负债规模相对较为稳定，各期末公司流动负债的构成情况如下表所示：
单位：万元；%
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报告期内，公司主要流动负债为短期借款、应付账款、其他应付款及一年内到期的非流动负债。2016年末公司流动负债较2015年减少26,371.62万元，主要原因为公司归还短期借款及退还非公开发行股份的履约保证金而导致流动负债减少。2017年末公司流动负债较2016年末增加119,491.91万元，主要系为满足经营需求而增加的流动资金借款，以及应付账款和一年内到期的非流动负债增加。2018年6月末公司流动负债较2017年末增加93,626.32万元，主要系日常经营所需增加的短期借款，以及新增合并范围子公司华润六枝的应付账款和其他应付款。
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款余额情况如下表所示：
单位：万元
■
报告期各期末，公司短期借款均为信用借款。截至2018年6月末，公司短期借款余额为103,000.00万元，系公司为满足日常经营需求而举借的流动资金借款。
（2）应付账款
报告期各期末，公司应付账款情况如下表所示：
单位：万元
■
公司应付账款主要包括应付材料款、工程款、设备款等。2017年末公司应付账款较2016年末增加13,410.03万元，主要系为满足生产需求而增加的原材料采购款，以及项目建设的设备采购款、工程款。2018年6月末公司应付账款较2017年末增加10,748.64万元，主要系新增合并范围子公司华润六枝的应付账款。报告期各期末，公司应付账款账龄在1年以内（含1年）的应付账款占比达68.00%以上，账龄超过一年的重要应付账款主要因未到结算期而未支付，截至2018年6月末，公司账龄超过一年的重要应付账款情况如下表所示：
单位：万元
■
（3）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款情况如下表所示：
单位：万元
■
公司其他应付款主要为工程保留金、质保金、保证金及押金等。2016年末公司其他应付款较2015年末减少10,877.39万元，主要为退还前次非公开发行股份的履约保证金而导致其他应付款减少。2018年末公司其他应付款较2017年末增加61,100.06万元，主要系新增合并范围子公司华润六枝的供应商往来款及工程保留金、质保金等款项。
（4）一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债均为一年内到期的长期借款。报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债情况如下表所示：
单位：万元
■
2.非流动负债构成分析
报告期内，公司非流动负债主要为长期借款，长期借款占非流动负债比率达98%以上。公司非流动负债规模相对较为稳定，各期末公司非流动负债的构成情况如下表所示：
单位：万元；%
■
（1）长期借款
报告期各期末，公司长期借款情况如下表所示：
单位：万元
■
报告期内，公司的长期借款主要为国家开发银行等金融机构为公司项目建设提供的专项借款。2018年6月末长期借款余额为796,874.94万元，较2017年末增加212,480.43万元，主要系新增合并范围子公司华润六枝的信用借款。
（2）专项应付款
报告期各期末，公司专项应付款情况如下表所示：
单位：万元
■
报告期内，公司专项应付款均为财政拨入专项资金，具体形成原因为：①根据发改环资[2012]1844号文，公司全资子公司鸿山热电于2012年度收到节能技术改造奖励154.00万元；②根据闽财指[2010]621号文，公司于2010年度收到搬迁补助资金1,000.00万元。
（3）递延收益
报告期各期末，公司递延收益情况如下表所示：
单位：万元
■
报告期内，公司递延收益为与资产相关的政府补助及排污权交易收入。2016年末公司递延收益较2015年末增加1,706.00万元，主要原因为公司全资子公司鸿山热电通过海峡股权交易中心（福建）有限公司向福建惠安泉惠发电有限责任公司协议出让氮氧化物排污权指标，新增排污权交易收入。
截至2018年6月末，公司递延收益中涉及政府补助的项目情况如下表所示：
单位：万元
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（4）递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税负债情况如下表所示：
单位：万元
■
报告期内，公司递延所得税负债主要源自：①公司于2014年7月完成反向购买及2018年1月完成购买华润六枝51%股权，购买日被购买方可辨认净资产的公允价值大于账面价值而产生的非同一控制企业合并资产评估增值；②公司持有的可供出售金融资产公允价值变动。
（三）偿债能力分析
报告期内，反映公司偿债能力的主要财务指标如下表所示：
■
注：流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%
利息保障倍数=（报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出）/（报告期列入财务费用的利息支出+报告期资本化利息支出）
1、流动比率和速动比率
报告期各期末，公司流动比率和速动比率均大于1，整体流动性较好，短期偿债能力较强。公司2016年末流动比率和速动比率较2015年末大幅提高，主要系2016年1月前次非公开发行股份的募集资金到位，公司流动资产大幅增加，流动比率和速动比率也随之提高。公司2017年末流动比率和速动比率较2016年末大幅下降，主要系前期闲置募集资金逐步用于募投项目建设从而导致流动资产减少，以及公司为满足经营需求增加短期借款从而导致流动负债增加。
2、资产负债率
报告期各期末，公司资产负债率维持在较为合理水平，长期偿债能力较强。2016年末公司合并资产负债率较2015年末大幅下降，主要系公司在2016年完成非公开发行股份，扣除发行费用后募集资金净额为268,133.64万元，并将其中48,984.84万元用于偿还银行借款，改善了公司的资本结构。2017年末较2016年末，公司资产负债率有所上升，主要系通过短期借款融入日常经营所需流动资金，以及增加长期借款满足项目建设所需的资本性投入。2018年6月末公司合并资产负债率进一步提高，主要因日常经营所需增加流动借款，以及新增合并范围子公司华润六枝的资产负债率较高。
3、利息保障倍数
报告期内，公司利息保障倍数均大于1，说明公司盈利能力能够满足付息的需要，短期偿债风险较小。2017年公司利息保障倍数有所下降，主要系公司加大外部借款融资用于支持业务发展和项目建设，且受燃料成本大幅上升的影响，公司经营业绩较2016年有所下滑。
总体来看，公司的流动比率和速动比率较高且保持在一个较安全的水平，资产负债率水平较低且处于较为合理的水平，利息保障倍数较为稳定，公司具有较强的长期和短期偿债能力。
4、同行业上市公司情况
报告期内，公司与同行业可比上市公司主要偿债指标比较情况如下表所示：
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注：上述指标为合并报表口径。
资料来源：WIND资讯
报告期内，公司流动比率和速动比率均高于可比上市公司平均水平，资产负债率低于可比上市公司平均水平，主要原因在于：（1）公司基于电力行业固定资产投资比例高、资本回收期长的特征，采用稳健型的营运资本政策，流动性负债占比较小，流动比率和速动比率偏高。（2）电力行业公司的资产负债率普遍处于较高的水平，而公司纺织板块的资产负债率低于电力板块；此外，公司于2016年1月完成定向增发，募集资金净额为268,133.64万元，其中48,984.84万元用于偿还借款，公司资本结构进一步改善，资产负债率有所下降，因此公司整体资产负债率低于可比上市公司平均水平。
（四）营运能力分析
报告期内，公司主要资产周转情况如下表：
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注：应收账款周转率=营业收入÷［（期初应收账款余额+期末应收账款余额）÷2］，存货周转率=营业成本÷［（期初存货余额+期末存货余额）÷2］。
1、应收账款周转情况
报告期内，公司应收账款周转率分别为9.31、7.31、6.12、2.77。报告期内，公司应收账款周转率呈下降趋势，主要系应收清洁能源电价补贴款增加所致。
2、存货周转情况
报告期内，公司存货周转率分别为14.91、13.53、15.10、7.13，存货周转情况相对稳定、良好。
3、同行业上市公司情况
报告期内，公司与同行业可比上市公司主要营运能力指标比较情况如下表所示：
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注：1.上述指标均为合并报表口径；
2.应收账款周转率=营业收入÷［（期初应收账款余额+期末应收账款余额）÷2］，存货周转率=营业成本÷［（期初存货余额+期末存货余额）÷2］。
资料来源：可比上市公司定期报告
报告期内，公司应收账款周转率与可比上市公司平均水平基本相当，总体处于良好状态。
报告期内，公司存货周转率明显低于可比上市公司平均水平，主要系公司纺织板块的存货周转率低于电力板块所致。
整体而言，报告期内，公司主要资产周转率指标良好，公司具备较强的营运能力。
（五）公司盈利能力分析
1、营业收入分析
（1）营业收入构成及变化情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元；%
■
公司的主营业务为供电、供热及纺织制品的生产和销售。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.40%、99.15%、98.97%、98.68%，主营业务突出。其他业务收入主要系煤炭码头装卸收入以及废旧物资、废水处理收入。
（2）主营业务收入构成分析
单位：万元；%
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公司的主营业务主要为供电、供热及纺织制品的生产和销售。其中，供电收入占主营业务收入的76%以上，是公司最主要的收入来源。主营业务中“其他”收入主要系固体排放物及纺织板块附产品的销售收入，报告期内占主营业务收入比例较小。
1）供电收入变动分析
报告期内，公司电力产品主要包括燃煤发电、燃气发电、风力发电和光伏发电。报告期内，公司供电收入分别为559,815.47万元、483,995.46万元、516,392.38万元、303,259.60万元，占公司主营业务收入的比例分别为78.69%、76.73%、76.74%、80.11%。其中，各发电品种经营情况如下表所示：
■
注：1.平均上网电价为含税价格；
2.上表中的上网电量不含子公司晋江气电因执行气量置换及电量替代政策而外购并对外销售的替代电量。2015年，晋江气电电量替代外购电量34.08亿千瓦时，外购电量含税单价为0.27元/千瓦时，上网含税单价为0.5434元/千瓦时；2016年，晋江气电电量替代外购电量20.47亿千瓦时，外购电含税单价为0.29元/千
瓦时，上网含税单价为0.5434元/千瓦时；2017年，晋江气电电量替代外购电量24.86亿千瓦时，外购电含税单价为0.29元/千瓦时，上网含税单价为0.5434元/千瓦时；根据《关于2018年度发电计划电量指标转让替代有关事项的通知》，若全部执行，2018年晋江气电预计实现替代电量24.73亿千瓦时，外购电含税单价为0.33元/千瓦时，上网含税单价为0.5957元/千瓦时,电量替代执行期间为2018年7-12月。
2016年公司供电收入较2015年减少75,820.01万元，下降13.54%。一方面，受水力发电、核能发电的挤压，公司2016年燃煤发电销售量为579,095.04万千瓦时，较上年下降2.71%，同时根据煤电价格联动机制有关规定，燃煤发电平均上网电价（含税）下调至0.3747元/千瓦时，导致公司燃煤发电收入减少25,767.46万元；另一方面，公司包含自产和替代电量的燃气发电销售总量较上年减少13.08亿千瓦时，导致公司燃气发电收入减少59,417.09万元。
2017年公司供电收入较2016年增加32,396.92万元，增长6.69%。一方面， 2016年福建省水电超发，火力发电受到挤压，2017年火电恢复正常发电水平，燃煤发电利用小时数增加，公司2017年燃煤发电上网电量较2016年增加30,718.27万千瓦时，且根据《福建省物价局关于合理调整电价结构有关事项的通知》（闽价商〔2017〕177号）的规定，自2017年7月1日起，福建省燃煤机组（含热电联产机组）上网电价每千瓦时提高1.95分，最终燃煤发电收入增加14,606.57万元；另一方面，受益于风力资源良好，风电利用小时数增加以及新建风电场项目陆续投产，风机计算装机规模增加，公司2017年风力发电上网电量较2016年增加33,475.05万千瓦时，风力发电收入增加18,186.12万元。
2）供热收入变动分析
报告期内，公司供热收入分别为42,198.48万元、42,605.12万元、58,511.75万元、35,179.18万元，占同期主营业务收入的比例分别为5.93%、6.75%、8.70%、9.29%。2017年供热收入较2016年增加15,906.63万元，增长37.34%，主要系受煤炭价格持续高位运行的影响，热力产品价格也随之上调。2017年公司全资子公司鸿山热电供热均价由2016年110.49元/吨（含税）上涨至154.59元/吨（含税），上调幅度达39.91%；2017年新增投产龙安热电项目供热均价达192.44元/吨（含税）。
3）纺织制品收入变动分析
公司纺织制品主要包括机织布、针刺非织造布、水刺非织造布、针织布等。报告期内，公司纺织制品收入分别为107,143.35万元、101,887.31万元、95,718.28万元、38,558.23万元，占公司主营业务收入的比例分别为15.06%、16.15%、14.22%、10.19%，具体类型构成如下表所示：
单位：万元
■
注：上表中单项数据加总数与合计数可能存在微小差异，均因计算过程中四舍五入形成。
2016年公司纺织制品收入较2015年减少5,256.04万元，下降4.91%，主要系纺织纤维制品销售价格和销售数量下降所致。2017年公司纺织制品收入较2016年减少6,169.03万元，下降6.05%，主要系纺织行业市场竞争加剧，机织布销售价格和销售数量下降所致。
（3）主营业务收入的地区分布
报告期内，公司主营业务收入地区分布情况如下表所示：
单位：万元；%
■
报告期内，福建省一直是公司主营业务收入的主要来源地，来自福建省的收入占主营收入的比例分别为88.39%、87.89%、90.05%、70.02%。2018年1-6月，公司在福建省外的收入占主营业务收入比例大幅提高，主要因新增合并范围子公司华润六枝位于贵州省，福建省外供电收入因此大幅增加。
2、营业成本分析
（1）营业成本构成及变化情况
报告期内，公司营业成本构成情况如下表所示：
单位：万元；%
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报告期内，公司营业成本主要来自于主营业务，主营业务成本占营业成本的比例分别为99.56%、99.60%、99.45%、99.56%，其他业务成本占比很小。
（2）主营业务成本构成分析
报告期内，公司主营业务成本构成情况具体如下：
单位：万元；%
■
公司主营业务成本主要为供电和纺织制品成本，报告期内，上述两项成本合计金额分别为480,845.52万元、420,120.36万元、490,447.17万元、295,266.39万元，占同期主营业务成本的比例分别为93.07%、92.28%、91.38%、91.06%。
3、毛利构成及毛利率分析
（1）主营业务毛利构成分析
报告期内，公司各类主营业务毛利情况如下：
单位：万元；%
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报告期内，公司主营业务毛利主要为电力板块产生的毛利。2016年公司毛利较2015年有所减少，主要系燃煤发电销售量和上网电价下降，以及燃气销售电量减少所致。2017年公司毛利较2016年下降22.37%，主要原因为：（1）燃煤发电业务的单位供电成本随燃煤价格的上升而同比上升，盈利空间被大幅压缩；（2）燃气发电业务的单位供电成本因燃气价格的上升而同比上升，导致盈利规模同比缩减。
（2）主营业务毛利率分析
报告期内，公司各类主营业务的毛利率情况如下：
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报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.38%、27.83%、20.25%、14、35%。由于供电业务产生的毛利占比在80.00%以上，因此公司主营业务毛利率受供电业务毛利率的影响较大。2015-2016年，公司主营业务毛利率基本稳定，2017年因供电业务毛利率下降，主营业务毛利率也随之下降。2018年1-6月，受供电和供热业务毛利率下降的影响，公司主营业务毛利率较2017年全年下滑。
（下转B7版）
- 福建福能股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要 2018-12-05
