基金管理人：长城基金管理有限公司

  基金托管人：平安银行股份有限公司

  报告送出日期：2019年7月18日

  §1 重要提示

  本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  本基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  长城久源灵活配置混合型证券投资基金报告期自2019年06月27日起至06月30日止，原长城久源保本混合型证券投资基金报告期自2019年04月01日起至06月26日止。

  本基金第一个保本周期为三年，自2016年6月21日起至2019年6月21日止。本基金的第一个保本周期到期，但本基金管理人无法为转入下一保本周期确定保障义务人,不符合避险策略基金的存续条件，按照基金合同的约定，经基金管理人和基金托管人同意，变更为“长城久源灵活配置混合型证券投资基金”，基金的投资目标、投资范围、投资策略以及基金费率等相关内容也根据基金合同的相关约定作相应修改。详见2019年6月14日登载于本基金管理人网站的《长城久源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》，变更后的基金合同于2019年6月27日生效。

  §2 基金产品概况

  转型后：

  ■

  转型前：

  ■

  注：本基金于2019年6月27日转型，该日起长城久源保本混合型证券投资基金变更为长城久源灵活配置混合型证券投资基金。

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标（转型后）

  单位：人民币元

  ■

  注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ③本基金转型日期为2019年6月27日，截止本报告期末，基金转型未满一个季度。

  3.1 主要财务指标（转型前）

  单位：人民币元

  ■

  注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现（转型后）

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注: ①本基金合同规定本基金股票等权益类投资占基金资产的比例范围为0-95%，债券等固定收益类投资占基金资产的比例范围为0-95%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。

  ②本基金的建仓期为自基金转型之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。

  ③基金转型日期为2019年6月27日，截止本报告期末，基金转型未满一年。

  3.2 基金净值表现（转型前）

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：①本基金合同规定本基金的投资组合比例为：股票、权证、股指期货等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券和银行存款等安全资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。

  ②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

  ③自2019年6月27日起，由《长城久源保本混合型证券投资基金基金合同》修订而成的《长城久源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效，原《长城久源保本混合型证券投资基金基金合同》自同日起失效。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 （转型前）

  ■

  注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

  ②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 （转型后）

  ■

  注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

  ②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久源灵活配置混合型证券投资基金》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

  本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。

  4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  二季度市场环境受到的主要影响来自于贸易问题，由于美国方面的态度变化，引发市场预期波动，从而导致走势的波折，5月份市场调整，但到6月份又有所反弹，而6月底G20峰会的良好成果则有望较好地修复市场信心。除了贸易问题的因素，经济基本面角度来看，虽然增速略有回落，总体仍保持了相当韧性，消费、高技术产业投资等维持较快增长，驱动经济结构优化。此外，海外资金加大配置A股、持续流入的特征仍在延续。政策方面，国家对于经济及资本市场的呵护保持积极，各种减税降费、提振直接投融资市场等积极举措陆续推出。

  保本周期结束后，本基金于6月底转型为灵活配置型基金，因此二季度的运作仍以固定收益为主，未配置权益资产，确保平稳过渡。根据前述分析，三季度后将结合宏观经济、市场环境、公司基本面等方面，考虑配置一定的权益资产，精选内需驱动、基本面强劲、业绩相对较优的板块和公司，结合固定收益类资产合理构建组合。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，转型前长城久源保本净值增长率为0.23%，业绩比较基准收益率为0.66%；转型后长城久源混合净值增长率为-0.01%，业绩比较基准收益率为0.49%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金无需要说明的情况。

  §5 投资组合报告

  转型后：

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

  股指期货交易对基金总体风险可控，符合基金合同的投资政策和投资目标。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期内未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

  本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

  5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

  本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  转型前：

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金通过对宏观经济和股票市场走势的分析与判断，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。具体而言，本基金的股指期货投资策略包括套期保值时机选择策略、期货合约选择和头寸选择策略、展期策略、保证金管理策略、流动性管理策略等。

  股指期货交易对基金总体风险可控，符合基金合同的投资政策和投资目标。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期内未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

  本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

  5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

  本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动（转型后）

  单位：份

  ■

  §6 开放式基金份额变动（转型前）

  单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型后）

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况（转型后）

  本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细（转型后）

  本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型前）

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况（转型前）

  本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细（转型前）

  本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  ■

  8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

  §9 备查文件目录

  10.1 备查文件目录

  1.中国证监会许可长城久源保本混合型证券投资基金注册的文件

  2.《长城久源保本混合型证券投资基金基金合同》

  3.《长城久源保本混合型证券投资基金托管协议》

  4.中国证监会准予长城久源灵活配置混合型证券投资基金变更注册的文件

  5.《长城久源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

  6.《长城久源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

  7.法律意见书

  8.基金管理人业务资格批件、营业执照

  9.基金托管人业务资格批件、营业执照

  10.中国证监会规定的其他文件

  10.2 存放地点

  广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层

  10.3 查阅方式

  投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

  咨询电话：0755-23982338

  客户服务电话：400-8868-666

  网站：www.ccfund.com.cn

  长城久源灵活配置混合型证券投资基金

  （原长城久源保本混合型证券投资基金转型）

  2019

  报告

  第二季度

  ２０１9年6月30日