2019

  报告

  第二季度

  ２０１9年6月３0日

  基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

  基金托管人:招商银行股份有限公司

  报告送出日期:2019年07月18日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  东方阿尔法精选混合A净值表现

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  东方阿尔法精选混合C净值表现

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  注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×40%+恒生指数收益率×20%

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

  3.3 其他指标

  无

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2019年2季度，上证综指冲高回落，围绕3000点附近震荡，指数跌幅0.54%。本基金管理人在本季度维持了较高的权益类仓位，对基金持仓结构进行了部分调整，逢低增加了食品饮料板块的配置，对部分涨幅过快的社会服务行业和医药行业的股票进行了减持。

  短期看来，外部警报部分解除。G20峰会中美元首会晤后，3000亿美元新关税短期内不再征收，双方重启谈判进程，恢复对华为的供货等，显示出中美贸易摩擦出现缓和迹象。前期市场的持续下跌已反映最坏的结果，短期外部警报部分解除，市场大概率企稳回升。

  中长期看来，"强改革、促开放"是主基调。G20峰会之后，市场下一个阶段关注焦点将转向国内，"做好自己的事"成为决定下一阶段市场空间的核心因素。国内经济政策预计会持续宽松，旨在顺应全球化、市场化方向。而目前在深化改革和扩大开放上，均看到了积极的信号。若减税降费、国企改革、金融供给侧改革以及土地改革、负面清单逐步减少、国家对保护知识产权的保护力度加强等政策能够推向纵深，A股有望迎来战略性机会。

  就当前时点而言，估值水平处于合理偏下位置。全部A股剔除负值后的静态估值市盈率17.12倍，过往十年平均市盈率是18.56倍，部分板块的估值更为便宜（截止日期：2019年6月30日；数据来源：Wind）。

  同时，包括中美贸易摩擦出现反复、市场估值修复过快、经济下滑超预期、国内政策对冲不足等，仍是我们不能忽视的风险因素。

  目前，整体市场仍处于合理估值区间，本基金管理人将本基金的布局重点立足内需的消费、中游制造业、低估值的金融地产等行业，并维持较高仓位。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末东方阿尔法精选混合A基金份额净值为1.0249元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-4.00%，同期业绩比较基准收益率为-0.41%；截至报告期末东方阿尔法精选混合C基金份额净值为1.0178元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-4.13%，同期业绩比较基准收益率为-0.41%。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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  5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

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  注：以上分类采用全球行业分类标准GICS。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有上述债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期内未投资股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位：份

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  注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母采用期末基金份额总额，不区分下属不同类别基金。

  §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

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  §9 影响投资者决策的其他重要信息

  9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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  注：申购份额包含红利再投资和份额折算

  9.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无

  §10 备查文件目录

  10.1 备查文件目录

  1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法精选灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件

  2、《东方阿尔法精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》

  3、《东方阿尔法精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》

  10.2 存放地点

  广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦西区23楼BC单元

  10.3 查阅方式

  1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。

  3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：http://www.dfa66.com。

  东方阿尔法基金管理有限公司

  2019年07月18日