（上接A11版）

  （４）２０１６年度

  单位：元

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  （二）经注册会计师核验的非经常性损益明细表

  报告期内，公司非经常性损益明细表如下：

  单位：万元

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  （三）主要财务指标

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  报告期内公司的净资产收益率和每股收益如下：

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  （四）管理层讨论与分析

  １、财务状况分析

  公司资产总额以流动资产为主，报告期各期末的流动资产占资产总额的比例分别达到７０．９２％、６９．５８％、６９．２５％与６５．４２％，略有下降。

  公司流动资产主要为货币资金、应收账款及应收票据、存货、其他应收款，各期末合计占流动资产的比例分别达到８７．６５％、９８．０２％、９８．６２％与９７．８８％，资产流动性较强。

  报告期各期末，公司货币资金余额分别为３５，７１５．８２万元、４７，９０８．６７万元、６２，５９４．０８万元与５５，６４９．８７万元，占流动资产的比例分别达到２９．２８％、５０．０１％、５６．４５％与５５．１９％。公司货币资金规模较大，主要是因为盈利质量较高，报告期各期公司经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例分别达到１３６．４８％、１１６．８８％、１３３．２４％与９１．２４％。

  公司货款采用“客户授信与预收货款相结合”的信用政策，结算方式以Ｔ／Ｔ、Ｌ／Ｃ信用证为主。对于重要客户，公司通常给予１－４个月不等的延期支付授信期；对于少数规模较小的新增客户，公司通常要求其支付１００％的预付款。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为２５，９２５．６７万元、２８，８５５．８０万元、３０，０３２．０１万元与２４，２１７．０９万元，随营业收入的增长而增加；占当期营业收入的比例分别为１７．６７％、１６．６３％、１７．０８％与１７．８５％（年化），整体略有下降。公司主要客户包括国际知名卫浴品牌商和国际大型连锁建材零售商。该等客户信用良好，能够按照约定的信用账期及时支付货款，因此报告期各期末应收账款占营业收入的比例波动较小。

  报告期各期末公司存货账面价值分别为１５，９５５．２９万元、１６，１１６．８４万元、１５，５９８．９３万元与１６，９５５．２６万元，较为稳定。公司主要采取“市场为导向，以销定产”的生产模式，即根据订单情况生产产成品；同时结合用量、采购周期等因素，在订单的基础上对部分通用的原材料、半成品备有一定的安全库存。期末持有的存货主要是为订单而准备的库存商品及半成品、原材料等。

  报告期各期末，公司的固定资产账面价值分别为３３，１３１．０８万元、３３，８１１．２９万元、３３，１２７．３２万元与３２，８００．０８万元。公司的固定资产主要为用于生产经营的房屋建筑物和专用设备，均是生产经营所必需的资产，截至２０１９年３月末两项资产合计达到公司固定资产账面价值的９７．３６％，其中房屋建筑物的成新率为７３．４４％，专用设备的成新率为３４．３９％。目前公司各类固定资产运行状况良好，不存在需要计提减值准备的情形。

  报告期各期末，公司的负债主要以流动负债为主，流动负债占负债总额的比例分别为９９．０８％、９８．６９％、９８．０６％与９７．９８％。

  在采购环节，公司主要以“先货后款”为主，且主要以银行转账支付作为结算方式，部分供应商采取票据结算方式（包括商业承兑汇票、国内信用证及付款代理业务）；供应商通常给予公司３－４个月的账期，采用票据结算方式的账期则最长能达到６个月。报告期各期末，公司应付账款余额分别为２２，７８８．００万元、２２，５６８．７６万元、２９，９２３．６４万元与２７，１２３．４８万元。受漳州松霖募投项目建设应付设备及工程款大幅增加影响，２０１８年末公司应付账款及应付票据余额规模大幅增长。

  报告期内，公司的流动比率、速动比率均处在较高水平，资产负债率（母公司）较低，偿债能力较强。公司具有良好的银行信用，在十多年的经营过程中与各供应商建立了长期的业务合作关系，可持续获得稳定的供应商信用支持。此外，从经营活动现金净流量看，报告期内公司盈利质量较高，经营活动产生的现金流量充沛，公司短期偿债能力较强，短期偿债风险较小。

  ２、盈利能力分析

  报告期内公司实现的主营业务收入分别为１４４，２４８．６４万元、１６９，５６３．２４万元、１７２，４２４．７２万元与３３，４２３．０１万元。

  ２０１７年公司实现的主营业务收入相比２０１６年增加２５，３１４．５９万元，增长１７．５５％，主要是因为：①２０１７年公司产品销量相比２０１６年增加了９２２．８１万套。当年公司与客户合作，新开发的多款产品如磁吸花洒等，销售增长较快；此外，东陶集团在２０１７年启动全球化项目的新产品后，对公司的采购需求大幅增长，因此２０１７年公司对其销售额增长较多。②２０１７年公司产品销售均价相比２０１６年增加了０．２９元／套。虽然２０１７年下半年人民币兑美元开始升值，但全年平均汇率相比２０１６年继续贬值１．６５％。

  ２０１８年公司实现的主营业务收入相比２０１７年增加２，８６１．４９万元，主要是因为：①当年公司主营业务产品销量同比增加了２６６．４５万套，公司因销量上涨而同比增加的收入达到６，６７６．４３万元。其中２０１７年公司研发的个人护理类产品在２０１８年实现销售，销量达到１３７．８０万套，销售额达到５，４２５．８９万元，同比增加４，８８０．５５万元。②２０１７年末、２０１８年初公司上调部分产品价格，且产品结构有所变化，也导致收入进一步增长。

  公司主营业务成本的增长主要源于同期主营业务收入的增长，报告期各期，公司主营业务成本分别为９５，４５８．２８万元、１１７，５７８．４４万元、１１６，５７５．９６万元与２２，５５０．９５万元，与主营业务收入的变动趋势基本一致。报告期各期，公司主营业务成本中直接材料占当期主营业务成本的比例分别为５６．１４％、５９．９２％、６２．８４％与６１．０６％，是主营业务成本的主要构成。２０１７年、２０１８年公司主要原材料（五金零配件、塑料米、铜锌合金）平均价格持续上涨，且２０１８年制造费用规模下降，因此报告期内直接材料占比逐年提高。制造费用是公司主营业务成本的第二大构成部分，主要包括外协加工费、出口免抵退不得免征和抵扣税额、表面处理工序辅助材料耗用、水电费、折旧费等。报告期各期公司主营业务成本中制造费用占当期主营业务成本的比例分别为２７．９１％、２５．７２％、２２．８２％与２２．５１％。２０１７年公司制造费用占比有所下降，主要是因为当期主要原材料价格上涨较多，直接材料占比提高。２０１８年公司制造费用占比继续下降，主要是受委托加工费减少、增值税税率降低、降本增效措施的影响。报告期内，公司直接人工占主营业务成本的比例分别为１５．９５％、１４．３５％、１４．３４％与１６．４３％，在主营业务成本结构中占比相对较低。受直接材料增长较快的影响，２０１７年直接人工占比有所降低。

  从产品构成来看，报告期各期，公司花洒及配件实现的销售收入分别为５５，７８３．２１万元、６７，８８０．２４万元、６１，２８５．６４万元与１２，４４９．１８万元，占主营业务收入的比例分别为３８．６７％、４０．０３％、３５．５４％与３７．２５％，是销售收入中占比最高的产品。

  从区域构成来看，公司产品主要以ＩＤＭ、ＯＤＭ、ＯＥＭ方式实现销售，销售区域遍布欧洲、北美洲、亚洲、大洋洲、南美洲和非洲六大洲，分布广泛，具有较强的抗风险能力。欧洲、美洲城镇化建设较早，城镇化率较高；且更加追求功能丰富、设计时尚、安全环保的高端卫浴配件产品，因此是公司外销中收入占比最高的区域。

  报告期各期，公司主营业务毛利率分别为３３．８２％、３０．６６％、３２．３９％与３３．９３％。２０１７年公司主营业务毛利率相比２０１６年下降了３．１６个百分点，主要是因为当期公司产品主要原材料中，五金零配件、塑料米、铜锌合金的采购价格上涨幅度较大（同比分别上涨１３．８５％、２１．０５％、２７．５５％），导致产品单位成本增加较多。２０１８年公司主营业务毛利率相比２０１７年提高了１．７３个百分点，主要是因为：Ｉ、个人护理类产品销售占比大幅提高。２０１７年公司新开发的个人护理类产品销售额由当年的５４５．３４万元大幅增加至２０１８年的５，４２５．８９万元，该类产品毛利率水平较高，因此其销售占比的大幅提高增加了２０１８年公司主营业务毛利率。ＩＩ、２０１８年５月起增值税税率从１７％降至１６％，而除少部分产品出口退税率提高至１６％及原先为１７％的出口退税率降至１６％外，公司其他产品退税率未发生重大变化，从而导致本年转入主营业务成本的出口免抵退不得免征和抵扣税额减少。ＩＩＩ、此外，针对２０１７年原材料价格大幅上涨及２０１７年下半年人民币兑美元开始大幅升值的情况，公司与主要客户商谈，于２０１７年末、２０１８年初上调了部分产品的售价，也进一步提高了２０１８年公司主营业务毛利率水平。２０１９年１－３月公司主营业务毛利率相比２０１８年提高了１．５４个百分点，主要是因为：Ｉ、２０１９年１－３月人民币兑美元平均汇率相比２０１８年有所贬值。ＩＩ、当期公司产品主要原材料中，五金零配件、塑料米、铜锌合金的采购价格下跌幅度较大（相比２０１８年分别下跌２．０６％、９．０２％、４．３１％），导致产品单位成本减少较多。

  ３、现金流量分析

  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为２８，９０７．４２万元、１８，２０９．６９万元、３１，４７１．７５万元与４，４０３．９１万元，累计经营活动产生的现金流量净额为８２，９９２．７８万元，较报告期累计净利润高１７，７８５．２６万元，经营活动产生的现金净流量较为充沛，公司盈利质量较高。销售环节，公司一般给予其发货后１－４个月不等的支付授信期，支付手段则包括Ｔ／Ｔ、Ｌ／Ｃ信用证，部分规模较小的新增客户款项要求在发货前预先支付一定比例的货款。采购环节，公司主要采用“先货后款”的支付方式，供应商通常给予公司３－４个月的账期，采用票据结算方式的账期则最长能达到６个月，因此经营活动产生的现金流量较好。

  （五）股利分配政策及情况

  １、最近三年股利分配政策

  ２０１７年股份公司设立之前，公司执行的股利分配政策具体如下：

  １、合营公司从缴纳所得税后的利润中提取储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金。提取比例由董事会确定。

  ２、合营公司依法缴纳所得税和提取各项基金后的利润，按照合营各方在注册资本中的出资比例进行分配。

  ３、合营公司每年分配利润一次。每一个会计年度后三个月内公布利润分配方案及各方应分的利润额。

  ４、合营公司上一个会计年度亏损未弥补前不得分配利润。上一个会计年度未分配的利润，可并入本会计年度利润分配。

  ２０１７年股份公司设立之后，公司执行的股利分配政策具体如下：

  １、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。

  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

  股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

  公司持有的本公司股份不参与分配利润。

  ２、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

  法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的２５％。

  ３、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。

  ４、公司的利润分配政策为：公司重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性；公司可以采取现金或者股票等方式分配股利，可以进行中期现金分红。

  ２、最近三年实际股利分配情况

  ２０１７年３月１５日，松霖有限召开董事会，决议同意以２０１１－２０１４年的未分配利润扣除法定盈余公积金后，按各股东的持股比例分配股利３６，７９５．００万元。

  ２０１７年３月２４日，松霖有限召开董事会，决议同意以２０１５年的未分配利润扣除法定盈余公积金后，按各股东的持股比例分配股利１４，１３６．３１万元。

  ２０１８年２月４日，松霖科技召开２０１８年第一次临时股东大会，决议同意以公司现有总股本３６０，００９，８５８股为基数，向全体股东每股派发现金股利０．０９元（含税），合计派发现金股利３，２４０．０９万元（含税）。

  ２０１９年２月１８日，松霖科技召开２０１９年第一次临时股东大会，决议同意以公司现有总股本３６０，００９，８５８股为基数，向全体股东每股派发现金股利０．１８元（含税），合计派发现金股利６，４８０．１８万元（含税）。

  ３、发行后的股利分配政策

  ２０１８年２月４日，公司２０１８年第一次临时股东大会审议通过了上市后生效的《公司章程（草案）》。根据《公司章程（草案）》，发行上市后公司的股利分配政策如下：

  “第一百五十六条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。

  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

  股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

  公司持有的本公司股份不参与分配利润。

  第一百五十七条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

  法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的２５％。

  第一百五十八条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。

  第一百五十九条 公司重视对投资者的合理投资回报，兼顾公司的可持续发展，实行持续、稳定的股利分配政策，采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，具体如下：

  （一）利润分配形式：公司采取积极的现金或股票股利分配政策并依据法律法规及监管规定的要求切实履行股利分配政策。现金分红相对于股票股利在利润分配方式中具有优先性，如具备现金分红条件的，公司应采用现金分红方式进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以根据盈利情况和资金需求状况进行中期现金分红；

  （二）现金分红的具体条件：公司当年盈利、可供分配利润为正且公司的现金流可以满足公司日常经营和可持续发展需求时，公司进行现金分红；

  （三）现金分红的具体比例：在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的１０％，存在股东违规占用上市公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金；

  （四）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出具体现金分红政策：

  （１）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到８０％；

  （２）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到４０％；

  （３）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％。

  （４）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款规定处理。

  本章程中的“重大资金支出安排”是指公司在一年内购买资产以及对外投资等交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产１０％以上（包括１０％）的事项。

  （五）发放股票股利的具体条件：在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票股利方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。”

  ４、发行前滚存利润的分配安排

  根据公司２０１８年第一次临时股东大会决议，本次发行前的滚存利润由公司股票发行后的新老股东按照持股比例共享。

  （六）发行人控股子公司基本情况

  １、松霖家居

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  松霖家居最近一年及一期的财务数据如下（系合并于松霖科技申报报表内的数据，申报报表经天健所审计）：

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  ２、漳州松霖

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  漳州松霖最近一年及一期的财务数据如下（系合并于松霖科技申报报表内的数据，申报报表经天健所审计）：

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  ３、香港松霖科技

  香港松霖科技成立于２０１６年１月２２日，该公司持有香港特别行政区公司注册处签发的《公司注册证明书》（编号：２３３３６６５），地址为ＲＭ １９Ｃ， ＬＯＣＫＨＡＲＴ， ＣＴＲ， ３０１－３０７， ＬＯＣＫＨＡＲＴ ＲＤ， ＷＡＮ ＣＨＡＩ， ＨＫ，股本总数为１００，０００股普通股，股本总额为１００，０００美元，经营范围为国际贸易、投资，本公司是其唯一股东，董事为吴文利女士。

  香港松霖科技最近一年及一期的财务数据如下（系合并于松霖科技申报报表内的数据，申报报表经天健所审计）：

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  ４、意大利松霖

  意大利松霖（Ｓｏｌｅｘ Ｉｔａｌｙ Ｓ．ｐ．ａ．）注册于２００８年３月２０日，商业登记号码为ＴＯ－１０８２９６６，注册地址为Ｔｏｒｉｎｏ（ＴＯ） Ｃｏｒｓｏ Ｖｉｔｔｏｒｉｏ Ｅｍａｎｕｅｌｅ ＩＩ ７１ ＣＡＰ １０１２８，股本总数为１２，０００股普通股，股本总额为１２０，０００欧元，经营范围为市场营销研究服务，香港松霖科技是其唯一股东，董事为Ｇｉａｎｎｉ Ｃｌｅｒｉｃｏ。

  意大利松霖最近一年及一期的财务数据如下（系合并于松霖科技申报报表内的数据，申报报表经天健所审计）：

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  第四节 募集资金运用

  一、本次募集资金运用概况

  本次募集资金在扣除发行费用后，将按照轻重缓急全部用于与公司主营业务相关的以下项目：

  单位：万元

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  注：第一年指本次募集资金实际到位日至其后第１２个月的期间，以后年份以此类推。

  为加快项目建设满足公司发展需要，在募集资金到位前公司将依据上述项目的建设进度和资金需求，先行以自筹资金投入上述项目，待募集资金到位后，按募集资金管理的相关规定置换本次发行前已投入使用的自筹资金。如实际募集资金不能满足上述拟投资项目的资金需求，公司将按项目的轻重缓急程度进行投资，不足部分由公司通过申请银行贷款等途径自筹资金解决。

  二、项目发展前景

  （一）龙头、淋浴系统搬迁及扩产项目

  本项目实施主体为全资子公司漳州松霖。为确保本项目建设完成后公司旧厂设备顺利搬迁，保障公司的生产经营活动正常、持续、稳定地开展，实现公司旧厂与新厂之间产、供、销等业务环节的有序衔接，本项目将分两个阶段实施：第一阶段为新址新建，即在子公司漳州松霖所在地漳州市长泰县新建厂房、办公楼等，购置龙头、淋浴系统生产线，安装调试完成后投产运营，实现扩产；第一阶段扩产完成后，第二阶段为对公司旧厂原有龙头、淋浴系统生产线进行设备更新、技改整合及搬迁工作。旧厂搬迁完成后，将与新厂生产线、公共配套设施有效整合、衔接，完成龙头、淋浴系统产能扩建。

  １、项目发展前景

  近年来，随着国内外宏观经济的持续回暖和增长，房地产市场也呈现出稳定增长的趋势，龙头、淋浴系统等卫浴配件产品的市场需求规模也在不断增长。同时，大量房屋维护和翻新中产生的龙头、淋浴系统等卫浴配件产品的更新需求，进一步加大了相关产品市场需求规模。

  淋浴系统、龙头等出水终端产品不仅与居民生活用水健康和人身安全等息息相关，还与水资源高效利用、节约利用高度相关。近年来，国内外出台了一系列节水政策以及龙头、淋浴系统等产品的行业标准和国家标准。相关法案、标准的实施，推动了低铅铜、无铅铜、洗铅技术在龙头、淋浴系统等产品中的应用和普及，促进了产品的更新换代，推动了行业的快速发展和市场规模的扩大。

  综合上述因素，公司龙头、淋浴系统搬迁及扩产项目未来具有广阔的发展前景。

  ２、项目经济效益测算

  本项目建设期３年。项目完全达产当年可实现销售收入９９，３７６．６６万元，静态投资回收期为５．８２年（含建设期），内部收益率为２１．３３％，按１２％折现率计算净现值１９，３２７．３４万元。项目经济效益良好，具备财务可行性。

  （二）花洒及其配件扩产及技改项目

  本项目实施主体为松霖科技。本项目将在“龙头、淋浴系统搬迁及扩产项目”第二阶段公司旧厂原有龙头、淋浴系统生产线搬迁工作完成后，装修改造搬迁空置厂房，购置并更新升级花洒及其配件生产线，实现花洒及其配件的产能扩充和技术升级。

  １、项目发展前景

  随着居民消费观念的转变和“８０后”、“９０后”年轻消费群体的出现，人们对花洒及其配件产品不再仅仅关注其耐用性，而对其功能性、装饰性、安全性、环保性、时尚性、科技感等方面均提出了更高的要求，追求更加舒适安全的消费体验。在此带动下，按键切换花洒、按摩花洒、蓝牙音乐花洒、磁吸花洒等高科技、智能化、个性化的中高端卫浴配件产品消费需求规模不断增长，反过来也推动了花洒及其配件生产企业的技术升级和产能扩充。

  此外，中央政府对居民生活用水节水器具研发生产的高度重视，厦门市政府对本地卫浴企业转型升级的大力支持，为本项目建设营造了良好的政策环境。

  ２、项目经济效益测算

  本项目建设期３年。项目完全达产当年可实现销售收入４５，７００．００万元，静态投资回收期为５．１８年（含建设期），内部收益率为２９．６５％，按１２％折现率计算净现值１２，２２０．２０万元。项目经济效益良好，具备财务可行性。

  第五节 风险因素和其他重要事项

  一、风险因素

  除已在第一节重大事项提示中披露的风险因素外，本公司提醒投资者关注以下风险：

  （一）出口退税政策变化的风险

  报告期内，本公司产品出口主要享受９％、１３％、１５％与１６％的出口退税率，未发生重大变化；各期享受的出口应退税额占外销收入的比例分别为４．２６％、４．５８％、４．９０％与７．０８％。如果未来我国调低相应产品的出口退税率，公司的盈利水平仍存在下降的风险。根据报告期各期外销收入、主营业务收入、主营业务成本、利润总额及免税购进原材料金额计算，出口退税率每下调１个百分点，将使公司各期主营业务毛利率分别下降０．７８个百分点、０．７６个百分点与、０．７３个百分点与０．７０个百分点。

  （二）所得税税收优惠政策发生不利变化的风险

  公司系高新技术企业，于２０１４年９月３０日、２０１７年１０月１０日分别通过高新技术企业资质重新认定，因此报告期内按１５％的税率计缴企业所得税。报告期内公司因高新技术企业资质所享受的税收优惠占利润总额的比例分别为８．３３％、１１．５２％、９．５８％与６．６７％。

  根据《高新技术企业认定管理办法》（２０１６年修订）、《高新技术企业认定管理工作指引》（２０１６年修订），若公司未来未能通过高新技术企业资格重新认定，或因其他原因被取消高新技术企业资格，亦或是相关的税收优惠政策发生不利变化，都将增加公司的税收负担，从而影响公司的经营业绩。

  （三）环境保护风险

  随着国家环境保护力度的不断加强，国家和地方各级政府部门对环境污染治理标准日益提高，公司也将因此需要进一步提高环境保护标准，加大环保投入，从而增加公司的运营成本。此外，随着公司生产规模的不断扩大，“三废”排放量也会相应增加，公司若对“三废”处理不当，可能会对环境造成一定的污染，从而对公司的生产经营造成不利影响。

  （四）产品主要销售国家或地区政治经济形势变化风险

  报告期内，公司出口销售收入分别为１１３，７６１．４０万元、１３１，２３５．１８万元、１３３，５１７．９８万元与２４，８７７．６０万元，占各期主营业务收入的比例分别为７８．８６％、７７．４０％、 ７７．４４％与７４．４３％。经过多年的发展，公司与美国、欧洲、日本、巴西、印度等国家或地区的客户均建立了良好稳定的合作关系，主要客户报告期内基本保持稳定。但如果公司产品主要销售国家或地区市场出现大幅波动，或者上述国家或地区的政治、经济形势、贸易政策等发生重大变化以及这些国家、地区与我国政治、外交、经济合作关系发生变化，均会对公司的生产经营和市场开拓造成不利影响。

  （五）国内劳动力成本上升风险

  公司生产人员较多，报告期各期内直接人工的金额分别为１５，２２４．１０万元、１６，８７６．８６万元、１６，７２０．６２万元与３，６２９．２８万元，占当期主营业务成本的比例分别为１５．９５％、１４．３５％、１４．３４％与１６．４３％，劳动力成本的变动对公司的成本具有一定的影响。

  近年来，随着我国经济持续中高速增长，人民收入水平和生活水平的不断提升，部分城市或地区出现“招工难”、“用工荒”等现象，国内劳动力成本不断上升。由于公司生产人员人数较多，在人员工资水平上升的影响下公司直接人工成本可能会继续增加，若公司利润水平增长不能有效地抵消劳动力成本上升的影响，将会降低公司的盈利水平。此外，随着国内劳动力成本的不断上升，公司也面临着客户订单向东南亚、南亚、非洲等人力成本更为低廉地区转移所带来的风险。

  （六）募集资金投资项目折旧摊销大幅增加风险

  公司本次募集资金拟用于建设“龙头、淋浴系统搬迁及扩产项目”和“花洒及其配件扩产及技改项目”，项目全部建成后，公司预计年新增固定资产折旧及无形资产摊销合计３，７８７．４７万元。若全球宏观经济出现波动，行业竞争形势出现超预期的不利变化，或者客户需求增长放缓等，将会对募集资金投资项目的投资回报和预期收益产生不利影响，公司亦存在因新增折旧摊销额较大影响当期利润的风险。

  （七）募集资金投资项目经济效益不能达到预期目标风险

  公司本次募集资金投资项目包括“龙头、淋浴系统搬迁及扩产项目”和“花洒及其配件扩产及技改项目”。公司已经对募集资金投资项目进行了审慎、充分的可行性论证，项目实施亦具有良好的技术积累、市场基础以及人才储备。

  鉴于募集资金投资项目投资总额较大，项目经济效益分析数据均为基于当前市场环境、现有技术基础等因素作出的预测性信息。在项目建设实施过程中，公司面临着国家产业政策变化、技术工艺水平进步、市场需求变化、管理水平变化等诸多不可预见因素，从而导致募集资金投资项目可能出现工期延误、实际投资总额超过投资概算、项目实施后市场开拓不力无法消化新增产能等情形，进而造成募集资金投资项目无法按照既定计划实现预期经济效益目标的风险。

  （八）实际控制人不当控制风险

  本次发行前，周华松先生、吴文利女士直接和间接控制本公司９６．４７％的股份，是公司的实际控制人。本次发行后，周华松先生、吴文利女士将直接和间接控制本公司８６．６１％的股份，处于绝对控股地位。

  公司已根据《公司法》、《上市公司治理准则》等相关法律法规的要求，建立了完善的法人治理结构，并建立健全了相关规章制度。但是，如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营、人事、财务、管理等方面实施不当控制，将损害本公司及投资者的利益。

  （九）净资产收益率下降的风险

  报告期内，公司扣除非经常性损益后归属普通股股东的加权平均净资产收益率分别为１８．９１％、１７．９５％、２３．１７％与３．０８％。本次发行的募集资金到位后，公司净资产将大幅增长，但本次募投项目的达产和产生效益需要一定的周期，项目效益难以在短期内与净资产的增长幅度匹配。因此，公司在短期内存在净资产收益率下降的风险。

  （十）经营业绩未能保持持续增长的风险

  报告期内公司实现的营业收入分别为１４６，７４２．６５万元、１７３，５４３．３５万元、１７５，８６６．７１万元与３３，９０９．５８万元，２０１６年－２０１８年持续增长。但受汇率波动、原材料价格变动、衍生金融工具业务、大额捐赠及股份支付的影响，报告期内公司净利润分别为２１，１８１．０５万元、１５，５８０．３４万元、２３，６１９．５３万元与４，８２６．６０万元，２０１７年同比下降了２６．４４％，２０１８年同比增长了５１．６０％。

  报告期内公司经营环境、经营模式、主营业务、产品结构及主要财务指标等未发生重大不利变化。但若未来人民币兑外币继续升值、主要原材料价格进一步上涨，抑或是其他原因导致公司净利率进一步下降，则公司经营业绩将不能保持持续增长，从而影响公司的持续盈利能力。

  二、其他重要事项

  （一）重要商务合同

  截至招股意向书摘要签署日，公司签署的金额或预计金额在１，５００．００万元以上或者虽未达到前述标准但对生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同如下：

  １、销售合同

  ■

  ２、采购合同

  ■

  ３、银行授信协议

  （１）２０１８年１２月２７日，松霖科技与兴业银行股份有限公司厦门分行签订了《额度授信合同》（兴银厦湖滨业额字２０１８０１５号），约定自２０１８年１２月２７日至２０１９年１２月２６日止，兴业银行股份有限公司厦门分行向松霖科技提供额度授信最高本金余额折算人民币１５，０００．００万元，周华松对本合同项下最高本金限额项下的所有债权余额（含本金、利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金、债权人实现债权的费用等）承担连带保证责任。

  同日，松霖科技与兴业银行股份有限公司厦门分行签订了《国内信用证融资主协议》（兴银厦湖滨业信融字２０１８０１５号），约定松霖科技在上述授信期间内可用于国内信用证融资的额度金额为人民币９，０００．００万元，周华松对本协议项下的债务提供保证担保。

  （２）２０１９年４月２２日，松霖科技与招商银行股份有限公司厦门分行签订了《授信协议》（编号：５９２ＸＹ２０１９００６１１２），约定自２０１９年４月２２日起到２０２０年４月２１日止，招商银行股份有限公司厦门分行向松霖科技提供人民币１亿元整（含等值其他币种，汇率按各具体业务实际发生时招商银行股份有限公司厦门分行公布的外汇牌价折算）的授信额度（含循环额度及／或一次性额度），双方原签有编号为２０１８年厦公五字第０８１８４８０００４号的《授信协议》项下叙做的具体业务尚有未清偿余额的，自动纳入本协议项下，直接占用本协议项下授信额度。周华松、吴文利以及松霖投资为银行根据本协议在授信额度内向授信申请人提供的贷款及其他授信本金余额之和（最高限额为人民币１亿元整），以及相关利息、罚息、复息、违约金、迟延履行金、保理费用、实现担保权和债权的费用和其他相关费用提供保证担保。

  （３）２０１９年４月２２日，漳州松霖与招商银行股份有限公司厦门分行签订了《授信协议》（编号：５９２ＸＹ２０１９００６１１２０４），约定自２０１９年４月２２日起到２０２０年４月２１日止，招商银行股份有限公司厦门分行向漳州松霖提供人民币２，０００．００万元整（含等值其他币种，汇率按各具体业务实际发生时招商银行股份有限公司厦门分行公布的外汇牌价折算）的授信额度（含循环额度及／或一次性额度），周华松、吴文利以及松霖投资为银行根据本协议在授信额度内向授信申请人提供的贷款及其他授信本金余额之和（最高限额为人民币２，０００．００万元整），以及相关利息、罚息、复息、违约金、迟延履行金、保理费用、实现担保权和债权的费用和其他相关费用提供保证担保。

  ４、建筑工程施工合同

  ■

  ５、设备及施工安装合同

  ■

  ６、承销暨保荐协议

  ■

  （二）重大诉讼或仲裁事项

  截至招股意向书摘要签署日，公司不存在对生产经营活动、未来发展、财务状况、经营成果、商业声誉等可能产生重大影响的诉讼或者仲裁事项。

  截至招股意向书摘要签署日，公司控股股东、实际控制人、控股子公司，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，均不存在作为一方当事人的重大诉讼或者仲裁事项。

  第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

  发行人本次发行各方当事人的情况如下表：

  ■

  发行人本次发行上市的重要日期，主要包括：

  ■

  第七节 备查文件

  投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：

  一、备查文件目录

  （一）发行保荐书；

  （二）财务报表及审计报告；

  （三）内部控制鉴证报告书；

  （四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

  （五）法律意见书及律师工作报告；

  （六）公司章程（草案）；

  （七）中国证监会核准本次发行的文件；

  （八）其他与本次发行有关的重要文件；

  二、查阅时间和查阅地点

  （一）查阅时间

  工作日上午９：００－１１：３０；下午１４：３０－１６：３０。

  （二）查阅地点

  投资者可于本次发行承销期间，到本公司主要经营场所查阅。

  厦门松霖科技股份有限公司

  ２０１９年８月６日