资管新规落地，使风险控制再次成为资管行业热词，持牌金融机构纷纷响应，对风控建设进行自检，在防范风险的基础上，有序调整业务布局，稳定转型发展。

  上半年宏观经济保持了总体平稳、稳中有进的发展态势，鉴于国际国内形势错综复杂，防控金融风险仍是长期命题，也是资本市场和资管行业健康发展的重要保障。证监会主席易会满对资本市场发展思路提出“四个敬畏”：敬畏市场，敬畏法治，敬畏专业，敬畏风险。防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的底线和根本性任务，资本市场发展必须敬畏风险，坚持底线思维，运用科学方法，着力防范化解重大金融风险。

  资管新规对行业风险控制提出了新要求，明确了管理人的职责核心是风险控制。就此，利得集团总裁李兴春博士认为，在当前经济调整的环境下，只有具备强大投资能力的资管机构才能走出“寒冬”，走向春天。而投资能力的核心组成部分一定是风险控制能力。严密的风控体系是资管机构的防火墙，也是护城河，在“筛选定生死”的当下，唯有敬畏风险，管理风险，积极防控风险，才能应对市场的风云变幻，真正做到“不负所托”。

  投资需要保持一颗敬畏之心。何为“敬畏”？李兴春解释道，敬畏，一方面意味着对资产管理、财富管理、公司管理全心投入、竭尽全力，须有“戒慎恐惧”之心。戒慎恐惧，是管理人的高度自觉，是时时处处把合规、风控放在首位，慎思慎行，以减少错判和损失。以清醒和理性思考提升防控风险能力，对项目进行周密细致的尽调，通过严密的风控标准剔除风险，再交由风控体系商决而后行。

  作为一家全国性的大型综合性资产/财富管理企业，利得集团秉持“稳健长远”的投资理念，始终将风险控制和管理能力视为企业的生存之本。在资产新规出台的一年多时间里，利得集团进一步不断完善风控体系，引进风控人才，提升风控标准，夯实风控文化，以实现风控能力的再升级。

  三维风控

  体系为王

  依靠市场行情获得收益的中小型私募，在经济调整期，因市场波动加大受到冲击。据中基协官网显示，上半年新备案私募管理人共计484家，同比减少约71.3%，另一方面私募注销数量创新高，上半年因异常经营未按时提交符合规定的专项法律意见书，及因失联或疑似失联而被注销的私募管理人合计约625家。中小型私募生存困境加剧，究其自身原因，某华东大型资管公司管理人表示，“主要是小私募的风控能力不过关。”

  对此，李兴春博士表示，风险控制是投资机构的生命线，尤其在经济调整期，健全的、高标准的风控体系更为重要，应当依靠相互制约的体系，而非个人“一言堂”来控制风险。自新规落地以来，利得积极自检，根据新规要求调整优化风控细则，并进一步细化落实贯穿“募、投、管、退”全生命周期风险防控。

  基金的募集是资管/财富管理机构与合格投资者发生联结的初始环节，也是考验原则和底线的重要环节。

  对内，在“募”端，利得进一步细化适当性内部管理制度，明确投资者分类、产品或服务分级、适当性匹配的具体依据、方法、流程等。并严格落实、限制与适当性内部管理有关的不匹配销售行为，增强客户回访检查、评估，及销售隔离等风控制度，严格培训考核、执业规范、监督问责等制度机制。要求基金销售人员在展业过程中，必须落实资产新规关于进一步明确个人客户认定的要求，严格审查合格投资者相关资料，在完成合格投资者及风险等级评估认证后，基于客户资产情况、风险偏好及风险承受能力给予财富配置建议，就合格投资者意向购买的投资产品的相关信息，进行充分、有效地解释，并进行明确地风险告知及提示。严守募集第一关。

  对外，利得倾情打造“利得投教小课堂”系列，通过官网、官方微信公众号、官方微博、官方财富号及搜狐号等自有媒体矩阵发布投资者教育文章，向投资者介绍投资知识，资产甄别技巧，帮助投资人建立风险意识，减少理财误区。

  一流团队

  践行风控

  专业风控人才是风控体系的执行者。“风控是利得的核心竞争力之一，利得的风险管理架构建立之初，就以银行为标准搭建，在风控人才的招揽和培育上，利得向来不遗余力。”李兴春博士说。

  利得的风险管理总部由风控部、法律合规部、投后管理部组成，为一级部门，团队成员均具备国内顶级银行、投行多年工作经验。现任利得风控部负责人拥有十六年顶级金融机构风控经验，职业生涯覆盖银行、信托、期货、支付等领域，对风险审查、监测、后期管理全流程实操经验丰富，为利得风控升级提供了有力的专业支持。

  利得风控团队除了对产品、项目、业务等进行严格的审查、监测、执行、跟进外，还会同业务团队深度参与项目尽职调查，对交易结构、企业准入进行风险把控，切实将风控贯彻到每一环节。对于公司的新产品和新业务，风控团队从其立项之初便深度介入：参与流程设置和创新，并针对新产品、新业务的风险识别、风险评估、风险控制和风险定价等制定具体方案。

  李兴春博士表示，利得的风控目标是在风险可控的基础上为客户带来稳健收益。专业、审慎、责任是利得风控团队的标签，以专业能力识别屏蔽风险，以审慎态度审查所有产品、项目、业务，以最高的责任心对待风控工作，确保风控体系完善、准确，确保风控措施执行到位。用“铁面无私”让利得的全生命周期风险防控体系得以充分发挥防护网的效力，有效控制风险，不负客户所托。

  强化严格

  提升标准

  风控团队在执行风控体系各节点的防控工作时离不开具体的风控标准。

  据介绍，资管新规落地一年多以来，利得在业务实践中增强风控标准，推出加强版“336”产品筛选与风控体系，针对不同产品类别设置多套差异化的严格风控指标。

  加强版“336”体系延续了3层产品筛选体系、3级独立风险架构和6项产品评估标准的基本架构。在产品筛选上，更加强调产品引入环节的专业性，审核环节的独立性，及管理环节反馈的时效性。在风险架构上，强调项目由风控部门独立审核，通过后方能交由风险评审会独立复审，最后再由总裁李兴春博士审核决定是否行使一票否决权。总裁在评审前期不做任何意见发表，仅做最后审定。在产品评估标准上，强调“严格”，任何产品须进行资质、信用、交易结构、风控手段、法律风险、财务风险六大维度的严格审查。

  此外，利得风控针对不同产品类别制定差异化的严格筛选机制，与“卓越者”同行，与行业头部企业合作，为客户提供风险可控、收益可期的产品。以股权项目为例，投资标的筛选标准包括，公司在行业细分领域排名靠前，股权结构清晰，年收入增长率大于20%，有明确的退出路径等多项核心指标。

  对于证券类产品，严格从投资业绩、公司素质、投资流程、投研团队、投资组合5个维度进行全方位评估，遴选优秀子基金管理人，并从盈利能力、回撤能力、研究能力、风控能力、运营能力、营销能力、IT能力7项基础能力对投资的产品进行研究判断，持续实盘跟踪评测。

  以文化

  行长远

  谈风控的机构很多，能实现在十年里坚持稳健的凤毛麟角。

  对于如何坚持风控不放松，李兴春总裁分享了利得风控的诀窍：让风控成为深入血液的文化，使风控持续升级成为风控文化发展的必然要求。

  李兴春总裁认为，风控体系是规则、纪律，是必须遵循的要求，风控文化一旦形成，风险意识深入人心，便能够渗入体系的各个方面，贯彻到业务的各个阶段，从而形成自觉合力的强风控惯性，为企业的长远发展提供坚实的保障。

  据了解，依托风控文化，利得建立了边界清晰、差异授权的治理架构，体系完善、执行到位的制度，节点清晰、控制有序的管理流程，激励得当、价值引导的考核机制。利得要求，不论是前台业务部门，还是对业务支持的中、后台部门，都需严守合规，严防风险，各司其职，为守护客户资产安全竭尽全力。李兴春总裁表示，利得将持续建设风控文化，以文化带动传承，持续自觉、高效落实，坚持精品策略，打造精品资管，为客户提供精致资产配置服务。

  时间是最好的试金石，在资产管理/财富管理领域，利得自2008年成立以来，已走过十一年。与同行相比，利得不是走得最快的，但他的每一步都追求稳健、扎实。

  “以敬畏之心保持清醒与理性”，在经济调整期，迎接市场考验，守护投资人的托付。李兴春博士表示，投资不可急于求成，敬畏风险是第一要义。

  谈及利得未来的发展规划，李兴春博士表示，利得将持续关注国际、国内、市场、周期在发展中的变化，以全面风险防控体系为依托，力求在把握新机会的同时，规避不确定带来的巨大风险波动，在投资行业选择、交易对手筛选、合作伙伴挑选、人才培养及引进等多个维度，继续坚持长远、价值与卓越的标准，寻找卓越企业与其携手共进，伴其成长，共沐荣光。十一年利得，积累了众多宝贵的投资经验、丰富的风控经验及深厚的专业研究能力，未来，会以更谨慎的态度选择投资范围及品类、标的，为利得客户提供高品质理财产品，为利得合作机构提供专业化资产管理解决方案。

  (CIS)