（上接A1版）

  改革坚持市场化导向

  此轮新三板改革坚持了市场化导向，在公募基金入市方面，《指引》对产品形式、封闭期限、投资者门槛均未强制设限，如新三板基金可以是封闭式基金或开放式基金，可以是发起式基金也可以不发起设立，都由基金公司根据自身专业管理能力决定；意见稿同时未强制要求设置新三板基金的投资者门槛，由管理人会同销售机构共同做好基金产品风险评级、投资者风险承受能力识别、投资者教育等工作，将基金销售给适合的投资者。

  为了防范风险，《指引》还从基金管理人资质能力要求、信息披露要求、异常交易管控和风险揭示方面对基金产品风险防范做了进一步的要求。

  全国股转公司相关负责人介绍，通过以上规定，督促基金管理人做好完备的风控合规制度安排，审慎评估投资标的的投资价值和风险特征，充分体现了保护基金份额持有人的利益制度初衷。

  考虑到现实情况，现有存量基金规模较大，且部分老基金产品投资建仓风格与新三板市场契合，《指引》明确，可以将上述产品纳入同一组合投资范畴，如打通存量基金产品投资新三板的渠道，在符合法律法规和基金合同的前提下，采取措施便利管理人履行适当程序新增投资范围，可进一步拓宽公募基金现有投资范围，为投资者提供更为丰富的投资选择，更好地服务于投资者。同时有利于提升新三板市场的流动性和定价效率，促进形成良性市场生态。

  新三板改革

  第二批规则发布

  另外，全国股转公司还发布实施了第二批新三板改革有关业务规则，共6件，包括《定向发行规则》《信息披露规则》《挂牌公司治理规则》3件基本业务规则，《挂牌审查工作指引》《挂牌申请文件内容与格式指引》2件业务指引，《股票定向发行指南》1件业务指南。

  具体来看，《定向发行规则》取消了单次发行新增股东不得超过35人的限制；允许挂牌同时发行，完善授权发行机制，提高融资效率；允许发行人在完成验资后使用募集资金，降低资金闲置成本。《信息披露规则》对不同市场层级挂牌公司的信息披露要求做出了差异化安排，切实提高挂牌公司信息披露质量，将业绩快报、预告的更正及致歉比例调整为20%，降低基础层披露负担，不再鼓励披露季度报告。《挂牌公司治理规则》统一各层级挂牌公司年度股东大会的召开时间要求，禁止交叉持股，明确挂牌公司控股子公司不得取得挂牌公司的股份，将董事兼任高级管理人员的人数不得超过董事总数二分之一的规定，限定为仅适用于精选层挂牌公司，明确挂牌公司合并报表范围内交易事项豁免按照规定履行审议程序。《股票挂牌审查工作指引》和《挂牌申请文件内容与格式指引》，明确挂牌同时发行和挂牌同时进入创新层的制度安排，优化挂牌审查机制，统一挂牌申请文件内容与格式要求；修订了《股票定向发行指南》，优化200人以下定向发行业务流程，细化200人以上定向发行、自办发行和授权发行等业务流程。

  全国股转公司相关负责人表示，正稳妥推进新三板改革业务规则发布实施工作，剩余的股票公开发行业务等17件业务规则已修改或制定完毕，待履行相关程序后陆续发布实施。