证券代码：603991 证券简称：至正股份 公告编号：2020-046
上海至正道化高分子材料股份有限公司
关于上海证券交易所2019年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
上海至正道化高分子材料股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“上市公司”）于2020年5月13日收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于上海至正道化高分子材料股份有限公司2019年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2020】0488 号，以下简称“《问询函》”），根据相关要求，现就《问询函》事项回复如下：
问题1.年报披露，公司应收账款期末余额2.61亿元，同比下降2.5%；应收款项融资3,432.98万元；预付款项5,219.77万元，同比下降2.77%；其他应收款281.74万元，同比下降91.29%；应付账款3,891.51万元，同比增长9.34%；其他应付款1,081.78万元，同比增长1.39%。公司前期存在控股股东通过往来款科目占用公司资金的情况。请公司补充披露:
(1)上述往来项目前五名情况，包括交易对方、是否为关联方、交易金额、交易内容、形成时间等；
公司回复：
1）应收账款截止2019年12月31日期末余额前五名情况如下：
单位：元
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表中所述客户与公司均不存在关联关系。
2）应收款项融资主要为应收票据，由于公司背书及贴现比例较高，故重分类至应收款项融资科目，截止2019年12月31日期末余额前五名情况如下：
单位：元
■
表中所述客户与公司均不存在关联关系。
3）预付账款截止2019年12月31日期末余额前五名情况如下：
单位：元
■
备注：江苏艺佳粉体科技有限公司和山东中顺新材料有限公司期初预付账款为负数主要原因系2018年下半年新增供应商，合作初期给予公司一定账期，在预付账款中核算，2019年双方合作趋于稳定，均采取预付账款模式。
表中所述供应商与公司均不存在关联关系。
4）其他应收款截止2019年12月31日期末余额前五名情况如下：
单位：元
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表中所述上海市闵行区人民法院诉讼保证金系公司与丽水兴乐电缆有限公司、兴乐电缆有限公司应收账款纠纷诉讼保证金，对应应收账款已全额计提坏账；台光辉、牛明华、高嵩、丁小涛均为公司职员，其中台光辉为董事长办公室职员，牛明华、高嵩为大客户部总经理，丁小涛为营销经理。
5）应付账款截止2019年12月31日期末余额前五名情况如下：
单位：元
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表中所述供应商与公司均不存在关联关系。
6）其他应付款截止2019年12月31日期末余额前五名情况如下：
单位：元
■
表中所述供应商上海齐楚物流有限公司为公司已披露的关联方，其余供应商与公司均不存在关联关系。
7)2019年度公司关联交易情况如下：
■
Original Interntaional CO.Ltd为公司大股东上海至正企业集团有限公司的全资子公司，公司与其关联交易主要是采购主要原材料POE聚烯烃弹性体和PE树脂，属于日常关联交易，系公司正常的生产经营所需，有利于公司降低原材料采购成本。
公司与Original Interntaional CO.Ltd的关联交易遵循自愿、平等、公允的原则，交易方都保留自由与第三方交易的权利，以确保交易以市场条件和价格实施。
上海齐楚物流有限公司为公司大股东上海至正企业集团有限公司的全资子公司，公司与其关联交易主要是采购运输劳务，属于日常关联交易，系公司正常的生产经营所需，有利于公司进一步改善物流，降低成本。
公司与上海齐楚物流有限公司的关联交易遵循自愿、平等、公允的原则，交易方都保留自由与第三方交易的权利，以确保交易以市场条件和价格实施。
公司与原控股股东上海至正企业集团有限公司的非经营性资金往来已于2019年10月全部结清。公司控制权转让的具体情况详见公司于2020年4月7日披露的《关于控股股东签署股份转让协议暨权益变动的提示性公告》（公告编号：2020-014）、《简式权益变动报告书（至正集团）》 、2020年4月10日披露的《详式权益变动报告书（正信同创）》（修订稿）及2020年5月23日披露的《关于控股股东部分股权解除质押及相关股权完成协议转让过户登记的公告》（公告编号：2020-045）。截至目前，公司不存在与控股股东、大股东及其关联方非经营性资金往来的情况。
除上述关联交易外，公司未发生其他关联交易，公司往来款项中不存在其他因关联交易产生的发生额。
(2)明确是否存在资金占用和违规担保等损害上市公司利益的情况；
公司回复：
截至2019年12月31日及目前，公司不存在与控股股东及其关联方非经营性资金往来，不存在资金占用和违规担保等损害上市公司利益的情况。
会计师审核意见：
基于在财务报表审计中对应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收款、应付账款及其他应付款科目实施的审计程序，截止2019年12月31日，我们未发现公司与控股股东及其关联方的非经营性资金往来，未发现资金占用和违规担保等损害上市公司利益的情况。
问题2.年报披露，公司固定资产期末账面价值2.33亿元。公司本年经营亏损，未计提固定资产减值准备，固定资产减值准备期末余额为0。公司前期存在在建工程未及时转固，导致定期报告披露信息存在错误的情况。请公司补充披露:
(1)按照主要产品，分项列示产品对应主要经营性固定资产情况，包括购建时间、资产原值、账面价值、减值计提及累计折旧情况等；
公司回复：
公司主要经营性固定资产情况如下：
单位：元
■
注：以上固定资产与年报数据一致。其他生产设备系一些价值较低的辅助性生产设备；其他研发设备系一些价值较低的检测研发设备；办公设备系办公家具、电脑等办公设备；运输设备系公司车辆。
公司主要无形资产情况如下：
单位：元
■
注：以上无形资产与年报数据一致。电脑软件系财务软件、研发软件等。
公司主要生产线生产情况如下：
■
■
如上表所示，公司部分生产线账面价值为0元，仍在正常生产。
(2)结合公司经营性资产运营情况及相关产品生产、销售情况,分项说明固定资产是否出现减值迹象，其减值计提是否充分；
公司回复：
1）2019年公司主要产品生产销售情况如下：
■
2）2019年度公司产能与开工情况如下：
■
3）年末固定资产减值迹象判断情况
2019年由于中国市场 4G 网络建设、光纤入户等接近饱和而5G大规模建设尚未开启，公司下游光通信行业增幅减缓，光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料虽然销量较去年同期基本持平，但受供需关系影响导致公司产品毛利下降；受国内宏观经济及电线电缆行业去产能影响，公司其他两类产品电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料、电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料销量由于客户需求的减少，较去年同期均有大幅下降。
根据《企业会计准则第8号一资产减值》的相关规定，报告期末公司对固定资产的以下情况进行了对比检查判断：
■
综上所述，公司主要经营资产未见减值迹象，无需计提资产减值准备。
会计师审核意见：
我们在审计中对经营性固定资产执行了实物检查，并关注资产的使用状态，未发现公司存在资产闲置的情况。我们对当期的折旧情况及以前年度的折旧进行了测算并提出补充计提固定资产累计折旧的建议，根据准则我们亦对管理层对固定资产是否减值的判断进行了复核，截止2019年12月31日，未发现固定资产存在减值迹象情况。
问题3.年报披露,公司长期待摊费用期末余额1,226.95万元，同比增长3,708.38%,其中主要为修缮改造支出增加金额1,212.06万元。请公司补充披露: (1)修缮改造涉及的事项,包括预算金额、预计修缮年限、目前进度、结算方式等情况； (2)请会计师对上述问题发表意见。
公司回复：
公司修缮改造涉及事项如下：
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会计师审核意见：
我们检查了公司本期增加的长期待摊费用的项目主要合同、付款审批手续、发票等文件，并对新增的项目实地进行了查看，未发现异常情况。
问题4.年报披露，公司货币资金期末余额1,868.81万元，同比下降69.06%;本年经营活动产生的现金流量净额为4,566.27万元，相较去年同期-7,476.52万元,大幅增长；短期借款期末余额1.90亿元，同比下降15.64%,与存量资金相比金额较大。请公司:
(1)结合公司本年大额资金支出,包括购建资产、采购原材料、支付现金等,以及公司经营活动产生的现金流量净额变动趋势,说明公司货币资金大幅下降的原因,是否存在非经营性的资金支出及具体情况;
公司回复：
2019年度公司货币资金期末余额1,868.81万元，较同期6,039.53万元下降69.06%，2019年度现金流量表显示：经营活动产生的现金流量净额为4,566.27万元，投资活动产生的现金流量净额为-1,550.82万元，筹资活动产生的现金流量净额为-6,654.23万元，汇率变动对现金及现金等价物的影响-2.08万元，合计全年现金流净变动额为-3,640.86万元。
其中：
公司2019年度经营活动产生的现金流量净额为4,566.27万元，相较去年同期-7,476.52万元大幅增长：一方面，公司为了保持资金平衡及流动性，减少现款支付货款结算方式，本报告期通过现款支付货款占总支付货款金额及比例均下降，上年度现款支付货款占总支付货款比例为52.48%，本报告期现款支付货款占总支付货款比例为47.29%，下降5.19个百分点，本报告期通过现款支付的货款较上年度减少11,152.92万元；另一方面，因本报告期收到关联方归还的上年度占用资金，导致经营活动产生的现金流量增加。
公司2019年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金支出1,577.37万元，其中购建固定资产支付的现金支出563.29万元、无形资产支付的现金支出21.97万元和长期待摊费用支付的现金支出992.11万元，处置固定资产收回的现金净额26.55万元，导致投资活动产生的现金流量净额为-1,550.82万元。
公司2019年度取得借款收到的资金收入为21,980万元，偿还债务支付的资金支出26,300.55万元，短期借款债务净发生额-4,320.55万元，同时分配股利、利润或偿付利息支付的资金支出为2,333.68万元，导致筹资活动产生的现金流量净额为-6,654.23万元。
综上所述，虽然公司2019年度经营性现金流量为正数，但由于较大的资本性投资支出、短期债务的本息偿还及股东现金股利的支付，最终导致公司货币资金大幅下降。
公司所有支出均为经营业务所必须的经营性支出，公司不存在非经营性的资金支出。
(2)结合未来资金使用规划,分析短期偿债能力,并充分提示风险;
公司回复：
2017-2019年度公司将部分资金用于构建固定资产等投资性支出，随着厂房与生产线的完工投产运营，未来资金需求主要以日常运营的经营性支出为主，暂无重大投资计划。2020年经营性现金流测算如下：
■
2021年及以后年度主营业务无重大调整的情况下，基本保持一致。
公司短期债务主要为一年期银行短期借款，2019年银行借款期末余额1.90亿元，均在正常授信期内，到期后能够正常周转续贷。为保证日常运营所需资金，公司将积极拓展融资渠道，优化融资方式，降低融资成本；同时，加强应收账款管理和存货管理，加快资金周转，提高短期偿债能力。
2019年末短期借款及截至2020年4月30日还款情况如下：
单位：元
■
2020年1-4月新增短期借款情况如下：
单位：元
■
如上表所示，截至目前，银行借贷业务合作顺利，截止2020年4月30日，公司增加银行借款9,051万元，到期归还银行借款8,980万元，2020年度融资规模较上年末基本保持一致。公司管理层判断，短期内资金不存在较大的流动性风险，不影响公司的持续经营能力。
会计师审核意见：
我们检查了公司所有大额银行收入及支出，未发现存在异常的非经营性支出情况。基于我们执行的审计工作，就财务报表整体公允反映而言，我们认为公司的现金流量表在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定。
问题5.年报披露，公司存货期末余额4,524.21万元，同比下降34.33%；本年计提存货跌价准备278.13万元。请公司:
(1)分项列示公司存货内容,包括名称、金额、减值准备余额等；
公司回复：
公司存货期末余额4,524.21万元，分项列式明细如下：
原材料：
单位：元
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库存商品：
单位：元
■
发出商品：
单位：元
■
(2)结合公司主要原材料和产品的价格变化情况,说明公司存货减值准备计提是否充分;
公司回复：
1)公司2019年主要原材料及采购价格变动情况如下：
■
2）公司2019年主要产品、销售价格变动情况如下：
■
3）存货跌价准备计提情况
如上表所示，2019年度公司主要原材料价格存在一定幅度的上涨，导致产品单位成本的上涨，同时所有产品的销售单价均有下降，平均下降幅度达到了8.86%，最终导致本年度公司所有产品的销售毛利均较上年同期明显下降，产品平均毛利下降了11.25%。
根据《企业会计准则第1号一存货》及公司会计政策的相关规定：公司产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
受国内 4G 网络建设、光纤入户等接近饱和而5G大规模建设尚未开启、化工行业环保监管趋严导致化工原料价格上涨等因素影响，公司产品售价下跌，主要化工原料价格上涨，致使2019年公司销售毛利率下降。于2019年末，对产成品公司以产品销售价格扣除销售费用率后为可变现净值与账面结存金额进行比较，确认存货是否存在跌价风险并计提跌价准备。对于原材料、在产品以其未来转换成的产品的销售合同/订单约定价格或近期销售价格减去在产品至转换成产成品所需成本及产成品销售费用后的金额作为其可变现净值。
以产成品为例，相关跌价测试情况如下：
单位：元/吨
■
表中销售费用率依据公司2019年度销售费用与2019年度营业收入占比进行测算。
2019年底，公司进行存货跌价测试时发现发往深圳市特发信息光网科技股份有限公司的一批存货出库时间较长，系该批产品在客户使用过程中工艺性能不稳定，存在不能满足客户使用要求的质量风险，基于谨慎性原则，公司对该批发出商品全额计提跌价准备。
经上述减值测试程序后，公司存货减值准备计提充分，存货减值准备计提符合企业会计准则的规定。
会计师审核意见：
我们在执行2019年度财务报表审计中对期末存货实施了计价测试，除发出商品外，未发现其他存货存在跌价的情况。
问题6.年报披露，2019年公司实现营业收入4.62亿元，比上年同期减少18.94%，净利润-5,705.42万元，扣除非经常性损益后净利润-5,872.25万元，相较去年同期由盈转亏。公司主营业务毛利率同比减少11.25个百分点，主要原材料EVA树脂、E类聚合物、POE聚烯烃弹性体等价格上涨，PE树脂、阻燃剂等价格下降。请公司：
(1)结合公司主要原材料价格变化、原材料成本占比以及主要产品价格变化等，分产品说明毛利率下降的原因；
公司回复：
1）2018年及2019年主要产品销售情况如下：
■
如上表所示，受下游客户降成本的影响，本年度公司主要产品销售单价均存在一定幅度的下降，平均下降幅度达到了8.86%，直接导致毛利率较去年同期下降。
2）2018年及2019年主要原材料价格变化如下：
单位：元/吨
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2018年及2019年主营业务成本分析表如下：
■
如上表所示，一方面本年度销量较上年同期下降致单位人工成本及单位制造费用均有小幅度上涨，最终导致本年度主营业务成本增加，另一方面本年度主要原材料采购成本较上年同期小幅度上涨致原材料成本有所增长。
综上所述，本期毛利率较上年同期下降，一方面因公司产品平均售价下降8.86%；另一方面因公司主要原材料采购单价较上年同期小幅上涨致原材料成本增长，销售量下降单位人工成本和单位制造费用小幅度上涨，最终导致本年度公司所有产品的销售毛利均较上年度有所下降。
(2)结合同行业公司情况，分析说明公司业绩下滑的合理性；
公司回复：
报告期内由于中国市场 4G 网络建设、光纤入户等接近饱和而5G大规模建设尚未开启，公司下游光通信行业增幅减缓，光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料虽然销量较去年同期基本持平，但受供需关系影响导致公司产品毛利率下降；受国内宏观经济及电线电缆行业去产能影响，公司其他两类产品电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料、电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料销量由于客户需求的减少，较去年同期均有大幅下降。
2018-2019年，公司与同行业上市公司毛利率数据如下：
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注：同行业上市公司数据根据各上市公司公开财务报告计算。
如上表所示，德威新材2019年毛利率较2018年毛利率上涨3.72个百分点与公司毛利率变动方向不一致，主要系德威新材仅XLPE料与公司的第三类电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料中的一小类一致，且德威新材2019年XLPE料的销售额仅占德威新材2019年营业收入的8.01%。
银禧科技2019年毛利率较2018年毛利率上涨1.33个百分点与公司毛利率变动方向不一致，主要系银禧科技主要产品为改性塑料，与公司主要产品存在一定差异。
杭州高新2019年毛利率较2018年毛利率下降6.51个百分点与公司毛利率变动方向一致，主要系杭州高新主要产品线缆材料与公司主要产品相似度较高。
会计师审核意见：
基于我们执行的审计工作，就财务报表整体公允反映而言，我们认为公司对收入和成本的会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定。
问题7.年报披露，公司2019年一到四季度营业收入分别为1.32亿元、9, 215.80万元、9,999.72万元、1.38亿元；净利润分别为371.27万元、287.56万元、-1,566.34亿元、-4,797.92万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-1,497.62万元、5,010.39万元、-1,139.69万元、2,193.19万元。请公司：
(1)结合四个季度主要原材料和产品价格、产品产销量等变化情况,分析公司净利润变化趋势与营业收入不匹配的原因；
公司回复：
1）2019年分季度主要材料采购单价
单位：元/吨
■
如上表所示，2019年第三、四季度主要原材料平均采购单价较第一、二季度有小幅度增长，导致材料成本增加，与公司净利润变化趋势一致。
2）2019年分季度主要产品销售单价
单位：元/吨
■
如上表所示，销售量占比较大的光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料和电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料2019年第三、四季度平均售价较第一、二季度平均售价有所下降，导致公司毛利下降，与公司净利润变化趋势一致。
3）2019年分季度主要产品销售量
单位：吨
■
如上表所示，2019年第四季度销售量虽较高，但是销售量占比较大的光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料和电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料在第四季度平均销售单价较低，导致产品毛利率较低。
4）2019年分季度费用情况
单位：元
■
如上表所示，受行业竞争加剧的影响，为顺应市场变化及客户需求，公司致力于开发高附加值的产品，2019年第三、四季度较前两季度研发投入加大，为2020年产品转型及新产品推广提供有力的技术支持，因此导致研发费用增加；为保证正常生产经营，公司对应收票据进行贴现，导致财务费用增加；第四季度年报审计费等咨询服务费的增加导致管理费用大幅度增加；同时，资产减值损失和信用减值损失由年底一次性计提，由于金额较大，导致公司净利润变化趋势与营业收入不匹配。
综上所述，公司净利润变化趋势与营业收入不匹配主要由三点原因所致：首先，下半年主要产品销售单价小幅度下降，导致毛利下降；其次，下半年主要原材料采购单价较上半年小幅度上涨，导致毛利下降；第三为公司管理费用、研发费用、财务费用较集中在下半年，资产减值损失和信用减值损失由年底一次性计提，导致公司营业利润下降；最终导致公司净利润变化趋势与营业收入不匹配。
(2)结合公司的现金管理策略和销售回款情况，说明公司第一、第三季度经营活动产生的现金净流量为负的合理性;
公司回复：
2019年分季度经营活动产生的现金流情况如下：
单位：元
■
公司第一季度经营活动产生的现金净流量为负，一方面为，一季度回款受春节影响，回款较少，另2018年第四季度费用于2019年一季度支付，例如，运输费，各项税费等，一季度支付的各项税费占全年支付的59.48%；另一方面基于公司管理层对原材料市场价格变化的预判，为锁定原材料价格，对部分大宗原材料进行备货购买商品支付的现金较多所致。公司第三季度经营活动产生的现金净流量为负，主要系按照公司以往销售情况，第四季为销售高峰，公司为第四季度备货所支付的现金较多所致。故公司第一、第三季度经营活动产生的现金净流量为负与公司的发展经营策略一致。
会计师审核意见：
基于我们执行的审计工作，就财务报表整体公允反映而言，我们认为公司的现金流量表在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定,真实反映了公司的现金流情况。
问题8.年报披露，公司本年管理费用3,460.66万元，同比增长18.51%，其中工资及社会保险费增幅最大，本年发生额1,123.81万元，同比增长31.99%；研发费用2,621.20万元，其中直接投入增幅最大，本年发生额为1,577.65万元，同比增长48.74%，公司在营业收入下降情况下，上述两项费用均有不同程度增长。请公司:
(1)结合公司近两年员工人数和工资水平变化情况，说明管理费用增长的原因；
公司回复：
2018-2019年公司员工人数及工资情况如下：
单位：元
■
如上表所示，管理费用中工资及社会保险费增加额最大，主要是由于2018年度管理费用核算的全年平均人数为55人，2019年度管理费用核算的全年平均人数为72人，较2018年度增加了17人，主要是2019年4月公司调整了内部管理构架，将仓储部由原来的生产部门管理调整为管理部门下属，相关人员薪酬亦在管理费用中核算，仓储部门人员工资及社会保险费在每月30万左右，故造成本年度管理费用中工资及社会保险费用增加282.46万元，增加额较大的情况。
(2)说明公司目前重点研发项目的情况，包括项目名称、研发计划、拟投入金额、目前投入金额、形成资产明细及金额、直接投入资金支出去向等；
公司回复：
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公司目前重点研发项目情况如下：
■
■
会计师审核意见：
基于我们执行的审计工作，就财务报表整体公允反映而言，我们认为公司对职工薪酬及研发费用的会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定，充分反映了相关费用及支出的情况。
特此公告。
上海至正道化高分子材料股份有限公司
董 事 会
2020年5月28日
证券代码：603991 证券简称：至正股份 公告编号：2020-047
上海至正道化高分子材料股份有限公司
关于2019年年度报告修订说明的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
上海至正道化高分子材料股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“上市公司”）已于2020年4月29日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了公司 2019 年年度报告全文及其摘要。公司于2020年5月13日收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于上海至正道化高分子材料股份有限公司2019年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函 【2020】0488号），以下简称“《问询函》”），上海证券交易所对公司 2019 年年度报告进行了审阅，需要公司及相关方就有关问题作进一步说明和补充披露。
截至本公告日，公司已对《问询函》中的相关问题进行了书面回复，现公司根据回复内容对《上海至正道化高分子材料股份有限公司2019年年度报告》（以下简称“《年报》”）予以修订，具体修订内容如下：
一、 “第二节 公司简介和主要财务指标/九、2019年分季度主要财务数据”补充披露如下：
修订前：
单位：元币种：人民币
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修订后：
单位：元币种：人民币
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1、公司各季度净利润变化趋势与营业收入不匹配，具体原因分析如下：
1）2019年分季度主要材料采购单价
单位：元/吨
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2019年第三、四季度主要原材料平均采购单价较第一、二季度有小幅度增长，导致材料成本增加，与公司净利润变化趋势一致。
2）2019年分季度主要产品销售单价
单位：元/吨
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销售量占比较大的光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料和电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料2019年第三、四季度平均售价较第一、二季度平均售价有所下降，导致公司毛利下降，与公司净利润变化趋势一致。
3）2019年分季度主要产品销售量
单位：吨
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2019年第四季度销售量虽较高，但是销售量占比较大的光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料和电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料在第四季度平均销售单价较低，导致产品毛利率较低。
4）2019年分季度费用情况
单位：元
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受行业竞争加剧的影响，为顺应市场变化及客户需求，公司致力于开发高附加值的产品，2019年第三、四季度较前两季度研发投入加大，为2020年产品转型及新产品推广提供有力的技术支持，因此导致研发费用增加；为保证正常生产经营，公司对应收票据进行贴现，导致财务费用增加；第四季度年报审计费等咨询服务费的增加导致管理费用大幅度增加；同时，资产减值损失和信用减值损失由年底一次性计提，由于金额较大，导致公司净利润变化趋势与营业收入不匹配。
综上所述，公司净利润变化趋势与营业收入不匹配主要由三点原因所致：首先，下半年主要产品销售单价小幅度下降，导致毛利下降；其次，下半年主要原材料采购单价较上半年小幅度上涨，导致毛利下降；第三为公司管理费用、研发费用、财务费用较集中在下半年，资产减值损失和信用减值损失由年底一次性计提，导致公司营业利润下降；最终导致公司净利润变化趋势与营业收入不匹配。
2、公司第一、第三季度经营活动产生的现金净流量为负，主要原因如下：
公司第一季度经营活动产生的现金净流量为负，一方面为，一季度回款受春节影响，回款较少，另2018年第四季度费用于2019年一季度支付，例如，运输费，各项税费等，一季度支付的各项税费占全年支付的59.48%；另一方面基于公司管理层对原材料市场价格变化的预判，为锁定原材料价格，对部分大宗原材料进行备货购买商品支付的现金较多所致。
公司第三季度经营活动产生的现金净流量为负，主要系按照公司以往销售情况，第四季为销售高峰，公司为第四季度备货所支付的现金较多所致。故公司第一、第三季度经营活动产生的现金净流量为负与公司的发展经营策略一致。
二、 “第四节 经营情况讨论与分析/二、报告期内主要经营情况/（一）主营业务分析/2.收入和成本分析”补充披露如下：
修订前：
2. 收入和成本分析
√适用 □不适用
报告期内，公司实现营业收入46,186.56万元，较上年同期下降18.94%；同时，营业成本较上年同期下降7.16%。收入的下降主要系销售量较上年同期下降和产品平均售价下降所致，成本的下降主要系销售量较上年同期下降所致。
修订后：
2. 收入和成本分析
√适用 □不适用
报告期内，公司实现营业收入46,186.56万元，较上年同期下降18.94%；同时，营业成本较上年同期下降7.16%。收入的下降主要系销售量较上年同期下降和产品平均售价下降所致，成本的下降主要系销售量较上年同期下降所致。详细情况如下：
1）2018年及2019年主要产品销售情况如下：
■
受下游客户降成本的影响，本年度公司主要产品销售单价均存在一定幅度的下降，平均下降幅度达到了8.86%，直接导致毛利率较去年同期下降。
2）2018年及2019年主要原材料价格变化如下：
单位：元/吨
■
3）2018年及2019年主营业务成本分析表如下：
■
一方面本年度销量较上年同期下降致单位人工成本及单位制造费用均有小幅度上涨，最终导致本年度主营业务成本增加，另一方面本年度主要原材料采购成本较上年同期小幅度上涨致原材料成本有所增长。
综上所述，本期毛利率较上年同期下降，一方面因公司产品平均售价下降8.86%；另一方面因公司主要原材料采购单价较上年同期小幅上涨致原材料成本增长，销售量下降单位人工成本和单位制造费用小幅度上涨，最终导致本年度公司所有产品的销售毛利均较上年度有所下降
报告期内由于中国市场 4G 网络建设、光纤入户等接近饱和而5G大规模建设尚未开启，公司下游光通信行业增幅减缓，光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料虽然销量较去年同期基本持平，但受供需关系影响导致公司产品毛利率下降；受国内宏观经济及电线电缆行业去产能影响，公司其他两类产品电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料、电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料销量由于客户需求的减少，较去年同期均有大幅下降。
三、 “第十一节 财务报告/七、合并财务报表项目注释/1、货币资金”补充披露如下：
修订前：
1、 货币资金
√适用 □不适用
单位：元币种：人民币
■
其他说明
其中因抵押、质押或冻结等对使用有限制，以及放在境外且资金汇回受到限制的货币资金明细如下：
■
修订后：
1、 货币资金
√适用 □不适用
单位：元币种：人民币
■
其他说明
其中因抵押、质押或冻结等对使用有限制，以及放在境外且资金汇回受到限制的货币资金明细如下：
■
公司货币资金同期大幅下降，具体情况如下：
2019年度公司货币资金期末余额1,868.81万元，较同期6,039.53万元下降69.06%，2019年度现金流量表显示：经营活动产生的现金流量净额为4,566.27万元，投资活动产生的现金流量净额为-1,550.82万元，筹资活动产生的现金流量净额为-6,654.23万元，汇率变动对现金及现金等价物的影响-2.08万元，合计全年现金流净变动额为-3,640.86万元。
其中：
1）公司2019年度经营活动产生的现金流量净额为4,566.27万元，相较去年同期-7,476.52万元大幅增长：一方面，公司为了保持资金平衡及流动性，减少现款支付货款结算方式，本报告期通过现款支付货款占总支付货款金额及比例均下降，上年度现款支付货款占总支付货款比例为52.48%，本报告期现款支付货款占总支付货款比例为47.29%，下降5.19个百分点，本报告期通过现款支付的货款较上年度减少11,152.92万元；另一方面，因本报告期收到关联方归还的上年度占用资金，导致经营活动产生的现金流量增加。
2）公司2019年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金支出1,577.37万元，其中购建固定资产支付的现金支出563.29万元、无形资产支付的现金支出21.97万元和长期待摊费用支付的现金支出992.11万元，处置固定资产收回的现金净额26.55万元，导致投资活动产生的现金流量净额为-1,550.82万元。
3）公司2019年度取得借款收到的资金收入为21,980万元，偿还债务支付的资金支出26,300.55万元，短期借款债务净发生额-4,320.55万元，同时分配股利、利润或偿付利息支付的资金支出为2,333.68万元，导致筹资活动产生的现金流量净额为-6,654.23万元。
综上所述，虽然公司2019年度经营性现金流量为正数，但由于较大的资本性投资支出、短期债务的本息偿还及股东现金股利的支付，最终导致公司货币资金大幅下降。
公司所有支出均为经营业务所必须的经营性支出，公司不存在非经营性的资金支出。
四、 “第十一节 财务报告/七、合并财务报表项目注释/5、应收账款”补充披露如下：
修订前：
(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
■
修订后：
(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币
■
截止2019年12月31日，期末余额前五名情况如下：
单位：元
■
表中所述客户与公司均不存在关联关系。
五、 “第十一节 财务报告/七、合并财务报表项目注释/6、应收款项融资”补充披露如下：
修订前：
6、应收款项融资
(下转B66版)
