【缘木求鱼】

  绝大多数人都是习惯于根据眼前的利害，对一件事情的对错、是非，做出即时性、个性化的评判。

  木木

  巴菲特是闻名世界的“股神”。不过，“股神”也会犯错。鉴于古今中外所有的“神”都会犯错，是无需辩驳、不容辩驳的客观存在，因此，对巴菲特会犯错，也就用不着大惊小怪。

  其实，对这一点，巴菲特自己倒是格外清楚。他曾经多次在股东大会上公开承认投资错误。最近的一次认错，是在上月初举行的股东大会上，他当众承认，今年2月底，在市场恐慌之时加仓航空股，是个错误，已经用清仓航空股的方式做了纠正。

  于是，很不幸，在随后的日子里，航空股用猛烈的报复性上涨，回敬给“股神”一次干净利落的否定之否定。大约，也是为了呼应市场的这次态度很明确的“非难”，一些人很适时地发表了一些以“事实”为依据的评论，诸如“走下神坛”、“像沃伦这样的人也会犯错”之类的真知灼见。

  不过，回首这件事，最值得反思，或者说最有价值之处，肯定不是“‘股神’走下神坛”，更不是“沃伦也会犯错”，而是别管遇到什么事，千万别着急下结论，因为对和错，都是相对概念，在不同的时空状态下，孰对孰错，实在不好贸然论断。

  如果蜷缩在频繁熔断的市场角落、透过浓重的愁云惨雾观察，2月底的巴菲特，无疑错得太离谱儿（关键是“股神”也自认确实错了），而知错之后不顾大幅亏损毅然决然清仓的行动，就是值得大书特书、有领导力的表现。不过，如果以目前的市场状态为依据，事情就变得比较魔幻，巴菲特2月底加仓航空股，无疑是英明决定，绝对算得上践行“别人恐慌我贪婪”投资理念的神来之笔，而其随后的清仓行为，显然就大错特错。

  同一件事，只是因了时点的不同，就一会儿错、一会儿对，这就由不得有些人要浮想联翩了：再过一段时间——几个月甚至一两年，巴菲特2月底的加仓，会不会又变成自毁英名之举？而其随后的清仓行动，是不是亦会随之成为教科书级的逃顶外加自我纠偏范例？这还真不太好说。毕竟，航空股的“绝地反击”，从某个角度看过去，把它理解为急速、大幅下跌之后的一种类“膝跳反射”，似乎也没什么不可以。

  巴菲特2月底加仓航空股，或许可以理解为是对市场极度恐慌氛围的一次经验性、本能性“批判”，而随后对航空股的清仓，看起来就理性多了，据他解释，在充分了解疫情严重性、了解疫情将对经济造成严重且持续之消极影响后，清仓就是当时情况下的一种理性投资选择。审视目前形势，恐怕很难得出疫情已在世界范围内实现根本性缓解的结论；而没有这个结论，巴菲特清仓航空股的理由，就仍难以辩驳。有了这样的基础，即使美国总统特朗普也认为“股神”确实“犯了错”，但历史将作出怎样的评判，还真不好说。

  据媒体报道，美国国家经济研究局（NBER）周一宣布，美国正式进入衰退。NBER认为，疫情和公共卫生应对措施导致了经济放缓，就业和产出史无前例的下滑规模，以及其在整个经济中的广泛影响，足以证明将这一时期称为衰退是合理的。

  即使以普通人、普通投资者的视角观察，在新冠病毒患者确诊数字、致死人数仍不断攀升的背景下，被“股神”清仓的航空股的股价反弹之旅，以及躲藏其后的经济企稳并开始恢复的憧憬，就多多少少都带了些梦幻色彩。

  绝大多数人都是习惯于根据眼前（或者时空距离稍远一些）的利害，对一件事情的对错、是非，做出即时性、个性化的评判。而这种短期的、带了很大局限性且比较自我的判断，如果放置在一个跨度足够的时空背景下，往往就显得太“小儿科”。鉴于此，遇事最好别急着下结论，即使下自己的结论，也别太着急。

  （作者系证券时报记者）