【缘木求鱼】

  与其心心念念牛市的来去，倒不如踏踏实实把着力点用在实处。

  木木

  预测牛市是一件极困难的事。这大约也用不着争论。虽然本着辩证法的精神，不能把话说死，但即使世上真有身怀“相牛”绝技者，也必定怀技自宝、秘不示众。这也可以理解，谁知道了“芝麻开门”的秘诀，会嚷嚷得满世界都知道呢？

  牛市之所以难以预测，因为股票市场过于复杂，能够对市场发挥重大影响作用的因素实在太多，除了人们经常挂在嘴边的宏观政治经济形势、上市公司现状及发展前景、市场环境、资金流向之外，气候变化趋势、热点事件的爆发、重大政策的出台、甚至投资者心理状态的变化以及相互作用导致的某种群体意识的爆发等，都能对股票市场的走势发挥巨大的能动作用。即使目前超级计算技术、甚至人工智能都发展到相当水平，但相对于股票市场的复杂程度，仍显幼稚。

  既然牛市难以预测，那么诸如长牛、短牛、快牛、慢牛等经常为市场津津乐道的“秘语”，也就很难禁得住深究，往往不是对既成事实的赘述，就是一种内在情绪的外部宣示，与科学、严谨的预测，很难搭得上边儿。因此，面对这类所谓的“预测”，投资者就需要多些小心。当然，类似的“预测”，也并非毫无用处，只要足够有心，收集的资料也足够量，倒也可能从众多的“预测”中发现某些规律性的东西，进而对股市的走向揣测一二，比如，类似的“预测”突然多起来，抑或是突然少起来，或许就能说明一些苗头性的问题。

  虽然牛市很难预测，但这并不妨碍市场中人对牛市的憧憬。古人说过，“虽不能至，心向往之”，那是一种形而上状态的美妙描述，但于具体、实在且拙重的股票市场而言，万众一心的憧憬，还是有可能产生或大或小的作用、形成或近或远的影响，就此而言，憧憬的力量性，也是可期待、可倚仗的。

  万众一心的憧憬，细究起来，其实也是很具体的。比如，这个市场起码应该是健康的。“健康”二字，在这里的内涵相当宽泛，既包括市场总体制度框架的有效性——维护市场正常运转、有效的新陈代谢、突发事件后的及时应对等，也包括市场所以参与者对制度安排有很强的遵从意愿和行为自觉，当然，要达成这一点，本身就需要在制度上有针对性的安排。

  一个健康的股票市场，才是一个可憧憬、值得憧憬的市场；维护市场的健康，既是一个现实任务，更是一个发展中的课题。从最近这些年市场的实际发展看，整个市场确实在持续向着积极的方向发展，虽然在制度、执行层面，还有这样那样不尽如人意的地方，但市场在一点一点往前不断推进的态势，还是产生了积极效果。市场只要能持续顺应参与者心之所向，不断向前推进，牛市的到来、以及牛市的持续，自是水到渠成的事情。

  从这个角度说，与其心心念念牛市的来去，倒不如踏踏实实把着力点用在实处，市场中的所有参与者都自有责任，只要能各自做好自己的事情，市场想差也差不到哪儿去。

  不过，从多年来的实践经验看，一些人人皆知、又似乎人人没有办法的积习，要改变起来还是有相当的难度，比如一直困扰市场的一些上市公司财务造假问题，比如监管的效率和力度以及威慑力问题，比如投资者偏听偏信、盲目跟风的问题，比如有些中介机构的职业操守和执业水平问题。要比较彻底地解决这些问题，还是要从制度建设入手，方方面面的制度高压线建设好，并且全天候通电，只需对触线者一两次的强力电击，示范效应就会促进市场中人新的行为习惯的养成。

  就此而言，对市场所有参与者而言，牛市何时来、何时去，是快是慢、是大是小，其实并不重要，关键是很难预测，与其在这上面耗费心智，倒不如静下心来把各自的事情做好即可。

  （作者系证券时报记者）