东兴证券股份有限公司

  公司代码：601198 公司简称：东兴证券

  2020

  半年度报告摘要

  一、重要提示

  1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况、公司债券及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

  1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任

  1.3 未出席董事情况

  ■

  1.4 本半年度报告未经审计

  1.5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

  公司本报告期未拟定利润分配预案、公积金转增股本预案。

  二、公司基本情况

  2.1 公司简介

  ■

  ■

  2.2 公司主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

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  ■

  2.3 前十名股东持股情况表

  单位：股

  ■

  注1：此处列示持股情况摘自本公司截至2020年6月30日的股东名册。

  注2：A股股东性质为股东在中国结算上海分公司登记的账户性质。

  注3：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算。

  2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

  □适用 √不适用

  2.5 控股股东或实际控制人变更情况

  □适用 √不适用

  2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况

  √适用□不适用

  单位：万元 币种：人民币

  ■

  公司债券付息兑付情况

  √适用□不适用

  报告期内，公开发行公司债券的付息兑付具体情况如下：

  ■

  公司债券投资者适当性安排及附权情况

  “16东兴债”面向合格投资者公开发行，为5年期固定利率债券，附第3年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。“16东兴债”回售申报期为2018年12月21日至12月25日，根据中证登上海分公司对回售情况的统计，“16东兴债”回售有效期登记数量为2,569,998手，回售金额为2,569,998,000.00元。公司对有效登记回售的“16东兴债”持有人实施回售，回售资金通过偿债专项账户按时划付。截止报告期末，“16东兴债”剩余规模230,002,000.00元。

  “17东兴02”和“17东兴03”是公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券的两个品种，分别为3年期和5年期固定利率债券，不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

  “20东兴G1”是公司2020年面向专业投资者公开发行的1年期固定利率债券，不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

  “20东兴G3”和“20东兴G4”是公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）的两个品种，分别为13个月期和3年期固定利率债券，不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

  公司债券其他情况的说明

  √适用□不适用

  报告期内公司存续或发行其他债券和债务融资工具的情况：

  （1）非公开发行公司债券

  单位:万元 币种:人民币

  ■

  注：以上债券均不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

  （2）次级债券

  单位:亿元 币种:人民币

  ■

  注：以上债券均不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

  （3）境外债券

  单位：万元 币种：美元

  ■

  2019年8月15日，公司全资子公司东兴香港旗下境外全资特殊目的公司东兴启航有限公司（DongxingVoyageCo.,Ltd）发行4亿美元债券。债券期限5年，债券票息3.25%，到期日为2024年8月15日。本期债券于2020年2月14日足额支付2019年8月15日至2020年2月14日的利息，于2020年8月14日足额支付2020年2月15日至2020年8月14日的利息。

  反映发行人偿债能力的指标：

  √适用□不适用

  单位：元 币种：人民币

  ■

  关于逾期债项的说明

  □适用√不适用

  公司发生重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响

  √适用□不适用

  报告期内，公司在上交所网站债券专区于2020年1月3日披露《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼进展的公告》，于2020年1月9日披露《东兴证券股份有限公司关于公司（代资产管理计划）涉及诉讼的公告》，于2020年1月20日披露《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的进展公告》，于2020年2月13日披露《东兴证券股份有限公司关于公司（代债券持有人）涉及诉讼的进展公告》，于2020年4月13日披露《东兴证券股份有限公司关于子公司涉及诉讼的进展公告》，于2020年4月30日披露《东兴证券股份有限公司涉及诉讼的公告》，于2020年5月8日披露《东兴证券股份有限公司关于公司（代债券持有人）涉及诉讼（仲裁）的进展公告》、于2020年5月18日披露《东兴证券股份有限公司关于公司（代资产管理计划）涉及诉讼的公告》，于2020年7月3日披露《东兴证券股份有限公司关于公司（代资产管理计划）涉及诉讼的公告》，于2020年8月6日披露《东兴证券股份有限公司涉及诉讼的公告》，于2020年8月14日披露《东兴证券股份有限公司涉及诉讼的进展公告》，公告公司涉及仲裁、诉讼及进展的事宜，公告事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。

  其他事项可参见公司2020年半年度报告正文“第五节 重要事项”中的“六、重大诉讼、仲裁事项”、“七、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况”和“十五、其他重大事项的说明”，以上事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力的影响，详见已披露临时公告。

  除此之外，报告期内未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列示的重大事项，对公司经营情况和偿债能力无影响。

  三、经营情况讨论与分析

  3.1 经营情况的讨论与分析

  2020年上半年，新型冠状病毒肺炎疫情在全球发酵，加剧宏观经济下行压力，致使市场短期震荡，交易活跃度和风险偏好下降，短期内券商自营业务、经纪业务与两融业务承压，投行业务节奏放缓，但仍有许多亮点。

  疫情以来，政府反应及时，除发布减税、降费、补贴等政策之外，加大对市场的流动性支持，平稳市场，提振市场信心；加速国内资本市场改革，监管机构出台相关利好政策。其中，创业板注册制是2020年资本市场最大的基础制度改革；多项基础制度充分借鉴科创板的经验，预计将从经纪业务、承销保荐、跟投、两融等方面释放证券行业的利润空间；再融资新规正式落地，新三板落实精选层转板机制，利好投行业务，有望进入大投行时代。此外，各券商业务结构优化，线上办公效率较高。2020年上半年，随着国内经济的持续复苏以及系统性风险的缓解，股市行情普涨。公司坚持稳中求进工作总基调，依照国际化、产品化、机构化、专业化、体系化和智能化的变革路径，打造具有公司自身特色的全业务链、全产业链和全生命周期一站式综合服务平台，迎合金融监管政策，积极把握市场机会，加快财富管理转型，全力加强风险防控，实现经营业绩稳步增长。

  截至2020年6月30日，公司总资产845.36亿元，较年初增加69.92亿元，增幅为9.02%；净资产206.12亿元，较年初增加2.83亿元，增幅为1.39%；净资本为175.20亿元，风险覆盖率达到224.85%，具有较强的抗风险能力。报告期内，公司实现营业收入25.26亿元，同比增加33.82%；实现归属于母公司股东的净利润7.86亿元，同比下降9.00%；每股收益为0.285元。

  3.1.1 报告期内核心竞争力分析

  （1）集团协同深化发展，打开长期增长空间

  公司控股股东中国东方是经国务院批准，由财政部、全国社会保障基金理事会共同发起设立的国有大型非银行金融机构。中国东方注册资本为682.43亿元，业务涵盖不良资产、保险、银行、证券、信托、普惠金融、信用评级和国际业务等，在全国范围内拥有众多分支机构和优质客户资源。2017年，中国东方成功引入全国社会保障基金理事会、中国电信集团有限公司、国新资本有限公司、上海电气集团股份有限公司等四家投资者，资本实力进一步增强，为做大做强不良资产主业以及东方集团协同发展奠定了坚实基础。2020年，中国东方全面服务实体经济，重点发展不良资产主业，大力推进市场化债转股业务，深度参与上市公司、实体企业危机救助，履行“保全国有资产、化解金融风险、促进国企改革”的职责。中国东方秉持“稳发展、优动能、防风险、保重点”的原则，稳定主业发展趋势和不良资产业务投放节奏，调整业务结构，持续健全不良资产处置体系，切实贯彻落实国家区域发展战略，对重点机构优先给予资源支持和政策倾斜，打造公司发展特色。

  公司依托控股股东的综合金融布局和资源优势，利用中国东方转型升级后的“三重模式”（重组、重整、重构），通过在投行、资管、投资等多项业务领域共同挖掘项目、共享客户资源，共构业务新模式，协同效应显著。

  公司作为中国东方旗下唯一的上市金融平台，在中国东方集团内部具有重要的战略地位。未来，公司将从客户、品牌、渠道、产品、信息等方面与中国东方及其下属公司实现资源共享，结合中国东方不良资产主业的优势地位，充分挖掘未来实体经济发展带来的业务机会，打造具有不同需求类型和风险偏好的多层次客户结构，进一步提高公司的客户开发、产品销售和全方位金融服务的竞争力，提高公司金融产品、金融服务的渗透力以及客户的满意度、忠诚度，实现公司各项业务稳健发展。

  （2）深入推进核心业务转型发展，经营业绩稳步增长

  公司坚持以“大投行、大资管、大财富”为基本发展战略，以机构客户和高净值客户为中心，深入推进从传统通道业务模式向财富管理与资本中介业务模式的战略转型，收入结构呈多元化发展趋势。2020年上半年，公司围绕公司发展战略继续加快核心业务的转型与改革，重点打造全业务链、全产业链、全生命周期的综合金融服务，公司各项核心业务取得突破，经营业绩稳步增长。

  大投行业务方面，截至2020年6月末，公司完成股权项目主承销家数为11家，股权主承销项目承销金额65.81亿元，公司上半年股票主承销家数及承销金额分列行业第14位和第19位；债券（公司债、企业债及金融债）主承销家数为28家，融资规模210.44亿元，较2019年同期增长105.25%，承销收入10,936.85万元，较2019年同期增长129.82%。

  大资管业务方面，公司坚定不移地推进“品牌财富管理型资管和投资投行型资管”，2020年上半年，公司不断优化产品结构，持续推进渠道业务的发展和直销客户的储备，2020年6月末公募基金管理非货币资产规模较上年末增长76.19%，同比增长413.75%；非货币基金日均管理规模较上年末增长137.99%，同比增长442.79%；公募基金管理费收入1,700.00万元。

  大财富业务方面，公司加快向财富管理转型，公司2020年上半年股票基金代理买卖累计成交金额为1.44万亿元，市场份额0.76%。同时，公司积极推进多维度、多层次产品供给体系建设，丰富分支机构业务抓手。报告期内，公司继续推进198综合APP功能拓展，支持新三板、创业板客户投资需求，加强理财产品营销，APP理财客户数同比增长104.10%，金融产品委托金额同比增长26.20%。

  （3）合规管理全面加强，风控体系持续完善

  公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，依照“健全、合理、制衡、独立”的原则，优化完善“全面、全员、全过程、全覆盖”的风险管理体系，不断完善各项制度流程，为各业务之间建立了有效的风险隔离机制和风险防御机制，能够及时跟进、妥善处理潜在业务风险。2020年上半年，公司持续完善全面风险管理体系，建立风险控制的动态调整机制，不断优化综合风险管理水平，持续加强各业务条线风险辨识和监控工作，实时关注市场风险事件及敏感信息，成为风险管理者、对冲者、转移者，实现业务一线的风险可控可测，有效帮助和支撑一线业务转型。公司加强业务全面风险排查，充分掌控风险状况；建立奖惩机制，责权利结合，加大考核力度，有奖有罚；加大风险项目清收力度，压缩存量项目规模；进一步完善合规风控体系，成立子公司管理委员会，加强子公司项目管理，确保稳健发展。

  （4）区域资源优势奠定坚实基础

  公司已形成全国性的业务布局，并在福建地区具有多年的客户积累和渠道优势。目前公司45.35%的分支机构分布在福建地区，同时公司经纪业务手续费收入、股基交易量、证券经纪业务利润总额等多项指标持续位于福建证监局辖区（不含厦门）内证券公司前列。福建省是国内经济发达地区之一，民营资本较为活跃，是全国优质中小企业和高净值人群聚集地之一。根据国家统计局数据统计，虽受疫情影响，但福建区域经济状况快速恢复，2020年上半年福建地区城镇居民人均可支配收入24,817.00元，同比增长1.50%，规模以上工业增加值同比增长0.10%，其中高技术产业增加值同比增长1.90%。区域经济的快速发展和高新技术产业的崛起为公司各项业务开展提供了良好机遇。

  3.1.2 报告期主要经营情况

  （1）主营业务分析

  公司的业务主要分为五个分部：财富管理业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务和其他业务。

  ■

  单位：元 币种：人民币

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  注：其他业务包括海外业务、期货业务、另类投资业务、私募基金管理业务及其他财务分摊。

  财富管理业务收入与上年同期相比有所上升，同比上升3.46%，在营业收入中的占比下降9.58个百分点；自营业务收入与上年同期有所增加，同比上升192.71%，在营业收入中的占比上升15.16个百分点；投资银行业务收入与上年同期有所减少，同比下降35.77%，在营业收入中的占比下降12.28个百分点；资产管理业务收入与上年同期相比有所减少，同比下降11.22%，在营业收入中的占比下降4.64个百分点；其他业务收入与上年同期相比有所增加，同比上升233.15%，在营业收入中的占比上升11.34个百分点。

  ①财富管理业务

  公司的财富管理业务分部主要包括证券经纪业务、信用业务等。2020年上半年财富管理业务分部实现营业收入8.24亿元，占公司营业收入的比例为32.65%。

  A. 证券经纪业务

  2020年上半年，沪深两市股票基金日均成交额8,091.91亿元，同比增加29.35%；上证综指比上年末下跌2.15%，深证成指收盘较上年末上涨14.97%。在市场表现回暖等因素作用下，证券公司经纪业务收入普遍有所增长，沪深股票市场主要指数上行，两市交投活跃，融资规模显著增长，根据中国证券业协会公布数据，证券行业2020年1-6月代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）为523.10亿元，同比增加17.82%。

  根据交易所统计数据，公司2020年上半年股票基金代理买卖累计成交金额为1.44万亿元，同比增加16.93%，市场份额0.76%；累计实现证券经纪业务净收入（含席位租赁）4.17亿元。根据中国证券业协会统计，公司代理买卖证券业务净收入（含席位收入）排名为29位。

  单位：元 币种：人民币

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  注1：上表中的股票包括A股、B股；

  注2：数据来源：股票基金代理买卖交易金额数据来自上海证券交易所、深圳证券交易所统计数据；

  注3：成交金额为双边计算口径。

  报告期内，公司积极探索大财富条线准事业部制管理模式，落实相关授权，理顺管理机制。以金融产品销售、机构客户开发为抓手，探索财富管理转型。部均证券代理买卖业务收入排名继续保持行业前10，金融产品销售取得突破，销售金额同比增长260.80%。优化分支机构布局，在北京、深圳、江苏、山东、重庆等经济发达地区筹建营业部。2020年上半年，公司继续推进198综合APP功能拓展，支持新三板、创业板客户投资需求。全力优化东兴198APP的交易稳定性，重点加强APP架构设计及压力测试，完善APP研发的制度流程。上半年，交易同比增长56.48%，APP日活用户同比增长23.90%，APP新开户占比98.30%。持续优化智能投顾体系，推出解套大师、网格交易、策略托管和智能打新等自动化交易产品和服务，增量创收同比增长50.30%；应对财富管理的新趋势，加快财富管理转型，加强理财产品营销，APP理财客户数同比增长104.10%，金融产品委托金额同比增长26.20%。

  未来，公司将顺应市场机构化、客户产品化的大趋势，紧扣财富管理转型战略，继续落实大财富条线准事业部管理模式，理顺管理机制，提升管理效率，强化合规管控，扩大客户基础，优化客户结构，以遍布全国主要经济发达地区的分支机构为触角，以客户为中心，围绕客户资产保值增值需求，整合内外部资源，加大业务协同力度，为广大客户提供多元化的全业务链财富管理服务，推进全辖分支机构各项业务协调发展。2020年下半年，公司将继续对金融科技进行投入，注重科技赋能，使用科技手段助力业务开展。在资产配置、投资顾问等方向进行积极地探索，包括在198综合APP中推出面向普通大众客户的智能化投资服务，提升客户体验；进一步升级智能展业平台，为一线员工展业提供更好的支持等。同时，推进智能投顾建设，加快投顾产品和服务的开发，为客户提供智能化、自动化的财富管理服务。

  B. 信用业务

  公司信用业务主要包括融资融券业务和股票质押业务。

  2020年上半年，随着市场行情回暖，融资融券业务规模大幅上升；股票质押业务市场整体呈现规模压缩下行、结构调整的明显趋势。证券市场两融余额在10,222.82亿元至11,637.68亿元的区间内波动，半年内两融日均余额为10,795.91亿元，较2019年同期上涨23.98%，累计融资买入8.53万亿元，累计融券卖出2,469.65亿元。截至2020年6月末，市场融出资金余额为11,637.68亿元，较2019年同期上升27.77%，两市共有2,912家上市公司尚存在股票质押未解押，以6月30日收盘价统计，质押参考市值为4.51万亿元。

  2020年上半年，公司实现信用业务收入5.69亿元。截至2020年6月末，公司融资融券本金余额为141.42亿元，较2019年同期上升34.61%，实现融资融券利息收入4.58亿元，行业排名第20名；自有资金股票质押业务余额为45.06亿元，实现股票质押回购业务利息收入1.11亿元。截至2020年6月末，公司两融业务和股票质押式业务（自营）的整体维持担保比例分别为269.29%和268.53%。

  ■

  注1：截至2020年6月末，公司自有资金出资的表外股票质押回购业务规模7.41亿元，维保比例151.59%；

  注2：关于股票质押回购业务余额、存续项目的期限结构、三个阶段的账面余额、计提的减值准备金额、担保物金额以及公司不存在股票质押式回购业务重分类等情况，详见公司2020年半年度报告全文“第十节财务报告七、合并财务报表项目注释11、买入返售金融资产” 和“第十节财务报告-七、合并财务报表项目注释-8、应收款项”；关于三阶段划分的具体标准和依据、每个阶段的计提方法和估值技术等，详见公司2020年半年度报告全文“第十节财务报告五、重要会计政策和会计估计-10、金融工具”及“十七、风险管理-2、信用风险”。

  未来，公司的信用业务将深化数据挖掘，加强内部有效合作。在风险可控前提下，重点开发机构客户及高净值客户，同时落实收益与风险相匹配原则、严控业务风险、夯实风险管理闭环，控制增量，优化存量，促进业务良性发展。

  ②自营业务

  公司的自营业务分部主要包括权益类投资业务和固定收益类投资业务。2020年上半年自营业务分部实现营业收入7.05亿元，占公司营业收入的比例为27.92%。

  2020年上半年，受国内外新冠疫情及宏观经济政策变化的影响，国内A股市场呈现大幅震荡与结构分化的行情，上证综指较上年末下跌2.15%；深证成指上涨14.97%，中小板指数上涨20.85%，创业板指数上涨35.60%。

  A. 权益类投资业务

  2020年上半年，公司自营权益类投资业务坚持长期价值投资理念，加大重点行业领域的研究覆盖和上市公司长期基本面变化的跟踪研究，着重长期增长，淡化短期波动，以研究支持并服务投资，不断提升投资的核心竞争力。权益投资团队灵活使用股票、期货、可转债、货币基金、场外基金等投资手段，适时进行多元化资产配置，分散投资，降低投资风险，增强市场风险抵抗能力；同时利用股指期货进行套保，有效控制了投资组合风险。今年上半年，权益投资整体收益率较去年同期显著提升；此外，公司积极探索创新业务模式，自营收入呈现多元化格局，收入渠道进一步拓宽。

  B. 固定收益类投资业务

  2020年初以来，受全球范围内新冠肺炎疫情爆发和国内经济基本面变化的影响，以十年期国债为代表的无风险收益率在2020年上半年呈现先下后上的宽幅震荡格局；与此同时，信用债券违约数量和金额仍处历史同期高位，信用债券市场进一步分化。面对复杂多变的市场环境，公司坚持稳中求进的基调，在严控信用风险基础上进一步提升利率债和中高等级信用债的投资比重，并结合固定收益类衍生品开展灵活多样的量化策略交易，取得了较好投资业绩，收益大幅超越市场基准。同时，公司加强客户开拓，销售交易业务平稳进阶，集团协同业务快速发展；继续布局FICC，积极筹备做市业务，现券交易量持续增长；加大业务创新力度，公司成为全国银行间同业拆借中心批准的利率期权业务首批市场参与机构。

  未来，公司自营业务将坚守价值投资，继续优化投研体系，充分利用内外部资源，不断提升团队投资能力和风险管理能力，在日益复杂、多变的市场环境中稳步提高投资业绩。权益类自营投资方面，继续加强二级市场重点行业的跟踪覆盖，优化量化投资策略，进一步形成完善独立、系统的投资框架，引进优秀专业人才，扩充投研和量化投资业务团队。固定收益类投资方面，将继续推动FICC布局，加强协同业务创新，坚持稳健的投资策略，关注债券市场的各项变化。

  ③投资银行业务

  公司的投资银行业务分部主要包括股权融资业务、债券融资业务和财务顾问业务。2020年上半年投资银行业务分部实现营业收入2.86亿元，占公司营业收入的比例为11.34%。

  2020年以来IPO审核发行家数及募资规模均同比上升，上半年IPO累计募集资金1,392.74亿元，同比增加130.86%，股权再融资规模为4,819.71亿元，同比下降2.45%；信用债券发行规模增长迅速，2020年上半年公司债及企业债累计发行1.82万亿元，同比增加27.27%，但低等级债券发行明显放缓；随着新三板改革政策落地，市场流动性逐步释放，整体交投开始活跃，交易量、交易金额呈现明显增长趋势。做市指数上涨21.91%，日均成交额18,475.10万元，较去年同期6,869.69万元的日均成交额增长168.94%。

  2020年上半年，在IPO审核常态化及科创板加速推进等利好驱动下，证券行业投行业务收入有所增长，证券承销与保荐业务净收入同比上升49.37%。公司实现投资银行业务净收入3.08亿元，根据wind统计数据，公司投行承销保荐收入行业排名第15位。

  截至2020年6月30日，根据wind统计数据（上市日），公司完成股权项目主承销家数为11家，股权主承销项目承销金额65.81亿元，公司上半年股票主承销家数及承销金额分列行业第14位和第19位；债券（公司债、企业债及金融债）主承销家数为28家，融资规模210.44亿元，较2019年同期增长105.25%，承销收入10,936.85万元，较2019年同期增长129.82%。

  2020年1-6月公司担任主承及联席主承销商的股权及债权融资业务承销金额及收入如下：

  ■

  注1：再融资发行包含公开增发、配股、非公开发行、可转债及优先股；

  注2：债券包含公司担任主承/联席主销商的公司债、企业债和金融债（含债权融资计划）；

  注3：承销金额来自万得资讯统计，承销金额按照承销商实际配额统计，如果没有公布实际配额，则按照联席主承销商数量做算术平均分配。

  未来，公司将立足重点行业和区域，注重优质大中型项目的承揽，提升市场影响力，打造具有东兴证券特色的差异化投行品牌。一方面，继续稳步推进IPO业务，不断提升IPO项目质量，同时加大再融资等其他投行项目储备和推进力度，推进存量项目的有效落地，统筹兼顾、有所侧重；另一方面，持续加强内部风险管控，坚守质量控制工作底线，紧跟科创板和创业板注册制改革政策，改进完善审核流程，进一步有针对性地完善项目质量控制工作。此外，公司将继续加大产品及业务创新力度，开发蓝海市场，开发优质项目；持续加强与东方集团协同，调动整合中国东方和公司资源，扩大市场覆盖面和加强市场开发深度。公司将全力做好债券销售工作，抓住REITS、信托压缩非标等机遇，布局新业务和新模式。

  ④资产管理业务

  公司的资产管理业务分部主要包括证券公司资产管理业务和公募基金管理业务。2020年上半年资产管理业务分部实现营业收入2.31亿元，占公司营业收入的比例为9.14%。

  A. 证券公司资产管理业务

  在资管新规背景下，资管行业不断适应监管要求，努力“去通道化”提升主动管理能力，以改善资管业务结构。根据中国证券业协会统计，截至2020年6月末，证券行业受托管理资金本金总额达到11.83万亿元，较2019年同期下降12.95%，实现资产管理业务净收入142.91亿元，较去年同期增长12.24%。

  报告期内，公司围绕“客户机构化、产品净值化、策略差异化”，继续推进“品牌财富管理型资管业务和投资投行型资管业务”，致力提升资管业务主动投资和风险管控能力。公司积极克服疫情影响，努力推进集合资产管理计划的发行，新发产品数量在行业内名列前茅，成功发行支持疫情防控ABS，持续加大支持实体经济的债券投资力度，差异化的投研策略取得良好业绩回报。受大集合产品整改和疫情影响，2020年上半年实现资产管理业务净收入1.47亿元，同比下降3.44%；2020年6月末资产管理受托规模为731.59亿元，同比下降38.78%。

  ■

  注：资管业务净收入与资管分部的营业收入存在差异，主要由于资管产品的合并收入计入分部报告

  未来，公司资产管理业务将继续坚定不移地强化主动投资管理能力，打造品牌财富管理型及投资投行型资管，积极拓展机构客户和代销渠道，在权益、量化、现金管理、境内外组合策略、FOF、定增、资产证券化、资本市场股债联动等方面打造更为丰富、更具特色的产品集群。

  B. 公募基金管理业务

  2020年上半年，公司不断优化产品结构，持续推进渠道业务的发展和直销客户的储备，2020年6月末公募基金管理非货币资产规模较上年末增长76.19%，同比增长413.75%；非货币基金日均管理规模较上年末增长137.99%，同比增长442.79%。在上半年波动加剧的市场环境下，基金非货币资金规模和业绩排名都取得一定提升。未来，公司将利用公募基金公司设立的契机，落实公募业务发展战略和目标定位的实施，以引进和自主培养优秀投研人才为抓手，以投资业绩为导向、以产品创新为突破，结合自身特色推动适合市场需求的公募基金产品，推动规模快速增长。

  ⑤其他业务

  公司的其他业务分部主要包括期货业务、另类投资业务、私募基金管理业务和海外业务。2020年上半年其他业务分部中的四家子公司实现的营业收入为4.79亿元，占公司营业收入的比例为18.95%。

  A. 期货业务

  2020年上半年，期货市场服务实体经济的能力进一步提高，全国期货市场上半年累计成交量25.22亿手，同比增长45.35%，累计成交额165.47万亿元，同比增长28.70%，商品期货交易所场外服务平台上线运行，国内期货对外开放的程度继续加深。公司期货业务主要通过全资子公司东兴期货开展，东兴期货上半年实现日均权益28.54亿元，权益峰值达到35.60亿元，截至2020年6月30日，管理的资管产品共5只，总规模12.17亿元。未来，东兴期货将以分类评级进A为抓手，大幅增加客户权益为核心指标，重视产业和金融的结合，进一步做强买方业务能力，全面推进场外期权等业务，提升权益报酬率。

  B. 另类投资业务

  根据中国证券业协会于2016年12月30日颁布的《证券公司另类投资子公司管理规范》，公司另类投资业务主要通过全资子公司东兴投资开展。东兴投资已经形成良性发展闭环，业绩“稳定器”和“蓄水池”的作用进一步凸显，截至2020年6月末，现存续股权投资项目15个，投资规模合计9.13亿元。2020年上半年东兴投资积极以创新方式开展股权投资业务，通过灵活的交易结构设计，多维度、多指标和多节点监控等手段在保障项目安全的前提下争取合理收益。未来，东兴投资将继续发挥业绩“稳定器”和“蓄水池”的作用，兼顾当期收益和中长期布局、投资方向继续聚焦具有技术门槛的新兴产业、在投资阶段重多元化的配置。

  C. 私募基金管理业务

  公司的私募基金管理业务主要通过全资子公司东兴资本开展，东兴资本已取得私募基金管理人资格，截至2020年6月末，共投资9个项目。未来，东兴资本将积极适应监管变化，私募基金管理业务将聚焦、深入重点行业，打造完善的业务运作和后台支撑体系，做好“募投管退”一体化管理工作，同时打造特色优势，更好地服务实体经济。

  D. 海外业务

  公司以全资子公司东兴香港为平台开展海外业务，2020年上半年，疫情对全球造成巨大冲击，香港经济也持续下滑。东兴香港在落实疫情防控的同时，积极稳妥地排查风险隐患，有效控制化解风险，截至2020年6月末，东兴香港在香港中央结算所的港股托管市值为110.00亿港元。报告期内，东兴香港投行业务保持良好势头，2020上半年成功完成独家保荐项目3单，联交所在审项目6单。资管固定收益投资业绩良好，跑赢同期指数。未来，公司将加快国际化布局，依托现有优势寻求业务突破，进一步加强专业化经营，大力推进发展投行、经纪和资管等牌照业务的转型。

  （2）财务报表分析

  财务报表相关科目变动分析表

  单位：元 币种：人民币

  ■

  营业收入变动原因说明：2020年上半年，公司实现营业收入25.26亿元，较上年同期增加6.38亿元，同比增长33.82%，主要变化：手续费及佣金净收入较上年同期减少1.06亿元；利息净收入较上年同期增加1.75亿元；投资收益及公允价值变动损益较上年同期增加2.20亿元；其他业务收入较上年同期增加3.36亿元。

  营业成本变动原因说明：主要是信用减值损失较上年同期增加1.30亿元；其他业务成本较上年同期增加3.44亿元；业务及管理费较上年同期增加0.89亿元。

  经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是回购业务资金净流入较上年同期减少78.10亿元，以及支付其他与经营活动有关的现金较上年同期增加34.87亿元。

  投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是购置或处置其他债权投资收到的现金较上年同期增加。

  筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是债务融资收到的现金较上年同期增加。

  ①收入和成本分析

  √适用 □不适用

  A. 主营业务分行业、分地区情况

  单位：元 币种：人民币

  ■

  单位：元 币种：人民币

  ■

  注：其他业务包括海外业务、期货业务、另类投资业务、私募基金管理业务及其他财务分摊。

  2020年上半年，公司财富管理业务分部实现营业收入人民币8.24亿元，同比上升3.46%；自营业务分部实现营业收入人民币7.05亿元，同比上升192.71%；投资银行业务分部实现营业收入人民币2.86亿元，同比下降35.77%；资产管理业务分部实现营业收入人民币2.31亿元，同比下降11.22%；其他业务分部实现营业收入人民币4.79亿元，同比上升233.15%。

  B. 成本分析表

  单位：元 币种：人民币

  ■

  2020年上半年，公司财富管理业务分部营业支出人民币5.45亿元，同比上升47.34%；自营业务分部营业支出人民币1.04亿元，同比上升8.07%；投资银行业务分部营业支出人民币2.11亿元，同比下降1.33%；资产管理业务分部营业支出人民币1.23亿元，同比上升23.60%；其他业务分部营业支出人民币5.01亿元，同比上升254.55%。

  3.2 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

  √适用 □不适用

  财政部于2017年度修订了《企业会计准则第14号一收入》（2017年修订）。修订后的准则规定，首次执行该准则应当根据累积影响数，调整期初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。公司于2020年1月1日起开始执行该准则，对财务报表影响不重大。详见公司2020年半年度报告全文“第十节 财务报告五、44、重要会计政策和会计估计的变更”。

  3.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

  □适用 √不适用

  证券代码：601198 证券简称：东兴证券 公告编号：2020-050

  东兴证券股份有限公司

  第五届董事会第四次会议决议公告

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  东兴证券股份有限公司（以下简称“公司”）第五届董事会第四次会议于2020年8月17日发出会议通知，2020年8月27日在北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座15层第一会议室以现场和通讯方式举行。本次会议应参会表决董事12名，实际参会表决董事共12人，董事张军先生委托董事谭世豪先生代为表决。会议由董事长魏庆华先生主持，部分监事和高级管理人员列席会议。本次会议以记名投票方式进行表决；会议的召开及表决程序符合《公司法》及《东兴证券股份有限公司章程》的规定，本次会议表决通过了以下议案：

  一、审议通过《东兴证券股份有限公司2020年半年度报告》及其摘要

  表决结果：12名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。

  《东兴证券股份有限公司2020年半年度报告》及摘要刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。

  二、审议通过《关于审议〈2020年度内部控制评价工作方案〉的议案》

  表决结果：12名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。

  三、审议通过《东兴证券股份有限公司关于资产管理业务整改计划的报告》

  表决结果：12名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。

  董事会同意公司资产管理业务整改计划，并授权公司经营管理层根据监管机构的指导意见或公司存量资管产品整改情况对整改计划进行调整。上述整改计划需经北京证监局同意后实施。

  四、审议通过《东兴证券股份有限公司关于私募基金子公司业务的自查整改报告》

  表决结果：12名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。

  董事会同意公司全资私募基金子公司东兴资本投资管理有限公司（以下简称“东兴资本”）下设基金整改计划，并授权公司经营管理层根据监管机构的指导意见或东兴资本下设基金整改情况对整改计划进行调整。上述整改计划需经北京证监局同意后实施。

  特此公告。

  东兴证券股份有限公司

  董事会

  2020年8月28日

  证券代码：601198 证券简称：东兴证券 公告编号：2020-051

  东兴证券股份有限公司

  第五届监事会第三次会议决议公告

  本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  东兴证券股份有限公司（以下简称“公司”）第五届监事会第三次会议于2020年8月27日在北京市西城区金融大街5号新盛大厦公司第一会议室以现场及电话会议方式召开，会议通知于8月17日以专人送达或电子邮件方式发出。本次会议应参会监事5名，实际参会监事5名。会议由公司监事会主席秦斌先生主持。公司董事会秘书列席了会议。本次会议以记名投票方式进行表决；会议的召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的规定。

  本次会议表决通过了以下议案：

  会议以5名监事同意，0名监事反对，0名监事弃权的表决结果审议通过《东兴证券股份有限公司2020年半年度报告》及摘要。

  监事会认为，公司半年度报告编制和审议程序符合相关法律、法规、《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定；半年度报告的内容和格式符合监管机构的各项规定，所包含的信息能够从各个方面真实地反映出公司当年度的经营管理和财务状况等事项；未发现参与半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

  特此公告。

  东兴证券股份有限公司

  监事会

  2020年8月28日