本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，公告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  重要提示：

  为妥善解决关联方资产占用情况，公司、公司子公司湖南桑德静脉产业发展有限公司及桑顿新能源科技有限公司于2022年4月共同签署了《债务确认及还款协议》。

  截至目前，桑顿新能源尚未足额支付其应于2022年5月31日支付的923.64125万元并向公司提出延期两月支付的申请。因受疫情、市场变化等因素影响，桑顿新能源的后续履约及债务偿还能力存在一定不确定性，公司将根据债务偿还协议的后续履约情况持续履行披露义务，提示广大投资者注意投资风险。

  启迪环境科技发展股份有限公司（以下简称“公司”）于2022年6月6日收到深圳证券交易所下发的《关于对启迪环境科技发展股份有限公司年报问询事项》（公司部年报问询函〔2022〕第 470 号）,公司高度重视并组织年报编制相关部门就问询函内容核实并整理回复如下：

  问题一：

  报告期内，你公司主营业务毛利率均出现下滑，其中污水处理业务、固体废物处理业务、再生资源处理业务、市政施工与环保设备安装及技术咨询业务、环卫服务业务毛利率同比变化分别为-2.88%、-4.49%、-14.71%、-45.32%、-15.96%。

  （1）请你公司结合业务构成、同行业可比公司情况、细分市场发展情况等，分析毛利率下降的原因。

  回复：

  公司业务构成：

  单位：万元

  ■

  ①污水处理业务

  2021年，污水处理业务毛利率36.36%，较上年同期减少2.88%，主要原因系：

  a 部分项目实施提标改造以及部分项目开始试运营，期间成本随之增加；

  b 部分项目运营所需药剂价格上涨；

  c 部分项目运营所使用的机器设备老化，运维费用增加。

  ②固体废物处理业务

  2021年，固体废物处理业务毛利率22.90%，较上年同期下降4.49%，主要原因系：

  a 部分项目购买更换土工膜，检测费、药剂用量较上年同期增加；

  b 部分项目机器设备故障维修增加以及技改停炉外运成本增加；

  c 受疫情、资金影响，部分公司库容下降，入场垃圾量减少，但固定成本存在。

  ③再生资源处理业务

  2021年，再生资源业务毛利率0.95%，较上年同期下降14.71%，主要原因系： 2021年3月22日，国家《财政部》、《生态环境部》、《国家发展改革委》、《工业和信息化部》联合发布了《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税〔2021〕10号）对废弃电器电子产品处理基金补贴标准进行了调整，本次调整比2016年出台的补贴标准下降约30%，致使公司2021年补贴收入下降。另外，公司受资金受限影响，导致废旧家电采购成本上升，故再生资源业务毛利率下降。

  ④市政施工与环保设备安装及技术咨询业务

  2021年，市政施工与环保设备安装及技术咨询业务毛利率为-49.89%，较上年大幅下降且经营业务毛利率较低，主要原因系：根据公司战略布局调整，公司主营业务结构由工程建设业务逐步向市场运营服务业务转型，一般情况下建设期毛利率一般要略高于运营期毛利率；受校企改革、控股股东股权重组、融资环境恶化等影响，公司出现流动性困难，由此造成部分在建项目工期延长，工程成本增加；由于工程建设业务规模收缩，且项目陆续进入收尾结算阶段，分包决算成本有所增加。同时公司对项目实际情况、资产状况和内部管理涉及部分业务等相关事项进行内部核查，公司部分项目工程报量与实际投入存在差异，公司根据应付账款和成本的梳理情况，按照差额调整了当年应付账款和成本。

  ⑤环卫服务业务

  2021年，环卫服务业务毛利率降低主要原因系：

  （1）根据公司战略布局调整，部分项目清退。

  （2）部分项目公司环卫服务合同到期，收入减少，存在固定成本。

  （3）环卫服务公司2020年享受增值税免税等政策，2020年享受减免约12,562万元，本报告期相关政策陆续到期。

  （4）2020年部分项目享受社保减免政策，2020年享受减免约5,718万元，2021年政策到期，导致本报告期人工成本相对增加所致。

  行业可比公司情况：

  单位：万元

  ■

  从上表中的同行业公司业务情况来看，近年同行业公司也受到行业及整体环境影响，业务收入毛利率均出现不同程度的下降，公司整体毛利变化与行业变化趋势基本一致。

  （2）请结合期后情况，说明经营业绩是否存在持续下滑的风险，是否对你公司持续经营产生重大不利影响。

  回复：

  2021年，受公司整体投资战略调整及吸收合并的影响，综合考虑各项目面临的行业、市场、资金等各种不确定性因素，对现有资产、项目进行了全面梳理盘点，基于对未来公司和项目的建设运营管理的整理战略考虑，公司对报告期内停建项目、拟退出项目计提了资产减值；对资产运营效率较低、不能持续运营和公司整体战略涵盖不到的项目进行了退出、转让处置，为夯实资产质量打下坚实基础。

  从公司业务结构来看，对公司整体业绩拖累比较大的业务是市政施工业务。工程建设期初投入较大，校企改革以来，受金融去杠杆等因素影响，公司现金流整体趋紧，工程进展放缓。公司近几年根据战略调整对整体业务结构进行优化，及时终止项目建设面临较大障碍、后续回报测算不理想的项目，将有限的资金集中投入到重点项目建设当中。随着公司业务调整的逐步完成，公司在建工程大幅下降，市政施工收入占比逐年降低，未来对公司整理业绩影响有限。

  除市政施工业务以外，公司运营类业务未发生改变，2021年，公司运营类收入合计66.96亿，与上年同期67.05亿相比基本持平。污水业务、自来水业务、固体废物处理业务、再生资源业务等运营收入占比逐年增加，2021年环卫业务收入有所下降，主要受行业竞争加剧等因素影响，但其经营状况在行业整体中基本保持稳定。

  从公司现金流状况来看，公司近3年经营活动现金流量净额持续增高，2021年现金收现比97.12%，较上年同期增长9.77%；从投资活动来看，2021年公司投资活动现金流量净额1.88亿，与上年相比转负为正，主要是因为在建项目投资大部分已完成，同时公司转让部分重资产投资项目，公司真正由投资建设向运营管理推动性转变。

  2022年，公司着眼于提升管理水平、狠抓生产经营。 一是稳定主业生产经营，确保各板块生产经营稳定，统筹组织公司所属环卫、供水、污水处理等民生项目的正常运营，争取7万员工薪酬的发放和人员的稳定；二是下沉管理协助赋能，公司总部和板块选派专人下沉至项目公司，压实责任结果导向，赋能项目公司与地方政府的协调沟通，加强政府服务费清欠管理工作，保障公司经营的流动性。公司将充分依托业务板块布局全面、产业链协同性较强以及启迪控股的集群式创新体系等优势，把公司涉及环保行业的民生工程管理好运营好。通过持续的经营改善，提升公司“造血”能力。

  综上所述，公司前两年经营业绩主要由于战略性业务退出及资产减值而导致的业绩大幅变动及亏损。未来公司狠抓生产经营，提升管理水平，改善公司“造血”能力，目前反映出来的阶段性经营业绩下滑并不会对公司的持续经营能力产生重大负面影响。

  问题二：

  报告期末，你公司货币资金余额为14.03亿元，同比大幅下降43.45%，其中受限货币资金4.38亿元；短期借款余额为45.81亿元，一年内到期的非流动负债5.65亿元，短期债务共计51.46亿元。根据年报，报告期末你公司存在金融负债无法展期和续贷情况的金额为1.89亿元。

  （1）请说明货币资金同比降幅较大的原因及合理性，请你公司补充说明货币资金存放地点、存放类型、资金用途，是否存在未披露的受限情形。

  回复：

  我公司货币资金从年初的24.80亿元降低至年末的14.03亿元，减少了近10.77亿元。其中库存现金和银行存款，从年初的5.50亿元增加到了年末的8.36亿元，增加了2.86亿。其他货币资金从年初的19.30亿元降到了年末的5.67亿元，下降了13.63亿元。其他货币资金的下降原因主要为银行承兑汇票保证金、信用证保证金、保函保证金的到期解付。我公司货币资金主要存放在公司及所属法人单位及分公司在金融机构开立的银行账户中，其中银行存款8.36亿，用于日常经营资金结算；其他货币资金5.67亿元，其中4.40亿元为各类存在银行保证金账户的银承保证金、保函保证金、履约保证金等，1.27亿元为涉诉账户冻结资金。

  我公司不存在未披露的受限资金情形。

  （2）请你公司结合货币资金储备、受限情况、流动资产变现能力、负债情况、经营活动现金流、经营规划、投融资安排等，分析说明你公司是否存在流动性风险。

  回复：

  报告期末，公司货币资金大幅下降，但剔除受限资金后的可用资金较上年增加了2.86亿元。公司短期债务规模较大，流动比率为0.876，存在一定的流动性风险。公司正从融资、投资、经营及资金调度等方面采取措施以规避这种风险。说明如下：

  ①货币资金情况

  表一：流动资产部分科目对比情况

  单位：万元

  ■

  公司合并口径货币资金余额14.03亿，较上年末下降10.78亿，其中：银行存款上升了2.86亿，其他货币资金（主要为银行承兑汇票、信用证及保函保证金）下降了13.63亿，主要原因是公司调整融资结构及资金调度计划，部分银行承兑汇票业务到期后置换为银行借款，因此账面反映出来的是流动负债中应付票据和其他货币资金（银行承兑汇票保证金）均大幅下降，导致货币资金账面显示大幅下降。但公司可用货币资金较在报告期末比上年增加2.86亿元。

  ②流动资产变现能力

  报告期末，公司流动资产较上年末增加8.41亿，其中应收账款余额为58.77亿元，较上年末增长5%，但由于资产结构发生变化，账面显示应收账款在流动资产中占比较上年末下降1.13%，公司的流动性有所加强，资产结构的调整在逐渐发挥作用。公司流动资产变现能力较强，可以覆盖流动负债尤其是短期债务。

  应收账款小幅上升是由于公司部分细分业务因为其行业特性导致应收账款回收周期较长，但公司应收账款质量整体较好，坏账风险较小。公司正与相关行业主管机构积极汇报沟通，力求加快应收账款回收力度和进度，以确保公司日常运营资金的正常周转；公司也积极与项目所在地政府沟通以缩短运营回款周期，清旧账、抓确权、控新增。

  ③负债情况

  表二：负债部分科目对比情况

  单位：万元

  ■

  报告期内，公司长、短期负债及负债总额均呈现较大幅度的下降趋势。总体债务下降46.16亿，其中短期借款、应付票据等流动负债较上年下降16.29亿；长期借款、长期应付款（主要为租赁融资）等非流动负债较上年下降29.87亿。长期应付款较上年同期下降比率最大，达到81.76%；应付票据下降比率为71.08%；公司承债式处置资产、转移债务同时用处置收益的现金流支付短期债务等方式，有效地缓解了公司流动性压力，在优化公司资产结构、调整公司经营战略方面成效显著。

  ④经营活动现金流情况

  表三：现金流量表部分项目对比情况

  单位：万元

  ■

  报告期内，经营活动产生的现金流量净额7.43亿，较上年同期增加4.05亿元，增幅约120%，本年度经营现金流净额能够覆盖当年的利息支出。根据公司三年一期的财务报告，公司经营活动现金流持续改善效果明显，公司的经营在逐步恢复且向上发展，通过管理要效益，通过经营要现金，利用现金化解短期债务的风险。

  投资活动产生的现金流量净额已归正，且较上年增加10.75亿，虽然其中包括处置子公司收到的现金净额8.74亿，但近几年公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金呈持续下降趋势。公司在行业趋势变化中及疫情影响下，顺势而为，逐步停止了持续多年的投资扩张的发展模式，并通过出售重资产盘活现金流。

  筹资活动产生的现金流量净额为负值，但较上年少降4.04亿，公司融资形势仍然严峻。

  报告期末，现金及现金等价物余额为2.93亿，现金及现金等价物净增加额较上年增加18.86亿。从现金流量表可以看出，公司获取现金能力持续增强。

  ⑤经营规划

  近日，公司对经营管理层进行调整充实，将全力做好如下工作：保障各民生相关项目正常运营，维护公司基础资产的安全稳定；切实提升运营效率，落实经营回款；加大各类积欠款项的催收力度，狠抓应收账款清收。

  ⑥投融资安排

  公司将在宜昌市政府的指导和支持下，在金融债权人委员会的主导下，推进协议债务重组工作，维持存量债务稳定，防止引发债务交叉违约，为公司化解金融风险、走出困境、实现发展转型争取和创造更多空间和时间；在强化主营业务的同时，适当处置部分资产，补充公司现金流，确保偿债和运营所需资金。

  综上，公司货币资金余额大幅下降的原因是受限的保证金余额下降，流动性未受此影响，而可用货币资金及流动资产均有较大幅度增长；公司长、短期负债及负债总额均呈现下降趋势；公司获取现金能力持续增强，现金流量表的变化显示公司长期以来形成的以固定资产投资为主的投资活动基本完成，公司发展模式正在从投资建设型向运营管理型转变。同时，公司将狠抓经营及清欠工作，务实推进金融债务风险化解工作，并将适当处置部分资产以补充现金流，全力将流动性风险降至最低。

  （3）请列明主要债务的到期时间、金额、偿付方式、你公司是否具备偿付能力，是否存在较大债务逾期风险。针对逾期债务，请分析说明对你公司生产经营的影响情况，你公司已采取或拟采取的应对措施及风险处置效果，并充分提示相关风险。

  回复：

  表四：2022年到期债务情况

  单位：万元

  ■

  近几年，筹资活动现金流持续净流出，但公司经营性现金流和投资性现金流逐年改善，所以现金流整体净增加额呈现波动趋势。如上表所示，公司2022年到期债务57.28亿，短期偿债压力较大。

  公司目前正在积极与债权人积极坦诚地沟通，公司在政府帮助下成立债委会，有望与各方达成债务风险化解方案。公司一方面全力提升运营、清欠等自身获取现金的能力；另一方面将在债委会的主导下，积极与金融机构沟通，针对银行借款和银行承兑汇票等短期循环授信类品种，公司将向金融机构积极申请续期或展期；针对一年内到期的非流动负债，公司将积极申请调整还款（租金）计划。同时，公司将全力确保年内7亿应付利息的及时足额支付。

  报告期末，公司逾期金融债务合计为1.89亿。这些涉及逾期债务的项目均属于民生保障类项目，公司与各相关债权人积极沟通共同探讨解决方案。截至目前，相关项目均处于正常运营中。公司力求在保持项目正常运营的基础上，务实推进分阶段还款、调整还款计划等贷款重组方案，或协商达成和解、调解方案，最终妥善解决逾期贷款问题。

  （4）请年审会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。

  会计师意见：

  （一）会计师核查程序

  1.对公司管理层与货币资金相关的关键内部控制的设计和运行进行了解和测试，评价其有效性；

  2.获取各子公司已开立银行账户清单，并与账面记载进行核对，核查公司银行账户的完整性；

  3.执行银行函证程序，包括货币资金存放地点、存放类型、资金用途等相关信息，核实公司货币资金是否存在未披露的受限情形；.

  4.获取企业信用报告，检查存在所有权受限制的货币资金是否正确；

  5.执行分析性程序，结合公司所属行业特点、经营模式、资金管理模式及现金流情况，分析公司是否存在流动性风险；

  6.访谈公司关键管理人员，了解公司的资金状况、经营规划、债务偿还计划以及偿还资金的来源安排等，分析上述偿还计划的合理性并评估公司是否存在债务逾期风险。

  （二）核查意见

  经核查，会计师认为：

  1.对公司的货币资金进行了核查，未发现公司期末存在重大未披露的受限资金情形。

  2. 报告期末，公司货币资金大幅下降，短期债务规模较大，存在一定的流动性风险。公司近期已进行转型，发展模式逐步从投资建设型向运营管理型转变，并从融资、投资、经营及资金调度等方面采取措施以规避这种风险。

  3．公司目前相关项目均处于正常运营中，但目前流动负债规模较大，涉及逾期债务的项目均属于民生保障类项目，公司与各相关债权人积极沟通共同探讨解决方案。公司存在一定的偿债风险，但公司正通过各种方案来降低和化解相关风险。

  问题三：

  根据年报，因部分在建项目工程报量与实际投入存在偏差，你公司对其进行了前期会计差错更正处理，累计调减2015年度至2020年度营业收入15.19亿元，调减2015年度至2020年度营业成本11.05亿元。

  （1）请列明除12个在建工程外其他主要在建工程情况，包括项目名称、预算、预计建设周期、实际开工情况、投入资金额、期末余额、工程进度等情况，并自查说明你公司其他在建工程是否存在类似工程报量与实际投入存在偏差的情况。

  回复：

  公司目前主要在建项目情况如下表所示：

  单位：万元

  ■

  根据公司自查项目建设资料、财务记账情况，相关项目建设资金投入进展与工程报量进度基本保持一致。

  （2）请年审会计师说明针对在建工程所执行的审计程序及获取的审计证据，审计证据是否足以支持审计结论。

  会计师意见：

  （一）会计师执行的审计程序和获取的审计证据

  1.对公司特许经营权业务项目对应的业务流程进行了解，评估并测试相关业务内部控制的设计及运行的有效性；

  2.采用抽样方式，获取并查看公司特许经营权业务的相关协议条款，评估管理层对该等业务所作判断的合理性；

  3.针对公司市政施工业务检查施工结算资料（包括施工合同及协议、工程量预算表、工程量确认单、发票、季度结算单、收付款凭证等），针对环保设备安装检查合同、发票、出库单和验收单等，对公司财务数据的重大项目进行了抽查核实，并与账面记录及实际履行情况进行对比，评估管理层当时所作的判断及估计的合理性；

  4.对已建设的在建工程进行核查 ，现场观察的比例超过50%，通过项目进行现场观察程序，确认相关工程进度与规划和备案是否相符。同时，抽取项目对分包商、监理方和政府单位进行访谈，核实项目的实际开工情况及工程进度等信息；

  5.对公司关键管理人员进行访谈，同时获取公司管理层对在建工程等资产的减值判断及审批流程，并结合现场观察情况和财务核算资料判断其合理性；

  6.检查针对分包商大额资金流水情况，获取账面银行明细和资金对账单，从本期发生额较大的银行账户中抽取一定数量的账户执行账面记录和对账单的双向核查程序，检查记账日期、对方单位、记账金额等相关信息；

  7.对于已识别需要运用分析程序的有关项目，并基于对被审计单位及其环境的了解，通过进行公司年度对比及同行业对比，同时考虑有关数据间关系的影响，分析其变动趋势是否正常，是否符合被审计单位季节性、周期性的经营规律，查明异常现象和重大波动的原因。

  （二）审计结论

  我们认为，基于我们执行的审计程序及获取的审计证据，未发现公司在建工程的会计处理及列报有不符合企业会计准则相关规定的地方，我们执行的审计程序及获取的审计证据足以支持审计结论。

  问题四：

  报告期末，你公司应收账款账面余额为71.70亿元，同比增长7.26%，计提坏账准备12.93亿元，其中按单项计提坏账准备的应收账款余额为14.14亿元，按组合计提坏账准备的应收账款余额为57.56亿元。

  （1）报告期内，你公司新增按单项评估计提坏账准备的应收账款10.49亿元，均未计提坏账准备。请结合交易对手方的履约能力、期后回款情况等，说明相关款项是否存在回收风险，坏账准备计提是否合理、充分。

  回复：

  应收账款-单独计提明细

  单位：万元

  ■

  2021年，公司新增单项计提坏账准备的应收账款10.49亿元，且未计提坏账准备。

  其中：

  1、97,351.16万元主要为公司对城发环境及其关联方的应收账款，主要系启迪环境向子公司提供EPC工程服务形成，由于公司本期将相关子公司出售给城发环境及其关联方，导致相关往来款项未进行抵销从而在报表列示。

  公司与城发环境因吸收合并属于关联方，综合考虑城发环境及其关联方作为国企的还款能力及已提供的财务资助，该款项预计没有回收风险，公司将以上款项列示在按单项评估计提坏账准备的应收账款，未计提坏账准备。

  2、5,665.00万元为公司应收桑顿新能源科技有限公司承建办公楼、宿舍楼偿还的建设费用及相关利息。

  2021年，公司与对方签订《债务确认及还款协议》，经双方协商一致，明确了具体的还款时间节点，并于2022年4月27日按协议约定支付了第一期款项，公司预计该款项没有回收风险，按单项计提坏账准备的应收账款，未计提坏账准备。

  3、1,916.12万元为公司子公司武威桑德新环卫环境管理有限公司应收凉州区城区环境卫生管理所环卫一体化服务费。

  2022年1月19日，子公司武威环卫公司与凉州区住房和城乡建设局签订《凉州区城乡环卫一体化服务支付协议》，明确规定了款项具体支付时间节点，并于2022年1月27日按约定支付了第一期款项。公司预计该款项没有回收风险，将其按单项计提坏账准备的应收账款，未计提坏账准备。

  （2）你公司按组合计提坏账准备的应收账款余额为57.56亿元，其中组合1建设业务余额为8.46亿元，计提坏账准备5.55亿元；组合2运营业务余额为29.56亿元，计提坏账准备3.73亿元；组合3未说明业务模式，账面余额为19.54亿元，未计提坏账准备。请说明组合3业务名称、形成原因、分组依据，未计提坏账准备的原因及合理性。请结合客户偿债能力说明按组合计提坏账是否充分，并说明你公司拟采取或已采取的催收措施和期后回款情况。

  回复：

  应收账款-组合3统计表

  单位：万元

  ■

  对于组合3，为公司应收国家废旧家电拆解基金和生物质发电电费补贴。废旧家电拆解基金按照国家相关政府单位核定的拆解量及补贴政策计算得出，最终由国家按照规定对所有的家电拆解企业统一进行拨付，拨付时间不确定；生物质发电电费补贴按照国家能源局核准，相关补贴基金原则上实行按季预拨、年终清算，公司认为上述两项补贴基金产生的应收款项不会出现坏账信用风险，按个别认定方法计提坏账准备。

  针对上述应收账款，公司采取成立清欠小组、组织清欠队伍、加强催收力度、诉讼等方式，进行应收账款催收。后续将继续加大司法催收力度，在目前措施的基础上，加大诉讼催收力度，通过诉讼加谈判的方式，尽快实现应收账款回收。

  （3）根据年报，你公司账龄三年以上应收账款余额为19.45亿元，占应收账款余额的27.12%。请说明三年以上账龄款项形成的原因、具体内容、账龄较长的原因，你公司对相关款项的坏账准备计提是否充分。

  回复：

  单位：万元

  ■

  上述3年以上应收账款，除应收家电拆解补贴款及城发环境收购项目形成的总包工程款不计提坏账准备外，其余应收账款坏账准备计提充分。

  （4）请年审会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。

  会计师意见：

  （一）会计师核查程序

  1.对公司的信用政策及应收账款等科目管理相关内部控制的设计及运行有效性进行评估和测试分析其坏账准备会计估计的合理性；

  2.获取公司预期信用损失模型，对预期信用损失的假设和计算过程进行测算，将测算结果与公司实际执行的坏账准备计提政策进行比较；

  3.对期末单项评估计提坏账准备的应收账款10.49亿元，通过访谈公司关键管理人员、检查已签订的还款方案等审计程序，判断在本期未计提的合理性；核查针对同种信用风险的客户，计提减值的依据是否保持一致，评估相关政策是否存在管理层偏向，与上期是否保持一贯性；

  4.对于组合3应收政府部门的家电拆解基金补贴及生物质发电电费补贴，通过分析形成原因、分组依据、检查业务单据和查询国家相关公示，判断其未计提坏账准备的合理性。同时，结合客户的偿债能力分析按组合计提坏账是否充分；

  5.结合相关历史回款情况、信用风险变化情况、以及应收款项等科目期后回款分析，同时对应收账款等执行函证程序，评价管理层对预期可回收金额考虑的合理性；

  6.获取坏账准备计提表，检查计提方法是否按照坏账计提政策执行，重新计算坏账准备计提金额是否准确。

  （二）核查意见

  经核查，会计师认为：

  1.公司对城发投资及其关联方的应收账款期末余额10.49亿元按照单项认定计提坏账准备，主要系向子公司提供EPC工程服务的应收工程款，2021年度将相关子公司转让给城发投资所致。按照单项认定计提坏账准备主要系目前公司正处于与城发环境吸收合并的大背景下，综合考虑城发环境及其关联方作为国企的还款能力及已提供的财务资助，公司对以上单位的债权没有收回风险，因此将以上款项列示在按单项评估计提坏账准备的应收账款类别。

  2.公司的应收账款组合3主要为应收家电拆解基金补贴17.80亿元和应收生物质发电电费补贴1.74亿元，其中，应收家电拆解基金补贴按照国家相关政府单位核定的拆解量及补贴政策计算得出，最终由国家按照规定对所有的家电拆解企业统一进行拨付，基金补贴审核及发放周期较长，拨付时间不确定；应收生物质发电电费补贴按照国家能源局核准，相关补贴基金原则上实行按季预拨、年终清算，公司认为上述两项补贴基金产生的应收款项不会出现坏账信用风险，因此按个别认定方法计提坏账准备。

  3.公司三年以上账龄的应收账款主要分为三类，第一类为应收政府部门的家电拆解基金补贴及生物质发电电费补贴7.89亿元，公司认为不会出现坏账信用风险，按个别认定方法计提坏账准备；第二类公司为提供工程项目管理服务产生应收账款3.64亿，由于其所对应项目因停工或退出，导致款项的回收存在实质性障碍，根据谨慎性处理原则，已在前期全额计提坏账准备；第三类为项目总包款4.58亿，其中3.15亿为提供EPC工程建设服务项目形成，因对方资金紧张原因，回收存在困难，公司已按照坏账政策充分计提坏账准备。

  公司应收账款的坏账政策参照了同行业的相关估计，坏账准备的计提与会计处理符合企业会计准则及公司会计政策的相关规定，本期计提是充分、合理的。

  问题五：

  根据你公司2022年4月30日披露的《关于湖北证监局责令改正措施的整改报告》，你公司已就关联方桑顿新能源科技有限公司占用你公司资产形成整改措施，桑顿新能源科技有限公司拟于2024年2月28日前偿还本金、利息共计7,489.13万元。

  （1）请说明桑顿新能源科技有限公司期后还款情况，是否与还款计划一致，是否存在逾期还款情形。

  回复：根据湖北证监局对公司下发的限期责令整改要求，2022年上半年公司就关联方资产占用事项实施整改，并于2022年4月与关联方桑顿新能源科技有限公司资产被占用事项签署按照公司、公司子公司湖南桑德静脉产业发展有限公司及桑顿新能源科技有限公司（以下简称“桑顿新能源”）于2022年4月共同签署的《债务确认及还款协议》。

  截止目前，桑顿新能源科技有限公司还款情况：

  应于2022年4 月27 日偿还本金100万元，该笔资金已如期偿还；于2022年5月31日偿还本息923.64125万元，已偿还100万元，剩余823.64125万元未偿还，已经逾期。公司已于2022年6月2日向对方发送律师函，督促对方尽快按协议约定履行还款义务。

  因受疫情影响，桑顿新能源目前面临应收账款回款速度慢、资产处置计划未达预期等问题，资金支付压力较大。因此，桑顿新能源向公司申请，延期两个月支付其应于2022年5月31日支付完成的债务本息。

  （2）请结合桑顿新能源科技有限公司还款来源、还款能力等说明整改措施可行性，是否具备履约保障。

  回复：

  公司收到中国证券监督管理委员会湖北监管局下发的《关于对启迪环境科技发展股份有限公司采取责令改正监管措施的决定》([2022]1 号)后，立即启动整改工作。通过与桑顿新能源科技有限公司及其股东桑德集团、实控人文一波的反复沟通，最终达成一致，就桑顿新能源对启迪环境的关联方资金占用签署《债权确认及还款协议》，明确了关联方占用资金的金额和还款计划。

  根据桑顿新能源提供的2021年度财务报表显示，桑顿新能源合并口径总资产为85.19亿元，净资产为44.07亿元，2021年度实现营业收入6.31亿元，利润总额为-4.03亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.14亿元。

  问题六：

  报告期末，你公司与河南城市发展投资有限公司及关联方的应收账款及其他应收款分别为9.73亿元、10.97亿元。

  （1）请列表说明关联交易发生背景、金额、时间、约定付款期限、是否逾期等，并结合回复情况进一步说明期末应收款余额较高的合理性。

  回复：

  该部分应收款的形成是因为公司转让项目公司后，原来在合并报表范围内抵消的应收款，因项目公司出表后形成，所以该部分应收款是历史形成。公司与河南城市发展投资有限公司及关联方也已签订相关协议，妥善解决该部分应收款。

  单位：万元

  ■

  公司及下属子公司与城发环境及其关联方往来款项支付情况详见公司于2022年6月7日在中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网披露的《关于出售子公司股权暨关联交易进展公告》（公告编号：2022-082）。

  （2）请结合交易对方财务情况分析付款能力，你公司是否具备履约保障。

  回复：

  1、公司与河南城市发展投资有限公司及关联方目前尚存的应收账款及其他应收款，是交易到城发的项目欠付启迪环境作为总包单位的工程总包款。项目交易到城发后，依托其国资背景和投融资能力，项目融资问题能够顺利解决。该部分款项项目公司与启迪环境均签订了总承包协议，约定根据工程进度支付启迪环境工程总包款。在项目顺利融资和支付协议约定的情况下，能够有效保障应收账款的回收。

  2、目前公司还有9亿多城发的财务资助尚未偿还，对公司应收账款的回收一定程度也能起到保障作用。

  3、河南城市发展投资有限公司、城发环境股份有限公司是河南投资集团重要的产业板块，河南投资集团是河南省政府最大的综合性投融资平台，拥有国内AAA、国际A-信用评级，近年来年均利润保持在35亿元左右。城发投资、城发环境目前合计总资产达到379亿元，最近一期年收入达到74亿元，利润达到17亿元，信用评级分别为AA、AA+，城发环境及其关联方拥有较为雄厚的资金实力和投融资能力，具有较强的履约能力和履约信誉。

  （3）请说明你公司未就上述应收款计提坏账准备的依据及合理性，相关判断是否审慎。请年审会计师核查并发表明确意见。

  回复：

  公司与城发环境因吸收合并属于关联方，且该部分应收款形成是因合并报表范围发生变化产生，参考公司会计政策，同时综合考虑城发环境及其关联方作为国企的还款能力及已提供的财务资助，公司未就上述应收款计提坏账准备。

  会计师意见：

  （一）会计师核查程序

  1.对公司关联方交易及往来进行了解，评估并测试相关业务内部控制的设计及运行的有效性；

  2.访谈公司关键管理人员，了解公司的关联交易背景及后续进展等，评估公司与城发投资及关联方的应收账款及其他应收款的可收回性；

  3.对关联方往来进行函证，核实公司往来的真实性；

  4.检查已签订的还款协议、收集期后收款明细并检查银行回单，核实公司的期后收款情况。

  （二）核查意见

  经核查，会计师认为：

  1.目前公司正处于吸收合并的大背景下，综合考虑城发投资及其关联方作为国企的还款能力及已提供的财务资助，公司对以上单位预计没有回收风险，因此公司将以上款项列示在按单项评估计提坏账准备的应收账款。

  2.公司应收账款及其他应收款组合划分和坏账计提比例设定符合公司经营特点并充分反映客户信用风险特征，我们未发现公司对以上应收款计提坏账准备的会计处理及列报有不符合企业会计准则相关规定的地方。

  问题七：

  报告期末，你公司长期应收款账面余额为14.50亿元，其中融资租赁款12.07亿元，计提坏账准备7.94亿元。请说明融资租赁款业务模式、交易背景，计提大额坏账准备的原因、合理性及充分性。请年审会计师核查并发表明确意见。

  回复：

  为满足公司相关业务开展需要，2015年10月，经公司第八届董事会第七次会议审议通过，公司与公司全资子公司启迪环境（香港）有限公司（原桑德环境（香港）有限公司）共同出资在天津自贸试验区投资设立公司启迪桑德融资租赁有限公司（具体内容详见公司于2015年10月31日披露的《第八届董事会第七次会议决议公告》，公告编号：2015-118；《对外投资事项公告》，公告编号：2015-121）。启迪租赁的业务是重点支持环保及新能源行业，承租人选择的都是启迪环境的上下游或同行业的企业，当时相关租赁业务也是在该背景下开展。租赁业务模式主要有直租和售后回租两种，目前公司存量业务主要是售后回租业务。2018以来，由于环保行业处于持续低迷状态，行业内相当一部分企业出现融资难趋势，受新冠肺炎疫情影响，部分企业的经营面临更大的困难，通过加大资金投入、扩大建设规模以增加收入的扩张模式更加无以为继，个别企业负债规模较大、经营不善，收入持续下滑，偿债能力受限，造成部分承租人租金支付出现逾期。后期启迪租赁根据承租人不同情况采取不同的催收措施，加大租金催收力度，必要时采取法律手段。根据租金应收账款账龄及各承租人担保情况的判断和分析，定性与定量相结合分析确定租金应收账款损失的概率范围，对租金应收账款进行了风险分类，在此基础上确定了租金应收账款计提的比例及金额。按照上市公司聚焦环保主业的发展规划，及风险防控的考虑，目前启迪租赁不再新增业务。

  计提坏账准备客户明细情况表如下：

  单位：万元

  ■

  长期应收款坏账准备预计计提：

  截止2021年末公司长期应收款客户因受经营不善影响，相关本金及利息无法按期收回，致使本期计提相应坏账准备，本期计提坏账准备24,671.28亿。

  2021年，公司按以下三类按个别认定法分别计提坏账，相关计提政策及标准与2020年一致。

  第一类：根据中国人民银行制定的贷款五级分类标准以及借款方抵押品价值、现金流状况等还款能力判断，公司按预计损失概率50%-70%计提坏账。

  第二类：考虑到借款方财务状况未出现重大变化，根据借款方的抵押品价值、财务实力等还款能力，按预计损失概率的10%-30%计提坏账。

  第三类：承租人能够履行合同，能正常还本付息，不存在任何影响租金及时全额偿还的消极因素，公司对承租人足额偿还贷款本息有充分把握，租金预计不会发生损失。

  2021年长期应收款坏账计提依据

  单位：万元

  ■

  根据中国人民银行制定的贷款五级分类标准以及借款方抵押品价值、现金流状况等还款能力判断，公司按个别认定法，按预计损失概率50%-70%计提坏账。

  该类坏账准备计提如下表：

  单位：万元

  ■

  适用此类计提的交易客户名称及金额：

  单位：万元

  ■

  该部分承租人目前处于正常经营状态，但受经营不善影响，无法按期偿还租金，部分逾期期限较长，根据客户不同情况，对该部分长期应收款按照50%或70%计提坏账准备。

  第二类：考虑到借款方财务状况未发生重大变化，根据借款方的抵押品价值、财务实力等还款能力，按照预计损失概率的10%计提坏账。

  单位：万元

  ■

  适用此类计提的交易客户名称及金额：

  单位：万元

  ■

  第三类：2021年公司长期应收款不存在第三类情况。

  另外，扬州祥发资源综合利用有限公司长期应收款2021年期末余额5,975.66万元，目前已不能正常经营，且已进入破产重组程序，预计对该客户的融资租赁款未来可收回的可能性很小，故公司按预计损失概率90%计提坏账。2021年计提坏账金额963.57万元，上述三类长期应收款及坏账准备金额不含扬州祥发公司相关数据。

  会计师意见：

  （一）会计师核查程序

  1.对公司信用政策及长期应收款管理相关内部控制的设计及运行有效性进行评估，评价其有效性；

  2.访谈公司关键管理人员，了解公司的融资租赁款业务的业务模式、交易背景，评估公司长期应收款的可收回风险；

  3.对借款方的现金流量、财务实力、抵押品价值等进行分析和核查，对逾期单位进行了工商查询，查询是否为失信人、是否破产重整，来综合判断可能发生损失的风险程度。对公司判断应收融资租赁款可能发生损失的风险程度进行了了解和评价；

  4.核查针对同种信用风险的客户，计提减值的依据是否保持一致，评估相关政策是否存在管理层偏向，与上期是否保持一贯性。

  （二）核查意见

  经核查，会计师认为：

  公司综合考虑借款方的现金流量、财务实力、抵押品价值等因素，并已按照公司坏账政策计提了坏账准备，我们未发现公司长期应收款坏账准备计提存在重大不合理的情形。

  问题八：

  报告期末，你公司商誉账面原值9.05亿元，计提商誉减值准备1.25亿元。请说明商誉减值测试过程，可收回金额与账面价值确定基础是否保持一致，预测期内收入增长率、成本、毛利率、期间费用率、资本性支出及营运资金追加额、折现率等参数的具体数额及选取依据，与以前年度商誉减值测试相关参数存在差异的具体情况及合理性。请年审会计师进行核查并发表明确意见，并请详细说明就商誉减值的充分性所采取的审计程序、方法、过程及结论。

  回复：

  公司商誉可收回金额及含商誉资产组账面价值确定基础保持了一致性。

  公司商誉账面原值9.05亿，累计计提商誉减值准备1.25亿，报告年度新增一家商誉减值，其他商誉没有减值，现就减值（深圳丰采）及未减值（河南恒昌）的两家公司的商誉减值测试过程、预测期内收入增长率、成本、毛利率、期间费用率、资本性支出及营运资金追加额、折现率等参数选取依据的具体情况及合理性说明如下。

  一、深圳丰采

  （一）商誉减值情况介绍

  深圳丰采商誉初始形成于2014年12月，属于非同一控制下的控股型并购形成的商誉。深圳丰采在合并口径报表中列明归属并购方的商誉1,881.27万，归属于少数股东的商誉470.32万，纳入本次商誉减值测试范围内的资产组与历次商誉减值测试所确认的资产组保持了一致性，即可收回金额与账面价值确定基础保持一致。

  （二）商誉减值测试相关数据（表内数据均为万元）

  1、营业收入预测

  深圳丰采包含商誉资产组主营业务收入中的垃圾清扫与垃圾清运。

  根据2022年年度预算及未来五年营利预测，依据包含商誉资产组的资产实际情况进行调整后对2022年至2026各年营业收入进行了预测，按当前执行合同中约定作业单价年平均增长率作为未来年度的收入预测增长率。

  具体预测见下表：

  单位：万元

  ■

  2、营业成本预测

  主营业务成本包括工资、材料费、折旧、摊销、修理费、水电费等。其中工资按照基准日人工定员情况，以未来年度实际需求的人数及企业规划的人均工资进行预测；折旧、摊销属于固定成本，在参考未来折旧、摊销的基础上，结合以前年度的折旧、摊销分配方式加以预测；材料费、修理费、水电费等与未来生产经营规模直接相关的费用，按照与收入挂钩的原则进行测算。

  具体预测见下表：

  单位：万元

  ■

  3、期间费用预测

  期间费用主要为管理费用，包括管理人员工资、折旧、办公费、差旅费、业务招待费等。其中工资，在参考现有人均工资的基础上，每年保持一定的人均工资增长率；对折旧费，在参考未来折旧的基础上，结合以前年度的折旧分配方式进行预测；对办公费、差旅费、业务招待费等与销售收入密切相关的费用，以历史年度该类费用占销售收入的比例合理分析后，结合未来销售收入加以预测；对电费、车辆使用费、会员费等与销售收入没有直接关系的费用，在基准日水平上考虑一定的增长率进行预测。

  具体预测见下表：

  单位：万元

  ■

  4、资本性支出预测

  资本性支出是指企业以维持正常经营或扩大经营规模在建筑物、构筑物、机器设备等资产方面的再投入，主要包括在固定资产、无形资产及其他资产上的新增支出。一般情况下只考虑资产组或者资产组组合内资产在简单维护下的更新性资本性支出，根据评估目的，本次不考虑资产组或者资产组组合为扩大产能而发生的资本性支出。

  具体预测见下表：

  单位：万元

  ■

  5、营运资金追加额预测

  营运资金是指经营性流动资产与经营性流动负债的差额，营运资金追加额等于当年年末营运资金减去当年年初营运资金；经营流动资金等于经营性流动资产减去与营运有关的无息负债；经营性流动资产包括含商誉资产组经营所使用或需要的所有流动资产，包括某些现金余额、应收款项及存货等。

  未来营运资金主要考虑日常管理性支出。根据未来年度必要现金、与经营相关的往来款项、应付税费、应付工资等资金需求计算出未来各年的营运资金及增量；由于2026年后销售收入不再增加，因此营运资金增量按零预测。

  具体预测见下表：

  单位：万元

  ■

  6、折现率的确定

  根据《企业会计准则第 8 号一资产减值》的规定，资产减值测试中估算资产预计未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。税后折现率基本公式为：

  WACC＝Ke×E/（D+E）+Kd×D/（D+E）×（1－T）

  符号含义：

  WACC－加权平均资本成本；Ke－权益资本成本；Kd－债务资本成本；T－企业所得税率；E－权益市场价值；D－付息债务市值。权益资本成本Ke采用资本资产定价模型（CAPM）确定权益资本成本。计算公式为：Ke＝Rf+β（Rm－Rf）+Rc

  符号含义：

  Rf－无风险报酬率，一般采用10年及10年期以上的国债到期收益率的平均利率作为无风险报酬率；β－度量企业系统风险的系数，用于衡量某企业的收益相对于广泛的市场企业的风险；Rm－Rf－市场风险溢价，即在均衡状态下，投资者为补偿承担超过无风险报酬率的平均风险而要求的额外收益；Rc－企业特有风险调整系数。

  1）无风险报酬率（Rf）的确定。

  本次评估采用的数据为评估基准日距到期日十年以上的长期国债的收益率的平均值，经过汇总计算取值为4.00%。

  2）贝塔系数的确定

  （1）计算公式

  被评估单位的权益系统风险系数计算公式如下：

  βL=βU×[1+D/E×(1-T)]

  式中：βL：有财务杠杆的Beta；βU：无财务杠杆的Beta；T：被评估单位的所得税税率；

  D/E：被评估单位的目标资本结构。

  （2）被评估单位无财务杠杠βU的确定

  根据被评估单位的业务特点，资产评估专业人员通过同花顺iFinD查询了四家沪深A股可比上市公司的βL值，然后根据可比上市公司的所得税率、资本结构换算成βU值。在计算资本结构时D、E按市场价值确定。将计算出来的βU取平均值0.40作为被评估单位的βU值。

  具体数据见下表：

  ■

  （3）被评估单位资本结构D/E的确定

  取可比上市公司资本结构的平均值79.22%作为被评估单位的目标资本结构 D/ E。被评估单位评估执行的所得税税率为25%。

  （4）贝塔系数计算结果

  将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出在所得税率为25%时被评估单位的权益系统风险系数为0.630。

  3）市场风险溢价的确定

  一般认为，股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况，指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证、深证综合指数自1991年全面放开股价、实行自由竞价交易后至2021年12月31日期间的指数平均收益率进行测算，得出市场期望报酬率的近似，即：Rm=9.10%。市场风险溢价=市场期望报酬率-无风险报酬率= Rm -Rf=5.1%

  4）企业特定风险调整系数的确定

  特定风险调整系数指的是商誉资产组所属企业相对于同行业可比上市公司的特定风险，影响因素主要有：规模风险、经营风险、市场风险、管理风险、财务风险和技术风险。

  本次评估中，综合考虑商誉资产组未来发展中可能存在的各种风险因素后，确定商誉资产组的个别风险调整系数为3%。

  5）税后折现率计算结果

  （1）计算权益资本成本

  将相关数据代入上述权益成本公式中，我们就可以计算出深圳丰采的权益资本成本。经计算权益资本成本为10.21%。

  （2）计算债务资本成本

  按照五年期的LPR4.65%确定债务资本成本。

  （3）计算税后加权平均资本成本

  折现率选取加权平均资本成本（WACC），将上述各数据代入加权平均资本成本计算公式中，计算确定折现率如下：

  WACC＝Ke×E/（D+E）+ Kd ×D/（D+E）×（1－T）

  ＝10.21%×55.80% +4.65%×44.20%×（1-25%）

  ＝7.24%

  6）税前折现率计算结果

  由于在预计资产的未来现金流量时均以税前现金流量作为预测基础的，而用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率，以便于与资产未来现金流量的估计基础相一致。税前折现率的计算公式如下：

  WACC（税前）=WACC/(1-T)

  根据以上公式，经计算税前折现率为9.65%。

  本次商誉减值测试过程及指标的选取合理且与以前年度商誉减值测试相关参数不存在差异。

  本次商誉减值测试收入、成本及费用等未来数据预测主要参考企业基准日实际情况；折现率相关参数包括无风险报酬率、可比公司、债务资本成本等与上年减值测试参数选取方法一致。本年度与上年度折现率计算数据如下：

  ■

  二、河南恒昌

  （一）商誉减值情况介绍

  固再板块共12家项目公司包含电废板块10家、医废板块1家、车废板块1家存在商誉，均未计提减值，以河南恒昌未例进行详细说明。

  各家商誉减值测试过程如下：

  单位：万元

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  续表1

  ■

  续表2

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  （下转B127版）