基金管理人：益民基金管理有限公司

　　基金托管人：华夏银行股份有限公司

　　报告送出日期：２００９年０４月２１日

　　§１ 重要提示

　　益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年４月１４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期为２００９年０１月０１日至２００９年０３月３１日

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：根据本基金的基金合同第十一部分“基金投资”中“八、投资组合限制”中规定，本基金自２００６年１１月２１日合同生效之日起六个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期，益民基金管理有限公司作为益民红利成长混合型证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《益民红利成长混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　１、本基金业绩表现

　　截至２００９年３月３１日，本基金份额净值为０．６２６４元，本报告期份额净值增长率为１４．９６％，同期业绩比较基准增长率为２５．９６％。

　　２、行情回顾及运作分析

　　２００９年一季度，随着４万亿投资计划、十大产业振兴规划等经济政策的轮番出台，同时在积极货币政策的推动下，流动性不断释放，各项经济数据逐步转好，经理人采购指数（ＰＭＩ）、货币供应量、发电量、房地产与汽车销售量等指标出现反弹，市场也走出强劲的反弹行情，整个一季度上证指数涨幅３０．３４％，深证成指涨幅３８．４９％。

　　本基金在一季度的资产配置中，适当减少了防御性行业配置，增加了周期性行业的配置，但出于对宏观数据的担忧，仓位仍然维持在较低水平，因此净值表现低于基金比较基准，本基金经理对此深表歉意。

　　３、二季度市场展望和投资策略

　　展望二季度的市场，反弹仍然有望延续，有利因素在于充裕的流动性和宏观经济数据的走好，信贷不断超预期增长将延续流动性过剩格局，流动性仍然是推动Ａ股市场的重要力量；不利因素在于欧美经济表现仍然较差，因此我国出口数据仍然存在下降的风险，以及上市公司利润增长较差、扩容压力和大小非减持，Ａ股仍然难免震荡。

　　在二季度，红利成长的投资组合将重点配置基本面明确转好的金融、地产、机械、汽车、家电等行业。

　　益民红利成长基金将继续奉行益民基金管理有限公司“以人为本，章制为纲，自律勤勉” 的经营理念，本着诚实信用、勤勉尽责的职业操守，以优秀的人才，科学的管理，为基金持有人提供优质的服务。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　■

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　■

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　报告期内基金投资的前十名证券的发行主体除中兴通讯外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。根据中兴通讯股份有限公司董事会２００８年１０月７日《中兴通讯股份有限公司关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处２００７年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到１６万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税３８０万元。本基金认为，该处罚不会对中兴通讯投资价值构成实质性负面影响。

　　５．８．２ 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

　　报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

　　■

　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金报告期末未持有的处于转股期的可转换债券明细。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　益民基金管理有限公司总经理刘义鹏先生由于工作变动向公司董事会提出辞去公司总经理职务的书面辞职报告。经益民基金管理有限公司第一届董事会第十六次会议审议通过，同意刘义鹏先生自决议之日起辞去公司总经理职务，由宋瑞来先生代为履行公司总经理职务。２００９年３月３１日，收到中国证监会基金监管部《关于对宋瑞来代行总经理职务不持异议的函》（基金部函［２００９］２３９号）。２００９年４月１日，公司在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站刊登了《关于总经理辞职及代行总经理职务人员的公告》。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　１、 中国证监会批准设立益民红利成长混合型证券投资基金的文件

　　２、 益民红利成长混合型证券投资基金基金合同

　　３、 益民红利成长混合型证券投资基金托管协议

　　４、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件

　　５、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　８．２ 存放地点

　　北京市宣武区宣武门外大街６号庄胜广场中央办公楼南翼１３Ａ

　　８．３ 查阅方式

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司

　　咨询电话：（８６）０１０－６３１０５５５９ ４００６５０８８０８ 传真：（８６）０１０－６３１００６０８

　　公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｙｍｆｕｎｄ．ｃｏｍ