基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０４月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为２００９年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方高增”。
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：根据本基金合同，本基金的投资标的物包括国内依法公开发行的各类股票、债券及其他金融工具，其中股票（含可转债）的投资比例为６０％－９５％。截止报告期末，本基金股票投资比例为７７．９０％，符合基金合同的要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方高增长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
１、行情回顾和运作分析
２００９年一季度，随着政府刺激经济的政策和大量投资项目的逐步落实，银行信贷大幅增加，宏观经济虽然仍在低迷状态下徘徊，但环比数据的回暖增加了投资者对未来经济复苏的信心。在这种背景下，对预期的向好转变和市场充裕的流动性共同支持Ａ股市场行情继续向上发展。从市场风格特征来看，以有色、地产为代表的周期性板块获得明显的超额收益，而医药、食品、商贸等防御性板块则远远落后市场表现。相对于去年四季度，本基金对市场的看法转为谨慎乐观，在基金操作上则逐步提高股票仓位到中性偏多水平，同时增加了周期性板块的配置。在个股选择方面，本基金还是将大部分资产配置到具有稳定增长预期的公司股票上。不可否认的是，相对于市场权重而言，本基金在周期性和主题性（譬如新能源板块）方面的配置偏低，导致基金业绩在一季度还是较大幅度的落后于市场。
２、本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为１．２４１３元，本报告期份额净值增长率为１８．７７％，同期业绩比较基准增长率为２７．０６％。
３、 市场展望和投资策略
目前来看，对宏观经济的未来走向，市场依然存在明显的分歧（当然这种分歧始终存在），对经济Ｖ型还是Ｗ型的复苏路径判断很大程度上决定了具体的投资方向。而市场在经历了去年底以来的大幅反弹后，目前市场短期估值似乎已到了一个相对高位，但无论是宏观经济指标还是企业盈利趋势，暂时都得不出反弹到顶的结论，因此本基金倾向于二季度市场行情仍有向上拓展的空间，在投资操作上将保持积极偏多的策略。本基金将继续密切关注经济先行指标的演变趋势，同时在投资组合管理方面力争有新的提高，以实现基金资产的稳定增值。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、《南方高增长证券投资基金基金合同》。
２、《南方高增长证券投资基金托管协议》。
３、南方基金管理有限公司营业执照。
４、报告期内披露的各项公告原件。
５、南方高增长证券投资基金２００９年１季度报告原文。
７．２ 存放地点
深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３层
７．３ 查阅方式
网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ
