证券时报多媒体数字报

1、重要提示

（1）

本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

（2）公司简介

2、主要财务数据及股东变化

（1）主要财务数据

公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据

□ 是 √ 否

（2）前10名股东持股情况表

（3）控股股东或实际控制人变更情况

控股股东报告期内变更

□ 适用 √ 不适用

实际控制人报告期内变更

□ 适用 √ 不适用

3、管理层讨论与分析

3.1 总体经营情况

报告期内，国际经济复苏艰难、国内经济下行压力不减，公司所处炭黑行业产能过剩愈发突出，炭黑市场总体呈现量增价跌的基本态势，毛利率下滑趋势仍在持续。

根据中国橡胶工业协会炭黑分会对国内38家会员的统计，报告期内炭黑生产量均较上年同期有较大增长（其中炭黑生产量为174.41万吨，较上年同期增长8.33%，炭黑销售量174.21万吨，较上年同期增长12.05%），但由于销售价格的下降幅度大于制造成本的下降幅度(原材料价格下降输送后)，报告期内炭黑毛利率较上年同期有所下降，炭黑企业报告期内实现的利润总额为2,763.60万元，较上年同期的17,804.92万元下降了84.48%，有17家炭黑企业出现亏损。

报告期内，上游市场受钢材市场不振拖累，焦化行业开工率不足，加之煤焦油市场受焦油加工企业市场景气度影响，煤焦油价格经常出现大幅波动（振幅在2550-3000元/吨），由于煤焦油加工企业的煤焦油需求量占市场供给量的65%左右，炭黑生产企业在煤焦油采购方面只能随行就市，成本控制压力愈发突出。

下游市场，报告期内，汽车市场全球轻型车销量同比增长2.2%，但主要市场中，除了中国和北美保持增长外，西欧、东欧、南美和日韩全部下滑，比上年同期下降0.6%，我国汽车出口整体形势出现下降趋势；轮胎行业不容乐观，降价促销及去库存化成为轮胎市场主旋律。

报告期公司主营业务未发生重大变化，共销售炭黑19.10万吨，较上年同期增长23.85%，实现营业收入111,644.51万元，较上年同期增长20.86%，由于毛利率下降的影响，当期实现归属于上市公司股东的净利润只有878.58万元，比上年同期下降73.51%。

报告期内公司主营业务分地区销售结构和上年同期相比没有发生大的变化，国内销售和国外销售占比分别为77.41%和22.58%，出口比例和上年同期相比变化不大。

报告期主营业务产品综合毛利率为14.92%，较上年同期下降了1.82个百分点，主要原因是产品的售价降幅大于制造成本的降幅比例（原材料降低传导至制造成本后），和上年同期相比，出口产品毛利率下降了0.8个百分点，但国内产品的毛利率下降幅度达到2.06个百分点。

报告期子公司焦作龙星投产后新增蒸汽产品对风神轮胎进行销售，报告期实现蒸汽销售收入2,151.63万元，上年同期焦作龙星尚无该项目营业收入。

报告期内，公司3.5万吨白炭黑项目已近尾声，预计下半年可以进行化工投产；公司年产2000吨氟化工项目已经着手开工建设。

报告期内，公司注重科技研发的投入，在提高炭黑产品着色率等技术指标、降低单耗方面取得积极成果。

报告期内，公司秉承一贯的注重环境保护，在脱硫改造、废气过滤等方面均有较大的资金投入，环保达标，清洁生产。

3.2 主营业务及其经营情况

（1）主营业务分行业、分产品、分地区情况表

主营业务分行业和分产品情况的说明

报告期内，公司的主营业务除增加蒸汽销售外，未发生其他重大变化；在销售收入占比中，炭黑收入仍然达到90%以上，为公司最重要的收入来源。

报告期内，公司产品的销售分地区情况较去年变动比例不大，结果基本趋于稳定。

毛利率比上年同期增减幅度较大的原因说明

公司炭黑毛利率较上年同期下降了2.55个百分点，主要是国内炭黑毛利率下降所致（出口炭黑毛利率只下降了0.8个百分点），炭黑产能过剩、竞争加剧是造成国内毛利率不断下降的主要原因，国内轮胎生产商在炭黑的采购中话语权地位愈发突出。

报告期内，工业萘价格较去年同期有较大增长，但洗油、粗酚等化工产品价格大幅走低，子公司精细化工微利运行。电及蒸汽的毛利率下降是因为公司调整了尾气单价所致。

（2）偿债能力、营运能力、盈利能力分析

①偿债能力分析

本期流动比率、速动比率虽然和年初相比变动不是很大，但从年初开始已经持续小于1，说明公司的流动资产中用于即时偿债的能力不强；资产负债率处在58.03%的水平需要引起注意。

造成公司流动比率降低的主要原因是公司负债结构不合理，主要的资金来源借款基本上都是短期借款。

②营运能力分析

上表表明，报告期公司营运能力较上年同期有所增强，应收账款周转率和存货周转率趋于平衡，由于炭黑行业应收账款账期一般较长，提高营运能力难度较大。

③ 盈利能力分析

报告期每股收益及净资产收益率均出现大幅降低，主要是炭黑毛利率下降所致，由于炭黑行业产能过剩，市场竞争加剧使得毛利率空间不断受到压缩。

（3）可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素

公司主要从事炭黑、电、蒸汽的生产，其中炭黑年产能达到38万吨，公司产品的上游为煤焦化和石化行业，下游为橡胶轮胎行业，公司利用炭黑尾气生产的电力除满足自用外，其余部分上网销售，子公司焦作龙星的炭黑尾气除用于发电外，还生产蒸汽对外销售。

1、市场风险

本公司多年以来以优质的产品品质、良好的市场信誉赢得了国内及国际重要橡胶轮胎公司的信赖，但由于主要炭黑生产商不断扩大产能，造成产能严重过剩，市场竞争会日趋激烈，报告期国内各主要炭黑生产商产销数量均高于上年同期，但销售价格均出现较大幅度的下降。

公司将积极主动的创新营销工作，攻克市场难关，价格难关，创造性的开展工作，扩大市场销售，提高市场占有率。

2、原材料价格波动风险

公司虽然地处炭黑用原材料的重要产出区，但周边也有着众多的煤焦油深加工企业，这些企业和本公司存在对煤焦油资源的争夺，另外国内一些主要的炭黑生产商在本公司周边投资建厂亦增加了煤焦油的紧张程度，公司生产成本压力增大。

公司将依托得天独厚的地域优势，紧跟市场变化，积极调整采购策略，保证不断增加的生产需求。

3、汇兑损失的风险

随着本公司出口业务的增加和欧元区债务危机的愈演愈烈，本公司出口到欧元区的产品将面临汇兑损失的风险。

4、涉及财务报告的相关事项

（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

无

（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

无

（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

无

（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

不适用

龙星化工股份有限公司

法定代表人：刘江山

2013年8月14日