证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李明珠

  徽商银行在香港公开发行受到境内外机构的热捧，除引进万科、周大福等重磅级基石投资者外，在昨日正式开始的招股中，吸引到投资大鳄索罗斯的目光，港媒报道指，索罗斯斥资1500万美元（约1.17亿港元）认购徽商银行H股。而对冲基金Indus Capital也动用5000万美元积极参与认购。

  徽商银行此次共发行26.1亿股H股，最多集资101亿港元，发行价格区间定在每股3.47至3.88港元，对应市净率约在0.92至1.01倍。同期发行的重庆银行集资额较少，拟计划募资最多46亿港元，最新国际配售超额9倍，拟招股价格区间在5.6至6.5港元，市场消息指该行或以每股6港元定价。

  根据投资推介，徽商银行此次最大卖点在于领先于同业水平的资产回报率，2012年，徽商银行的平均总资产回报率和平均净资产回报率分别为1.48%和22.93%，该行2010至2012年的平均资产回报率均高于已经上市的中国商业银行。而重庆银行则以不良贷款率为宣传亮点，从2010年至今年上半年，重庆银行不良贷款率分别为0.36%、0.35%、0.33%和0.38%，低于所有H股上市银行的0.91%水平。

  交银国际资产管理董事冯时煖表示，索罗斯所代表的家族基金认购徽商银行，表明他更看好未来几年的港股市场表现，因为一般而言外资机构认购新股都是长期持有，会有3至5年的锁定期，目前投行给出的城商行定价合理，有较大获利空间。

  他还指出，内地城商行IPO在香港受到热捧的原因主要有三点：一是和四大国有银行比较，城商行业务发展速度较快，而大型银行上市多年，发展比较平缓，城商行亮点更多吸引新的投资者；二是城商行目前给出的定价较具吸引力，相比而言，二季度港股新股定价水平比较高，投资者获利空间有限，四季度投行给出的城商行定价合理；三是资金继续流入港股，IPO市场活跃，本周100亿港元的募资额，加上下周上市的公司，募资额有望达140亿港元，新股热潮持续营造良好的市场氛围。