证券时报多媒体数字报

  从中小板和创业板两个市场所处的位置看，它们服务的对象都是中小企业，但中小板服务的是发展成熟的中小企业；创业板则主要服务于成长型的、处于创业阶段的企业，特别是那些具有自主创新能力的企业。

  在市场性质上，中小板的上市条件与主板基本相同，创业板上市条件相对较低，更适合处于成长期和创业期的企业。所以，创业板是为成长性的创新型中小企业提供上市资本运作的平台，是地位次于主板市场的二板证券市场，类似于美国的纳斯达克市场。

  正因为创业板所处的地位重要，加之经济转型助力，这一波上涨行情中，创业板理所当然成为新龙头。从去年12月4日行情启动以来，创业板指涨幅已经翻倍，而作为和创业板同类甚至是股本差不多、经营模式差不多，以及净利润增速差不多的中小板指，从去年12月4日到现在最高涨幅还不到50%，加之近日持续调整，截至昨日收盘年内涨幅不到15%，远远落后创业板指截至昨日收盘的年内涨幅71.18%。

  如果把时间再往前推移，那么，自2010年6月1日创业板指推出，至2013年10月29日收盘，其累计涨幅达到了27.96%。在此期间，创业板指更于2013年10月10日触及了历史最高的1423.96点，依此计算，创业板指四年累计涨幅则已逼近45%，而同期上证综指下跌17.4%、中小板指下跌5.9%。

  这种同一市场指数严重背离的现象是不可能持续的，尤其是创业板指对中小板指的背离显得有些不靠谱。

  从行业结构看，中小板同样是民营中小企业，行业结构几乎囊括七大战略新兴产业，而且汇集细分行业龙头企业。新和成国内最大维生素A和维生素E生产商，伟星股份世界最大的纽扣生产企业之一，华邦制药国内皮肤病领域龙头企业，华兰生物国内血液制品行业龙头企业，大族激光亚洲最大激光加工设备生产商，思源电气国内最大电力保护设备消弧线圈生产商，达安基因国内核酸诊断试剂领域领先者，巨轮股份国内汽车子午线轮胎活络模具龙头企业，登海种业国内玉米种子繁育推广一体化龙头企业，广州国光国内音响行业龙头企业，轴研科技国内航天特种轴承行业龙头企业，横店东磁全球最大的磁体生产企业之一，远光软件国内电力财务软件龙头企业，江苏宏宝国内工具五金行业龙头企业，软控股份国内轮胎橡胶行业软件龙头企业，中材科技 国内特种纤维复合材料行业龙头企业，金智科技国内电气自动化设备行业龙头企业，江苏国泰国内锂离子电池电解液行业龙头企业，等等。701家中小板公司几乎都是细分行业龙头企业。

  从行业景气度看，9月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)初值回升至51.2，高于8月的50.1，达到六个月来最高。制造业产出指数初值为51.1，高于8月的50.9，为五个月来最高。新订单指数创下六个月高点，产出指数为五个月高点，经济回暖势头明显。特别是汇丰PMI指数结构主要是中小企业，其回暖说明中小企业市场活力在增加，整个宏观经济在向好。而中小板的行业分布主要就是涵盖高新技术及传统制造业。统计显示，中小板制造业上市公司家数占比在七成左右。总体上与创业板比较，中小板股票虚少实多价低，持续调整是播种的良机。