证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴昊

  接受证券时报记者采访的多位私募人士纷纷表示，十八届三中全会是一个深化改革的大会，将对我国经济社会产生深远影响，政策提及的改革战略和即将出台的一些措施将长远影响证券市场，一些改革主题将会持续活跃，为股市带来新的催化剂。

  稳中求进

  推动各领域改革

  “三中全会强调现代国家治理结构和治理能力，让市场在资源配置中发挥决定性作用，政府起重要作用，大力提高了市场地位，说明未来经济发展有了新思路。”睿信投资董事长李振宁指出，近些年国内发展呈现民退的趋势，这种转变未来会体现在各个方面，例如在调控房价上，让市场发挥作用而不是限购限价等行政方式，这是一个基本治理思路的转变，市场会自己找到解决办法。

  李振宁指出，此次还专门成立中央改革领导小组，可能会进一步简政放权推动市场化，体现了改革的力度，未来会涉及三方面：一是此次三中全会提到混合所有制，未来在国企改革方面会有动作；二是金融改革是市场进行资源配置的重要方面，涉及汇率、利率、银行体系、股市改革等等；三是理顺中央和地方的关系，发挥地方政府积极性，有利于区域经济的繁荣和减少腐败。

  聚益投资总经理汤小生表示，十八届三中全会改革并不是大刀阔斧而是稳中求进，以具有深远意义的纲领性内容为主，体现在以下几个方面：第一，农民土地利益得到保障，土地流转有望破冰；第二，在新的国际形势下，加强国防建设、军队改革、信息安全等领域工作；第三，进一步推动经济体制方面的改革，上海自贸区、国企改革等细则会进一步落实。

  理成资产基金经理杨玉山表示，改革和经济转型相辅相成，我国经济改革和转型的压力和动力都非常大，十八届三中全会体现出新一届政府加大了改革的力度，未来还可以预期财税、金融、土地、国企、收入分配等改革方向有实质性的措施出台。从中长期来看，国企改革使得国企经营效率提升，打破垄断将进一步提高民营经济的活力，市场运行将更加有效率，这些都对证券市场形成长期利好。

  市场风险和机会并存

  从容投资策略分析师黄锦林认为，中长期来看，中国经济结构失衡的问题严重，存在房地产、地方平台债、产能过剩三大风险，今年流动性宽松但经济增速下滑，货币驱动发展模式难以为继。黄锦林指出，虽然三中全会对行业的影响并不是直接的，但市场化的改革方向有利于新兴产业的发展，因此长期看好符合中国经济结构转型方向的行业，比如信息消费、新能源、新型农业等。

  汤小生表示，目前临近年底股市存在一定压力，目前市场资金面偏紧，短期这个大格局很难被打破，但目前市场经过一轮调整风险已经得到释放，未来股市仍以资金推动和主题投资为主。

  汤小生认为，三中全会中所惠及的节能环保、医疗健康等行业值得长期关注，对房产税方面涉及较少，受压制的房地产板块或会有所表现。今年三季度白酒行业季报表现优异，一些白酒股估值较低，具有一定成长空间。煤炭、钢铁等周期行业已经充分释放风险，未来随着政策逐步细化利好传统低估值行业。前期热点传媒、手游等领域，伴随下跌会有一个反弹过程，但很难形成新的上升趋势。

  杨玉山指出，此次改革的惠及面较广，我们更加关注基本面长期向好的行业，其中大消费行业、互联网消费行业、节能环保行业仍具有广阔的发展前景。国企改革和经营效率提升将给传统行业带来阶段性机会，例如金融、公用事业、商业等。