证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 姚波

  在十八届三中全会后首个交易日，大盘下跌1.83%，创下当月最大单日跌幅，市场表现出对政策解读的失望情绪。尽管股指整体下挫，但前期涨幅较多的金融回撤力度较大，地产及信息电子类跌幅较少。业内人士认为，由于三中全会事关宏大，市场短期情绪可能并不能构成趋势，相关细则的出台会逐步释放制度红利。

  昨日，上证综指下跌1.83%、深证成指下挫2.03%，创业板指下跌1.32%。其中，上证综指和深证成指双双创下月内最大单日跌幅。分行业来看，公用事业、金融服务和商业贸易跌幅居前，当日跌幅分别为3.15%、3.11%和2.80%；跌幅最小的三个行业农林牧渔、信息服务和信息设备的跌幅在0.22%和0.93%之间。其他一些权重行业如房地产、黑色金属、医药生物跌幅分别为1.43%、1.40%和1.63%，跌幅居于中游。

  “之前大家对改革的预期比较高，具体的措施上暂时没看到，从自己接触的卖方和私募圈的讨论来看，认为改革力度可能略低于预期的较多，不少人认为今天市场表现与之有关。”广东新价值投资有限公司投资总监罗伟广对证券时报记者表示。罗伟广认为，不能从直接政策解读来对应各个行业昨日的涨跌幅。他认为，市场对金融改革的预期较高，按道理，没有太多的金改信息出台应该构成利好；土地改革作为此次重头戏，但昨日跌幅却较小，并不存在对应关系。他个人的解读是，金融股作为资金进出的风向标，银行走弱更多代表了一种情绪，加上银行股也是近期强势股，资金如果转为看空也会从相对强势的行业中撤出。相应，由于地产股和信息电子类近期比较弱势，相应昨日的跌幅也较小。他认为，对于整个国家改革全局的改革方向，市场需要时间消化解读，一两天的反映并不具有代表性。也有外方机构认为，总体改革力度等方面还是具有很多积极因素，如强调市场的决定性作用等。

  南方基金首席策略分析师杨德龙则认为，十八届三中全会公报是未来深化改革纲领性文件，随着相关细则的改革政策陆续出台，将推动相关受益板块陆续表现。本次大会是战略性会议，立足高远，没有出台具体改革措施，可能会让部分投资者失望，对A股市场形成一定压力。本届政府高举改革的旗帜，在本次大会达成一致后，可能会采取循序渐进的方式推进改革，释放制度性红利。

  但外方机构瑞银认为，公报内容对整体A股市场影响是中性偏正面。正如市场共识，公报只是高度概括的政策行文，政策细节需要后续确认，而许多改革执行中可能会遭遇各种困难。市场需要花费更长时间来等待。