证券时报多媒体数字报

  中国基金报记者 方丽

  高净值客户日益增长的财富管理需求刺激了国内家族财富管理的发展，初生的家族财富管理浮现出三大模式。

  第一大模式就是目前最热的家族信托，这也是海外最为成熟的模式。目前信托公司和私人银行发展这一业务最卖力。2012年9月平安信托首发第一款总额约为5000万的“平安财富·鸿承世家系列单一万全资金信托”，信托的合同期限为50年，委托人为一位40多岁的企业家。随后上海信托、中信信托、外贸信托、中融信托、新华信托等都积极展开这一业务。

  招商银行、北京银行、中国银行、建设银行、民生银行的私人银行也已开始试水家族信托业务，其中招商银行步伐最快。从进入门槛上看，多数为5000万元，北京银行为3000万元。但私人银行从事家族信托业务往往要借助信托公司的力量，不少产品由两大机构合作，因此产品本身差异不大，多为标准化产品，对家族事务的参与力度也较低。值得注意的是，两大机构的目标客户不一样，据平安信托组合投资总监康朝锋表示，该公司目标客户是“资产超3000万美元的客户”，而多数私人银行则瞄准资产1亿元人民币以上的客户。康朝锋表示，很欢迎和银行合作发行家族信托。

  “家族办公室”是另一种模式，即由一个团队去打理一个家族资产，这种模式更多是内生型的。盈峰资本副总经理钱晓宇在接受记者采访时说，一般大的家族集团旗下都设有控股公司，这类控股公司类似一下家族办公室，由他们进行财富分配管理以及选择财富管理人，“控股公司的主要任务是规划大类资产配置比例，目前国内外均有其他管理人。我们盈峰资本就承接了超过10亿元的这一类家族资产，主要进行二级市场和海外资产的管理。”钱晓宇表示，与家庭信托相比，家庭办公室对家族资产的要求更高，其管理成本也更高。

  除了一对一的“家族办公室”，也有一对多，这就是第三种模式。目前诺亚财富是这一模式的主要执行机构，旗下歌斐资产专门从事家族办公室工作，目前该公司签约客户已经超过6单。该机构的核心客户资产要求20亿以上，明显高于其他机构。据诺亚财富一位高管介绍，“歌斐家族办公室”为家族客户制定个性化的家族目标书，内容涉及家族企业战略发展、家族治理、金融投资、财富传承、子女教育、税务规划、慈善捐赠等，比家族信托更容易满足客户的个性化需求。