证券时报多媒体数字报

  上海证券 许行志

  A股市场强劲反弹，权益类基金业绩全面翻红。采用主动操作策略的股票型和混合型基金，上周的平均收益率分别为3.24%和2.69%，同期指数型基金净值收益率为2.15%。然而，债券市场的下行使债券型基金陷入窘境，平均收益率仅为-0.60%。多数债基收益为负，仅可转债主题基金在此轮债市下跌中暂且幸免于难。

  权益类基金收益率上升

  传统封基价格仍然下跌

  股票型基金迎来全面的收益上升回调，几乎所有股基取得正收益，其中约一成基金收益率突破5%。上周收益率居前的股票型基金主要受益于三中全会后对政策红利的预期，该类基金的重仓股在本期表现相对出色。

  混合型基金几乎全部取得正收益，股票仓位水平较高的混合型基金收益更占优势，平衡混合型及灵活配置型基金则稍微逊色，而受债市下调影响，偏债混合型基金整体业绩不佳。

  传统封基市场价格上涨0.94%，3只封基价格出现小幅下跌。上周价格涨幅居前的传统封基为：基金金鑫、基金泰和、基金通乾，价格分别上涨3.37%、2.58%和2.38%，前两只为2014年即将封闭到期的基金。传统封基二级市场价格表现整体仍呈现疲弱态势，连续两周价格涨幅未超越同期净值收益率的情况，截至上周五，传统封基折价率仍保持在8.11%的高位。

  债券市场熊市导致

  债基收益腹背受敌

  债券市场连续出现大幅下跌，多数债基收益出现折损，仅可转债主题基金暂且幸免，其中华宝兴业可转债、汇添富可转债A/C收益率均在1%以上。然而，其他种类的开放式债基多呈现为负收益。在债市下行过程中，处于高仓位的债基面临着双重压力，一方面由于债券持仓较高甚至放大投资杠杆的质押持债使风险敞口放大；另一方面债券的流通性较差，面对大额赎回往往需要折价出货，导致债基收益腹背受敌。面对债券市场的熊市，开放式债基的窘境短期内难以出现较大突破，多只债基已面临赎回压力。

  （本版数据整理：朱景锋）