证券时报多媒体数字报

  上海良信电器股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行不超过2,154万股，公司股东可公开发售股份不超过670万股，公开发行股票总量不超过2,154万股（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）证监许可[2014]1663号文核准。经发行人与保荐机构（主承销商）东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商决定本次发行数量为2,154万股，发行股份全部为新股，无老股转让。本次发行将于2014年1月10日分别通过深圳证券交易所（以下简称“深交所”）交易系统和网下发行电子化平台实施。

  发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

  1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  2、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年1月2日（T-6日）刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上的《上海良信电器股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”和“风险因素”章节，须充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受行业、上下游企业、政治、经济、自身经营管理水平等因素的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能带来的投资风险，由投资者自行承担。

  3、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在深圳证券交易所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。

  4、本次发行价格为19.10元/股，可能存在估值过高给投资者带来损失的风险。

  （1）发行人的主要产品为终端电器产品、配电电器产品以及控制电器产品，隶属于“C38 电气机械及器材制造业”，该行业共有公司样本153家，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率为21.66倍（截至2014年1月8日），请投资者决策时参考。本次发行价格19.10元/股对应的2012年扣非前摊薄后市盈率为22.46倍，对应的2012年扣非后摊薄后市盈率为24.64倍，高于行业最近一个月平均滚动市盈率，主要原因是C38中上市公司众多，其中部分日用家电行业由于规模较大，已进入成熟期，所以市场估值不高。发行人产品主要为终端电器产品、配电电器产品以及控制电器产品，在不考虑国际大型跨国企业集团的情况下，多数内资企业普遍规模不大，市场占有率不高，处于较快增长阶段，存在成长性估值溢价，但不排除发行人由于自身因素无法实现快速增长，未来因股价下跌给投资者带来损失的风险。

  （2）提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《上海良信电器股份有限公司首次公开发行股票发行公告》。

  （3）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  5、发行人本次募投项目的计划资金需求量为37,612万元。按本次发行价格19.10元/股和发行数量2,154万股计算的预计募集资金量为41,141.4万元，扣除发行费用后，募集资金净额为37,600.316万元，略低于发行人本次募投项目所需的金额37,612万元。

  6、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。

  7、请投资者务必关注投资风险：若2014年1月10日（T日）出现网下申购不足，将中止本次发行；若T日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回拨，由发行人和保荐机构（主承销商）按照网下配售原则进行配售；如果仍然认购不足的部分，由保荐机构（主承销商）包销。

  8、本次发行结束后，需经交易所批准才能在交易所公开挂牌并交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存款利息返还给参与网上申购的投资者。

  9、本次发行前的股份有限售期，本次发行的新股无限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于法律法规、发行人治理需要、经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。

  10、市场风险

  公司是国内低压电器行业中高端市场的领先企业之一，专注于市场产品研发、生产和销售，市场竞争者主要以外商投资企业和少数本土企业为主。由于跨国企业自身实力雄厚，凭借技术优势、品牌优势大力扩张，竞争主体将愈加多元化，竞争日趋激烈。

  11、原材料价格波动的风险

  公司原材料主要是为生产而采购的零部件，包括金属件、塑料件、电子元件等。该类零部件的基础原材料为铜、钢、银、塑料等。报告期内上述原材料成本占产品总成本的比重均在80%以上。由于原材料成本占产品总成本比重较大，原材料价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。如果原材料价格持续上升，公司主营业务毛利率可能存在下降风险。

  12、应收账款发生坏账的风险

  报告期内，公司应收账款的规模较大，随着公司规模的进一步扩大，应收账款也将不断增长。若该等款项不能及时收回，可能给公司带来呆坏账风险。

  13、存货发生跌价损失的风险

  公司一直保持和原材料供应商的良好合作关系，合理安排原材料和库存商品储备，加强供应链管理和存货的周转速度，不能排除因为市场的变化导致存货发生跌价损失，从而影响公司的经营业绩。

  14、净资产收益率下降的风险

  本次募集资金到位后，本公司净资产将在2013年6月末的33,623.46万元基础上增加111.86%（按募集资金投资项目计划金额测算），而募集资金投资项目尚需建成投产后方能产生效益，因而存在项目建设期内净利润无法保持与净资产规模同比例增长而导致净资产收益率下降的风险。

  15、新产品开发的风险

  公司新产品的开发周期一般为3～5年，由于研发周期较长，技术和市场情况可能会出现较大的变化，给公司开发新产品带来一定的风险。

  16、募集资金投资项目的风险

  （1）产能提升导致销售的风险

  本次募集资金项目之一“智能型低压电器产品生产线项目”主要为适应中、高端市场需求，近年来公司一直致力于智能型低压电器产品的研发、生产与销售，若不能保持持续创新的能力和中、高端市场的竞争力，本公司将面临因产能大幅提升而产生的产品销售风险。

  （2）固定资产和无形资产大幅增加导致利润下降的风险

  本次募集资金拟投资的两个项目建成后，公司固定资产及无形资产规模将增加30,804.01万元，年折旧和摊销费用增加约4,290.63万元。如果募集资金投资项目不能如期达产或者募集资金投资项目达产后不能达到预期的盈利水平，以抵减因固定资产及无形资产大幅增加而新增的折旧和摊销金额，公司将面临因折旧和摊销费用大量增加而导致短期内利润下降的风险。

  17、发行人、保荐机构（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价值投资理念参与本次发行申购，我们希望认可发行人的投资价值并希望分享发行人的成长成果的投资者参与申购。

  18、本特别风险公告并不保证揭示本次发行的全部投资风险，提示和建议投资者充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险，根据自身经济实力、投资经验、风险和心理承受能力独立做出是否参与本次发行申购的决定。

  19、提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  发行人:上海良信电器股份有限公司

  保荐机构（主承销商）:东吴证券股份有限公司

  2014年1月9日