证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一四年一月二十一日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达价值成长混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2007年4月2日至2013年12月31日）

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  注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十一部分二、投资范围、四、投资策略、六、投资限制）的有关约定。

  2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为38.06%，同期业绩比较基准收益率为-3.91%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有12次，其中11次为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易，该次交易基金经理已提供决策依据，并履行了审批程序。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  纠结于基本面恶化预期和改革红利释放两种不同的力量，2013年四季度A股市场走势震荡波折，报告期内各类指数普遍小幅下跌，其中沪深300指数下跌了3.28%，上证50指数下跌了4.16%，创业板指和中小板指分别下跌了4.64%和4.86%。

  报告期初，受中长期利率大幅攀升的冲击，市场对经济基本面的趋势判断变得悲观起来，尽管短期内PMI、工业增加值、社会融资总额等指标尚属稳定，但6月底的钱荒和9月底开始的国债收益率攀升，预示着一旦失去充沛的流动性支持，市场一直担忧的资产价格泡沫破裂和金融资产的重估，都有可能来得比预期要早。十八届三中全会开启的“全面深化改革”之风，以及与A股市场息息相关的IPO新政，一定程度上暂时缓解了这种担忧，有些投资者开始憧憬制度红利，但12月中旬开始的再次钱荒又一次将市场拉回忧虑的轨道。在此背景下，市场继续释放整体性风险，而结构性机会则明显不如以前，只在大众消费品、创新型医药、军工以及部分新兴产业中有所体现。债券市场继续受到利率市场化的影响，中长期国债收益率大幅攀升，短期无风险收益率也明显上行。

  本基金继续坚持不择时、专注于结构调整的投资策略，大类资产配置大体保持稳定，不断调整核心仓位，报告期内取得了一定的超额收益。至报告期末，股票投资比例为93.8%，在食品饮料、机械设备、化工材料以及医疗保健等行业配置较多，债券仓位基本稳定并缩短了久期。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.3025元，本报告期份额净值增长率为-0.15%，同期业绩比较基准收益率为-2.11%。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  短期内经济仍有可能保持相对平稳，但中长期、深层次的问题，随着利率市场化和或有的实质性改革，有可能成为继续制约市场预期改善的首要因素，因此中短期内A股市场存在整体性机会的概率依然很小，本基金将继续关注结构性机会。主要是以下三类：一是具有核心竞争力，受益于竞争格局好转的泛消费公司，二是在商业模式和技术有独特优势的新兴产业内龙头企业，以移动互联网、节能环保、虚拟消费等为代表，三是质地尚佳，制度红利的确可以带来盈利改善和价值增长的国企。

  本基金将继续采取不择时、注重结构调整的投资策略，大体保持目前大类资产配置比例，致力于结构优化和个股筛选，提高上述几类投资方向上的投资效率。债券投资则灵活调整组合久期，适当参与债市波段操作。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 根据上海家化联合股份有限公司2013年11月20日发布的《关于收到中国证监局<检查通知书>的公告》，公司因涉嫌未按照规定披露信息被中国证券监督管理委员会立案稽查。

  上海家化是国内日用化学品行业的龙头公司，品牌优势较为明显，业绩稳定良好，本基金持有该公司时间较长，也获得了良好收益，此次因信息披露涉嫌违规受到监管部门调查，基本情况公司已发布公告，本基金判断中长期对其投资价值影响不大。

  除上海家化外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他各项资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》；

  4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一四年一月二十一日