证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一四年一月二十一日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１３年１０月１日起至１２月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达消费行业股票型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１０年８月２０日至２０１３年１２月３１日）

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  注：１．按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分（二）投资范围、（四）投资策略和（九）投资限制）的有关约定。

  ２．自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为－４．２０％，同期业绩比较基准收益率为－６．９１％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

  ２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易共有１２次，其中１１次为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，１次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易，该次交易基金经理已提供决策依据，并履行了审批程序。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１３年四季度，上证指数跌２．７０％，沪深３００跌３．２８％，创业板指数跌４．６４％。前三个季度大小盘股之间的估值分化剧烈，第四季度依然未见明显的估值切换。本季度中证内地消费指数下跌１．７２％。消费板块中，农业、白电、医药商业等板块涨幅居前，而传媒、零售、网络服务等板块表现落后。本基金在第四季度对配置做了一定的调整，增持了农业、家电、汽车板块，部分减持了乳制品、零售等板块，但整体上仍然保持对乳制品、传媒、农业、医药商业等板块的超配，以及保持了对白酒、汽车、服装、零售等行业的低配。通过这些调整，本基金在四季度进一步扩大了超额收益。

  本基金在四季度的调整主要围绕两个方向：一方面是根据所投资标的在前三个季度的基本面变化趋势，做出优化调整，另一方面是针对２０１４年做出一定的布局。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为０．９５８元，本报告期份额净值增长率为－１．０３％，同期业绩比较基准收益率为－１．９４％。

  ４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ２０１３年末，“二次钱荒”的阴云笼罩资本市场。在偏紧的资金环境中，实体经济一方面艰难缓慢地去产能，一方面向着各种新兴产业突围。反映在资本市场上，就是传统行业和新兴产业之间的巨大分化。虽然我们很难预测去产能的过程需要多久，但至少转型的大方向是清晰明确的。

  我们依然对中国消费增长的前景保持乐观。首先，从宏观上看，随着市场化改革的逐步推进，中国消费能力的提升空间依然很大。近年来，中低收入人群的收入水平显著提高，带动诸如乳制品、调味品、家电、汽车等传统消费领域良性增长，未来这些趋势还会持续。其次，从中观上看，不少行业的格局已经或者正在发生改变。例如，中国的家电产业在国内市场已经赢得了对外资品牌压倒性的胜利；啤酒、养殖业、广告营销等领域，市场集中度正在快速提升；在娱乐业、种植业等领域，新的技术和新的商业模式正在迅速崛起。最后，从微观上看，越来越多的优秀企业家和管理团队也在不断涌现。因此，我们的资产配置也会围绕上述这些判断进行调整和优化。

  展望２０１４年，我们认为挖掘成长股依然是主要任务，只不过较之２０１３年，这个任务更加艰巨。２０１３年成长股普涨，到了２０１４年，需要去伪存真。优秀的公司可能会一度坐上冷板凳，但在兑现业绩、消化估值之后，依然会得到市场认可。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  ５．９ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．１０．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．１０．３ 其他各项资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １．中国证监会核准易方达消费行业股票型证券投资基金募集的文件；

  ２．《易方达消费行业股票型证券投资基金基金合同》；

  ３．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  ４．《易方达消费行业股票型证券投资基金托管协议》；

  ５．基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ６．基金托管人业务资格批件和营业执照。

  ８．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一四年一月二十一日