证券时报多媒体数字报

  本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

  经深圳证券交易所《关于上海良信电器股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2014] 23号）同意，本公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，股票简称："良信电器"，股票代码："002706"，本公司本次公开发行的 2,154万股股票将于 2014 年 1 月21 日起上市交易。

  本公司郑重提请投资者注意：投资者应当切实提高风险意识，强化投资价值理念，避免盲目炒作。

  现将有关事项提示如下：

  一、公司近期经营情况正常，内外经营环境未发生重大变化，目前不存在未披露重大事项。

  二、公司、控股股东或实际控制人不存在关于本公司的未披露重大事项，公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划中的重大事项。公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施，未发生重大变化。

  三、公司的主要产品为终端电器产品、配电电器产品以及控制电器产品，隶属于"C38 电气机械及器材制造业"，该行业共有公司样本 153 家，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率为 21.66 倍（截至 2014 年 1 月 8日），本次发行价格 19.10 元/股对应的 2012 年扣非前摊薄后市盈率为 22.46 倍，对应的 2012 年扣非后摊薄后市盈率为 24.64 倍，高于行业最近一个月平均滚动市盈率。

  本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素：

  一、市场风险

  公司是国内低压电器行业中、高端市场的领先公司之一，专注于中、高端市场产品研发、生产和销售，该市场竞争者主要以外商投资企业和少数本土企业为主。在中国低压电器市场持续快速增长和产业升级的驱使下，本土企业将不断通过技术创新、专业化以提升市场竞争力，而跨国公司将携技术优势继续大力扩张，竞争主体将愈加多元化，竞争也将趋于激烈。

  2001年至2012年，低压电器行业销售收入的复合增长率约为10%-15%，公司最近三年主营业务收入的复合增长率为21.77%，增速高于行业平均水平。公司在低压电器行业已经营十余年，有着丰富的市场营销经验，同时通过不断的技术创新和优质服务，在国内低压电器中、高端产品市场中形成了较强的竞争力。但与国际跨国公司相比，公司经营规模相对较小，品牌影响力也尚未达到国际知名品牌的程度，若公司在未来的一段时间内不能有效提高经营规模和品牌影响力，公司将面临低压电器中、高端市场竞争加剧的风险。

  二、原材料价格波动的风险

  公司原材料主要是为生产而采购的零部件，包括金属件、塑料件、电子元件等。这些零部件的基础原材料为铜、钢、银、塑料等。报告期内上述原材料成本占产品总成本的比重均在80%以上。由于原材料成本占产品总成本比重较大，原材料价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。

  2008年第四季度开始由于受全球金融危机影响，市场需求的疲软导致相关原材料价格走低，自2009年第三季度开始原材料价格逐步回升。2011年上半年度，相关原材料的价格延续了2009年第三季度以来的上涨势头，2011年下半年度主要原材料价格虽有所回落，但全年平均水平仍明显高于2010年度。公司2011年度原材料加权平均成本较2010年度上升了7.14%，主营业务毛利率下降了4.89个百分点。2012年度主要原材料价格延续了2011年下半年以来的下跌趋势，公司2012年度原材料加权平均成本较2011年度下降了5.24%，主营业务毛利率上升了2.61个百分点。尽管公司通过加强技术创新和成本控制，保持了较高的毛利率水平，但如果原材料价格持续上升，公司主营业务毛利率可能存在下降风险。

  三、应收账款发生坏账的风险

  报告期内，公司应收账款的规模较大，截至2010年末、2011年末、2012年末和2013年6月末，应收账款的账面价值为5,822.76万元、5,571.99万元、6,871.13万元和6,379.13万元，占公司总资产的比重分别为20.61%、12.94%、13.95%和12.30%。

  公司应收账款的规模由公司所处的行业特点和业务经营模式所决定。公司的主要客户均在行业内具有较高地位，资产规模较大，经营稳定，商业信誉良好，大多为公司的长期业务合作伙伴。报告期内，公司的应收账款周转率保持了较高的水平，2010年、2011年、2012年和2013年1-6月，应收账款周转率分别为7.91次/年、9.07次/年、8.79次/年和4.12次/半年。

  随着公司业务规模的扩大，应收账款也将有所增长。虽然公司应收账款的回收风险较小，并按照审慎的原则计提了坏账准备，但若该等款项不能及时收回，可能给公司带来呆坏账风险。

  四、存货发生跌价损失的风险

  截至2013年6月末，公司存货净额为9,574.25万元，占流动资产的比例为24.62%，其中大部分是原材料和库存商品。公司一直保持和原材料供应商的良好合作关系，合理安排原材料和库存商品储备，加强供应链管理和存货的周转速度，但不能排除因为市场的变化导致存货发生跌价损失，从而影响公司的经营业绩。

  五、净资产收益率下降的风险

  公司2010年、2011年、2012年和2013年1-6月实现净利润分别为6,255.51万元、7,161.41万元、7,326.48万元和4,035.56万元，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润口径）分别为37.23%、32.53%、25.76%和11.24%。本次发行及募集资金到位后，本公司净资产将在2013年6月末的33,623.46万元基础上增加111.86%（按募集资金投资项目计划金额测算），而募集资金投资项目尚需建成投产后方能产生效益，因而在项目建设期内存在净利润无法保持与净资产规模同比例增长而导致净资产收益率被摊薄的可能。

  六、新产品开发的风险

  低压电器产品开发涉及电学、磁学、力学、机械和材料等多门学科的基础研究以及它们在不同产品上的综合应用研究。新产品的开发周期一般为3～5年，由于研发周期较长，技术和市场情况可能会出现较大的变化，给公司开发新产品带来一定的风险。

  随着低压电器行业的快速发展，中、高端市场的需求将会大幅上升，对低压电器供应商的技术储备、市场反应能力、快速研发等综合实力的要求相应提高，为此公司必须不断加大研发投入，不断提高产品创新能力。公司2010年、2011年、2012年和2013年1-6月研发投入分别为1,770.65万元、2,408.60万元、3,280.34万元和1,676.82万元，研发投入逐年增加。未来几年，公司将继续增加研发投入，加大新产品开发力度，并加深与高等院校的合作，巩固在中、高端市场中的领先优势。

  从实践经验来看，新产品开发受多种客观条件制约，若公司不能按照客户要求持续开发出新产品，公司市场拓展计划及在行业内的竞争优势将会受到影响。

  七、募集资金投资项目的风险

  （一） 产能提升导致销售的风险

  近年来，低压电器行业市场容量呈逐步上升态势，而中、高端市场的年增长率高于行业平均增长水平。中、高端市场中智能型低压电器产品的需求随着国家对电网建设的大量投入而大幅增长。2010年至2012年，全国电网建设的投资总额分别为3,410亿元、3,682亿元和3,693亿元。电网投资的提升，将带来电力设备订单增加。本次募集资金项目之一"智能型低压电器产品生产线项目"主要为适应上述市场需求的情况计划投资。

  近年来公司一直致力于智能型低压电器产品的研发、生产与销售。目前公司已拥有和智能型低压电器产品相关的多项核心技术。若不能保持持续创新的能力和中、高端市场的竞争力，本公司将面临因产能大幅提升而产生的产品销售风险。

  （二） 固定资产和无形资产大幅增加导致利润下降的风险

  本次募集资金拟投资的两个项目建成后，公司固定资产及无形资产规模将增加30,804.01万元，年折旧和摊销费用增加约4,290.63万元。如果募集资金投资项目不能如期达产或者募集资金投资项目达产后不能达到预期的盈利水平，以抵减因固定资产及无形资产大幅增加而新增的折旧和摊销金额，公司将面临因折旧和摊销费用大量增加而导致短期内利润下降的风险。

  特此公告!

  上海良信电器股份有限公司

  2014 年 1 月 21 日