证券时报多媒体数字报

  基金管理人：德邦基金管理有限公司

  基金托管人：交通银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年01月22日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本基金合同生效日为2013年4月25日，基金合同生效日至报告期末，本基金运作时间未满一年。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率（税后）×10%

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金基金合同生效日为2013年4月25日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2013年4月25日至2013年12月31日。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  四季度市场资金持续紧张，一个月资金利率普遍在6%以上，年底达到9.5%的最高值。持续的资金面的收紧和央行明确的中性偏紧的货币政策来促使降杠杆的做法，使得债券市场收益率再次大幅上升。10年国债利率基本稳定在4.6%以上，由此导致的中低评级的信用债也普遍下跌。由于中低评级的信用债的流动性相对较差以及市场对信用风险的担忧，信用利差也有所扩大，导致中低评级的信用债下跌的更多，AA评级的城投债的收益率基本在8%。四季度我们已经完成建仓，将严格按照基金合同要求跟踪指数，尽量将跟踪误差控制在基金合同约定范围内。我们通过对指数成分券及备选券的分层抽样复制，构建本基金债券投资组合，在严格的投资纪律约束下，运用数量化的风险管理手段，尽量减少跟踪误差，保障投资者收益。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，本基金份额净值增长率为-2.18%，同期业绩比较基准（中证1-7年中高收益企债指数*90%+银行活期存款利率(税后)*10%）增长率为-1.09%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2013年，债券市场经历了多重冲击，首先是债市风暴的清查使得整体交易量大幅下降，市场流动性变差，随后“620钱荒”使得资金市场极度敏感，月末资金利率上行至6%成为常态。在央行以4.1%放出7天逆回购的公开市场操作下，在国债发行量不减而银行配置需求下降的情况下，国债利率逐步走高，10年国债收益率稳定在4.6%以上，给债市带来很大的压力。目前来看，这些因素在2014年并没有改变，预计市场利率不会很快下降。另外，利率市场化也对收益率有要求，在理财产品、货币基金及各种互联网理财产品的高收益率冲击下，银行吸收存款的成本将会提高，资金投向的收益率要求相对较高，也将导致债市的不利局面。从有利方面分析， CPI目前尚未呈现快速增长的趋势，预计2014年仍能保持在3%左右。但对于中低评级的信用债来说，不利因素是信用风险还没有完全释放，信用利差有扩大的趋势，有利因素是目前信用债的收益率已经处于相对高位，AA评级的城投债基本收益率能达到8%，而城投债的偿付基本得到政府保障，风险并不大，具有配置价值。具体的债券投资策略方面，我们将密切跟踪指数走势，个券选择控制风险，优选风险较低、收益确定的中等评级信用债配置。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位：人民币元

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  金额单位：人民币元

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.9.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。

  5.10.3 期末其他各项资产构成

  单位：人民币元

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  5.10.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.10.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  本基金本报告期未使用固有资金投资本公司管理的基金

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会核准基金募集的文件；

  2、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金基金合同；

  3、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金基金托管协议；

  4、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金招募说明书；

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  6、报告期内按照规定披露的各项公告。

  8.2 存放地点

  上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

  咨询电话：400-821-7788

  德邦基金管理有限公司

  二〇一四年一月二十二日