证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张达 邝龙

  刚刚终止了融创中国的股权收购，绿城中国（03900.HK）转而牵手央企。昨日，绿城中国高调宣布，中国交通建设集团有限公司（简称中交集团）和绿城中国正式签署战略合作协议，以总价约60.13亿港元收购24.29%的绿城中国股权。转让完成之后，中交集团与九龙仓成为绿城中国并列第一大股东，中交集团主要负责中远期规划战略，实际操作仍是宋卫平带领的绿城老团队。

  未来操盘以老团队为主

  “半年以前的合作（指跟融创）不是很愉快，尤其是不能让客户们快乐，所以让不开心成为过去，我对这次合作充满信心。”绿城中国董事长宋卫平说，至于融创中国（01918.HK）董事长孙宏斌同意终止收购，可能是意识到与绿城合作不太容易融合。

  对于绿城刚刚终止融创的收购即与中交集团合作，中交集团总工程师刘文生表示，本次合作看起来好像很突然，实际上双方经过周密长期的论证，做起来也有条不紊、从容不迫。首先中交集团对自身的房地产发展战略非常清晰，同时，认同绿城的文化及管理理念，是有备而来的。

  “其实合作是必然的，因为我们对绿城长期关注，双方经过了深入的研究。另外，我认为这个合作将来肯定是常态，将有越来越多央企跟民企合作。” 中交集团董事长刘起涛说。

  此前绿城与融创的合作由于在绿城项目操作上的冲突而导致流产。此次绿城牵手中交集团，双方能否在项目操盘上达成一致，将成为合作成功的关键。

  对于绿城的项目今后由谁操盘，刘起涛表示，合作以后双方就是一家人，不存在中交操盘还是绿城操盘，未来还是紧紧依靠绿城的团队。

  宋卫平也证实了这一策略，未来绿城的实际操作仍主要依赖老团队。“对方（中交集团）进来只是在董事会层面上负责中远期规划战略，但操作权仍是以绿城老团队为主，这跟卖给融创是完全不一样的。”

  对于绿城与蓝城之间的人员构架调整，宋卫平表示，他将来肯定会专注于绿城，由绿城再去控股蓝城，绿城和蓝城之间会有一个非常好的战略合作关系，中交和绿城将成为蓝城后面强大的依托和支持，可能是股东。

  交易溢价率近一倍

  按照60.15亿港元收购绿城24.29%股权来计算，本次中交集团并购的每股单价接近12港元，而绿城在港交所的交易价目前仅为6.34港元/股，本次收购溢价率接近一倍，中交集团此次收购具“任性土豪”的气质。

  对此，刘起涛认为，本次交易十分成熟，并且对绿城充满信心。“对绿城的估值不是以股票波动为准，任何一个成熟的收购也好、合作也好，都不会以瞬间的起伏来论英雄，我们有自己非常成熟的估值方法，我对绿城的市场表现有信心。”

  市场分析认为，由于本次中交集团交易股份属于此前融创交易部分的后续承接，因此价格也与上次相近。今年5月，融创以62.98亿港元收购绿城24.31%股权，两次交易总额、股份数量较为接近，本次中交集团交易单价仅比上次融创交易单价低4.25%。

  事实上，目前宋卫平面临较大的资金压力，本次交易将帮助宋卫平完成与融创的终止并购协议。按照约定，宋卫平将退还融创此前的60亿港元并购金，并根据退还日期，支付对应的利息；中交集团的交易将缓解宋卫平的巨额资金压力。

  关于未来，宋卫平表示，最近半年时间想了很多，相信一定会有所改变，让公司变得更稳健、更健康、更强大。绿城和中交及九龙仓一起，在几个股东和团队的共同努力下，一定可以做大公司，一定会让这个公司变成中国仍然是客户满意度最高的公司。

  刘起涛表示，交易完成后，中交集团将向绿城派遣部分董事和高级管理人员参与绿城的管理，中交集团与绿城集团将以优势互补为目标，共同致力于海内外房地产的发展，努力为中交集团和绿城控股创造战略价值。刘文生也表示，绿城中国是一个非常好的公司，相信绿城中国的未来会更美好。