证券时报多媒体数字报

  本基金基金合同于２０１３年３月２０日生效。

  重要提示

  投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书。

  基金的过往业绩并不预示其未来表现。

  本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

  本招募说明书所载内容截止日为２０１５年３月２０日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１４年１２月３１日（财务数据未经审计）。

  一、基金管理人

  （一）基金管理人概况

  名称：中海基金管理有限公司

  住所：上海市浦东新区银城中路６８号２９０５－２９０８室及３０层

  办公地址：上海市浦东新区银城中路６８号２９０５－２９０８室及３０层

  邮政编码：２００１２０

  成立日期：２００４年３月１８日

  法定代表人：黄鹏

  总经理：黄鹏

  经营范围：基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可证经营）

  批准设立机关：中国证券监督管理委员会

  批准设立文号：证监基金字［２００４］２４号

  组织形式：有限责任公司（中外合资）

  注册资本：壹亿肆仟陆佰陆拾陆万陆仟柒佰元人民币

  存续期间：持续经营

  联系人：兰嵘

  联系电话：０２１－３８４２９８０８

  股东名称及其出资比例：

  中海信托股份有限公司 ４１．５９１％

  国联证券股份有限公司 ３３．４０９％

  法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司 ２５．０００％

  （二）主要人员情况

  １、董事会成员

  陈浩鸣先生，董事长。中央财经大学硕士，高级经济师。现任中海信托股份有限公司总裁。历任海洋石油开发工程设计公司经济师，中国海洋石油总公司财务部保险处主管、资产处处长，中海石油投资控股有限公司总经理，中海信托股份有限公司副总裁，中海基金管理有限公司总经理。

  成赤先生，董事。中国人民大学硕士。现任中国海洋石油总公司资金管理部总经理。历任中国海洋石油总公司计划资金部融资处处长、中国海洋石油有限公司资金融资部副总监。

  黄鹏先生，董事。复旦大学硕士。现任中海基金管理有限公司总经理兼中海恒信资产管理（上海）有限公司董事长。历任上海市新长宁（集团）有限公司销售经理，上海浦东发展银行股份有限公司大连分行行长秘书，中海信托股份有限公司综合管理部经理助理、投资管理部经理、风控委员会委员，中海基金管理有限公司董事会秘书、总经理助理兼营销中心总经理。

  彭焰宝先生，董事。清华大学学士。现任国联证券股份有限公司副总裁。历任国联证券股份有限公司（原无锡证券）交易员、投资经理、投资部副总经理，国联投资管理有限公司投资部总经理，中海基金管理有限公司投资总监（期间曾兼任中海优质成长证券投资基金基金经理）、风险管理部总经理兼风控总监，国联证券股份有限公司总裁助理兼证券投资部总经理。

  江志强先生，董事。东南大学硕士。现任国联证券股份有限公司副总裁。历任国联证券股份有限公司（原无锡证券）上海海伦路证券营业部交易员、证券投资部投资主管、上海邯郸路证券营业部副总经理、总经理、无锡县前东街证券营业部总经理、无锡人民东路证券营业部总经理、财富管理中心总经理、无锡华夏南路证券营业部总经理、总裁助理兼资产管理部总经理、副总裁兼资产管理部总经理。

  ＴＡＹ ＳＯＯ ＭＥＮＧ（郑树明）先生，董事。新加坡国籍。新加坡国立大学学士。现任爱德蒙得洛希尔资产管理（香港）有限公司市场行销总监。历任新加坡Ｃｏｏｐｅｒｓ ＆ Ｌｙｂｒａｎｄ审计师，法国兴业资产管理集团行政及财务部门主管、董事总经理兼营运总监（亚太区，日本除外）、董事总经理兼法国兴业资产管理新加坡执行长，爱德蒙得洛希尔亚洲有限公司市场行销总监。

  李维森先生，独立董事。澳大利亚悉尼大学博士。现任复旦大学经济学院经济学教授、博士生导师、副院长。历任山东社会科学院《东岳论丛》编辑部编辑，澳大利亚麦角理大学经济学讲师。

  陈道富先生，独立董事。中国人民银行金融研究所硕士。现任国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任。曾任中关村证券公司总裁助理。

  ＷＥＩＤＯＮＧ ＷＡＮＧ（王卫东）先生，独立董事。美国国籍。芝加哥大学博士。现任美国德杰律师事务所合伙人。历任Ｓｉｄｌｅｙ Ａｕｓｔｉｎ（盛德律师事务所）芝加哥总部律师，北京大学国家发展研究院国际ＭＢＡ项目访问教授，北京德恒律师事务所合伙人。

  ２、监事会成员

  张悦女士，监事长。硕士，高级会计师。现任中海信托股份有限公司纪委副书记、总稽核兼合规总监、稽核审计部经理、信托事务管理总部总经理。历任北京石油交易部副经理，中国海洋石油东海公司计财部会计、企管部企业管理岗，中海石油总公司平湖生产项目计财部经理，中海石油有限公司上海分公司计财部经理，中海信托股份有限公司计划财务部会计、计划财务部经理。

  Ｄｅｎｉｓ ＬＥＦＲＡＮＣ（陆云飞）先生，监事。法国国籍。学士。现任爱德蒙得洛希尔资产管理（香港）有限公司执行总监。历任法国期货市场监管委员会审计师，法国兴业银行法律顾问、资本市场及资产管理法务部门副主管，法国兴业资产管理集团法遵主管及法律顾问，华宝兴业基金管理有限公司常务副总裁，法国兴业资产管理集团亚太区执行长，东方汇理资产管理香港有限公司北亚区副执行长，爱德蒙得洛希尔亚洲有限公司亚洲区副执行总监。

  兰嵘女士，职工监事。学士。现任中海基金管理有限公司董事会秘书、总经理助理、综合管理部总经理。历任东海石油公司（后变更为中海石油（中国）有限公司上海分公司）工程师、人事主管，中国海洋石油总公司人事管理岗，中海信托股份有限公司人力资源部经理、财富管理中心总经理，中海基金管理有限公司综合管理部总经理、董事会秘书兼综合管理部总经理、风险管理部总经理兼风控总监。

  贺俊女士，职工监事。硕士。现任中海基金管理有限公司营销中心渠道及客户服务总监。历任上海市邮政储汇局稽核员，中国银河证券上海四川北路营业部柜员、场内交易员、业务部经理、综合部经理、交易部经理，中海基金管理有限公司客户服务经理、客户服务部副总监、客户服务总监。

  ３、高级管理人员

  黄鹏先生，总经理。复旦大学金融学专业硕士。历任上海市新长宁（集团）有限公司销售经理，上海浦东发展银行股份有限公司大连分行行长秘书，中海信托股份有限公司综合管理部经理助理、投资管理部经理、风控委员会委员。２００７年１０月进入本公司工作，曾任董事会秘书、总经理助理兼营销中心总经理，２０１１年１０月至今任本公司总经理，２０１３年２月至今任本公司董事，２０１３年７月至今任中海恒信资产管理（上海）有限公司董事长。

  宋宇先生，副总经理。复旦大学数理统计专业学士，经济师。历任无锡市统计局秘书，国联证券股份有限公司营业部副经理、发行调研部副经理、办公室主任、研究发展部总经理。２００４年３月进入本公司工作，曾任本公司督察长。２０１０年１２月至今任本公司副总经理（期间２０１１年１月至２０１１年１０月兼任本公司代理总经理，２０１４年５月至２０１４年１０月兼任本公司代理督察长）。

  王莉女士，督察长。华东政法学院国际经济法专业学士。历任中银国际证券有限责任公司研究部翻译，上海源泰律师事务所律师助理。２００６年９月进入本公司工作，曾任监察稽核部监察稽核经理、监察稽核部部门负责人、监察稽核部总经理兼信息披露负责人。２０１４年１０月至今任本公司督察长兼监察稽核部总经理、信息披露负责人。

  ４、基金经理

  江小震先生，复旦大学金融学专业硕士。历任长江证券股份有限公司投资经理、中维资产管理有限责任公司部门经理、天安人寿保险股份有限公司（原名恒康天安保险有限责任公司）投资部经理、太平洋资产管理有限责任公司高级经理。２００９年１１月进入本公司工作，曾任固定收益小组负责人，现任固定收益部副总监。２０１０年７月至２０１２年１０月任中海货币市场证券投资基金基金经理，２０１１年３月至今任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理，２０１３年１月至今任中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金经理，２０１４年３月至今任中海可转换债券债券型证券投资基金基金经理，２０１４年８月至今任中海惠祥分级债券型证券投资基金基金经理。

  ５、历任基金经理

  本基金基金合同于２０１３年３月２０日生效，历任基金经理如下表：

  ■

  ６、投资决策委员会成员

  黄鹏先生，主任委员。现任中海基金管理有限公司董事、总经理。

  夏春晖先生，委员。现任中海基金管理有限公司投研中心代理总经理、研究副总监兼首席策略分析师。

  骆泽斌先生，委员。现任中海基金管理有限公司代理投资总监、投资副总监、基金经理。

  陆成来先生，委员。现任中海基金管理有限公司投资副总监兼固定收益部总监、基金经理。

  许定晴女士，委员。现任中海基金管理有限公司研究总监、基金经理。

  陈明星先生，委员。现任中海基金管理有限公司金融工程总监、基金经理。

  江小震先生，委员。现任中海基金管理有限公司固定收益部副总监、基金经理。

  ７、上述人员之间均不存在近亲属关系。

  二、基金托管人

  （一）基金托管人情况

  １、基本情况

  名称：中国农业银行股份有限公司（简称中国农业银行）

  住所：北京市东城区建国门内大街６９号

  办公地址：北京市西城区复兴门内大街２８号凯晨世贸中心东座

  法定代表人：刘士余

  成立日期：２００９年１月１５日

  批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复［２００９］１３号

  基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字［１９９８］２３号

  注册资本：３２，４７９，４１１．７万元人民币

  存续期间：持续经营

  联系电话：０１０－６６０６００６９

  传真：０１０－６８１２１８１６

  联系人：林葛

  中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分，总行设在北京。经国务院批准，中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于２００９年１月１５日依法成立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为国内网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐全的大型国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好的信誉，每年位居《财富》世界５００强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经营理念，坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实施差异化竞争策略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子化网络和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广大客户共创价值、共同成长。

  中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务优质，业绩突出，２００４年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。２００７年中国农业银行通过了美国ＳＡＳ７０内部控制审计，并获得无保留意见的ＳＡＳ７０审计报告，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管理、内部控制的健全有效性的全面认可。中国农业银行着力加强能力建设，品牌声誉进一步提升，在２０１０年首届“‘金牌理财’ＴＯＰ１０颁奖盛典”中成绩突出，获“最佳托管银行”奖。２０１０年再次荣获《首席财务官》杂志颁发的“最佳资产托管奖”。

  中国农业银行证券投资基金托管部于１９９８年５月经中国证监会和中国人民银行批准成立，２００４年９月更名为托管业务部，内设养老金管理中心、技术保障处、营运中心、委托资产托管处、保险资产托管处、证券投资基金托管处、境外资产托管处、综合管理处、风险管理处，拥有先进的安全防范设施和基金托管业务系统。

  三、相关服务机构

  （一）基金份额发售机构

  １、直销机构

  （１）中海基金管理有限公司

  住所：上海市浦东新区银城中路６８号２９０５－２９０８室及３０层

  办公地址：上海市浦东新区银城中路６８号２９０５－２９０８室及３０层

  法定代表人：黄鹏

  电话：０２１－６８４１９５１８

  传真：０２１－６８４１９３２８

  联系人：曾智勇

  客户服务电话：４００－８８８－９７８８（免长途话费）或０２１－３８７８９７８８

  网址：ｗｗｗ．ｚｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （２）中海基金管理有限公司北京分公司

  住所：北京市西城区复兴门内大街１５８号１号楼Ｆ２１８

  办公地址：北京市西城区复兴门内大街１５８号１号楼Ｆ２１８

  负责人：李想

  电话：０１０－６６４９３５８３

  传真：０１０－６６４２５２９２

  联系人：邹意

  客户服务电话：４００－８８８－９７８８（免长途话费）

  网站：ｗｗｗ．ｚｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  ２、代销机构：

  （１）中国农业银行股份有限公司

  住所：北京市东城区建国门内大街６９号

  办公地址：北京市东城区建国门内大街６９号

  法定代表人：刘士余

  客户服务电话：９５５９９

  公司网址：ｗｗｗ．ａｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

  （２）中国工商银行股份有限公司

  住所：北京市西城区复兴门内大街５５号

  办公地址：北京市西城区复兴门内大街５５号

  法定代表人：姜建清

  传真：０１０－６６１０７７３８

  客户服务电话：９５５８８

  公司网址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３）招商银行股份有限公司

  住所：深圳市福田区深南大道７０８８号

  办公地址：深圳市福田区深南大道７０８８号

  法定代表人：李建红

  传真：０７５５－８３１９５０４９

  联系人：邓炯鹏

  客户服务电话：９５５５５

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｍｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

  （４）上海浦东发展银行股份有限公司

  住所：上海市中山东一路１２号

  办公地址：上海市中山东一路１２号

  法定代表人：吉晓辉

  电话：０２１－６１６１６１９３

  传真：０２１－６３６０４１９６

  联系人：高天、杨文川

  客户服务电话：９５５２８

  公司网址：ｗｗｗ．ｓｐｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （５）上海农村商业银行股份有限公司

  住所：上海市银城中路８号１５－２０楼、２２－２７楼

  办公地址：上海市银城中路８号１５－２０楼、２２－２７楼

  法定代表人：胡平西

  联系人：施传荣

  电话：（０２１）３８５７６６６６

  传真：（０２１）５０１０５１２４

  客户服务电话：（０２１）９６２９９９

  公司网站： ｗｗｗ．ｓｒｃｂ．ｃｏｍ

  （６）国联证券股份有限公司

  住所：无锡市太湖新城金融一街８号７－９层

  办公地址：无锡市太湖新城金融一街８号７－９层

  法定代表人：姚志勇

  电话：０５１０－８２８３１６６２

  传真：０５１０－８２８３０１６２

  联系人：沈刚

  客户服务电话：９５５７０

  公司网址：ｗｗｗ．ｇｌｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （７）长江证券股份有限公司

  住所：武汉市新华路特８ 号长江证券大厦

  办公地址：武汉市新华路特８ 号长江证券大厦

  法定代表人：胡运钊

  电话：０２７－６５７９９９９９

  传真：０２７－８５４８１９００

  联系人：李良

  客户服务电话：９５５７９或４００８－８８８－９９９

  公司网址：ｗｗｗ．９５５７９．ｃｏｍ

  （８）海通证券股份有限公司

  住所：上海市广东路６８９号

  办公地址：上海市广东路６８９号

  法定代表人：王开国

  电话：０２１－２３２１９０００

  传真：０２１－２３２１９１００

  联系人：金芸、李笑鸣

  客户服务电话：９５５５３

  公司网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ

  （９）中信建投证券股份有限公司

  住所：北京市朝阳区安立路６６号４号楼

  办公地址：北京市东城区朝阳门内大街１８８号

  法定代表人：王常青

  联系人：权唐、许梦园

  电话：４００－８８８８－１０８

  开放式基金咨询电话： ４００－８８８８－１０８

  开放式基金业务传真：０１０－６５１８２２６１

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ１０８．ｃｏｍ

  （１０）国泰君安证券股份有限公司

  住所：上海市浦东新区商城路６１８号

  办公地址：上海市浦东新区银城中路１６８号上海银行大厦２９楼

  法定代表人：万建华

  电话：０２１－３８６７６１６１

  传真：０２１－３８６７０１６１

  联系人：芮敏祺

  客户服务电话：４００－８８８－８６６６

  公司网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

  （１１）申万宏源证券有限公司

  住所：上海市徐汇区长乐路９８９号４５层

  办公地址：上海市徐汇区长乐路９８９号４５层

  法定代表人：李梅

  电话：０２１－３３３８９８８８

  传真：０２１－３３３８８２２４

  联系人：黄莹

  客户服务电话：９５５２３或４００８８９５５２３

  公司网址：ｗｗｗ．ｓｗｈｙｓｃ．ｃｏｍ

  （１２）兴业证券股份有限公司

  住所：福建省福州市湖东路２６８号

  办公地址：上海浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼２１楼

  法定代表人：兰荣

  电话：０２１－３８５６５７８５

  传真：０２１－３８５６５９５５

  联系人：谢高得

  客户服务电话： ９５５６２

  公司网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （１３）中信证券（浙江）有限责任公司

  注册地址：浙江省杭州市解放东路２９号迪凯银座２２层

  办公地址：浙江省杭州市解放东路２９号迪凯银座２２层

  法定代表人：刘军

  电话：０５７１－８７１１２５１０

  传真：０５７１－８６０６５１６１

  联系人：丁思聪

  客户服务电话： ９５５４８

  公司网址：ｗｗｗ．ｂｉｇｓｕｎ．ｃｏｍ．ｃｎ 

  （１４）东海证券股份有限公司

  住所：江苏省常州市延陵西路２３号投资广场１８层

  办公地址：上海市浦东新区东方路１９２８号东海证券大厦

  法定代表人：朱科敏

  电话：０２１－２０３３３３３３

  传真：０２１－５０４９８８７１

  联系人：梁旭

  客户服务电话：４００－８８８－８５８８

  公司网址：ｗｗｗ．ｌｏｎｇｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （１５）招商证券股份有限公司

  住所：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５层

  办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５层

  法定代表人：宫少林

  电话：０７５５－８２９４３６６６

  传真：０７５５－８２９４３６３６

  联系人：林生迎

  客户服务电话：９５５６５

  公司网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （１６）中银国际证券有限责任公司

  住所：上海市浦东新区银城中路２００号中银大厦３９层

  办公地址：上海市浦东新区银城中路２００号中银大厦４０层

  法定代表人：许刚

  电话：０２１－６８６０４８６６

  传真：０２１－５０３７２４７４

  联系人：李丹

  客户服务电话：４００－６２０－８８８８

  公司网址：ｗｗｗ．ｂｏｃｉｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

  （１７）光大证券股份有限公司

  住所：上海市静安区新闸路１５０８号

  办公地址：上海市静安区新闸路１５０８号

  法定代表人：薛峰

  电话：０２１－２２１６９９９９

  传真：０２１－２２１６９１３４

  联系人：刘晨

  客户服务电话：９５５２５

  公司网址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ

  （１８）申万宏源西部证券有限公司

  注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路３５８号大成国际大厦２０楼２００５室

  办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路３５８号大成国际大厦２０楼２００５室（邮编：８３０００２）

  法定代表人：许建平

  电话：０１０－８８０８５８５８

  传真：０１０－８８０８５１９５

  联系人：李巍

  客户服务电话：４００－８００－０５６２

  网址：ｗｗｗ．ｈｙｓｅｃ．ｃｏｍ

  （１９）渤海证券股份有限公司

  住所：天津市经济技术开发区第二大街４２号写字楼１０１室

  办公地址：天津市南开区宾水西道８号

  法定代表人：杜庆平

  联系人：王兆权

  电话：０２２－２８４５１８６１

  传真：０２２－２８４５１８９２

  客户服务电话：４００－６５１－５９８８

  公司网址： ｗｗｗ．ｂｈｚｑ．ｃｏｍ

  （２０）国金证券股份有限公司

  住所：成都市东城根上街９５号

  办公地址：成都市东城根上街９５号６、１６、１７楼

  法定代表人：冉云

  联系人：金喆

  客户服务电话：４００－６６０－０１０９

  公司网址：ｗｗｗ．ｇｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２１）信达证券股份有限公司

  住所：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼

  办公地址：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼

  法定代表人：张志刚

  联系人：唐静

  联系电话：０１０－６３０８１０００

  传真：０１０－６３０８０９７８

  客户服务电话：４００－８００－８８９９

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｉｎｄａｓｃ．ｃｏｍ

  （２２）中信证券股份有限公司

  住所：深圳市福田区中心三路８号卓越时代广场（二期）北座

  办公地址：北京市朝阳区亮马桥路４８号中信证券大厦

  法定代表人：王东明

  联系电话：０１０－６０８３８８８８

  传真：０１０－６０８３３７３９

  联系人：顾凌

  客户服务电话： ４００－８８９－５５４８

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｓ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

  （２３）东北证券股份有限公司

  住所：长春市自由大路１１３８号

  办公地址：长春市自由大路１１３８号证券大厦１００５室

  法定代表人：矫正中

  联系人： 安岩岩

  电话：０４３１－８５０９６５１７

  客户服务电话：４００６０００６８６

  公司网址：ｗｗｗ．ｎｅｓｃ．ｃｎ

  （２４）东兴证券股份有限公司

  住所：北京市西城区金融大街５号新盛大厦Ｂ座１２－１５层

  法定代表人：魏庆华

  联系人：汤漫川

  电话：０１０－６６５５５３１６

  传真：０１０－６６５５５２４６

  客户服务电话：４００－８８８－８９９３

  公司网址：ｗｗｗ．ｄｘｚｑ．ｎｅｔ．ｃｎ

  （２５）天相投资顾问有限公司

  住所：北京市西城区金融街１９号富凯大厦Ｂ座７０１

  办公地址：北京市西城区新街口外大街２８号Ｃ座５层

  法定代表人：林义相

  电话：０１０－６６０４５５２９

  传真：０１０－６６０４５５１８

  联系人：尹伶

  客户服务电话：０１０－６６０４５６７８

  公司网址： ｗｗｗ．ｔｘｓｅｃ．ｃｏｍ

  天相基金网网址：ｗｗｗ．ｊｊｍ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２６）中信证券（山东）有限责任公司

  住所：青岛市崂山区深圳路２２２号青岛国际金融广场１号楼２０层

  办公地址：青岛市崂山区深圳路２２２号青岛国际金融广场１号楼２０层

  法定代表人：杨宝林

  联系人：吴忠超

  联系电话：０５３２－８５０２２３２６

  客服电话：９５５４８

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｉｔｉｃｓｓｄ．ｃｏｍ

  （２７）华林证券有限责任公司

  住所：深圳市福田区民田路１７８号华融大厦５－６楼

  法定代表人：薛荣年

  联系人：王叶平

  联系电话：０７５５－８２７０７７０５

  客服电话：４００－１８８－３８８８

  公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｌｉｏｎｓ．ｃｏｍ

  （２８）华鑫证券有限责任公司

  注册地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦２８层Ａ０１、Ｂ０１（ｂ）单元

  办公地址：上海市肇嘉浜路７５０号

  法定代表人：俞洋

  联系人：陈敏

  业务联系电话：０２１－６４３３９０００－８０７

  客服热线：０２１－３２１０９９９９；０２９－６８９１８８８８；４００１０９９９１８

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｆｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２９）杭州数米基金销售有限公司

  住所：杭州市余杭区仓前街道文一西路１２１８号１幢２０２室

  办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道３５８８号恒生大厦１２楼

  法定代表人：陈柏青

  联系人：张裕

  联系电话：０２１－６０８９７８４０

  客服电话：４０００－７６６－１２３

  公司网址：ｗｗｗ．ｆｕｎｄ１２３．ｃｎ

  （３０）深圳众禄基金销售有限公司

  住所：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦８楼

  办公地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦８楼

  法定代表人：薛峰

  联系人：童彩平

  联系电话：０７５５－３３２２７９５０

  客服电话：４００６－７８８－８８７

  公司网址：ｗｗｗ．ｚｌｆｕｎｄ．ｃｎ及ｗｗｗ．ｊｊｍｍｗ．ｃｏｍ

  （３１）上海长量基金销售投资顾问有限公司

  住所：上海市浦东新区高翔路５２６号２幢２２０室

  办公地址：上海市浦东新区浦东大道５５５号裕景国际Ｂ座１６层

  法定代表人：张跃伟

  业务联系人：郑茵华

  联系电话：０２１－２０６９１８３１

  客服电话：４００－０８９－１２８９

  公司网址：ｗｗｗ．ｅｒｉｃｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （３２）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司

  住所：上海市虹口区飞虹路３６０弄９号３７２４室

  办公地址：上海市杨浦区昆明路５０８号北美广场Ｂ座１２层

  法定代表人：汪静波

  联系人：徐诚

  联系电话：０２１－３８５０９６３９

  客服电话：４００－８２１－５３９９

  公司网址：ｗｗｗ．ｎｏａｈ－ｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （３３）和讯信息科技有限公司

  住所：北京市朝阳区朝外大街２２号泛利大厦１０层

  办公地址：北京市朝阳区朝外大街２２号泛利大厦１０层

  法定代表人：王莉

  联系人：吴卫东

  联系电话：０２１－２０８３５７８７

  客服电话：４００－９２０－００２２／ ０２１－２０８３５５８８

  公司网址：ｌｉｃａｉｋｅ．ｈｅｘｕｎ．ｃｏｍ

  （３４）上海天天基金销售有限公司

  住所：上海市徐汇区龙田路１９０号２号楼２层

  办公地址：上海市徐汇区龙田路１９５号３Ｃ座１０楼

  法定代表人：其实

  联系人：朱玉

  联系电话：０２１－５４５０９９９８

  客服电话：４００－１８１８－１８８

  公司网址：ｗｗｗ．１２３４５６７．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３５）万银财富（北京）基金销售有限公司

  住所：北京市朝阳区北四环中路２７号盘古大观３２０１

  办公地址：北京市朝阳区北四环中路２７号盘古大观３２０１

  法定代表人：王斐

  联系人：李亚洁

  联系电话：０１０－５３３００５３２

  客服电话：４００－０８１－６６５５

  公司网址：ｗｗｗ．ｗｙ－ｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （３６）上海好买基金销售有限公司

  住所：上海市虹口区欧阳路１９６号２６号楼２楼４１号

  办公地址：上海市浦东新区浦东南路１１１８号鄂尔多斯国际大厦９０３～９０６室

  法定代表人： 杨文斌

  联系人： 张茹

  联系电话：０２１－５８８７００１１

  客服电话：４００－７００－９６６５

  公司网址：ｗｗｗ．ｅｈｏｗｂｕｙ．ｃｏｍ

  （３７）上海利得基金销售有限公司

  住所：上海市宝山区蕴川路５４７５号１０３３室

  办公地址：上海浦东新区峨山路９１弄６１号１０号楼１２楼

  法定代表人：沈继伟

  联系人：吴鸿飞

  联系电话：０２１－５０５８３５３３

  客服电话：４００－００５－６３５５

  公司网址：ｗｗｗ．ｌｅａｄｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３８）北京增财基金销售有限公司

  住所： 北京市西城区南礼士路６６号建威大厦１２０８号

  办公地址：北京市西城区南礼士路６６号建威大厦１２０８－１２０９号

  法定代表人： 罗细安

  联系人： 史丽丽

  联系电话：０１０－６７０００９８８

  客服电话：４００－００１－８８１１

  公司网址：ｗｗｗ．ｚｃｖｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３９）北京恒天明泽基金销售有限公司

  住所：北京市经济技术开发区宏达北路１０号五层５１２２室

  办公地址：北京市朝阳区东三环中路２０号乐成中心Ａ座２３层

  法定代表人：梁越

  联系人： 周斌

  联系电话：０１０－５７７５６０１９

  客服电话：４００－７８６－８８６８－５

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｈｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （４０）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

  住所：深圳市福田区华强北路赛格科技园４栋１０层１００６＃

  办公地址：北京市西城区宣武门外大街１０号庄胜广场中央办公楼东翼７层７２７室

  法定代表人：杨懿

  联系人：刘宝文

  联系电话：０１０－６３１３０８８９－８３６９

  客服电话：４００－１６６－１１８８

  公司网址：８．ｊｒｊ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （４１）浙江同花顺基金销售有限公司

  住所： 浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦９０３室

  办公地址： 浙江省杭州市翠柏路７号杭州电子商务产业园２号楼２楼

  法定代表人：凌顺平

  联系人：胡璇

  联系电话：０５７１－８８９１１８１８

  客服电话：４００８－７７３－７７２

  公司网址：ｗｗｗ．５ｉｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （４２）中国国际期货有限公司

  注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路１４号１幢１层、２层、９层、１１层、１２层

  办公地址：北京市朝阳区建国门外光华路１４号１幢１层、２层、９层、１１层、１２层

  法定代表人：王兵

  联系人：孟夏

  联系电话：０１０－５９５３９８６１

  客服电话：９５１６２、４００－８８８８－１６０

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｉｆｃｏ．ｎｅｔ

  基金管理人可根据有关法律法规要求，根据实情，选择其他符合要求的机构代理销售本基金或变更上述代销机构，并及时公告。

  （二）注册登记机构

  名称：中海基金管理有限公司

  住所：上海市浦东新区银城中路６８号２９０５－２９０８室及３０层

  办公地址：上海市浦东新区银城中路６８号２９０５－２９０８室及３０层

  法定代表人：黄鹏

  成立日期：２００４年３月１８日

  电话：０２１－３８４２９８０８

  传真：０２１－６８４１９３２８

  联系人：周琳

  （三）出具法律意见书的律师事务所

  名称：上海市通力律师事务所

  住所：上海市银城中路６８号时代金融中心１９楼

  办公地址：上海市银城中路６８号时代金融中心１９楼

  法定代表人：韩炯

  电话：０２１－３１３５８６６６

  传真：０２１－３１３５８６００

  联系人：黎明

  经办律师：吕红、黎明

  （四）审计基金财产的会计师事务所

  名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

  住所：上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦６楼

  办公地址：上海市湖滨路２０２号普华永道中心１１楼

  执行事务合伙人：杨绍信

  联系电话：（０２１）２３２３８８８８

  传真：（０２１）２３２３８８００

  联系人：赵钰

  经办会计师：薛竞、赵钰

  四、基金的名称

  中海可转换债券债券型证券投资基金

  五、基金的类型

  债券型证券投资基金

  六、基金的投资目标

  本基金以可转换债券为主要投资目标，在严格控制投资组合风险的基础上，充分把握可转换债券兼具股性和债性的风险收益特征，实现基金资产的长期稳健增值。

  七、基金的投资范围

  本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金投资的固定收益类资产包括国债、央行票据、中期票据、金融债、公司债、企业债、政府机构债、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、中小企业私募债、债券回购、短期融资券、次级债、银行存款、资产支持证券等。

  本基金可直接从二级市场上买入股票和权证，也可参与一级市场新股申购或增发新股。本基金的二级市场股票将优先选择盈利增长稳定、过去两年连续分红且股息收益率排名居前的红利股票，传统可转换债券对应的标的股票以及可分离交易可转换债券发行人发行的股票。

  如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。

  本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的８０％，对可转换债券（含可分离交易可转换债券）的投资比例不低于基金固定收益类资产的８０％，对中小企业私募债券的投资比例不高于基金固定收益类资产的２０％；非固定收益类资产的比例合计不超过基金资产的２０％。其中现金或到期日在１年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，权证的投资比例不得超过基金资产净值的３％。

  如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

  八、基金的投资理念

  本基金通过“自上而下”的宏观分析实现在不同市场周期内对固定收益类资产和权益类资产的整体配置；在严格控制风险的基础上，通过“自下而上”的个券分析充分挖掘可转换债券的投资价值，并辅以精选其他高质量的固定收益类和权益类投资品种，以谋取基金获得长期稳健的投资收益。

  九、基金的投资策略

  １、整体资产配置策略

  本基金在严格风险控制基础上，通过对国内外宏观经济形势、证券市场估值水平、财政及货币政策、资金供需情况以及信用风险情况等因素的综合研判，预测各大类资产在不同市场周期内的风险收益特征，进而在各大类资产之间进行整体动态配置，力争为基金资产获取稳健回报。

  ２、类属资产配置策略

  本基金根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不同类属债券利差水平研究，判断不同类属债券的相对投资价值，并确定不同债券类属在组合资产中的配置比例。针对固定收益类资产，本基金将市场细分为可转换债券（含传统可转换债券、可分离交易可转换债券等）、普通债券（含国债、央行票据、中期票据、金融债、公司债、企业债、政府机构债、债券回购、短期融资券、次级债、银行存款等）、中小企业私募债、资产证券化产品四个子市场，其中可转换债券根据其市场转换溢价率及其价格相对标的股票价格的变动情况，将进一步划分为偏股型、平衡型和偏债型进行优化配置。

  ３、可转换债券投资策略

  本基金将积极参与发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转换债券的一级市场申购，上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策；同时，本基金将综合运用多种可转换债券投资策略进行二级市场投资操作，在承担较小风险的前提下获取较高的投资回报。

  １）传统可转换债券投资策略

  传统可转换债券即指可转换公司债券，其投资者可以在约定的期限内按照事先确定的价格将该债券转换为公司普通股。可转换公司债券是一种含权债券，它同时具备了普通股票所不具备的债性和普通债券所不具备的股性。在股票市场下跌时，可转换债券由于受到纯债价值的支撑，一般不会跌破其债券价值部分；在股票市场上涨时，又由于内生的期权属性，可转换债券可分享正股股票上涨的收益。合理地利用可转换债券的债性和股性双重特征，可在有效控制组合风险的基础上获取一定的超额收益。

  ２）个券选择策略

  本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略，在严格控制风险的前提上，精选个券，力争实现较高的投资收益。

  企业基本面分析策略是指本基金将采取定性分析（经济周期、行业地位、竞争优势、治理结构等）与定量分析（Ｐ／Ｂ、Ｐ／Ｅ、ＰＥＧ等）相结合的方式，对可转换债券对应的标的股票进行深入研究，精选具有良好成长性且估值相对合理的标的股票，达到分享正股上涨收益的目的。

  理论价值分析策略是指本基金将结合可转换债券的条款，根据其标的股票股价的波动率水平、分红率、市场的基准利率、可转换债券的剩余期限、当前股价水平等因素，运用ＢＳ模型以及蒙特卡洛模型等，计算期权价值，从而确定可转换债券的理论价值。

  可转换债券的理论价值分为纯债价值和期权价值。其中纯债价值由当期贴现利率水平、债券的信用评级、剩余期限等因素决定，其中关键因素是当期贴现利率水平。当期贴现利率水平与宏观经济走势、债券市场供求关系、市场资金面情况、物价水平预期紧密相关。期权价值主要与发债主体的行业发展前景、公司基本面、公司股价历史波动率、分红率、市场基准利率和可转换债券的剩余期限相关。一般而言，股价波动率越高、分红率越高、剩余期限越长，可转换债券的期权价值就越高。

  纯债价值加期权价值即得到可转换债券的理论价值。本基金将针对标的股票从定价时点至可转换债券到期日的不同价格路径，重复上述步骤，取均值后得到最终的理论价值。

  此外，可转换债券一般设置提前赎回、向下修正转股价、提前回售等条款，因此还内含了其他期权，包括转股权，赎回权，回售权以及转股价向下修正权。其中转股权和回售权属于投资者的多头期权，而转股价向下修正权和赎回权则属于发债主体的多头期权。因此，可转换债券的理论价值可表达为：

  可转换债券理论价值＝纯债价值＋期权价值＋回售权价值－赎回权价值－转股价向下修正权价值

  本基金将理论价值作为可转换债券投资价值的参考，并与市场真实价格进行比较。如果理论价值显著高于当前价格，说明该可转换债券可能被低估，如果理论价值显著低于当前价格，显示该可转换债券可能被高估。

  ３）相对价值分析策略

  本基金采用相对价值分析策略，即通过分析不同市场环境下可转换债券股性和债性的相对价值，把握可转换债券的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。本基金将根据可转换债券的底价溢价率和到期收益率来判断其债性，根据可转换债券的平价溢价率和Ｄｅｌｔａ系数（转债价格对标的股票价格的敏感性）大小来判断其股性强弱。并在对可转换债券条款、发行人基本面要素、正股估值水平与盈利成长性进行深入研究的基础上，结合股票市场与债券市场的预期相对风险收益，选择时机相应投资于期权价值低估或纯债价值低估的可转换债券品种，通过积极主动管理，获得超额收益。

  ４）低风险套利策略

  在严格控制风险的基础上，本基金将密切关注以下两类套利机会：一方面，在可转换债券的转股期内，当转股溢价率为负时，可以买入可转换债券并及时转股，然后在二级市场卖出股票，以获取套利收益；另一方面，在可转换债券发行期内，当可转换债券的优先配售条款具有吸引力时，可以买入股票并配售可转换债券，待其上市后再卖出，以获取收益。

  ５）条款搏弈策略

  通常情况下，国内可转换债券均设有一些特殊条款，如修正条款、回售条款、赎回条款等。修正条款给予发行人向下修正转股价格的权利，有利于提升可转换债券的期权价值，对投资者是一种保护条款，有时甚至能直接推动可转换债券价格的上涨；回售条款给予投资者将可转换债券回售给发行人的权利，对于投资者有保护作用，回售价格是判断可转换债券安全边际的重要因素之一；赎回条款给予发行人从投资者处赎回可转换债券的权利，如发行人放弃赎回权则会提高可转换债券的期权价值。本基金将充分发掘各项条款博弈给可转换债券带来的投资机会。

  ６）可分离交易可转换债券投资策略

  可分离交易可转换债券是指认股权证和债券分离交易的可转换公司债券，即是一种附认股权证的公司债，上市后可分离为纯债和认股权证两部分。可分离交易可转换债券是债券和股票的混合融资品种，它与传统可转换债券的本质区别在于上市后债券与期权可分离交易。但是，不论是认股权证还是标的股票，与传统可转换债券内含的期权之间都具有很强的相关性。因此，分离交易后的纯债和认股权证组合在一起仍然具有传统可转换债券的部分特征，甚至也可以构造出类可转换债券品种。

  可分离交易可转换债券的投资策略与传统可转换债券的投资策略类似。本基金将综合分析纯债部分的收益性、流动性，以及发债公司基本面等情况，以此为基础判断纯债部分的投资价值。此外，本基金将通过调整纯债和认股权证或标的股票之间的比例，来组合成不同风险收益特征的类可转换债券产品，并根据不同的市场环境适时进行动态调整。

  ４、普通债券投资策略

  本基金将采取利率策略、期限结构策略、信用策略、息差策略和个券选择策略，判断不同债券在经济周期的不同阶段的相对投资价值，并确定不同债券在组合资产中的配置比例，实现组合的稳健增值。

  １）利率策略

  本基金通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况变化趋势及结构，结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判，从而预测出金融市场利率水平变动趋势；

  ２）期限结构策略

  本基金在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分析。通过选择预期收益率最高的期限段进行配比组合，从而在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。

  ３）信用策略

  本基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对其信用风险进行评估，以此作为个券选择的基本依据；

  ４）息差策略

  本基金可通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，获得杠杆放大收益。

  ５）个券选择策略

  本基金采取自下而上的方法精选个券。在个券选择方面，本基金将债券的估值水平、剩余期限以及信用风险程度等作为个券是否能够纳入投资组合的主要考量指标；

  ５、中小企业私募债投资策略

  本基金对中小企业私募债的投资主要以信用品种投资策略为基础，在此基础上重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先，确定经济周期所处阶段，研究中小企业私募债发行人所处行业在经济周期和政策变动中所受的影响，以确定行业总体信用风险的变动情况，并投资具有积极因素的行业，规避具有潜在风险的行业；其次，对中小企业私募债发行人的经营管理、发展前景、公司治理、财务状况及偿债能力综合分析；最后，结合中小企业私募债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素，综合评价中小企业私募债的信用风险和流动性风险，选择风险与收益相匹配的品种进行配置。

  ６、股票投资策略

  １）新股申购投资策略

  本基金作为固定收益类产品，将充分依靠公司研究平台和股票估值体系、深入研究首次发行（ＩＰＯ）股票及增发新股的上市公司基本面，在有效控制风险的前提下制定相应的新股认购策略。对通过新股申购获得的股票，将根据其实际的投资价值确定持有或卖出。

  ２）股票二级市场投资策略

  本基金投资于非固定收益类资产的比例合计不超过基金资产的２０％。因此，在投资比例约束范围内，本基金可以进行适当的股票二级市场投资以强化组合获利能力，提高预期收益水平。

  本基金将采用定量分析与定性分析相结合的方法，选择其中具有突出价值优势的优质上市公司进行投资。

  定性分析指标包括：具备良好的公司治理结构、具有诚信、优秀且稳定的管理团队、资产质量及财务状况良好，现金流充足、在行业中具有良好的品牌影响力、具备自主知识产权或自主创新能力、具备产品市场定价能力以及产品质量控制能力强，且具有良好的成本控制能力。

  定量分析方面，基于对公司估值、资产质量及财务状况的考量，本基金还要将各优质上市公司的估值、成长及财务指标进行比较，优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。

  本基金考察的估值指标包括：市盈率（Ｐ／Ｅ）、市净率（Ｐ／Ｂ）、市盈率／增长率（ＰＥＧ）、企业价值／销售收入（ＥＶ／ＥＢＩＴ）、企业价值／息税折旧摊销前利润（ＥＶ／ＥＢＩＴＤＡ）、自由现金流贴现（ＤＣＦ）等。

  本基金考察的成长指标包括：总资产增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、销售毛利率变化率、净利润增长率、存货周转率。

  本基金考察的财务指标包括：净资产收益率、销售毛利率、总资产周转率、利息保障比率、经营活动净收益／利润总额、经营活动产生现金流量／营业收入。

  通过归一化等量化处理，对入选的上市公司按照其在每项指标的高低顺序进行打分，最终得到一个标准化的指标分数。再将分指标分数加权相加，得到一个总分。最后，按照总分的高低进行排序，选取排名靠前的股票组成本基金的二级市场最终股票投资标的。

  在以上最终股票投资标的基础上，本基金将会优先选择公司盈利增长稳定、过去两年连续分红且股息收益率排名居前的红利股票，传统可转换债券对应的标的股票以及可分离交易可转换债券发行人发行的股票。

  本基金对红利股票的选取标准为：公司过去三年扣除经常性损益后的净利润持续增长、过去两年连续分红、且过去两年年均股息率排名相对较高的Ａ股上市公司。本基金认为那些盈利能力较强的、以持续稳定的现金分红方式回报投资人的上市公司将成为本基金股票投资的首选。

  ７、资产证券化产品投资策略

  资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产，通过一定的结构化安排，对资产中的风险与收益进行分离组合，进而转换成可以出售、流通，并带有固定收入的证券的过程。资产证券化产品的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。

  本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。

  ８、权证投资策略

  在严格控制风险的前提下，本基金可适度进行权证投资。投资权证的目的为控制下跌风险和实现基金资产增值。

  本基金管理人将以价值分析为基础，采用权证定价模型分析其合理定价，充分考虑可能持有的权证品种的收益率、流动性及风险收益特征，避免投资风险，力求取得稳健收益。

  十、基金的投资决策依据和决策程序

  （一） 投资决策依据

  １、国家有关法律、法规和基金合同的有关规定。依法决策是本基金进行投资的前提；

  ２、中国宏观经济发展态势、区域经济发展情况、微观经济运行环境、以及证券市场走势等因素是本基金投资决策的基础；

  ３、投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投资决策，是本基金维护投资者利益的重要保障；

  ４、团队投资方式。本基金在投资决策委员会领导下，通过基金管理人投资团队的共同努力与分工协作，由基金经理具体执行投资计划，争取良好投资业绩。

  （二） 投资决策流程

  本基金投资流程包括：一级资产配置、久期配置／期限结构配置、债券类别配置／个券选择、可转换债券选择、股票投资组合构建、组合调整、风险管理与绩效评估等七个部分。

  １、一级资产配置

  通常，在经济从复苏到繁荣时，股票市场将进入牛市，在这两个阶段，权益资产的收益率都超过固定收益类资产。当经济从滞涨到衰退时，债券市场开始逐步向好进而进入债券市场的牛市。通过对经济周期不同阶段的判断，调整权益类资产和固定收益类资产投资比例，完成对一级资产配置的要求。

  ２、久期配置／期限结构配置

  １）久期配置

  首先，利用宏观经济模型，确定宏观经济的周期变化，主要是中长期的变化趋势，由此确定利率变动的方向和趋势；其次，根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，即货币市场顺周期、债券市场逆周期的特点，确定债券资产配置的基本方向和特征，从而达到获得收益和规避风险的目的。具体而言，就是在宏观经济处于上升期，市场利率也处于上升时期，资产主要配置在货币市场、短期债券等方向上，组合保持低久期，以回避市场利率上升带来的风险。在宏观经济处于下降期，市场利率也处于下降时期，资产主要配置在中、长期债券等方向上，组合保持较高久期，以获得市场利率下降带来的收益。具体情况见下表。

  表１：债券资产配置对应宏观周期表

  ■

  在定量分析的基础上，本基金还对可能影响市场走势的相关因素进行定性分析，主要包括国家宏观经济和证券市场政策、国家政治环境、资本项目外汇管理政策、市场参与主体的诚信程度等，灵活调整投资策略，以获得市场阶段性波动带来的收益。

  ２）期限结构配置

  在确定组合久期后，组合具体期限结构的配比存在多种选择。通过研究收益率曲线形态，采用收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分析。通过ＡＡＭ模型选择预期收益率最高的期限段进行配比组合，从而在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。

  ３、债券类别配置／个券选择

  １）债券类别配置：依据信用利差分析，自上而下的资产配置。

  根据国外研究证明，在宏观经济处于上升期，企业利润情况好转，违约率下降，信用利差收窄；在宏观经济处于下降期，违约率上升，信用利差增大。

  本基金以宏观经济周期性变化为依据，综合不同固定收益证券品种历史价格关系的数量分析，同时兼顾特定类别收益品种的基本面分析，评价各个品种的信用利差变化。在信用利差水平较高时持有金融债、企业债、短期融资券、可分离交易可转换债券、资产支持证券等信用债券，在信用利差水平较低时持有国债，从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。

  ２）个券选择：基于各个投资品种具体情况，自下而上的资产配置。

  个券选择应遵循如下原则：

  相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收益率风险较低的品种。

  流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。

  ４、可转换债券选择

  可转换债券兼具债券和股票的相关特性，其投资风险和收益介于股票和债券之间。在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可转换债券自身的内在债券价值（如票面利息、利息补偿及无条件回售价格）、保护条款的适用范围、流动性等方面进行研究；然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析，形成对基础股票的价值评估；最后将可转换债券自身的基本面评分和其基础股票的基本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。

  ５、股票投资组合构建

  本基金将首先以“红利股票、传统可转换债券标的股票及可分离交易可转换债券发行人发行的股票”为标准对Ａ股上市公司进行筛选后得到初选股票库。随后采用定量分析方法，选取成长、财务及估值等指标，从初选股票库中选取优质上市公司得到优选股票库。随后，本基金再通过定性分析以及实地调研相结合的方法，对优选股票库进行筛选，最终选择其中具有突出价值优势的优质上市公司进行投资。

  ６、组合调整

  组合调整分为主动调整和被动调整。主动调整包括组合管理本身所进行的调整以及根据风险控制与绩效评估报告所进行的调整。被动调整是基金应对申购、赎回进行的调整。

  在组合投资管理和申购赎回过程中，都受到风险管理体系的约束和控制，并根据风险管理体系的反馈不断调整投资组合，因此组合调整是一个循环的、不间断的过程。以下从两方面进行说明。

  １）主动调整：

  （１）日常组合管理本身进行的主动调整。

  本基金将根据绩效评估的反馈主动调整组合和策略，通过绩效评估全面评估基金的业绩，并对业绩进行归因分析，以全面评价和检讨投资决策的效果，从而改进投资管理工作。基金经理根据研究发展部的研究报告，并结合市场形势变化对投资仓位及投资组合品种进行主动调整。

  （２）根据风险控制与绩效评估报告进行主动调整。

  基金的投资行为受风险控制约束，风险控制系统如果对基金投资组合的波动性风险、流动性风险等做出提示和警告，基金经理必须立即做出相应调整，将风险控制在一定水平之下。风险控制是实时和动态的过程，相应的主动调整具备实时性和动态性。

  (下转B251版)