证券时报多媒体数字报

  市场热度渐趋回暖，一度销声匿迹的大体量定增再度现身。近期，同方国芯、长江电力等上市公司分别发布约800亿元的定增方案，将一度低迷的定增市场引爆。在业内人士看来，动辄高达数百亿定增的出现，说明市场信心已恢复大半，在一定程度上为整体趋势判断指明方向。

  新兴产业受青睐

  “此轮大体量定增有个鲜明的特点，就是募集资金大多投向符合国家政策的战略新兴产业，市场前景有着巨大的想象空间。”浙商资管权益投资部负责人陈旻表示，目前整个经济都处于转型升级的阶段，不少公司原有业务都遇到了瓶颈，为了能在资本市场上存活下去，借助资本力量跨界转型是必然之选。为了实现这一目的，收购优秀资产和募集资金投向新兴产业就显得很有必要。

  正因如此，这些募集巨资投向新兴产业的公司往往有着较好的发展前景，股价也有了一定安全边际。“另一方面，大体量定增由于超大的募资规模，往往会给予认购方较大的折扣，能够吸引那些追求长期稳健收益的资金，比如险资。”陈旻说。

  对于这种成为市场焦点的定增该如何参与？接受记者采访的多位机构人士表示，一般的公募、私募基金基本上很难参与其中。“同方国芯的定增认购方基本上都是‘自家人’，外部资金难以参与。况且，其募资金额过大，连公募都难有规模相匹配的产品与之对接。”某公募基金经理称。

  上海某险资投资人士则表示，尽管定增市场转暖，但其投资策略和节奏并未改变，分析其价值依旧可以延续惯有的逻辑框架，即着重对个股的基本情况进行剖析，着重观察定增能给公司带来怎样的价值改变，从而判断该投资是否值得参与。

  大体量定增频出

  据记者不完全统计，10月以来，共有近10家A股上市公司发布百亿元级别的定增方案，与7、8月份冷清的定增市场形成鲜明的对比。11月6日，市值200亿元的同方国芯发布800亿元的巨额定增预案并复牌，这笔定增若实施完成，将成为A股史上最大的单笔定增。11月7日，长江电力发布约800亿元的资产收购方案，将通过定增募资收购中国第二大和第三大水电站。若方案顺利实施，长江电力将成为A股市值最大的电力公司。

  “定增本身就是市场氛围的温度计，大体量定增频繁出现，与10月以来指数上扬有着密切关联，市场信心恢复速度远超预期，使得部分公司募资计划重新提上日程。”上海某公募基金经理对记者表示。

  在其看来，定增市场情况已今非昔比，9月份不少定增的价格较当时市价还是有不小折扣，而现在，一些热门品种的折扣要在九五折及以上了。

  不仅如此，出于对定增公司前景的看好，市场已经不再对大体量定增有所担忧，类似同方国芯这样的800亿元定增，方案出炉后引发了大量资金追捧，股价更是连续拉出涨停板。

  （本版未署名文章均摘自今日出版的《中国基金报》）