证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 曾福斌

  近期，险资在二级市场的疯狂举牌引发了大量媒体及投资者的关注，也引起了监管层的关注。

  为防范新形势下保险公司资产负债错配风险和流动性风险，加强对保险公司资产配置行为的监管，保监会官网昨日发布了关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知。

  对于通知出台背景，保监会表示，具体到保险公司资产配置方面，一些潜在的风险和问题值得重视。一是利率下行可能带来成本收益错配和利差损风险。二是部分公司存在“短钱长配”现象，可能导致流动性风险。当前，一些保险公司的部分负债端业务呈现期限短、成本高的特征，如果这部分资金集中投资于股权、不动产等变现能力较差的资产，易产生流动性风险。

  通知称，符合以下情形之一的保险公司，应当分析资产负债匹配状况，进行资产配置压力测试，评估对资产收益率、现金流和偿付能力的影响，并向保监会提交压力测试报告：财产保险公司的预定收益型投资保险产品投资金余额占上季度末总资产比例超过30%，且公司资产配置中股权、不动产类资产和其他金融资产合计占上季度末总资产比例超过20%的；人身保险公司负债平均持有期少于5年，且公司资产配置中股权、不动产类资产和其他金融资产合计占上季度末总资产比例超过20%的；人身保险公司的普通型、分红型、万能型保险产品大类账户中，至少一个大类账户资产收益率小于保险产品资金成本的。

  通知要求，压力测试报告要由保险公司投资风险责任人签字。

  在压力测试内容中，其中有一项是：上证指数点位下跌20%、30%，无风险利率曲线上升50BP、100BP，利差扩大100BP、150BP，长期股权投资下跌10%、20%，投资性房地产价格下跌10%、20%，保险资产风险五级分类中不良资产60%和80%无法收回本金等，分别分析单因素变动情形下，对公司当期整体层面和大类账户层面的资产收益率的影响，以及对公司当期利润、净资产、净现金流和偿付能力充足率的影响。

  通知称，对于评估认为险企资产负债管理存在重大缺陷或出现重大资产负债错配风险及流动性风险的，保监会经提交资产负债管理监管委员会或偿付能力监管委员会审议，将采取提高流动性资产比例、限制资金运用渠道或比例、限制相关保险产品业务销售、责令股东提供资金支持等监管措施。

  保监会称，《通知》的发布，有利于建立保险资产配置风险排查和预警机制，有利于促进保险公司稳健经营，防范资产负债错配风险和流动性风险。下一步，保监会将继续研究相关配套措施，推动保险公司加强资产负债管理，实现资产负债管理由软约束向硬约束转变。

  与此同时，保监会网站昨日公布《保险机构内部审计工作规范》，全面规范保险机构内部审计工作，推动保险机构提升内部审计能力与水平，强化保险机构风险防范能力。