证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 郑灶金

  今年的高送转行情似乎来得比往年早，而公布高送转预案的上市公司也受到资金追捧，从最早的顺荣三七到最近的通达股份等，多数个股均在公布高送转预案后股价连续涨停。股价表现最强的财信发展更是在短短七个交易日大涨近八成。盘后数据显示，炒作高送转行情的主力以各地游资为主。

  高送转行情火爆

  截至目前，已有超过10家上市公司公布2015年度的高送转预案，与往年相比，现在的高送转已渐显“攀比”风气，10转10的方案在往年已较为豪爽了，但现在仅是起步价。事实上也是如此，在目前公布的高送转预案中，送转比例最少的顺荣三七、海南海药、永大集团等均为10转10股，顺荣三七同时还有分红。而送转预案最高的公司是财信发展，其拟10转25股，且现金分红比例不低于2015年度净利润的20%；西泵股份、康盛股份、万润科技、通达股份等的送转预案均为10转20股，前三者同时还有分红。

  股价方面，上述公司的表现也与其送转预案的豪爽程度有一定的相关性。比如，送转预案最高的财信发展在12月8日公布预案的当日起，连续四个交易日一字涨停，随后三天继续放量涨停，七个交易日累计大涨近八成。西泵股份、康盛股份、万润科技、通达股份等10转20股或同时有分红的公司公布预案后也至少两个涨停。而送转预案较低的海南海药公布预案当日高开低走，收盘小幅下跌。国联水产在公布预案当日甚至大跌逾3%，随后的两个交易日再度下挫，分别跌8%、6%。

  需要注意的是，炒作高送转行情也有不少风险。例如上述的国联水产、海南海药等均在公布预案后不涨反跌；除此之外，不少个股的行情持续性较差，多数情况下是趁着预案公布后大涨几天，随后就开始下跌。比如最早公布预案的顺荣三七即是如此，在连续两个涨停后，就调整了大半个月，股价几乎回到两个涨停之前的价位。

  高送转个股的上述股价走势或与其行情的参与主力有关。从盘后数据来看，基本上是操盘风格以快进快出为主的游资在参与炒作，以涨幅最好的财信发展为例，买入金额较大的营业部为光大证券余姚南雷南路证券营业部、国泰君安证券宁波彩虹北路证券营业部、华泰证券上海武定路证券营业部等，而机构则在卖出。盛洋科技、三川股份的炒作情况也类似。

  寻找下批高送转个股

  通常的分析认为，上市公司选择“高送转”方案，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象，另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。所以，这一题材在A股常常受到追捧，尤其是每年年底炒作的概率较大。比如东方证券认为，高送转一直是A股炒作的热点概念，统计发现年报高送转的股票从当年11月到次年5月相对市场平均有明显的超额收益，其中当年11月和次年5月两个月份最为显著。光大证券也认为，围绕高送转预披露或预案公告日的前后时点，高送转股票超额收益的确定性更高。

  另外，从高送转概念股近期的走势来看，公布预案后再介入的风险已经比较大，最好的策略是提前潜伏，所以寻找下一批在2015年年报推高送转方案的公司较为关键。

  具体个股方面，光大证券认为，根据2010~2014年高送转股票三季报公布后的有关统计，每股资本公积越大、股价越高、总股本越小、上市时间越晚，高送转的概率越大，特别是前面两个因素，据此构建简单的打分模型。回溯来看，2010~2014年每年得分前10的股票平均有6个进行了高送转，前20的股票平均也有一半进行了高送转。

  利用上述指标和打分模型，2015年报告期可能实施高送转的个股有，赛升药业、金雷风电、厚普股份、迈克生物、万孚生物、创业软件、鹏辉能源、强力新材、昆仑万维等。中信建投则推荐金雷风电、柳州医药、润达医疗、厚普股份、思美传媒、赛升药业、同大股份、德尔股份、日机密封等个股。两家券商推荐的个股有部分重合，如金雷风电、厚普股份、赛升药业等。