证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 钟恬

  2016年以来，A股市场上市公司回购股份迎来小高潮，港股市场同样不甘示弱。今年以来共有91家上市公司对自家股票进行回购，涉及金额接近60亿港元。此前两次大规模股份回购在2008年和2011年的市场低迷期，恒生指数在随后12个月里最少上涨了18%。

  “历史似乎要重新上演”，业界人士普遍发出惊叹。汇丰控股策略分析师及研究主管孙瑜认为，在美国，股份回购规模要大得多，而在香港则并不寻常。因此，股份回购在香港具有更大的指示性作用。从历史来看，股份回购一直是市场见底的好指标，因为高管等公司内部人士应该比普通投资者更了解他们自己的业务前景和公司的内在价值。汇控估计，自从去年7月以来，香港上市公司股份回购价值总计达580亿港元。

  据Wind统计，今年以来共有91家港股上市公司进行股份回购，涉及金额为57.98亿港元。统计显示，总共有11家公司回购的金额在1亿港元以上，当中以中资股为主力。这11家公司分别是香港中旅、敏华控股、DYNAM JAPAN、恒安国际、信义玻璃、希慎兴业、北京控股、中国燃气、碧桂园、中国旺旺和恒大地产。恒大地产以8.22亿港元的回购金额成为今年的“回购王”，回购价格为6.05港元至6.56港元。中国旺旺和碧桂园的回购金额分别为5.95亿港元和5.65亿港元。涉及行业方面，可选消费、房地产和公用事业板块的公司股份回购最为频繁。

  恒大地产是近年来回购力度最大的上市房企，自2013年开始公司累计斥资超过100亿港元回购股票，这类消息对其股价起到极大的支撑作用，该股在去年累计涨幅达到162%。同为中资地产公司，碧桂园于1月8日晚上发布公告称，公司有意行使于2015年5月20日公司股东周年大会上授予的授权，回购公司股份，即可回购最多22.58亿股的已发行股份，占已发行股份总数的10%。公司表示，回购原因是董事会注意到股票价值被显著低估。此外，合生创展、龙光地产两家中资地产公司也于今年进行股份回购，涉及金额分别为2710万港元和1068万港元。

  彭博数据显示，上两次大规模股份回购还是在2008年和2011年的市场低迷期，恒生指数在随后的12个月里最少上涨了18%。自去年5月以来，恒生指数一直呈下跌态势，累计跌幅超过26%。目前，恒生指数的市盈率仅为8.81倍，估值接近金融危机以来最低。

  中金公司在其近期的报告中指出，海外中资股尤其是H股市场，自年初以来由于市场大跌而遭受重创。不过，随着估值降至底部区域，其注意到近期公司股票回购行为开始明显增多，这是一个值得关注的趋势。中金公司也认同，股份回购的增多可能意味着市场价值开始逐步显现，是衡量市场底部和未来投资回报的可行指标。